Оценка предприятия

 

Условные  обозначения, применяемые  в таблице:

БП - балансовая прибыль (форма  №2, строка 140, графа 3);

ЧП - чистая прибыль (форма  №2, строка 190, графа 3);

Аср - средняя стоимость имущества предприятия (форма №1, строка 300, графы X (3 + 4) / 2 );

КР - средняя стоимость  собственных средств  предприятия (форма  №1, строка 490, графы  X (3 + 4) / 2 );

Вр - выручка от реализации продукции (форма №2, строка 010, графа 3);

С – полная производственная себестоимость продукции (форма  №2, строки

∑ (020+030+040),графа 3)

     По  данным таблицы 1 за рассматриваемый  период с 2008 по 2010 год на предприятии ОАО «Тепличное» выявляются положительные тенденции роста рентабельности, что говорит об эффективной организации управления деятельности организации. Общая и чистая рентабельность активов выросли по сравнению с 2008 годом незначительно (на 0,92% и 0,9%) и составляют 11,23% и 11,21% соответственно. Коэффициент рентабельности продаж увеличилась с 8,69% до 10,2%, что показывает повышение чистой прибыли организации. Уровень показателя рентабельности собственного капитала увеличился в результате уменьшения стоимости собственных средств предприятия.

    2.2. Анализ деловой активности предприятия

    Для комплексности оценки стратегии, реализуемой  руководством предприятия в ретроспективном  периоде, произведем анализ показателей  деловой активности (оборачиваемости) предприятия.

     Такой анализ позволит определить, насколько  быстро отдельные виды активов и  пассивов предприятия оборачиваются  в процессе его хозяйственной  деятельности, т.е. оценить уровень  коммерческого  успеха на занимаемом рынке. Основные показатели деловой  активности ОАО «Тепличное» сводятся в табл.2.

 

Таблица 2

Динамика  показателей деловой активности ОАО «Тепличное»

 

Условные  обозначения, применяемые  в таблице: ВНА  ср -  средняя стоимость  внеоборотных активов (форма №1, строки 190, графы∑ (3 + 4) / 2 );

ОА  ср - средняя стоимость  оборотных активов (форма  №1, строка 290, графы  ∑(3+4)/2);

МЗ  ср - средняя стоимость  материальных запасов (форма  №1, строки ∑(210+ 220), графы∑ (3 + 4)/2 );

ДЗ  ср - средняя стоимость  дебиторской задолженности (форма  №1, строки∑(230 + 240), графы ∑(3+4) / 2 );

КЗ  ср - средняя стоимость  кредиторской задолженности (форма  №1, строки ∑ (620 + 630), графы ∑(3 + 4) /2

     По  данным таблицы 2 можно заметить, что  все показатели в период 2008 – 2010 г.г. далеки от нормативных значений, но практически во всех показателях наблюдается тенденция улучшения ситуации. Показатель «отдача внеоборотных активов» претерпел незначительное уменьшение, это связано с увеличением внеоборотных активов по отношению к прибыли от реализации продукции, в частности резкое увеличение основных средств предприятия с 2008 по 2010 год на 99726 тыс. руб. (160222 – 60496), в связи с увеличением автотранспортных средств в этот период на сумму 9761 тыс. руб. (14007-4246), введение в эксплуатацию нового оборудования на сумму 60049 тыс.руб. (96679-36630).

      Общая капиталоотдача активов уменьшается  за счет увеличения стоимости имущества (активов) на предприятии, оборачиваемость дебиторской задолженности уменьшается, что связанно тем, что выручка предприятия растет с более высокими темпами, чем дебиторская задолженность. Оборачиваемость кредиторской задолженности уменьшается за счет уменьшения ее доли в деятельности предприятия, т.е. ОАО «Тепличное» старается погашать свои обязательства. В целом на предприятии наблюдается относительно невысокая динамика показателей деловой активности, что характеризует стабильное положение организации.

      Особое  внимание уделим соотношению между  периодом оборота дебиторской задолженности  и периодом оборота кредиторской задолженности. В идеале на предприятии  должно наблюдаться соотношение: 2Т_КЗ=Т_ДЗ, т.е. на один день отсрочки платежа дебиторам должно приходиться 2 дня отсрочки платежа кредиторам.

      В данном случае соотношения по разным годам следующее:

2008 г.: 1Т_КЗ=1Т_ДЗ, т.е. на один день отсрочки платежа дебиторам приходится 1 день отсрочки платежа кредиторам;

2009 г.: 0,8Т_КЗ=Т_ДЗ, т.е. на один день отсрочки платежа дебиторам приходится 0,8 дня отсрочки платежа кредиторам;

2010 г.: 1Т_КЗ=1Т_ДЗ, т.е. на один день отсрочки платежа дебиторам приходится 1 день отсрочки платежа кредиторам.

Рис.2 Динамика некоторых изменений показателей деловой активности ОАО «Тепличное» за 2008-2010 г.г.

      Как следует из этих вычислений, в трех анализируемых периодах не наблюдается идеального соотношения. Происходит это из-за опережающего увеличения дебиторский задолженности по отношению к увеличению кредиторской задолженности. Но в настоящий момент в распоряжении предприятия находятся деньги как покупателей, расплатившихся за товар, так и деньги кредиторов, которые предстоит отдать по истечения срока кредитования. Эти средства в совокупности могут использоваться в обороте для увеличения оборотного капитала, что приведет к росту балансовой прибыли, либо для удовлетворения текущих потребностей организации.

     Сведем  результаты анализа показателей  рентабельности и деловой активности в систему единой интегральной оценки финансовой деятельности предприятия  с помощью формулы Дюпона:

2008г.: 19163/((165010+206837)/2)*100%*220522/220522=19163/220522*220522/185923*100%= 8,69%*1,19=10,31%;

2009г.: 30505/((206719+249086)/2)*100%*266275/266275=30505/266275*266275/227902*100%= 11,46%*1,17=13,39%;

2010г.: 31871/((249086+318765)/2)*100%*312577/312577=31871/312577*312577/283925*100%= 10,2%*1,1=11,23%.

      Полученные  показатели совпадают с данными  из таблицы 1, которые были подсчитаны выше.

      Управление  величиной рентабельности активов  следует производить, опираясь на возможные  сочетания компонентов развернутой  формулы в двухмерной интерпретации. В ней устанавливаются зоны допустимой или кризисной деятельности предприятия  по двум параметрам  R_N и O_A.

 На рисунке 2 отмечаем положение  предприятия в разных зонах за анализируемый период.

     ,%

20 
 
 

10 
 
 

      3  , раз

    0 3 5  

Рис.3 Двумерная параметрическая интерпретация деятельности предприятия

          Из рисунка 1 видно, что предприятие  в 2008 г. находилось в кризисной зоне, однако к 2010 г. ситуация улучшилась и оно переместилось в допустимую зону.

2.3. Анализ ликвидности и платежеспособности

    Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его  платежеспособность, т.е. возможность  своевременно погашать свои платежные  обязательства наличными денежными  ресурсами.

    Для оценки платежеспособности необходимо провести анализ ликвидности баланса, т.е. оценить возможность предприятия  обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а  точнее – степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку  погашения платежных обязательств.

      Проанализируем  имущественное положение ОАО  «Тепличное» с помощью показателей, приведенных в таблице 3. 

Таблица 3

Оценка  имущественного положения ОАО «Тепличное» 

Условные  обозначения, применяемые  в таблице:

К изн - коэффициент износа основных средств;

А - амортизация основных средств - всего (форма  №5, строка 140, графа 3 или 4);