Контрольная работа по "Финансовый менеджмент"

     Если операционные финансовые  потребности меньше нуля, то краткосрочные  ресурсы собственных оборотных  средств превышают текущие потребности  в финансировании не денежных  оборотных активов.

 Затем — внереализационные финансовые потребности (внереалФП)

     Для чего разделять понятия  операционных и внереализационных  текущих финансовых потребностей? Чтобы знать, благодаря чему  достигается финансовое равновесие  предприятия: за счет его собственной,  непосредственно хозяйственной  деятельности, или за счет исключительных (финансовых) операций. Если между операционными и внереализационными финансовыми потребностями разумные пропорции, это свидетельствует о хорошем управлении всеми сферами деятельности предприятия. При диспропорции — все наоборот.

ПРАВИЛО №3

     Управление денежной наличностью  сводится в конечном итоге  к регулированию величины собственных  оборотных средств и текущих  финансовых потребностей.  А СОС и ТФП, в свою очередь, зависят не только от тактики, но и от стратегии управления финансами предприятия. Поэтому для принятия решений по управлению денежной наличностью необходимо анализировать данные за достаточно длительный период и выявлять направленность главных структурных изменений.

  Наконец — уравновешивание ресурсов и потребностей

  Если  СОС < ТФП, то ДС < 0 — имеется дефицит денежной наличности;

  если  СОС > ТФП, то ДС > 0 — нет дефицита денежной наличности.

ПРАВИЛО №4

     Денежные  средства являются регулятором равновесия между собственными оборотными средствами и текущими финансовыми потребностями.

 

2. Ускорение оборачиваемости  оборотных средств - важнейший способ снижения текущих финансовых потребностей предприятия

      Оборотные средства – это совокупность денежных средств, авансируемых для создания оборотных производственных фондов и фондов обращения, обеспечивающих непрерывный кругооборот денежных фондов.

      Оборотные фонды представляют собой часть  производственных фондов, которая целиком  потребляется в каждом производственном цикле, сразу и полностью переносит  свою стоимость на создаваемую продукцию  и в процессе производства меняет натуральную форму. Их вещественным содержанием являются предметы труда. В процессе производства они превращаются в готовую продукцию, составляя  ее материальную основу или способствуют ее содержанию.

      Оборотные фонды охватывают движение предметов  труда от момента поступления  на склад предприятия до превращения  их в готовую продукцию и перехода в сферу обращения. В связи  с тем, что выпуск продукции идет непрерывно, в сфере производства постоянно функционирует определенная часть оборотных фондов, находящихся  на различных стадиях кругооборота и представленных следующими сравнительно однородными группами:

      1. Производственные  запасы, составляющие основную часть оборотных фондов. Они включают сырье, основные и вспомогательные материалы, топливо, горючее, покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия, тару и тарные материалы, запасные части для ремонта основных фондов, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы: инструменты и хозяйственный инвентарь стоимостью до 100 минимальных оплат труда за единицу и сроком службы до года.

      2. Незаконченная продукция,  то есть предметы труда, поступившие в процесс производства и подлежащие дальнейшей обработке на последующих стадиях технологического процесса. Она может быть в виде незавершенного производства и полуфабрикатов своего изготовителя.

      3. Расходы будущих  периодов не служат вещественным элементом оборотных средств, а представляют затраты на проектирование и освоение новых видов продукции. Эти расходы производятся в данном периоде, а погашаются частями за счет себестоимости в последующие. Изготовленная продукция поступает в сферу обращения, и после реализации ее стоимость принимает денежную форму. Следовательно, для нормальной деятельности предприятия, кроме оборотных производственных фондов нужны средства, обслуживающие сферу обращения – фонды обращения. К ним относится готовая, но нереализованная продукция и денежные средства, необходимые для приобретения материалов, выплаты заработной платы, выполнения финансовых обязательств перед поставщиками и финансовыми органами и другие.

      Таким образом, совокупность денежных средств  предприятий предназначенных для  образования оборотных производственных фондов и фондов обращения, составляют их оборотные средства.

      В оборотных средствах предприяиий  основную часть занимают оборотные  производственные фонды. Их удельный вес  в общей сумме оборотных средств  в запасах товарно-материальных ценностей составляет около 85%.

      Соотношения между составными элементами оборотных  фондов в их общей стоимости представляет структуру оборотных фондов. Их структура  в различных отраслях промышленности определяется технологическим уровнем  производства, степенью специализации, длительностью цикла, составом потребляемых материалов, географическим размещением  по отношению к поставщикам.

      В своем движении оборотные средства проходят последовательно три стадии – денежную, производственную и товарную.

      Денежная стадия кругооборота средств является подготовительной. Она протекает в сфере обращения, где происходит превращение денежных средств в форму производственных запасов.

      Производительная стадия представляет собой непосредственный процесс производства. На этой стадии продолжает авансироваться стоимость создаваемой продукции, но не полностью, а в размере стоимости использованных производственных запасов, дополнительно авансируется затраты на заработную плату и связанные с ней расходы, а так же перенесенная

Стоимость основных производственных фондов. Производительная стадия кругооборота заканчивается  выпуском готовой продукции, после  чего наступает стадия ее реализации.

