Минимальная величина определяется согласно методических рекомендаций по разработке финансовой политики на уровне не менее 10% объема оборотных активов. Максимальная величина обусловлена принципом целесообразности.

    Разница между плановой потребностью предприятия  в оборотных активах и приемлемой величиной чистого оборотного капитала показывает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. Ими могут быть устойчивые пассивы (временно свободная кредиторская задолженность, постоянно находящаяся в обороте предприятия), кредиторская задолженность, краткосрочные кредиты и займы.

    Источники финансирования плановой потребности  в оборотных активах представлены в таблице 2.2.  

Таблица 2.2 Источники покрытия плановой потребности в оборотных средствах 

 

    Устойчивые  пассивы могут составлять заметную долю источников финансирования для  предприятий со значительным фондом оплаты труда. Задолженность по оплате труда, вытекающая из действующего порядка  расчетов, постоянно находится в  обороте предприятия и может быть приравнена к чистому оборотному капиталу. Планируемые привлеченные средства в форме кредиторской задолженности включаются в оборот предприятия на законных основаниях и на определенный период. В состав этих средств входит задолженности по коммерческому кредиту и по предоставленным авансам.

    Расчет  данного источника осуществляется по формуле:  

     ,                                                        (8)

где КЗ - кредиторская задолженность по полученному коммерческому кредиту и предоставленным авансам, - стоимость материальных ресурсов, по которым поставщики предоставляют коммерческий кредит или выделяют авансы,              Д - длительность расчетного периода, Т - средний срок авансирования (кредитования).

 

    Для сбалансированности плановой потребности  в денежных ресурсах (дебиторы) и  привлеченных источников финансирования (кредиторы) целесообразно взаимно  компенсировать плюсовые и минусовые  результаты по взаиморасчетам. В этих целях продолжительность предоставляемых покупателям кредитов и займов должны быть меньше продолжительности кредитов и авансов, полученных от поставщиков. Понижающий коэффициент непосредственно зависит от удельного веса материальных затрат в стоимости продукции.

    При невозможности сбалансировать потребности в оборотных активах с реальными источниками финансирования предприятия должны искать пути сокращения самой потребности в оборотных средствах за счет ускорения их оборачиваемости, в необходимых случаях - за счет снижения объема хозяйственной деятельности. Из-за отсутствия денежных средств предприятия широко используют бартерные сделки, расчеты векселями и взаимозачеты.

    Из  вышесказанного можно сделать вывод, что проблемы планирования и управления оборотными активами требуют глубокого изучения на отраслевом уровне и на предприятиях малого предпринимательства.

 

     глава 3. оценка эффективности использования  оборотных средств

 

    Для повышения эффективности производственно-коммерческой деятельности предприятий и укрепления их финансового состояния важное значение имеют вопросы рационального использования оборотных активов. Проблема улучшения использования оборотных активов и ускорения их оборачиваемости стала еще более актуальна в условиях перехода к рыночному хозяйственному механизму. Необходимость ее решения в рамках макроэкономической стабилизации очевидна.

    Этого требуют интересы предприятий, поскольку  их финансовое положение находится  в прямой зависимости от состояния  оборотных средств, организации  их движения с минимально возможной  суммой для получения наибольшей отдачи в форме прибыли.

    Эффективность использования оборотных средств  характеризуется системой экономических  показателей и их оборачиваемостью. Среди других показателей можно  отметить их сохранность, ликвидность  и доходность.

    Под оборачиваемостью понимается длительность одного полного кругооборота средств  с момента авансирования оборотных  активов в денежной форме в  производственные запасы до выпуска  готовой продукции.¹¹

    Кругооборот средств в нормальной хозяйственной  ситуации завершается зачислением выручки от продажи товаров на расчетный счет предприятия.

    Она зависит от организации производства и сбыта продукции, длительности производственного цикла, размещения оборотных средств между отдельными статьями и др. В тяжелом машиностроении с длительным производственным циклом оборачиваемость средств достигает максимального значения. Быстрее оборачиваются оборотные средства в легкой и пищевой промышленности, в розничной торговле.

