Оборотные активы предприятия

Федеральное государственное бюджетное учреждение

высшего профессионального образования 
 
 
 

Кафедра «Финансовый менеджмент» 
 
 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА 
 

На тему: «Оборотные активы предприятия» 
 
 
 
 
 
 
 

Подготовила: 

Научный руководитель: 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Москва 2011

 

СОДЕРЖАНИЕ 

 

 

ВВЕДЕНИЕ 

      Данная  курсовая работа посвящена рассмотрению значения оборотных средств предприятия.

Любому  хозяйствующему субъекту необходимы оборотные  активы для осуществления своей  деятельности, так как именно они обеспечивают бесперебойность его работы. Оборотные средства сами по себе, будучи не вложенными в дело, не могут принести дохода, получение которого является основной целью деятельности любого предприятия, осуществляющего коммерческую деятельность. Но в то же время при осуществлении хозяйственной деятельности всегда необходимо иметь определенную величину свободных оборотных средств. Именно из-за этого противоречия для осуществления успешной финансово-хозяйственной деятельности эффективное управление оборотными средствами является чрезвычайно актуальным.

      Цель работы – детальное изучение оборотных активов, их состава и роли в деятельности компании, методов анализа активов и подходов к управлению ими.

      Для достижения этой цели задачами данной курсовой работы стали: рассмотрение основных характеристик и свойств оборотных активов, изучение формул и коэффициентов, используемых на практике для оценки их эффективности и анализ отчетности ОК «Русал» с использованием предложенных методов.

      Объектом исследования стали теоретические данные и практические рекомендации по анализу и учету оборотных активов, а так же отчетность ОК «Русал».

Методологическая  база исследования была сформирована на основе теоретических и аналитических данных учебников и научных исследований в таких областях, как финансы предприятий и финансовый менеджмент. Так же были использованы статьи влиятельных изданий по тематике, статистические данные и данные с крупных информационных порталов.

 

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ КОМПАНИИ.

 

1. Оборотные активы компании: состав, понятия, классификация.

 

      Оборотные активы предприятия – один из видов активов предприятия (экономических ресурсов, используемых с целью получения прибыли) и составная часть его имущества. В учебной и научной литературе можно встретить различные подходы к определению понятия оборотных активов. Понятия оборотные средства и оборотные активы считаются тождественными.

      В учебниках встречается определение «от противного», основанное на составе активов предприятия: если основные активы – это земля, здания, сооружения, оборудование, нематериальные активы и другие вложения, то оборотные – это текущие активы, все остальные, при их этом основным свойством, определяющим и отделяющим от основных средств, является уровень их ликвидности¹.

      Бурмистрова Л.М. описывает их как постоянно находящуюся в движении совокупность производственных оборотных фондов и фондов обращения в денежном выражении, предназначенную для обеспечения бесперебойного процесса производства продукции и ее реализации².

      Во  многих других определениях подчеркивается такое важное свойство этих активов, как период обращения. Бланк И.А. считает, что оборотные активы – это совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих текущий хозяйственный процесс и полностью потребляемых в течение одного операционного цикла³.

      Помимо  этого, выделяется два подхода к понятию «оборотный капитал» - в некоторых источниках его считают тождественным оборотным активам, в некоторых под капиталом понимается сумма активов, уменьшенная на сумму совокупной кредиторской задолженности.  

      Состав  оборотных активов⁴ – это совокупность элементов (статей), образующих оборотные средства. В балансе предприятия оборотные активы отображаются во втором разделе баланса «Оборотные активы». Они могут быть сгруппированы по ряду признаков:

• По способу формирования - на собственные и заемные. Эта классификация будет подробно рассмотрена в части 1.3.
• По характеру финансовых источников формирования активы подразделяются на валовые оборотные активы (или оборотные средства в целом), которые характеризуют общий их объем, сформированный за счет как собственного, так и заемного капитала; чистые оборотные активы (или чистый рабочий капитал, net working capital, NWC) — характеризуют ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала. Они вычисляются как разность суммы валовых оборотных активов и краткосрочных финансовых обязательств (ЧОА = ОА — КФО, где ЧОА — сумма чистых оборотных активов организации; ОА — сумма валовых оборотных активов организации; КФО — краткосрочные текущие финансовые обязательства организации). Так же выделяются собственные оборотные активы: они характеризуют ту их часть, которая сформирована за счет собственного капитала организации и рассчитываются как разность суммы валовых оборотных активов, краткосрочных финансовых обязательств предприятия и долгосрочного заемного капитала. (СОА = ОА — ДЗК — КФО, где СОА — сумма собственных оборотных активов организации; ДЗК — долгосрочный заемный капитал, инвестированный в оборотные активы организации). Если организация не использует долгосрочный заемный капитал для финансирования оборотных средств, то суммы собственных и чистых оборотных средств совпадают.
• По степени ликвидности активы могут быть абсолютно ликвидными (денежные средства, краткосрочные рыночные ценные бумаги), высоколиквидными (дебиторская задолженность, депозиты), слаболиквидными, или медленно реализуемыми (запасы готовой продукции, сырья, материалов).
• По уровню стабильности активы могут быть стабильными, не зависящими от каких-либо колебаний и находящимися на протяжении продолжительного периода времени (года) на одном уровне, и нестабильными.
• По методу планирования оборотные активы подразделяются на нормируемые и ненормируемые. На отдельные статьи расходов предприятие устанавливает плановые нормативы, целью является обеспечение непрерывной, ритмичной работы предприятия с минимальными запасами товарно-материальных ценностей.
• По экономическому содержанию они делятся на оборотные производственные фонды и фонды обращения.