      На  товарной стадия кругооборота продолжает авансироваться продукт труда (готовая продукция) в том же размере, что и на производительной стадии. Лишь после превращения товарной формы стоимости произведенной продукции в денежную авансированные средства восстанавливаются за счет части поступившей выручки от реализации продукции. Остальная ее сумма составляет денежные накопления, которые используются в соответствии с планом их распределения. Часть накоплений (прибыли), предназначенная на расширение оборотных средств, присоединяется к ним и совершает вместе с ними последующие циклы оборота.

      Денежная  форма, которую принимают оборотные  средства на третьей стадии их кругооборота, одновременно является и начальной  стадией оборота средств.

      Кругооборот оборотных средств происходит по схеме:

      

,

где - денежные средства, авансируемые хозяйствующим субъектом; - средства производства; - производство; - готовая продукция; - денежные средства, полученные от продажи продукции и включающие в себя реализованную прибыль. Точки (...) Означают, что обращение средств прервано, но процесс их кругооборота продолжается в сфере производства.

      Оборотные средства находятся одновременно на всех стадиях и во всех формах производства, что обеспечивает его непрерывность  и бесперебойную работу предприятия.

      Эффективность использования оборотных средств  характеризуется системой экономических  показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств.

      Под оборачиваемостью оборотных средств понимается длительность одного полного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации. Кругооборот средств завершается зачислением выручки на счет предприятия..

      Оборачиваемость оборотных средств – важный показатель эффективности их использования. Критерием  оценки эффективности управления оборотными средствами служит фактор времени: чем  дальше оборотные средства пребывают  в одной и той же форме (денежной или товарной), тем при прочих равных условиях ниже эффективность  их использования, и наоборот. Оборачиваемость  оборотных средств характеризует  интенсивность их использования.

            Один из основных показателей  оборачиваемости – продолжительность  одного оборота оборотных средств,  рассчитанная в днях по следующей  формуле:

                                                       S*T,

                                                         V 

где  _S – средняя сумма оборотных средств;  _T  -  период времени; _V - объем реализации в этом периоде.

      Оборачиваемость в днях позволяет судить о том, в течение какого времени оборотные  средства проходят все стадии кругооборота на данном предприятии. Чем выше оборачиваемость  в днях, тем меньше денежных средств  необходимо предприятию, тем экономнее  используются финансовые ресурсы. При  очень высокой оборачиваемости  возрастает риск неплатежей и сбоев  в поставках сырья, материалов, комплектующих  изделий.

      Оборачиваемость измеряется также числом оборотов, совершаемых оборотными средствами за определенный промежуток времени: 

                                       Объем реализации за период времени

      Средняя сумма оборотных средств за тот  же период 

      Сопоставление коэффициентов оборачиваемости  в динамике по годам позволяет  выявить тенденции изменения  эффективности использования оборотных  средств. Если число оборотов, совершаемых  оборотными средствами, увеличивается  или остается стабильным, то предприятие  работает ритмично и рационально  использует оборотные средства. Снижение числа оборотов, совершаемых в  рассматриваемом периоде, свидетельствует  о падении темпов развития предприятия  и о его неблагополучном финансовом состоянии.

      Ускорение оборачиваемости  оборотных средств способствует их абсолютному и относительному высвобождению из оборота. Под абсолютным высвобождением понимается снижение суммы оборотных средств в текущем году по сравнению с предшествующим годом при увеличении объемов реализации продукции. Относительное высвобождение имеет место, когда темпы роста объемов продаж опережают темпы роста оборотных средств. В этом случае меньшим объемом оборотных средств обеспечивается больший размер реализации. В связи с ростом общего платежеспособного оборота при высокой инфляции абсолютного высвобождения оборотных средств быть не может, поэтому особое внимание уделяется анализу и созданию условий для относительного высвобождения ресурсов.

   Эффективность использования оборотных средств  зависит от многих факторов, которые  можно разделить на внешние, оказывающие  влияние вне зависимости от интересов  предприятия, и внутренние, на которые  предприятие может и должно активно  влиять. К внешним факторам можно  отнести такие, как общеэкономическая  ситуация, налоговое законодательство, условия получения кредитов и  процентные ставки по ним, возможность  целевого финансирования, участие в  программах, финансируемых из бюджета. Эти и другие факторы определяют рамки, в которых предприятие  может манипулировать внутренними  факторами рационального движения оборотных средств.

      На  современном этапе развития экономики  к основным внешним факторам, влияющим на состояние и использование  оборотных средств, можно отнести  такие, как кризис неплатежей, высокий  уровень налогов, высокие ставки банковского кредита.

      Кризис  сбыта произведенной продукции  и неплатежи приводят к замедлению оборота оборотных средств. Следовательно, необходимо выпускать ту продукцию, которую можно достаточно быстро и выгодно продать, прекращая  или значительно сокращая выпуск продукции, не пользующейся текущим  спросом. В этом случае кроме ускорения  оборачиваемости предотвращается  рост дебиторской задолженности  в активах предприятия.

      При существующих темпах инфляции полученную предприятием прибыль целесообразно  направлять прежде всего на пополнение оборотных средств. Темпы инфляционного  обесценения оборотных средств  приводят к занижению себестоимости  и перетоку их в прибыль, где происходит распыление оборотных средств на налоги и непроизводственные расходы.