Оценка финансовой устойчивости предприятия

     Финансовое  состояние предприятия (ФСП) зависит  от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это  положительно влияет на финансовое положение  предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие — ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

     Устойчивое  финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

     Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. 
 
 

     1.2 Оценка финансового положения 

     Финансовое  положение предприятия можно  оценивать с точки зрения краткосрочной  и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового положения — ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

     Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

     Говоря  о ликвидности предприятия, имеют  в виду наличие у него оборотных  средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных  обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных  контрактами.

     Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

     Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать  финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность. Приведем основные показатели, позволяющие оценить ликвидность и платежеспособность предприятия.

     Величина  собственных оборотных средств, характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия его текущих активов (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Это расчетный показатель, зависящий как от структуры активов, так и от структуры источников средств. Показатель имеет особо важное значение для предприятий, занимающихся коммерческой деятельностью и другими посредническими операциями. При прочих равных условиях рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Основным и постоянным источником увеличения собственных средств является прибыль. Следует различать «оборотные средства» и «собственные оборотные средства». Первый показатель характеризует активы предприятия (II раздел актива баланса), второй — источники средств, а именно часть собственного капитала предприятия, рассматриваемую как источник покрытия текущих активов. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами. Возможна ситуация, когда величина текущих обязательств превышает величину текущих активов. Финансовое положение предприятия в этом случае рассматривается как неустойчивое; требуются немедленные меры по его исправлению. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     1.3 Абсолютные и относительные показатели анализа финансовой устойчивости предприятия 

     Финансовая  устойчивость предприятия характеризуется  системой  финансовых коэффициентов. Рассматриваются следующие основные показатели:

1. Коэффициент  автономии  (K_а) представляет  собой  одну  из важнейших характеристик финансовой устойчивости предприятия,  его независимость от заемного капитала и равен доле источников  средств в общем итоге баланса:

       K_а = собственный капитал (стр. 380) / валюта баланса (стр.640)

       Чем  выше  значение  данного  коэффициента,  тем  финансово   устойчивее, стабильнее  и  более  независимо  от  внешних  кредиторов  предприятие.   На практике установлено, что  общая сумма  задолженности  не  должна  превышать сумму общественных источников финансирования, т.е. источники  финансирования должны быть хотя бы наполовину сформированы  за  счет  собственных  средств, таким образом, минимальное пороговое значение коэффициента  автономии оценивается на уровне 0,5.

2. Коэффициент  соотношения  заемного  и собственного   капитала,   или коэффициент финансового  риска,  показывает  соотношение  привлеченных средств и собственного капитала. Чем больше коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств.

     K_фр = Привлеченные средства / Собственный капитал = (стр. 430 + стр.  480+ стр. 620 + стр. 630) / стр. 380

       Этот коэффициент дает наиболее  общую оценку финансовой  устойчивости.  Он имеет   довольно   простую   интерпретацию:   показывает   сколько    единиц привлеченных  средств  приходится  на  каждую  единицу   собственных.

3. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств – определяется как отношение мобильных средств (итог по второму разделу) и долгосрочной дебиторской задолженности к иммобилизованным средствам (внеоборотным активам, скорректированным на дебиторскую задолженность долгосрочного характера). Нормативное значение специфично для каждой отрасли, но при прочих равных условиях увеличение коэффициента является положительной величиной.
4. Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в  обороте,  т.е.  в  той  форме, которая  позволяет  свободно  маневрировать  этими   средствами,   а   какая капитализирована.  Коэффициент  должен  быть   достаточно   высоким,   чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств. K_ман = Собственные оборотные средства / Собственный капитал = (стр. 380 – стр. 080) / стр. 380.  В зависимости от структуры капитала  и отраслевой  принадлежности  этот показатель  может изменяться  (однако  нормативом  является  –  0,4  …  06). Нормальной считается ситуация, когда коэффициент  маневренности  в  динамике незначительно увеличивается.  Резкий  рост  данного  коэффициента  не  может свидетельствовать о нормальной  деятельности  предприятия,  т.к.  увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного  оборотного  капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования.
5. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами – равен отношению разности между суммой источников собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов и внеоборотных активов к величине запасов и затрат. Рекомендуемое значение 0,6-0,8.
6. Коэффициент имущества производственного назначения – характеризует структуру имущества предприятия и равен отношению суммы внеоборотных активов, запасов и затрат к валюте баланса.
7. Коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств – определяется как отношение долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов.
8. Коэффициент краткосрочной задолженности – характеризует долю краткосрочных обязательств в общей сумме обязательств.
9. Коэффициент кредиторской задолженности – характеризует долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия.

