Инвестиционная деятельность банка

1) О нас

Банковская  группа «Альфа-Банк»

Банковская группа «Альфа-Банк» включает Альфа-Банк (Россия), на сегодня один из крупнейших частных  банков в России, Альфа-Банк (Украина), входящий в десятку крупнейших банков Украины. В состав Группы входят банки  в Нидерландах, Белоруссии и Казахстане,  также Группа имеет присутствие на Кипре, в США и Великобритании.

2) Чем занимаемся 

Альфа-Банк (Россия)

Основанный в 1990 году Альфа-Банк (Россия) быстро превратился  в один из крупнейших частных российских банков. Альфа-Банк (Россия) является универсальным  банком, осуществляющим все основные виды банковских операций, представленных на рынке финансовых услуг, включая  обслуживание корпоративных и частных  клиентов, прием вкладов на депозит  и обслуживание счетов, операции с  иностранной валютой, услуги по обработке  наличности, услуги по хранению ценностей, инвестиционный банковский бизнес, торговое финансирование и управление активами. Альфа-Банк (Россия) обладает значительной филиальной сетью в России, расположенной  более чем в девяти часовых  поясах России, а также имеет присутствие в Великобритании, Соединенных Штатах Америки, Кипре и Нидерландах.

Альфа-Банком (Россия) управляет команда российских и западных менеджеров, сочетающих в себе глубокое знание российских рынков и западных деловых стандартов.

Альфа-Банк (Россия) оценивается как один из самых  надежных и динамично развивающихся  банков, который успешно сочетает высокие международные стандарты  ведения бизнеса и корпоративного управления с уникальным опытом работы на российском рынке.

3) Наша позиция

Наша наиважнейщая задача — обеспечение возможности получения предприятиями реальных, дешевых инвестиционных вложений”

Если вопрос кредитования может быть решен, в  принципе, любым предприятием, то на инвестиции банк пойдет только в том  случае, если это член ФПГ или  банк делает инвестиции под своим  руководством. Такие иммобилизации  носят долгосрочный характер, и суммы  имеют значительный размер, осилить  который могут только очень крупные  банки.

Такие крупные  иммобилизации капитала делаются не случайно, это всегда результат тщательно  продуманной стратегии, проработанной  и утвержденной акционерами политики банка. Определяется сумма, которая  может быть иммобилизована без ухудшения  положения и баланса банка. Ограниченные свободные финансовые ресурсы вынуждают  банки более тщательно подходить  к отбору инвестиционных проектов, направляя свободные средства только в самые эффективные и перспективные.

На российском рынке опробуются различные схемы  инвестиций в рамках ФПГ с участием банка. Одной из них является поэтапное  выделение денежных ресурсов. Кредитуемые  проекты оцениваются по срокам внедрения  и степени доходности: вначале  кредитуются быстроокупаемые краткосрочные некапиталоемкие производства и сферы, затем — среднесрочные надежные проекты. Полученная от этого прибыль включается в состав источников финансирования долгосрочных программ стратегического назначения.

В период формирования ФПГ на первых этапах выгодно также  финансирование тех проектов, которые  позволят сочетать интересы участников. “Финансирование реальных инвестиций — стратегическая составляющая присутствия  банка в группе, позволяющая закрепить  ресурсы внутри нее, приумножить  их с одновременным удовлетворением  интересов национального рынка” [1, с. 87—88].

Наибольший эффект для развития ФПГ приносят, конечно, крупные долгосрочные инвестиции. Если тот банк, который обслуживает  ФПГ, устраивает ее как расчетный  центр (расположение, контакты), но не обладает возможностью отвлекать большие  ресурсы, ФПГ обращаются для целей  инвестирования к другому банку. Такая практика использования одного банка для расчетов и другого, как правило, более крупного для  инвестирования, сейчас довольно часто  встречается, особенно в ФПГ, расположенных  в регионах. Тогда обслуживающим  банком становится местный банк, т.к. это особенно удобно, а инвестирующим  — крупный банк, чаще московский.

Обслуживание  ФПГ в одном банке имеет  свои положительные и отрицательные  стороны. С одной стороны, банк отлично  осведомлен о деятельности своих  клиентов, может оперативно разработать  нужную финансовую схему, процесс кредитования упрощен до разумных пределов —  это, безусловно, положительные черты. Отрицательные стороны надо рассмотреть  в двух вариантах.

