Инвестиционная деятельность в РФ

В число  объектов инвестиционной деятельности можно включить денежные вклады.

Субъекты  инвестиционной деятельности действуют  в инвестиционной сфере, где осуществляется практическая реализация инвестиций. Они могут объединять средства для  осуществления совместного инвестирования.

Субъектами  инвестиционной деятельности выступают юридические лица. В качестве юридических лиц выступают организации (предприятия).

Субъектами  инвестиционной деятельности выступают  следующие юридические лица:

инвесторы, осуществляющие капитальные вложения с использованием собственных и привлеченных средств в соответствии с законодательством РФ;

заказчики – которые осуществляют реализацию инвестицион-ных проектов;

подрядчики  – лица которые исполняют работы по договору подряда и государственному контракту, заключаемым с заказчиками в соответствии с Гражданским кодексом РФ;

разработчики  проектно-сметной документации;

пользователи  объектов капитальных вложений.

Инвестиционная  деятельность может носить различный характер. Она может осуществляться на профессиональной основе институциональными инвесторами. Примером служит деятельность инвестиционных фондов. Таким образом, в данном случае инвестиционная деятельность является предпринимательской.

Инвестиционная  деятельность может носить и разовый, не предпринимательский характер. В качестве примера приведем приобретение физическим лицом акций – вложение средств в ценные бумаги («портфельные» инвестиции).

Инвестиционная  деятельность может рассматриваться  как источник привлечения дополнительных сумм в существующее или организующееся производство. В этой ситуации характер инвестиционной деятельности следует оценивать с разных позиций: как средство получения прибыли – для вкладчиков (инвесторов) и как средство привлечения материальных и нематериальных благ для пользователя или иного субъекта инвестиционной деятельности.

Исходя  из понятия инвестиционной деятельности, специалисты условно выделяют три  этапа ее осуществления. Эти этапы  явно прослеживаются, когда речь идет о реальных инвестициях или прямой инвестиционной деятельности.

1. Подготовительный этап. На этом этапе субъект принимает решение о вложении средств в качестве инвестиций. При этом когда речь идет об инвестициях в действующее производство, вопрос об их целесообразности обычно не возникает, так как решаются назревшие проблемы. Если же необходимы организация производства и продвижение на рынок нового товара, то на первый план выходят расчеты окупаемости и эффективности. С этой целью проводятся маркетинговые исследования, изучаются инвестиционные возможности.

Обязательным  мероприятием на этом этапе является составление инвестиционного проекта, в который входят обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления инвестиций, а также необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами).

Неотъемлемой  частью инвестиционного проекта  служит бизнес-план, включающий описание практических действий по осуществлению  инвестиций. В бизнес-плане, в частности, должны быть отражены суть проекта, средства его финансирования, сметная стоимость проекта, сроки осуществления работ (услуг), срок окупаемости.

Срок  окупаемости инвестиционного проекта  – это срок со дня начала финансирования проекта до дня, когда разность между накопленной суммой чистой прибыли с амортизационными отчислениями и объемом инвестиционных затрат приобретает положительное значение.

Применительно к государственным инвестициям порядок оценки эффективности инвестиционного проекта определен в Положении об оценке эффективности инвестиционных проектов при размещении на конкурсной основе централизованных инвестиционных ресурсов Бюджета развития РФ.

Законодательство  содержит также понятие приоритетного инвестиционного проекта. Так, согласно ст. 1 Федерального закона «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений», приоритетным является инвестиционный проект, суммарный объем капитальных вложений, в который соответствует требованиям законодательства РФ и который включен в перечень, утверждаемый Правительством РФ.

Первый  этап заканчивается, как правило, подписанием  инвестиционного договора, в котором  определяются права и обязанности  участников в отношении размера  вкладываемых средств, сроков и порядка  вложения, их взаимодействие при реализации инвестиционного проекта, порядок пользования объектом инвестиций, отношения собственности на созданный объект, распределение доходов от эксплуатации объекта и др. Условия инвестиционного договора сохраняют силу на весь срок его действия и могут быть изменены, если после заключения договора законодательством устанавливаются новые условия, ухудшающие положение партнеров. Подписанием инвестиционного договора вкладываемым материальным и нематериальным благам придается статус инвестиций.

