Моделирование показателей роста предприятия

4. Моделирование показателей  роста предприятия 

Модель  уровня достижимого роста (SGR) позволяет  рассчитать максимально возможный  темп роста объема продаж при заданных финансовых коэффициентах (g):

,

где g –  потенциально возможный рост объема продаж, в %;

b –  доля чистой прибыли, направляемая  на развитие предприятия (или  коэффициент реинвестирования, рассчитывается  как b=1–d, где d – коэффициент  дивидендных выплат, равный отношению  общей суммы дивидендов к чистой  прибыли);

NP –  чистая прибыль; 

S –  объем продаж;

D –  общая величина обязательств;

E –  собственный капитал; 

А –  величина активов (валюта баланса).

     По сути, этот темп роста продаж представляет собой отношение прироста объема продаж (DS) к его исходной величине (Sо), т.е.  ×100 %. Исходной величиной являются продажи прошлого года. Для оценки так же необходимо рассчитать и фактический уровень роста продаж, который определяется по формуле

Расчеты представим в Таблице 4.1

Таблица 4.1

Расчет  уровня достижимого  роста

     Рассчитанные данные показывают, что фактический рост продаж оказался ниже ожидаемого. Этому есть несколько причин: не совсем эффективное использование активов (об этом говорили и пониженные значения показателей рентабельности активов, рассчитанные ранее), не совсем высокий коэффициент привлечения средств (о том, что предприятию необходимо активнее использовать привлеченный капитал тоже отмечалось ранее), коэффициент реинвестирования тоже можно несколько повысить (сократить выплату дивидендов) с целью достижения большего роста продаж. 
 
 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

     На основании проведенного исследования финансовых показателей предприятия за два отчетных периода можно сказать следующее:  
     Чистая прибыль во 2-м отчетном периоде возросла не так существенно, как возрос объем продаж. Это связано, в основном, с ощутимым увеличением управленческих расходов Валюта баланса во 2-м отчетном периоде увеличилась по сравнению с 1-м. Увеличение валюты произошло главным образом за счет роста собственного капитала.  
     Работающий капитал во 2-ом году увеличился по сравнению с 1-ым, что, с одной стороны, повысило текущую ликвидность, но с другой стороны, снизило рентабельность собственных средств.  
     Коэффициенты финансового состояния исследуемого предприятия в большинстве своём лучше, чем средние по отрасли. Особенно выделяются показатели рентабельности продаж, ликвидности и покрытия процентов. Однако, показатели покрытия процентов, оборачиваемости запасов, активов и периода инкассации следует улучшать.  
     В целом финансовое положение предприятия можно оценить как стабильное, с низким уровнем вероятности банкротства, что говорит о правильном курсе управления предприятием. Наряду с этим наблюдаются некоторые проблемные зоны, такие как, например, низкая рентабельность собственного капитала, в направлении которых необходимо принимать определённые меры.

     Фактический рост объема продаж за 2-й год относительно 1-го оказался ниже прогнозируемого. Причины этого в не совсем эффективном использовании активов. Так же для повышения темпа роста продаж можно сократить объем выплачиваемых дивидендов, рассчитаться по займам,  начать модернизацию производства, что в будущем должно положительно повлиять на положение предприятия на рынке.  
 
 
 
 
 
 
 

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 

1. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: учебное пособие. - М.: Издательство "ДИС", НГАЭиУ, 2007.-202 с.

2. Бланк  И.А. Основы финансового менеджмента.  Т.2. – К.: Ника-Центр, 2007. – 512 с. 

3. Владыка М.В., Гончаренко Т.В. Финансовый менеджмент.- М.: Кнорус, 2006.-58 с.

4. Донцова Л. В. Анализ финансовой отчетности.: практикум / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. – 3-е изд., перераб. – М.:ИКЦ «Дело и Сервис», 2008. - 144с.

5. Исаева Н.С. Ключевые показатели финансового состояния предприятия. // Управленческий учет и финансы. 2008. № 4. –С.15-16.

6. Ковалёв В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. – 2-е изд., перераб., доп. – М.:ТК «Велби», Проспект, 2008.-159 с.

7. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Под ред. акад. Г.Б. Поляка. — 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 527 с.]

8. Шеремет А.Д., Сайфеулин Р.С. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 276 с.

9. Шохин Е.И. Финансовый менеджмент. Москва, ИД ФБК-Пресс, 2003.- 77 с.