Механизм действия производственного рычага

     Заключение 

     Понимание механизма проявления производственного  левериджа позволяет целенаправленно  управлять соотношением постоянных и переменных затрат в целях повышения  эффективности производственно-хозяйственной  деятельности при различных тенденциях конъюнктуры товарного рынка и стадии жизненного цикла предприятия.

     Использование механизма производственного левериджа, целенаправленное управление постоянными  и переменными затратами, оперативное  изменение их соотношения при меняющихся условиях хозяйствования позволит увеличить потенциал формирования прибыли предприятия.

     Таким образом, современное управление затратами  предполагает достаточно многообразные  подходы к учету и анализу  издержек, прибыли, предпринимательского риска. Приходится осваивать эти интересные инструменты, чтобы обеспечить выживание и развитие своего дела.

     Понимание сути операционного рычага и умение управлять им представляют дополнительные возможности для использования  данного инструмента в инвестиционной политике компании. Так, производственный риск во всех отраслях в определенной степени может регулироваться менеджерами, например при выборе проектов с большими или меньшими постоянными издержками. При выпуске продукции, имеющей высокую емкость рынка, при уверенности менеджеров в объемах продаж, значительно превышающих точку безубыточности, возможны использование технологий, требующих высоких постоянных затрат, реализация инвестиционных проектов по установке высокоавтоматизированных линий, других капиталоемких технологий. В сферах деятельности, когда компания уверена в возможности завоевания устойчивого сегмента рынка, как правило, целесообразно внедрение проектов, имеющих меньший удельный вес переменных затрат.

     Разная  степень влияния переменных и  постоянных затрат на величину прибыли при изменении объемов производства обуславливает эффект операционного рычага (производственного левериджа). Он состоит в том, что любое изменение объемов продаж вызывает более сильное изменение прибыли. Кроме того, сила операционного рычага возрастает с ростом удельного веса постоянных затрат.

     Анализ  свойств операционного рычага, вытекающих из его определения, позволяет сделать  следующие выводы:

     1. При одинаковых суммарных затратах  операционный рычаг тем больше, чем меньше доля переменных затрат или чем больше доля постоянных затрат в общей сумме издержек.

     2. Операционный рычаг тем выше, чем ближе к точке безубыточности  «расположен » объем фактических  продаж, с чем и связан высокий  риск.

     3. Ситуация с низким операционным  рычагом сопряжена с меньшим риском, но и с меньшим вознаграждением в формуле прибыли. По результатам операционного анализа можно сделать вывод, что предприятие привлекательно для инвесторов, поскольку оно имеет:

     а) достаточный (более 10 %) запас финансовой прочности;

     б) благоприятное значение силы воздействия  операционного рычага при разумном удельном весе постоянных затрат в  общей сумме затрат.

     Можно отметить, что чем слабее сила воздействия  операционного рычага, тем больше запас финансовой прочности. Сила воздействия операционного рычага, как уже отмечалось, зависит от относительной величины постоянных расходов, которые при снижении доходов предприятия трудно поддаются уменьшению. Высокая сила воздействия операционного рычага в условиях экономической нестабильности, падения платежеспособного спроса потребителей означает, что каждый процент снижения выручки ведет к существенному падению прибыли и возможности вхождения предприятия в зону убытков. Если определить риск деятельности конкретного предприятия как предпринимательский риск, то можно проследить следующие взаимосвязи силы действия операционного рычага и степени предпринимательского риска: при высоком уровне постоянных расходов предприятия и отсутствии их снижения в период падения спроса на продукцию предпринимательский риск увеличивается. Для небольших предприятий, специализирующихся на производстве одного вида продукции, характерна высокая степень предпринимательского риска. В этом же направлении действует неустойчивость спроса и цен на готовую продукцию, цен на сырье и энергетические ресурсы. 

     Список  используемой литературы: 

1. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом 

   предприятия: Учебник. - М.: "Банки и биржи", "ЮНИТИ", 2001.

2. Ружанская Н.В. Особенности расчета финансового рычага в Российской  

    практике финансового менеджмента // Финансовый менеджмент №6, 2005.

3. Рындин А.Г., Шамаев Г.А. Организация финансового менеджмента на

     предприятии. - М.: Изд-во "РДД" , 1999.

4. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник. / Под ред. Е.С.

     Стояновой. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Перспектива, 2000. – 656С.

5. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. - М.: "ИНФРА-М", 1997.