2. Инвестиционный  этап характеризуется тем, что  в этот период осуществляется  совокупность практических действий  по реализации бизнес-плана, т.  е. по исполнению инвестиционного проекта. Отличающиеся большим разнообразием, действия по реализации инвестиционного проекта облекаются в правовую форму путем заключения различных договоров. Это могут быть договоры, направленные на передачу имущества, выполнение работ или оказание услуг, лицензионные и иные гражданско-правовые договоры. Вместе с тем, заключение и исполнение разного рода договоров на данной стадии инвестиционного процесса преследуют главную юридическую цель – реализацию инвестиционного договора, а деятельность участников должна осуществляться в соответствии с инвестиционным законодательством. Второй этап завершается созданием объекта инвестиционной деятельности.

3. Эксплуатационный  этап. В течение этого этапа  осуществляется организация производства  товаров, выполнения работ, оказания услуг, создается система сбыта нового товара и т. п. В это время компенсируются инвестиции и затраты на осуществление инвестиционного проекта, формируется доход от его реализации.

Именно  с этим периодом связана окупаемость проекта. Зачастую на практике данные об оценке выполнения инвестиционного проекта сводятся в таблицы, составляемые по следующей схеме: наименование объекта инвестиций, срок выполнения (по плану и фактически), инвестиции (по смете и фактически), срок окупаемости затрат (расчетный по программе и ожидаемый), причины отклонения от сроков.

Долгосрочный  устойчивый экономический рост в  России может быть обеспечен лишь в условиях притока в экономику  широкомасштабных инвестиций, как внешних, так и внутренних. Их объемы пока недостаточно велики, чтобы говорить об активном включении России в мировые инвестиционные потоки. Для того чтобы оценить степень участия страны в глобальном инвестиционном процессе, нужно рассмотреть следующие проблемы: масштабы инвестиционного процесса в мире и России; связь в мире и России между инвестициями и экономическим ростом; особенности сбережения в России как основы финансирования инвестиций; особенности трансформации сбережений в инвестиции; воздействие притока иностранных инвестиций на инвестиционный процесс в стране; причины бегства капитала из России; перспективы ее участия в глобальном инвестиционном процессе

В нашей  стране имеет место двоякая ситуация. С одной стороны Россия должна форсировать экономический рост за счет резкого увеличения инвестиции в слабо развитую инфраструктуру, отсталое сельское хозяйство и недостаточно развитую промышленность. С другой стороны, сворачивание военного производства, недоиспользование накопленных с советского времени производственных мощностей, наличие элементов «новой экономики» позволяют предположить, что для этого потребуется меньшая, чем раньше, норма валового накопления. Импорт по сравнению с ростом экспорта восстанавливается медленно из-за продолжающейся борьбы инфляцией через ограничение роста денежной массы в рамках государственной дефляционной политики. Естественно, в таких условиях основная часть сальдо накапливается в руках экспортеров.

По-прежнему высоки сбережения населения. Если в  последние советские годы их стимулировал нараставший дефицит потребительских товаров и услуг, то в годы реформ - боязнь инфляции и снижение уровня социальной поддержки.

Таким образом, если судить по норме сбережения, Россия не испытывает большой нужды  в притоке внешнего капитала: она  расходует на сбережение треть своего ВВП. Это вовсе не говорит об отсутствии необходимости в иностранных инвестициях, но они нужны нашей стране как дополнительный источник таких экономических факторов, как знания и предпринимательство, а не как капитал. Часть дефектов инвестиционного климата России встроена всерьез и надолго в российскую экономическую систему. Перекосы в экономическом механизме вследствие ускоренной приватизации станут и в будущем приводить к сохранению широкого слоя неэффективных (с макроэкономической точки зрения) собственников и тем самым порождать бегство капитала при любых темпах экономического роста и любых налогах.

