ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

     ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

     ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

     УЛЬЯНОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ 
 

     ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ И БИЗНЕСА 

     КАФЕДРА ФИНАНСОВ И КРЕДИТА 
 
 
 
 

     КУРСОВАЯ РАБОТА

     По дисциплине: «Финансовый менеджмент»

     На тему

     Формирование инвестиционной политики предприятия 

     Выполнил:

     студент 3 курса

     ускоренного отделения,

     заочной формы обучения,

     бизнес-факультета

     специальность: «Финансы и кредит»

     Чулакова Г.А. 
 

     Ульяновск

     2010 г.

 

      Содержание 

Введение

Глава 1. Теоретические основы инвестиционной политики предприятия

1.1 Понятие, классификация и роль инвестиционной политики

1.2 Формирование инвестиционной политики предприятия

1.3 Механизм реализации инвестиционной политики

Глава 2. Анализ инвестиционной политики ОАО “УАЗ”

2.1 Факторы, влияющие на инвестиционную политику предприятия

2.2 Инвестиционная политика ОАО «УАЗ»

2.3 Оптимизация металлургического производства на ОАО “УАЗ”

Глава 3. Развитие инвестиционной политики ОАО “УАЗ”

3.1 Совершенствование инвестиционной политики ОАО “УАЗ”

3.2 Улучшение системы инвестиционного планирования на ОАО «УАЗ»

Заключение

Список литературы 
 

 

      Введение 

     Трудно выделить более или менее острые проблемы, требующие неотложного решения, и задачи, которые можно отложить на будущее. В любом случае их решение невозможно без преодоления кризисных явлений и возобновления экономического роста. А ситуация в экономике такова, что сколько-нибудь существенный, а главное, базирующийся на повышении эффективности производства экономический рост недостижим без инвестиционной поддержки. Активизация инвестиционной деятельности на современном этапе является ключевым условием перехода российской экономики к устойчивому росту.

     Предприятия, действующие в условиях конкуренции как самостоятельные производители, заинтересованы в расширении своих сегментов рынка и получении дополнительной прибыли. Каждое из них стремится четко ориентироваться в сложных переплетениях рыночного механизма, правильно оценивать производственный и экономический потенциал, перспективы развития, финансовую устойчивость. Управление будущим производственным потенциалом - важнейший фактор успеха компании. Деятельность, направленная на создание, изменение будущего производительного потенциала, активов компании, и является инвестиционной. Таким образом, будущее предприятия, его развитие определяется сегодняшней инвестиционной деятельностью.

     Отсюда вытекает большое значение методов управления этой деятельностью. Необходима активная, четкая и продуманная инвестиционная политика на всех уровнях управления, которая должна обращать серьезное внимание на формирование соответствующей инвестиционной структуры рынка.

     Целью курсовой работы является рассмотрение и изучение теоретических вопросов и выявление наиболее важных проблем в области формирования инвестиционной политики предприятия в условиях современной экономики, а также практических рекомендаций по ее совершенствованию.

     Для достижения поставленной цели в работе решаются следующие основные задачи:

• Определить цели инвестиционной политики предприятия, исследовать систему формирования инвестиционной политики и основы организации инвестиционного процесса на предприятии;
• Исследовать особенности формирования инвестиционной политики действующего предприятия и предложить меры, направленные на ее улучшение, рассмотреть инвестиционный проект с точки зрения оценки его эффективности.

     Объектом данного исследования выступает ОАО «Ульяновский автомобильный завод».

 

      1. Теоритические основы инвестиционной политики предприятия

     1.1 Понятие, классификация и роль инвестиционной политики предприятия

 

     Важность правильной инвестиционной политики на предприятиях определяется рядом факторов. Прежде всего, поскольку эффект принятия инвестиционных решений может сказываться в течение нескольких лет, это приводит к определенным ограничениям. С одной стороны, предприятие обладает ограниченными инвестиционными ресурсами. Это толкает предприятие на инвестиции в недорогие малопроизводительные технологии.Другой аспект инвестирования - это своевременность, т. е. основные средства должны быть в полной готовности именно тогда, когда они нужны. Фирма, которая заранее прогнозирует свои производственные потребности, может избежать этих проблем. Заметим, однако, что если фирма прогнозирует увеличение спроса и расширяется в соответствии с ожидаемым спросом, но прогноз оказывается ошибочным, она будет обременена избытком мощностей и слишком высокими затратами. Это может привести к убыткам или даже банкротству. Итак, очевидный вывод - прогноз объема реализации крайне необходим.Ошибочный прогноз в отношении необходимого и достаточного объема инвестиций может привести к трем проблемам. Первая - инвестиции предприятия могут быть недостаточно современными, что не обеспечит ей производство в условиях конкуренции. Вторая - если они недостаточны, фирма может потерять часть своего рынка, уступив его конкурентам. Третья - инвестиции избыточны, что приведет к необоснованному росту затрат, цен, снижение объемов производства и др. Инвестирование важно потому, что наращивание производственных мощностей обычно сопровождается значительными расходами, и прежде чем потратить огромное количество денег, необходимо иметь хорошо составленный инвестиционный план, поскольку свободные финансовые ресурсы в больших объемах не всегда имеются в наличии. Фирме, намеревающейся произвести серьезные капиталовложения, может понадобиться упорядочение вопросов финансирования на несколько лет вперед, чтобы быть уверенной, что средства, требуемые для развития, будут доступны в нужное время.Таким образом, инвестиции это процесс вложения капитала в денежной, материальной и нематериальной формах в объекты предпринимательской деятельности или финансовые инструменты. С целью получения текущего дохода (прибыли) и обеспечения возрастания капитала.