 

Распределим все виды оборотных активов, исходя из последней классификации. В оборотные производственные фонды входят:

          1) производственные запасы - предметы труда, поступившие на предприятие для последующей обработки или обеспечения производственного процесса (запасы сырья, материалов, комплектующих изделий, топлива, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, тары и т. д.);

          2) незавершенное производство - предметы труда, вступившие в производственный процесс и находящиеся на рабочих местах и между ними (заготовки, полуфабрикаты, детали, агрегаты, изделия, не прошедшие все стадии обработки);

          3) расходы будущих периодов - стоимостная оценка расходов на подготовку и освоение новых видов продукции, производимых в данный период, но подлежащих оплате в будущем (в некоторых источниках включаются в фонды обращения);

          4) прочие запасы и затраты. 

В состав фондов обращения включаются:

      1) готовая продукция - предметы труда, прошедшие все стадии обработки (готовая продукция на складе, отгруженная, товары для перепродажи);

      2) дебиторская задолженность - долги предприятию со стороны юридических ил физических лиц, а так же государства (задолженность покупателей и заказчиков, векселя к получению, задолженность дочерних и зависимых обществ, задолженность учредителей по взносам в уставный капитал, выданные авансы);

      3) денежные активы - все формы незадействованных денежных средств, обладающих абсолютной ликвидностью и готовых для использования (наличность на счетах в банке, в кассе);

      4) краткосрочные финансовые вложения – вложения, срок которых не превышает одного года (вложения в ценные бумаги, другие предприятия). 

      Структура оборотных активов характеризуется удельным весом отдельных элементов в общей совокупности и выражается, как правило, в процентах. Структура зависит от многих факторов, фактически уникальных для каждой отрасли и каждого предприятия:

• производственные факторы (вид производства, технологический процесс и другие);
• особенность закупок материальных ресурсов (политика управления запасами);
• формы расчетов с поставщиками и покупателями товаров;
• величина спроса на продукцию данного предприятия;
• учетная политика предприятия и другие.

 

      Оборотные активы постоянно находятся в движении, проходя следующие стадии кругооборота:

1. денежная - на этой стадии денежные средства финансируются в необходимые предметы труда (денежные средства);
2. производительная - на этой стадии происходит качественное изменение предметов труда в готовую продукцию, т. е. осуществляется непосредственно процесс производства (производственные запасы, незавершенное производство);
3. товарная - стадия нахождения оборотных средств в предметах труда и готовой продукции, которая после продажи обращается в денежные средства (товары отгруженные, готовая продукция на складе).

Также можно встретить модель кругооборота с четырьмя или пятью аналогичными стадиями, но они по сути одинаковы, исключительно раскрывая подробности той или иной стадии (например, производительная стадия делится на стадии производственных запасов, незавершенного производства, товарная стадия становится стадией готовой продукции, и добавляется дополнительная денежная стадия – товар отгруженный). 

     Из  этого свойства – постоянного нахождения в кругообороте, естественным образом вытекает еще одна особенность оборотных активов: они полностью переносят свою стоимость на готовый продукт.

 

2. Источники формирования оборотных средств компании.

 

     Классификация источников формирования оборотных  средств традиционно выделяет собственные и заемные средства. Их наличие в обороте предприятия объясняется особенностями финансирования производственного процесса. Считается, что постоянная минимальная сумма средств для финансирования потребностей производства должна обеспечиваться собственными оборотными средствами.

     Собственные средства предприятия - это, прежде всего, уставный капитал и прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты всех налогов. Помимо этого, к собственным средствам относят резервный капитал, а так же фонды накопления и целевого финансирования.

Временная потребность в средствах, связанная  с объективными и субъективными  причинами, покрывается за счет заемных средств. К таковым относят кредиты и ссуды всех видов и сроков (долгосрочные, краткосрочные, среднесрочные), а так же займы, инвестиционные налоговые кредиты, облигационные займы, инвестиционные вклады работников предприятия.