Но другая часть проблем порождена реализуемой  экономической политикой с ее ориентацией исключительно на либеральный  инструментарий и поэтому может быть решена путем проведения активной промышленной политики и ужесточения валютного законодательства в аспекте вывоза капитала. Иными словами, России требуется более прагматичная экономическая политика с применением не только либеральных, но и кейнсианских инструментов.

Что касается иностранных инвестиций, то России они нужны. Например ,в сфере энергетики. Это большой ресурс. Понятно, что сейчас она не дешевая и цена на запад и внутри где-то, примерно, одинаковы и привязаны к экспортной составляющей, хотя и поменьше внутри. Но если разработать механизм, когда можно дешевле подавать электроэнергию, уменьшить цены на энергоносители, тем самым,понизится энергосоставляющая в цене, то можно говорить уже и о снижении себестоимости. Тогда и строительство будет более эффективное.

По состоянию  на конец марта 2011г. накопленный  иностранный капитал в экономике России составил 301,1 млрд.долларов США, что на 13,3% больше по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе - 57,1% (на конец марта 2010г. - 53,8%), доля прямых инвестиций составила 39,9% (38,7%), портфельных - 3,0% (7,5%).

В I квартале 2011г. в экономику России поступило 44,3 млрд.долларов иностранных инвестиций, что в 3,4 раза больше, чем в I квартале 2010 года.

Объем погашенных инвестиций, поступивших  ранее в Россию из-за рубежа, составил в I квартале 2011г. 41,0 млрд.долларов, или  в 3,1 раза больше, чем в I квартале 2010 года. 
 

2.2 Инвестиционная деятельность России в сфере нанотехнологий

Россия  серьезно нацелилась на внедрение инноваций  и нанотехнологий. Но для развития инновационной экономики необходимо строить не только соответствующую  технологическую инфраструктуру, но и формировать правовую поддержку, позволяющую компаниям уверенно идти по инновационному пути.

Дмитрий Медведев продолжает задавать амбициозные  ориентиры высокотехнологичным  отраслям российской промышленности. Президент сформулировал задачу: страна должна стать одним из мировых лидеров по части нанотехнологий. «Развитие нанотехнологий способно изменить облик человечества, изменить нашу жизнь. У нас есть своя нескромная задача в этой сфере – мы хотим стать лидерами в этом процессе», – заявил президент.

Нанотехнологии – совокупность приемов и методов, применяемых при изучении, проектировании и производстве наноструктур (около 1-100 нм), устройств и систем, наличие которых приводит к улучшению либо к появлению дополнительных эксплуатационных и/или потребительских характеристик и свойств получаемых продуктов.

Сегодня объем мирового рынка продукции, произведенной с применением  нанотехнологий, оценивается примерно в $250 млрд, а к 2015 году этот показатель составит, по разным оценкам, от двух до трех триллионов долларов. Следовательно,  что такой рынок сопоставим с рынком энергоносителей.

Но Россия находится пока в самом начале пути, признал Медведев. Новые материалы  и технологии, способные совершить  революцию в научной и производственной сферах, есть, но отсутствуют конкурентные технологии их поточного производства. Чтобы побыстрее догнать уходящий поезд государство денег не пожалеет. Оно заготовило крупнейшую в мире государственную инвестиционную программу в сфере нанотехнологий. Финансирование нанотехнологий до 2015 года составит 318 млрд руб.

Главным адресатом бюджетных вливаний стала госкорпорация «Роснано». Ее финансирование начинается незамедлительно. Власти поддержали предложение корпорации по выпуску облигаций госкорпорации на сумму до 182 млрд рублей. Кроме того, «Роснано» должно получить дополнительные средства от Сбербанка: рассматривается вопрос об открытии для корпорации и ее проектных компаний кредитных линий в размере до 45 млрд рублей. Глава «Роснано» Анатолий Чубайс, как и президент Дмитрий Медведев, надеется, что корпорация заинтересует своими проектами частный бизнес.