     Абсолютные  показатели финансовой устойчивости показаны в таблице 1.1

     Таблица 1.1-  Анализ финансовой устойчивости по абсолютным показателям

Показатели	Абсолютные  величины
1 Источник собственных средств	СК
2 Внеоборотные активы	ВА
3 Источники собственных средств  для формирования запасов и  затрат	СК-ВА
4 Долгосрочные кредиты и займы	ДП
5 Источники собственных средств,  скорректированные на величину  долгосрочных заемных средств	СК+ДП-ВА
6 Краткосрочные кредитные и заемные  средства	ЗиК
7 Общая величина источников средств  с учетом долгосрочных и краткосрочных  заемных средств	СК+ДП+ЗиК-ВА
8 Величина запасов и затрат, обращающихся  в активе баланса	ЗиЗ
9 Излишек источников собственных оборотных средств	СК-ВА-ЗиЗ
10 Излишек источников собственных  средств и долгосрочных заемных  источников	СК+ДП-ВА-ЗиЗ
11 Излишек общей величины всех источников для формирования запасов и затрат	СК+ДП+ЗиК-ВА-ЗиЗ
12 з-комплексный показатель (S) финансовой  ситуации. В случае если все  значения п.п. 9,10,11 больше нуля, то  это свидетельствует о нормальной  финансовой устойчивости предприятия;  если хотя бы одно значение из п.п. 9,10,11 больше нуля, то это свидетельствует о допустимо неустойчивом состоянии предприятия; если же эти значения равны нулю или отрицательны, то это свидетельствует об кризисно неустойчивом состоянии предпряития.

 
 
 
 
 
 
 
 
 

     2 ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ. АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ ООО «Стройсервис» 

1. Общая характеристика ООО «Стройсервис»

 

     Организация начала свою работу в 2002 году. Директором ООО «Стройсервис» является Мартиросян Лева Теванович, главным бухгалтером – Маликова Альфира ТимерхановнаООО «Стройсервис» действует на основании свидетельства № С-017-0336-2010 о допуске к работам по строительству, реконструкции, капитальному ремонту объектов капитального строительства, которые оказывают влияние на безопасность объектов капитального строительства, выданный «Межрегиональным объединением дорожников «СОЮЗДОРСТРОЙ».

Почтовый  адрес: 452650, Россия, Республика Башкортостан, с.Бакалы, площадь Ворошилова, д. 15.

      Основной  целью создания Общества является осуществление коммерческой деятельности  для извлечения прибыли. Лицензируемые виды деятельности, перечень которых определяется законом, осуществляются на основании специального разрешения в порядке, предусмотренном действующим законодательством.

       Основными видами деятельности Общества являются:

• Ремонтно-строительные работы;
• Дорожно-транспортное строительство;                                          
• Торгово-закупочная, посредническая деятельность;
• Производство строительных материалов.

        Общество вправе заниматься другими видами деятельности, не запрещенными законодательством Российской Федерации.

      Основные  технико-экономические показатели деятельности ООО «Стройсервис»  2007, 2008 и 2009гг. представлены в таблице 2.1. 
 

      Таблица 2.1 – Основные технико-экономические показатели деятельности ООО «Стройсервис» 

Наименование  показателей	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Темп  прироста, %
				2008 к 2007г	2009 к 2008г
Выручка от реализации, руб. (без НДС)	5125867,5	7 154 727	7 090 138	35,5	-1
Себестоимость,руб.	4 692 000	5 548 097	6 205 802	18	12
Прибыль (убыток) от производства работ, руб.	588  000	1 606 630	884 336	173	-44,9
Чистая  прибыль, руб.	51 377,5	161 979,25	100 045,25	32	-38
ФОТ персонала, тыс.руб.	1 913 000	1 944 000	2 363 000	11	28
Среднесписочная численность, чел.	495	432	520	- 12,7	20,4