Методы оценки степени риска

 
 
 
 

    Содержание 

  1.Управление оборотным капиталом……………………………..……..2 стр

       1.1 Классификация оборотного капитала…………………..…….2 стр

      1.2 Управление оборотным капиталом………………………….… .6 стр

2. Методы оценки  степени риска…………………………………………11 стр

     2.1 Классификация рисков………………………………………………11 стр

    2.2 Оценка степени риска…………………………………………..…....15 стр

Список  литературы……………………………………………………….…19 стр 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Управление  оборотным капиталом.

1.1 Классификации оборотного капитала.

    Оборотный капитал — это капитал организации, вложенный в оборотные активы (оборотные средства), возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности предприятия. Оборотный капитал может неоднократно оборачиваться в течение года или одного производственного цикла, если последний превышает год (период обращения зависит от сферы деятельности организации). Под оборачиваемостью капитала в данном случае подразумевается преобразование финансовых ресурсов в готовую продукцию и дебиторскую задолженность, происходящее в организации циклически.

    Классифицируем  оборотный капитал по некоторым  признакам, что необходимо для грамотного построения процесса управления оборотным  капиталом организации.

    Оборотные средства можно классифицировать на оборотные производственные фонды и фонды обращения. К оборотным производственным фондам относятся предметы труда, которые целиком потребляются в течение одного производственного цикла и полностью переносят свою стоимость на себестоимость готовой продукции. Это производственные запасы сырья, материалов, полуфабрикатов, топливо, энергия, тара, запасные части, незавершенное производство и расходы будущих периодов.

    Основными факторами, характеризующие величину оборотных средств, занятых в производстве (оборотные производственные фонды), являются длительность производственного цикла изготовления продукции, уровень организации труда и используемой техники и технологии.

    Помимо  оборотных производственных фондов имеет фонды обращения: готовая продукция на складе предприятия и отгруженная потребителям, наличные денежные средства, денежные средства на счетах в банках. В совокупности они образуют денежные оборотные средства предприятия.

    По  своей сущности оборотные средства представляют собой денежное обеспечение, необходимое для приобретения предметов труда, оплаты топлива, электроэнергии и других элементов, требуемых для производства товаров и их реализации, оказания услуг. Из этого следует, что они представляют собой денежное обеспечение непрерывности процесса производства и реализации продукции.¹

    Функция оборотных средств состоит в  платежно-расчетном обслуживании кругооборота материальных ценностей на стадиях  приобретения, производства и реализации. В этом случае движение оборотных  производственных фондов в каждый момент времени отражает оборот материальных факторов воспроизводства, а движение оборотных средств - оборот денег, платежей.

    Оборотные средства (активы) можно  классифицировать так же по способу формирования оборотного капитала, что необходимо для понимания  структуры капитала. Они делятся на:

    Валовые оборотные активы – это общий объем оборотного капитала в организации. То есть весь оборотный капитал, сформированный как за счет собственного капитала, так и за счет привлеченных ресурсов. Формирование валовых оборотных активов можно представить формулой:

    ВОА=СОА+ЗК, где

ВОА – валовые оборотные активы; СОА – оборотные активы, сформированные за счет собственных средств предприятия; ЗК – оборотные активы, сформированные за счет заемного капитала.

    Но, так как Заемный Капитал = Краткосрочные (Текущие) Кредиты и Займы + Долгосрочные Кредиты и Займы, то формула будет иметь вид:

    ВОА=СОА+ТКЗ+ДКЗ

    Чистые оборотные активы – часть оборотных активов компании, которая сформирована за счет собственных средств и долгосрочных займов.

    Они выражаются формулой:

    ЧОА=ВОА-ТКЗ, где

ЧОА –  чистые оборотные активы; ВОА – валовые оборотные активы; ТКЗ – текущие краткосрочные кредиты.

    Собственные оборотные активы – еще более мелкая составляющая валовых оборотных активов, сформированная исключительно за счет собственных средств предприятия. Сумму собственных оборотных средств компании можно высчитать так:

    СОА=ВОА-ТКЗ-ДКЗ, где

ВОА – валовые оборотные активы; ТКЗ – текущие краткосрочные кредиты; ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы.

    По видам оборотные активы классифицируются следующим образом:

• Запасы сырья, материалы и полуфабрикаты, то есть то, что обеспечивает непрерывный процесс производства на предприятии.
• Запасы произведенной, готовой продукции, то есть уже лежащая на складе продукция, готовая к реализации, а также объем продукции завершенной частично (требуется указать коэффициент или процент степени завершения).
• Текущая дебиторская задолженность, то есть сумма задолженности в пользу предприятия за поставленные товары или услуги, выданные авансы и т.д.
• Денежные активы, т.е. остатки денежных средств в национальной или иностранной валюте (во всех формах), а также краткосрочные финансовые вложения, которые можно рассматривать в качестве дополнительного дохода от размещения свободных средств – спекулятивный остаток денежных средств.
• Прочие виды оборотных активов.

