Автор: Пользователь скрыл имя, 04 Ноября 2012 в 11:07, курсовая работа
Все предприятия в той или иной степени связаны с инвестиционной деятельностью. Любая фирма в процессе своей деятельности сталкивается с необходимостью вложения средств в свое развитие или выхода из кризисной ситуации. Все средства вкладываются для получения конечного результата (увеличения объема производства, повышения качества продукции, увеличение объема работ и пр.). Следовательно, возникает задача определения эффективности инвестиционных проектов.
Введение 3
Глава I. Понятие и виды эффективности инвестиций. Основные принципы и этапы оценки эффективности инвестиционных проектов 4
1.1. Понятие инвестиций и инвестиционных проектов 4
1.2. Основные принципы и этапы оценки эффективности инвестиционных проектов 6
Глава II. Критерии оценки инвестиционных проектов 10
2.1. Статистические критерии оценки 10
2.2. Динамические методы оценки 12
Глава III. Методы оценки инвестиций при дефиците финансовых ресурсов …16
3.1. Выбор инвестиционных проектов при краткосрочном дефиците средств 16
3.2. Выбор инвестиционных проектов при долгосрочном дефиците средств 18
Заключение 25
Список литературы 27
1 См.: Марголин А.М. Инвестиции: Учебник. – М.: Изд-во РАГС, 2008 С. 13.
2 СЗ РФ. 1999. № 9. Ст. 1096.
3 Бизнес-план инвестиционного проекта является основным документом, в котором в краткой форме и в определенной стандартной последовательности излагается общая характеристика проекта и приводятся показатели эффективности его реализации.
4 См. подробнее: Марголин А.М. Инвестиции: Учебник. – М.: Изд-во РАГС, 2008 С. 304-333.
5 См. подробнее: Ванхорн Дж., Вахович ДЖ. Основы финансового менеджмента: Пер с англ. – М.: ООО «И.Д. Вильямс», 2007 С. 547-550.
6 Это метод оценки эффективности инвестиций исходя из сроков окупаемости основан на расчете периода времени, за который доходы по инвестиционному проекту покрывают единовременные затраты на его реализацию. Данный метод позволяет определить срок окупаемости ИП, который сравнивается с экономически целесообразным сроком, заданным инвестором и сроками окупаемости по другим ИП.
7 См об этом подробнее: Ковалев В.В, Финансовый менеджмент: теория и практика. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008. С. 607-609.
8 См об этом подробнее: Ковалев В.В, Финансовый менеджмент: теория и практика. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008. С. 610-611.
9 Во-первых, требуется верно оценить не только объем первоначальных капиталовложений, но и текущие расходы и поступления на весь период реализации проекта. Вся условность подобных данных очевидна даже в условиях стабильной экономики с предсказуемыми уровнем и структурой цен и высокой степенью изученности рынков. В российской же экономике объем допущений, которые приходится делать при расчетах денежных потоков, неизмеримо выше (точность прогноза есть функция от степени систематического риска). Во-вторых, для проведения расчетов с использованием динамических методов используется предпосылка стабильности валюты, в которой оцениваются денежные потоки. На практике эта предпосылка реализуется при помощи применения сопоставимых цен (с возможной последующей корректировкой результатов с учетом прогнозных темпов инфляции) либо использования для расчетов стабильной иностранной валюты. Второй способ более целесообразен в случае реализации инвестиционного проекта совместно с зарубежными инвесторами.
10 Именно такая ситуация реально сложилась в России в 1993 — 1994 гг. В результате долгосрочного рационирования средств и всплеска инфляционного спекулирования в денежно-кредитной сфере эффективность инвестиций в собственное производство оказалась существенно ниже доходности операций на валютном и финансовом рынках. Итогом стал немедленный отток из сферы производства даже тех крайне ограниченных инвестиционных ресурсов, которые выделялись государством.
Информация о работе Инвестиционные проекты и критерии их оценки