     Инвестиции являются главной формой, реализующей стратегию развития предприятия. Инвестиции обеспечивают динамичное развитие предприятия и позволяют решать следующие задачи:

     - расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов;

     - приобретение новых предприятий;

     - диверсификация (освоение новых областей бизнеса, стратегическая ориентация на создание многопрофильного производства).

     Любые инвестиции связаны с инвестиционной деятельностью предприятия, которая представляет собой процесс обоснования и реализации наиболее эффективных форм вложений капитала, направленных на расширение экономического потенциала предприятия. Для осуществления инвестиционной деятельности предприятия вырабатывают инвестиционную политику. Эта политика является частью стратегии развития предприятия и общей политики управления прибылью. Она заключается в выборе и реализации наиболее эффективных форм вложения капитала с целью расширения объема операционной деятельности и формирования инвестиционной прибыли. В своей инвестиционной политике предприятие может выбирать различные ее виды:- консервативная инвестиционная политика. - компромиссная (умеренная) инвестиционная политика. - агрессивная инвестиционная политика. Консервативная инвестиционная политика - вариант политики инвестиционной деятельности предприятия, приоритетной целью которой является минимизация уровня инвестиционного риска. При осуществлении такой политики инвестор не стремится ни к максимизации уровня текущей прибыльности инвестиций, ни к максимизации темпов роста капитала. Компромиссная (умеренная) инвестиционная политика - вариант политики осуществления инвестиционной деятельности предприятия, направленной на выбор таких объектов инвестирования, по которым уровни прибыльности и риска в наибольшей степени приближены к среднерыночным. Агрессивная инвестиционная политика - вариант политики осуществления инвестиционной деятельности предприятия, направленной на выбор таких объектов инвестирования, по которым уровни прибыльности и риска значительно выше среднерыночных. Инвестиционная привлекательность - обобщающая характеристика преимуществ и недостатков отдельных объектов инвестирования с позиций конкретного инвестора по формируемым им критериям. Сформировав инвестиционную программу и определившись с объектами инвестирования предприятие, может приступить к формированию инвестиционных проектов. Инвестиционный проект это объект реального инвестирования, намечаемый к реализации в форме приобретения целостного имущественного комплекса, реконструкции, модернизации, капитального ремонта и т.п. Подготовка инвестиционного проекта к реализации требует обычно разработки бизнес-плана.Общий объем затрат инвестиционных ресурсов, распределенный по конкретным периодам осуществления инвестиций, описывается графиком инвестиций. Он разрабатывается в составе бизнес-плана по реальным инвестиционным проектам, требующим продолжительного периода реализации.

     Под денежным потоком понимается поступление (положительный денежный поток) и расходование (отрицательный денежный поток) денежных средств в процессе осуществления хозяйственной деятельности предприятия. Различают следующие потоки:- денежный поток по операционной (производственно-коммерческой) деятельности. - денежный поток по инвестиционной деятельности. - денежный поток по финансовой деятельности. Разница между положительным и отрицательным денежным потоком по конкретному виду деятельности или по хозяйственной деятельности предприятия в целом представляет собой чистый денежный поток. В практике используются обычно пять методов финансирования инвестиционных проектов:

     - полное самофинансирование;

     - акционирование;

     - кредитное финансирование;

     - финансовый лизинг;

     - смешанное финансирование.

     Таким образом, методы финансирования инвестиционных проектов это принципиальные подходы к финансированию отдельных реальных инвестиционных проектов, используемые предприятием при разработке политики формирования инвестиционных ресурсов. С целью привлечения и мобилизации финансовых ресурсов для реализации инвестиционных проектов предприятия осуществляют эмиссионную политику. Это система критериев и мер, разрабатываемых предприятием для обеспечения привлечения необходимого объема финансовых ресурсов. Субъектами инвестиционной деятельности могут выступать:

     - государственные органы управления;

     - местные органы управления;

     - финансово-кредитные институты;

     - коммерческие организации;

     - граждане Российской Федерации;

     - иностранные юридические и физические лица.

     Субъекты управления инвестициями:

     - собственники;

     - государство;

     - иностранные инвесторы.

     Объектами инвестиционной деятельности в Российской Федерации являются:

     -вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды;

     - ценные бумаги