    По характеру участия в операционном процессе оборотные активы подлежат следующей классификации:

    Оборотные активы, обслуживающие производственный цикл предприятия – то есть имеющие непосредственное отношение к стадиям производства продукции (сырье, материалы, полуфабрикаты, готовая продукция и незавершенное производство).

    Оборотные активы, обслуживающие финансовый цикл – совокупность товарно-материальных запасов предприятия и суммы дебиторской задолженности, за вычетом суммы кредиторской задолженности компании.

    По периоду функционирования оборотных активов выделим:

    Постоянная часть оборотных активов, то есть та часть, потребность в которой у организации есть постоянно в одном и том же объеме каких-либо колебаний в виде сезонности и т.д.

    Переменная часть оборотных активов, – то есть та добавочная их часть, которая образуется за счет сезонности, привлечения сторонних заказов и т.д.

    Для успешного управления оборотным капиталом также необходимо знать понятие операционного цикла предприятия и его составляющих. Рассмотрим операционный цикл более подробно и дадим ему определение.

    В  процессе работы предприятия, оборотные средства последовательно проходят четыре стадии, сменяющие друг друга и составляющие операционный цикл предприятия.

    1 стадия. Оборотные активы используются для приобретения сырья и материалов.

    2 стадия. Во время производственного процесса, сырье превращается в конечную продукцию, готовую к реализации.

    3 стадия. Реализованная продукция трансформируется в краткосрочную дебиторскую задолженность (т.е. факта оплаты в наличной или безналичной форме еще не было).

    4 стадия. Краткосрочная дебиторская задолженность переходит в денежные средства (наличные либо безналичные), которые организация может вновь потратить на приобретение сырья и материалов.

    Операционный  цикл – это период одного полного  оборота Валовых Оборотных Активов  от момента приобретения запасов  сырья до момента оплаты краткосрочной дебиторской задолженности покупателями.

    Важнейшей характеристикой операционного цикла является его продолжительность – период с момента закупки сырья до оплаты дебиторской задолженности. Определить продолжительность операционного цикла предприятия можно по следующей формуле:

    ПОЦ = ПОмз + ПОгп + ПОдз, где

ПОЦ – продолжительность операционного цикла (в днях); ПОмз – продолжительность оборота запасов сырья, материалов и т.д. (в днях); ПОгп – продолжительность оборота запасов готовой продукции (в днях); ПОдз – продолжительность оплаты краткосрочной дебиторской задолженности (в днях).

    Таким образом, эта формула – есть не что иное, как суммирование в днях прохождения оборотных активов по четырем этапам от стадии сырья до стадии получения денежных средств.

    Этот  процесс можно разделить на две  составляющие:

    1. Производственный цикл предприятия, то есть это период от момента приобретения сырья и материалов до момента отгрузки готовой продукции покупателям. В виде формулы продолжительность производственного цикла предприятия можно выразить следующим образом:

    ППЦ = ПОсм + ПОнз + ПОгп, где

ППЦ – продолжительность производственного цикла (в днях); ПОсм – период  оборота среднего запаса сырья, материалов (в днях); ПОнз –период оборота среднего объема незавершенного производства (в днях); ПОгп – период оборота среднего объема запаса готовой продукции (в днях).

    2. Финансовый цикл предприятия – более полный и включает в себя производственный цикл. Финансовый цикл представляет собой промежуток времени между погашением компанией кредиторской задолженности контрагентам за поставки сырья и материалов до погашения дебиторской задолженности покупателями за поставленную им продукцию.

    Продолжительность финансового цикла можно вычислить  по следующей формуле:

    ПФЦ = ППЦ + ПОдз – ПОкз, где

ПФЦ – продолжительность финансового цикла (в днях); ППЦ – продолжительность производственного цикла (в днях); ПОдз – средний период оборота текущей дебиторской задолженности (в днях); ПОкз – средний период оборота текущей кредиторской задолженности (в днях).

    Итак, операционный цикл – есть общее время, в течение которого финансовые ресурсы обездвижены в запасах и дебиторской задолженности. Так как компания оплачивает счета своих контрагентов с задержкой (кредиторская задолженность), то время, в течение которого денежные средства извлечены из оборота (финансовый цикл), меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности.

    Разложив  деятельность собственной компании на такие составляющие, получаем очень  удобные и мощные инструменты  для управления предприятием. Данное разделение позволяет определить слабые места в существующих бизнес-процессах.

    1.2 Управление оборотным капиталом

    Процесс управления оборотным капиталом  можно выстроить по следующей схеме:

1. Анализ оборотных активов предприятия в предшествующем периоде и сопоставление с результатами деятельности организации.
2. Выбор метода формирования оборотных активов в настоящее время.
3. Оптимизация объемов оборотных активов предприятия.
4. Оптимизация соотношения постоянной и переменной частей оборотного капитала предприятия.
5. Обеспечение требуемой ликвидности оборотных активов.
6. Обеспечение необходимой рентабельности оборотных активов.
7. Определение источников формирования оборотных активов.