    Оборачиваемость оборотных средств характеризуется  рядом взаимосвязанных показателей.¹²

    Количество  оборотов за определенный период или  коэффициент оборачиваемости оборотных  средств исчисляется по формуле: 

                                                                      (9)

где ВР - выручка (нетто) от реализации продукции, - средний остаток оборотных активов за период. 

    Длительность  одного оборота оборотных средств  исчисляется по формуле: 

                                                                  (10)

где - продолжительность одного оборота, - коэффициент оборачиваемости оборотных активов, число оборотов за период. 

    Уменьшение  длительности одного оборота свидетльствует об улучшении использования оборотных средств.

 

     Коэффициент загрузки среств в обороте, обратный коэффициенту оборачиваемости, определяется по формуле: 

                                                                   (11) 

где ВР - выручка (нетто) от реализации продукции, - средний остаток оборотных активов за период. 

    Кроме указанных параметров могут быть использованы коэффициенты отдачи и  сохранности оборотных средств:  

                                         (12) 

где - бухгалтерская прибыль, средний остаток оборотных средств, - фактический остаток оборотных средств на последнюю отчетную дату, - норматив оборотных средств на эту дату по расчетам предприятия.  

    При предприятие имеет излишек оборотных активов, при - их недостаток.  

    Показатели  оборачиваемости оборотных активов  могут определяться как по всей их совокупности, так и по отдельным статьям (материальным запасам, дебиторам и т. д.).

 

     Приведем расчет показателей оборачиваемости  оборотных средств по предприятию (табл. 3.1). 

Таблица 3.1 Показатели оборачиваемости оборотных средств по предприятию 

 

    Изменение оборачиваемости оборотных средств  устанавливается путем сопоставления фактических показателей с базисными (плановыми).

    В результате сравнения показателей  выявляется ускорение или замедление оборачиваемости оборотных активов. При ускорении оборачиваемости  оборотных активов из оборота  высвобождаются материальные ресурсы и источники их формирования, при замедлении в оборот вовлекаются дополнительные средства.¹³

 

     Сумма средств дополнительно вовлеченных  в оборот или отвлеченных из оборота, устанавливается по формуле:  

     ,                               (13)

где - сумма средств, дополнительно вовлеченных в оборот, если , либо сумма отвлеченных из оборота средств, если ,                       - продолжительность одного оборота оборотных активов в отчетном периоде, - продолжительность одного оборота оборотных активов в базисном периоде, - среднедневная фактическая выручка (нетто) от реализации продукции в отчетном периоде.  

    Абсолютное  высвобождение оборотных активов  имеет место, если их фактические  остатки в отчетном периоде меньше аналогичных остатков в базисном периоде при сохранении или превышении выручки от реализации за рассматриваемый  период. Относительное высвобождение наблюдается в тех случаях, когда ускорение их оборачиваемости происходит одновременно с ростом выручки от реализации. Причем темпы роста последней опережают темпы увеличения средних остатков оборотных средств.

    Эффективность использования оборотных средств зависит от внешних и внутренних факторов. К влиянию внешних факторов предприятие может только приспосабливаться. К ним относятся: общеэкономическая ситуация в стране; налоговая и кредитная политика государства; возможность участия в программах, финансируемых из федерального и региональных бюджетов.

    К важнейшим внешним факторам можно  также отнести кризис неплатежей, высокий уровень налогообложения доходов предприятий, высокие ставки банковского процента и др.

    Кризис  неплатежей приводит к замедлению оборачиваемости оборотных средств в запасах готовой продукции и дебиторской задолженности. При существующих высоких темпах инфляции полученную предприятиями инфляционную прибыль целесообразно направлять на пополнение оборотных активов. Значительные резервы повышения эффективности использования оборотных средств находятся непосредственно на предприятиях. Рациональная организация производственных запасов является важным условием повышения эффективности использования оборотных средств.