Автор: Пользователь скрыл имя, 29 Марта 2013 в 20:31, курсовая работа
В условиях рыночной экономики результативность деятельности компании, ее долгосрочный успех и устойчивое положение на рынке в значительной степени определяются эффективностью финансовой политики, качеством и адекватностью решений финансового характера. Развитие рыночных отношений в России дало возможность отечественным компаниям, а также частным лицам использовать разнообразные формы привлечения капитала и получать доход путем его вложения в различные секторы экономики посредством разнообразных финансовых инструментов, становясь, тем самым, активными участниками финансового рынка.
Введение…………………………………………………………………………...2
Историческое формирование психологических теорий принятия решений…………………………………………………………………………....5
Основные положения и развитие теории поведенческих финансов..…14
Влияние поведенческих факторов на российские хозяйствующие субъекты в процессе принятия финансовых решений……………………...…24
Заключение……………………………………………………………………….29
Список использованной литературы……………………………………….…..32
При этом у российских хозяйствующих субъектов отсутствуют склонность копировать действия остальных участников рынка («эффект информационного каскада») и склонность к частой реструктуризации инвестиционного портфеля, т.е. покупке и продаже финансовых активов («эффект сверхреакции», «эффект предрасположенности»).
К специфическим чертам участников российского финансового рынка можно отнести [9, ст. 65]:
Из перечисленных качеств только нежелание следовать за действиями большинства (противоположность «эффекту толпы») является характеристикой, противоположной соответствующему качеству зарубежных экономических субъектов. Все остальные черты не выявлялись зарубежными исследователями и не имеют «противоположных» аналогов.
На основании вышеизложенного
можно составить портрет
Российский «экономический человек» уверен в собственных силах, желает добиться успеха на рынке, тем не менее, недостаточно грамотен в финансово - экономической сфере (обычно не осознавая этого) и может быть непоследователен в своих действиях [16, ст. 37]. Не всегда осознает внутренние мотивы своих поступков. В большинстве случаев стремится действовать самостоятельно, не поддаваясь воздействию остальных участников финансового рынка и не доверяя прогнозам финансовых аналитиков, пытается разрабатывать собственные финансовые и инвестиционные теории. Гарантией успеха при совершении финансовой операции российский «экономический человек» считает наличие хороших отношений с нужными партнерами и владение информацией, недоступной остальным участникам финансового рынка. Для получения такой информации он готов тратить значительные суммы, не всегда соразмеряя их с ценностью приобретаемых сведений. С точки зрения отношения к риску и вопроса выбора в ситуации неопределенности российский «экономический человек» действует нерационально.
Выявленная нерациональность
поведения на финансовом рынке российских
хозяйствующих субъектов
Заключение
В работе было рассмотрено влияние поведенческих факторов на управление корпоративными финансами.
В ходе исследования было выяснено, что большинство научных теорий рассматривают вопрос управления корпоративными финансами с рациональной точки зрения, то есть предполагают что в модель поведения экономического агента должна быть заложена рациональная составляющая. Однако, в настоящий момент наукой признается тот факт, что на процесс принятия решения человеком влияют не только и не столько рациональные критерии выбора, сколько субъективные представления о полезности. Таким образом, появляется все больше и больше теорий, рассматривающих нерациональную составляющую в качестве основы принятия управленческих решений.
Наиболее ярко нерациональность экономических субъектов проявляется в ситуации неопределенности и риска, в которых и проходит вся предпринимательская, инвестиционная, финансовая деятельность. При этом эффективные инвестиционные и финансовые стратегии, удачные финансовые решения и финансовые сделки отнюдь не являются чем-то исключительным, наоборот наиболее успешные участники финансового рынка часто демонстрируют пример в высшей степени «нерационального» поведения.
В России исследования в области поведенческих финансов пока не получили широко распространения. Скорее, наоборот: большинство отечественных экономических школ придерживаются консервативных моделей и концепций. Тем не менее, в некоторых научных центрах проводятся исследования на стыке психологии и экономики. Одним из важных вопросов является определение специфических черт, свойственных участникам именно российского финансового рынка, выявление отличительных особенностей их поведения в сравнении с чертами, выявленными у рыночных субъектов различных стран зарубежными исследователями. Можно предположить, что определенные свойства, присущие природе человека и определяющие его поведение в сходных ситуациях, должны проявляться в действиях экономических субъектов независимо от страновой или национальной принадлежности.
На основании проведенных исследований можно составить портрет российского «экономического человека» в обобщенном виде, характеризующий его поведение на рынке в противоположность представлению о рациональном поведении индивида. Российский «экономический человек» уверен в собственных силах, желает добиться успеха на рынке, тем не менее, недостаточно грамотен в финансово - экономической сфере (обычно не осознавая этого) и может быть непоследователен в своих действиях. Не всегда осознает внутренние мотивы своих поступков. В большинстве случаев стремится действовать самостоятельно, не поддаваясь воздействию остальных участников финансового рынка и не доверяя прогнозам финансовых аналитиков, пытается разрабатывать собственные финансовые и инвестиционные теории. Гарантией успеха при совершении финансовой операции российский «экономический человек» считает наличие хороших отношений с нужными партнерами и владение информацией, недоступной остальным участникам финансового рынка. Для получения такой информации он готов тратить значительные суммы, не всегда соразмеряя их с ценностью приобретаемых сведений. С точки зрения отношения к риску и вопроса выбора в ситуации неопределенности российский «экономический человек» действует нерационально.
Таким образом, можно сделать вывод, что при принятии финансовых решений, всем экономическим агентам присуща нерациональность поведения. Не исключением в том правиле стали и российские хозяйствующие субъекты. Выявленная нерациональность поведения на финансовом рынке российских хозяйствующих субъектов обусловливает необходимость учета поведенческих факторов, то есть использования положений теории поведенческих финансов в процессе принятия финансовых решений.
Список использованной литературы
Информация о работе Поведенческие аспекты управления корпоративными финансами