Вариант первый. Банк маленький или средний, поэтому  очень дорожит клиентом, старается  выполнить все его просьбы, вопросы  решаются в течение одного операционного  дня, доступ к руководству по невыясненным вопросам осуществляется сразу же. Кредиты даются сравнительно легко  и быстро, но банк не обладает достаточными инвестиционными возможностями  для кредитования в полном объеме всех потребностей ФПГ, особенно в части  долгосрочного кредитования и крупных  сумм.

Вариант второй. Банк очень крупный и обладает средствами, необходимыми для финансирования ФПГ в полном объеме. Как правило, в крупных банках клиенты жалуются на недостаточно внимательное отношение  операционных подразделений, особенно к небольшим предприятиям (а в  ФПГ их иногда больше, чем крупных), требуется оформление большого количества документов, существует огромное количество утвержденных процедур, которые не могут обойти рядовые сотрудники, обслуживающие бухгалтерские подразделения  предприятий. Для их урегулирования приходится обращаться к руководству  обеих сторон, что обычно затруднительно. При составных банковских операциях необходимо обойти большое количество подразделений, иногда расположенных в разных офисах и разных районах, согласование в связи со сложной административной структурой банка требует немалого времени (по нашему личному опыту, на рассмотрение только заявки на получение кредита требуется больше месяца, в нашей практике имелся случай, когда на оформление банком документации на покупку для клиента ценных бумаг на бирже после зачисления денег на корсчет банка “Российский кредит” ушло больше недели). Кроме того, в крупных ФПГ большое количество предприятий разбросано по стране. Для тех клиентов, которые расположены в регионах, где нет филиалов и отделений данного банка, вообще неудобно обслуживаться в нем.

При большой  инвестиционной деятельности банк может  образовать свою дочернюю фирму, занимающуюся экспертизой проектов. Проекты оцениваются  с финансовой, юридической, технологической, организационной сторон с использованием современных отечественных и  зарубежных экономико-математических методик. Иногда такие оценки носят  предварительный характер и дополняются  заключениями независимых экспертов. В сегодняшней практике банков такое  очень распространено.

В некоторых  банках принята практика курирования  каждого проекта отдельным менеджером. По экспертной оценке, грамотное управление проектами позволить сэкономить до 15—30% времени и до 20% финансовых средств. Собственно же управление проектом обходится всего в 2,5—7% от его  стоимости. Окупаемость таких затрат не подлежит сомнению. Банк может выступать  соорганизатором инвестиционных конкурсов, причем доля победителя в финансировании проекта должна быть весомой — не менее 20%.

Кроме того, банк становится инвестором посредством финансовых инвестиций — вложений в ценные бумаги. Прямые (дающие возможность управлять) и портфельные (диверсифицированные, для поддержания ликвидности) инвестиции в акции предприятий банк осуществляет на аукционах, инвестиционных конкурсах, на бирже, а также через инвестиционные компании. Здесь необходимо различать инвестиции “внутренние”, когда они не выходят за рамки участников ФПГ, и “внешние”, направленные на расширение рынка.

Владея частью капитала клиента — члена группы, банк более, чем обычно, заинтересован в финансовом процветании партнеров по группе; их деньги, оставаясь в группе, “удлиняются”, используются для прямого кредитования инвестиционных проектов. Для банка к тому же снижается риск инвестиционных вложений, т.к. в этом случае банк имеет полную информацию по финансовому положению дел. Помимо этого, денежные потоки при осуществлении кредитных и инвестиционных операций ФПГ опять-таки проходят через банк, т.е. не выходят с корсчетов, а меняют только свое внутреннее бухгалтерское месторасположение.

Очень близко по своим целям примыкает к инвестированию долгосрочное кредитование с целью  инвестирования. Банк рассчитывает, что  заемщик получит чистый доход  в размерах, достаточных для погашения  процентов и основного долга  по кредиту. Следует учесть, что прибыль, получаемая по таким вложениям, должна обязательно превысить кредитную  ставку. Однако в этом случае банк не проводит инвестиций, а выполняет  обычную операцию кредитования.

Следует упомянуть, что в задачу банка входит и  отработка залогово-гарантийных механизмов для инвестирования и кредитования перспективных программ и проектов.

