Если  предусматривается сценарий конкурсного  производства по решению арбитражного суда с назначением конкурсного  управляющего, то после продажи имущества  компании последние очереди могут  вообще ничего не получить в качестве покрытия своих требований или получить сумму, которая меньше их требований, в то время, как первые очереди кредиторов могут получить всю сумму требований, что можно рассчитать с помощью неравенства (23):

     Если  предусматривается сценарий добровольной (без решения арбитражного суда и  назначения конкурсного управляющего) продажи имущества компании с  уступкой выплаты части задолженности  кредиторами первых очередей в пользу кредиторов последних очередей, то кредиторы первых очередей могут получить всю сумму требований, а кредиторы последних очередей могут получить больше, чем в случае конкурсного производства. Обратим внимание на особенности распределения покрытия требований. Кредиторы всех очередей получают покрытие своих требований, как и в случае с конкурсным производством, т.е. в соответствии с неравенством (23). При этом будет иметь место экономия на вознаграждении конкурсного управляющего, поскольку он не привлекается к работе по продаже имущества компании. Следовательно, сумма экономии может быть распределена пропорционально оставшимся непогашенным требованиям кредиторов, т.е. в соответствии с формулой (22).

     Итак, воспользуемся формулой (22) и распределим сумму покрытия пропорционально требованиям кредиторов, после чего занесем полученный результат в табл. 9:

             

 

     Теперь  воспользуемся формулой (23) и распределим сумму покрытия, если бы компания была передана в конкурсное производство, после чего занесем полученный результат в табл. 9 (для этого удобно представить расчеты в виде матрицы):

     Наконец, снова воспользуемся формулой (22) и распределим экономию на вознаграждении конкурсного управляющего среди кредиторов третьей, четвертой и пятой очередей, как и предусматривает сценарий добровольной (без решения арбитражного суда и назначения конкурсного управляющего) продажи имущества, после чего занесем полученный результат в табл. 9. Отметим, что кредиторы первой и второй очередей получат полное покрытие своих требований, кредиторы третьей очереди получат дополнительное покрытие пропорционально своей доле в сумме оставшихся требований, а кредиторы четвертой и пятой очередей получат некоторое покрытие также пропорционально своим долям в сумме оставшихся требований:

           

     Таблица 9

Покрытие  требований кредиторов при различных  сценариях, тыс. р.

     Вывод:

     Согластно «Закону о несостоятельности (банкротству)» 127-ФЗ вознаграждение было бы выплачено:

     В первую очередь арбитражному управляющему.

     Затем кредиторы первой очереди (граждане перед которыми должник несёт  ответственность за пречинение вреда  жизни или здоровью).

     А после кредиторам третей очереди (были бы произведены расчёты по выплате выходных пособий, заработной плате и т.д.)

     На  удовлетворение требований кредиторов последующих очередей денег бы не хватило.

     В случае пропорционального погашения  каждая группа очереди получила бы некоторую сумму (см. табл. 9).

     В случае проведения неформального (внесудебного) банкротства (т.е. покрытия требований с частичной уступкой) кредиторам очередей 3, 4 и 5 можно было бы предложить некоторую сумму денег. Произошло бы это за счет экономии на вознаграждении арбитражному управляющему, кроме того, такой вариант значительно сокращает время и ускоряет выплаты кредиторам, соответственно он является для них наиболее предпочтительным

     Мини-ситуация 40.

     Заемщик обращается к Вам, как к менеджеру  кредитного отдела коммерческого банка, за консультацией по поводу получения  ипотечного кредита и на основе данных табл. 10 (о ежемесячном доходе, сроке кредитования, требуемой сумме кредита и нормативов коммерческого банка) просит:

     Определить  методом «простых» и «сложных»  процентов:

• ежемесячный аннуитетный платеж, исходя из заявленного размера кредита, ставки и заявленного срока кредитования;
• сумму кредита, исходя из заявленного размера ежемесячного дохода, ставки, заявленного срока кредитования и предельной доли платежа по кредиту в доходе заемщика;
• максимальный срок кредитования, исходя из заявленного размера кредита, заявленного ежемесячного дохода, ставки кредитования и предельной доли платежа по кредиту в доходе заемщика.
• Представить результаты п. 1 в виде таблицы.
• Обосновать заключение о возможности и об условиях выдачи заемщику ипотечного кредита.

     Таблица 10

Финансовая  характеристика заемщика и нормативы  кредитования

     Ежемесячный аннуитетный платеж по кредиту рассчитывается с помощью формулы (24), если для начисления платежа используется метод «простых» процентов, или с помощью формулы (25), если для начисления платежа используется метод «сложных» процентов:

     Максимальная  сумма кредита рассчитывается (исходя из заявленного размера ежемесячного дохода, ставки, заявленного срока  кредитования и предельной доли платежа по кредиту в доходе заемщика) с помощью формулы (24), если для начисления платежа используется метод «простых» процентов, или с помощью формулы (27), если для начисления платежа используется метод «сложных» процентов:

     Максимальный  срок кредитования рассчитывается (исходя из заявленного размера кредита, заявленного ежемесячного дохода, ставки кредитования и предельной доли платежа по кредиту в доходе заемщика) с помощью формулы (28), если для начисления платежа используется метод «простых» процентов, или с помощью формулы (29), если для начисления платежа используется метод «сложных» процентов. Отметим, что в случае определения максимального срока кредитования ежемесячный платеж по кредиту рассчитывается с помощью формулы (30), исходя из заявленного ежемесячного дохода и предельной доли платежа по кредиту в доходе заемщика при заявленной сумме кредита:

     Итак, воспользуемся формулами (24), (25) и рассчитаем платеж по кредиту методом «простых» и «сложных» процентов, после чего занесем полученные результаты в табл. 11.

     Теперь  воспользуемся формулами (26), (27) и рассчитаем максимальную сумму кредита методом «простых» и «сложных» процентов, после чего занесем полученные результаты в табл. 11:

     Наконец, воспользуемся формулами (28), (29) и рассчитаем максимальный срок кредитования методом «простых» и «сложных» процентов, после чего занесем полученные результаты в табл. 11:

     Таблица 11

Характеристики  ипотечного кредита