Финансирование  банком слияний и  поглощений

В ФПГ может  возникнуть ситуация, когда для дальнейшего  ее развития или изменения структуры  требуется приобрести новую фирму, новое предприятие. Тогда средства для этой операции предоставляет  банк.

Большинство банковских ФПГ и ФПГ-конгломератов имеют  немалую практику в этом вопросе. Слияния и поглощения (М&A) перестали  быть только иностранной практикой.

Джордж Сорос  считает такой процесс закономерным и показывает условия, приводящие к  покупке или продаже: “Как только рыночная стоимость акций оказывалась  большей, чем стоимость компании как частного владения, наступало  корпоративное событие в форме  продажи акций; как только рыночная стоимость оказывалась более  низкой, следовала покупка акций. Покупателем могла быть сама компания, ее менеджмент, какая-либо внешняя группа или же иная компания, у которой  были причины для высокой оценки этих акций. ...Таким образом, мания  слияния компаний обусловлена заниженной оценкой акций: компания в целом  должна стоить намного больше, чем  рыночная капитализация ее акций” [14, с. 156].

В таком случае средства на покупку изыскивает банк. Это может быть кредит для покупки  пакета акций, либо какой-либо вариант  переуступки или обмена акциями. Выдавая фирме кредит для покупки, банк может участвовать в этой операции, покупая часть или контрольный  пакет акций. Это делается для  установления контроля над фирмой с  целью снижения кредитного риска.

Бывают случаи, когда банку переходит право  владения предприятием вследствие непогашения  кредита. Например, такой практикой  пользовался банк “СБС-Агро”.

Проведение  взаиморасчетов

Для проведения взаиморасчетов предприятий друг с  другом банк может использовать векселя, в т.ч. вексельное кредитование. Могут  быть применены, например, следующие  схемы.

1. Банк находит  и выстраивает цепочку платежей  и покупает вексель, эмитируемый  предприятием 1. Таким образом банк кредитует предприятие, которое оплачивает свои счета, переводя средства на счет предприятию 2, тот в свою очередь оплачивает свои счета и т.д. Последнее предприятие, оплатив счет предприятию 1, переводит ему средства, которые тот отправляет банку для погашения своего векселя.

2. Банк покупает  у стороннего клиента вексель  предприятия своей группы и  представляет его для погашения.  При этом банк получает прибыль  за счет покупки векселя с  дисконтом. 

3. Банк кредитует  клиента (члена или не члена  своей группы) под вексель предприятия  — члена своей группы. В случае  невозврата заемщиком средств вексель предъявляется к оплате.

4. Банк предоставляет  клиенту вексельный кредит. Суть  операции заключается в том,  что клиенту вместо денежных  средств выдается банковский  вексель, который в дальнейшем  используется клиентом для расчетов  с предприятиями-членами группы. Банк усматривает дополнительную  выгоду от этой операции в  том, что для нее не требуется  дополнительных свободных ресурсов. При наличии надежного обеспечения  кредита банк таким образом создает дополнительную прибыль, не отвлекая ресурсы. Для клиентов-контрагентов предприятий-членов группы такое кредитование может обладать популярностью в связи с практически абсолютной ликвидностью векселя банка в группе. Задача банка состоит в том, чтобы найти среди членов ФПГ желающих получить кредит и не ошибиться с оценкой обеспечения.

Организация и проведение эмиссионной  деятельности  
предприятий ФПГ

Банк может  взять на себя роль координатора в  организации и проведении эмиссионной  деятельности предприятий-членов ФПГ. В частности, он может вести реестр акционеров и выполнять некоторые  другие услуги. Данные услуги являются платными и могут составить немалую  часть дохода банка, однако они довольно трудоемки и требуют большого штата персонала.

Учет права  собственности на именные ценные бумаги требует наличия специальных  организаций — держателей реестра  или регистраторов. В России появление  таких организаций связано с  приватизацией и отождествляется  с ведением реестра акционеров. Согласно действующим нормативным документам деятельностью по ведению реестра  владельцев ценных бумаг признаются сбор, фиксация, обработка, хранение и  предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг. Ею имеют право заниматься только юридические лица, имеющие  специальную лицензию Федеральной  комиссии по рынку ценных бумаг. Реестр акционеров может вести само акционерное  общество, но только в том случае, если число акционеров не больше 500. Чаще всего эмитент заключает  договор на ведение реестра с  независимым регистратором.