Фьючерсные контракты в управлении финансовыми рисками

 

Принято решение  о выплате дивидендов.

10. Составим  баланс доходов и расходов (финансовый  план). Предварительно проверим соответствие  расходов и доходов, используя  шахматку. При расчете средств  на содержание объектов социальной сферы и расходов на НИОКР воспользоваться данными, приведенными в табл.12.

Комментарии к таблице 15:

• Стр. 1/столб.3 = стр.4.2 табл. 10 – стр. 3 табл. 3 – стр.4.2 табл.3 = 37368 -3673 - 5128 =28567
• Стр. 2.1/столб. 3 = стр. 4.2 табл. 3;
• Стр. 2.2/столб. 12 = стр. 7 табл. 12;
• Стр. 2.3/столб. 12 = стр. 5 табл. 7;
• Стр. 2.4/столб. 7 = стр. 11 табл. 9;
• Стр. 3/столб. 12 = стр. 4 табл. 7;
• Стр. 4/столб. 6 и 12 = табл. 5 стр. 6 и 7 соответственно;
• Стр. 5/столб. 3, 8, 11 и 12 - данные стр. 3 табл. 3, стр. 4 столб.3 табл. 8, стр. 7 столб. 3 табл. 8 и стр. 2 столб. 3 табл. 8 соответственно;
• Стр. 6/столб. 10, 11 и 12 – данные табл. 8 столб. 4 (строки 5, 7 и 2 соответственно);

 

Проверка  соответствия доходов  и расходов

 

• Стр. 7/столб. 9 – данные табл. 12 стр. 4;
• Стр. 8/столб.7 -  сумма стр. 6, 8 и 10 табл. 9;
• Стр. 9/столб. 4, 5 и 7 – стр. 2 табл. 14, стр. 1 табл. 14 и (стр.12 табл.9 – стр. 2 табл. 14 – стр. 1 табл. 14);
• Стр. 10/столб. 12 – стр.10 табл.13;
• Стр. 11 столб. 12 – стр. 5 табл. 11;
• Стр. 12/столб.13 – стр.2 табл. 13;
• Стр. 13/столб.12 – стр. 12 табл. 13;
• Стр. 14/столб. 3 и 7 – стр. 3 табл. 11 и строки (3 + 4 + 5 + 9- 6- 7- 8 – 10 – 11 – 12 - 13) табл. 9;
• Стр. 15 - сумма строк 1 – 14;
• Столб. 13 - сумма столбцов 1-13.

       Итоги по прибыли в части доходов (столб. 12 стр. 15) и части расходов (стр. 14 столб. 13) совпадают и соответствуют  значению, полученному ранее при  расчете прибыли (стр. 1 табл. 13). Кроме  того, итоги по расходам и доходам также совпадают (172 939 тыс. руб. – стр.15 столб 13), что свидетельствует о соответствии доходов и расходов и правильном заполнении ранее рассмотренных таблиц.

       На  основании стр. 15 табл. 15 заполняется  раздел I «Поступления (приток денежных средств)» таблицы 16. Данные столб. 14 табл. 15 переносятся в раздел II «Расходы (отток денежных средств)» таблицы 16.

Баланс  доходов и расходов (финансовый план) 

Комментарии к таблице 16:

• Стр. 003 - данные стр. 15 столб.3 табл. 15.
• Стр. 004 – сумма строк 005 и 006;
• Стр. 005, 006 и 007 – данные табл. 15 стр. 15 (столб.4, 5 и 6 соответственно);
• Стр. 008 – сумма строк 003 - 007;
• Стр. 010 – данные стр. 3 табл. 9;
• Стр. 011 =стр.15 столб. 7 табл. 15 – стр. 010 – (стр. 4 + стр. 5) табл. 9;
• Стр. 012, 013 и 014 – данные табл. 15 стр. 15 (столб. 8, 9 и 10 соответственно);
• Стр. 016 – сумма строк 010 – 014;
• Стр. 019 =  (стр. 4 + стр. 5) табл. 9;
• Стр. 021 - данные стр. 15 столб.11 табл. 15;
• Стр. 023 – сумма строк 019 и 021;
• Стр. 024 = стр. 008 + 016 + 023;
• Стр. 027 - данные стр. 1 столб.13 табл. 15;
• Стр. 028, 029, 030, 031, 032, 033 и 034 - данные столб.13 табл. 15 (стр. 2, 2.1, 2.2, 2.3, 2.4, 3 и 4 соответственно);
• Стр. 035 – сумма стр. 027, 028, 033 и 034;
• Стр. 037 – сумма строк 038, 039 и 040;
• Стр. 038, 039 и 040 – данные столб.13 табл. 15 (строки 5, 6 и 7 соответственно);
• Стр. 043 - данные стр. 6 табл. 9;
• Стр. 044 = стр. 8 столб.13 табл. 15 – стр. 043;
• Стр. 045 - данные стр. 9 столб.13 табл. 15;
• Стр. 046 – сумма строк 037, 043, 044 и 045;
• Стр. 048, 049, 051 и 052 – данные столб.13 табл. 15 (строки 10, 11, 12 и 13 соответственно);
• Стр. 053 - сумма строк 048 - 052;
• Стр. 054 = стр. 035 + 046 + 053;
• Стр. 055 (или 056) – отражается положительная (или отрицательная) разница между доходами и расходами, т.е. разница строк 024 и 054 (0, если прибыль распределена полностью);
• Стр. 057 = стр. 008 – 035;
• Стр. 058 = стр. 016 – 046;
• Стр. 059 = стр. 023 – 053.

Пояснительная записка.

Анализ  планируемых доходов и расходов предприятия.

Рис2. Доходы и расходы текущей деятельности

На данной круговой диаграмме видно, что доходы от текущей деятельности превышают  расходы от текущей деятельности на 27053 тыс.руб. 

Рис.3 Доходы и расходы от инвестиционной деятельности

На данном рисунке видно, что расходы превышаю доходы от инвестиционной деятельности на 15 110 тыс.руб. 

Рис.4 Доходы и расходы от финансовой деятельности

На данной диаграмме видно, что расходы  превышают доходы от финансовой деятельности на 11 943 тыс.руб.

       Анализ  взаимоотношений  с кредитной системой и бюджетом.

       О взаимоотношениях с кредитной системой можно сказать, на начало периода предприятие не имеет задолженностей по кредитам и займам. В рассматриваемом периоде для финансирования капитальных вложений предприятием получен банковский кредит в размере 4 488 тыс. руб., который был использован по назначению. Проценты за указанный кредит (808 руб.) погашаются в установленные сроки, путем отчислений соответствующей суммы из прибыли. Кроме того, в конце года задолженность перед кредитной системой в размере полученного банковского кредита также полностью погашается за счет прибыли предприятия. Таким образом, наличие прибыли дает возможность предприятию своевременно погашать задолженность перед кредитной системой, что свидетельствует о кредитоспособности предприятия.

       Обязательства предприятия перед бюджетом состоят  из налогов, относимыех на финансовые результаты (2 279 тыс. руб.), налога на прибыль (10 325 тыс. руб.) и налогов, уплачиваемые с чистой прибыли –   

1 200 тыс. руб. По обязательствам с бюджетом предприятие рассчитывается своевременно.

Анализ  источников финансирования капитальных  вложений

       На капитальные вложения производственного назначения приходится большая доля инвестиций (16 725 тыс. руб.), чем на капитальные вложения непроизводственного назначения (6 000 тыс. руб.). При этом главным источником финансирования всех капитальных вложений является прибыль, на которую приходится (12 900 тыс. руб.) всех кап. вложений, из них

(8 900 тыс. руб.) составляют кап. вложения производственного назначения и  (4 000 тыс. руб.) - непроизводственного. За счет банковского кредит финансируется кап. вложения (4 488 тыс. руб.). При этом большая часть кредита в размере 3 488 тыс. руб. направляется на кап. вложения производственного назначения и 1000 тыс. руб. – непроизводственного. Также в качестве источников финансирования кап. вложений производственного назначения выступают амортизационные отчисления

(3 673 тыс. руб.), плановые накопления по смете на СМР (664 тыс. руб. ). Поступления средств на жилищное строительство (кап. вложений непроизводственного назначения) в порядке долевого участия составляют

(1 000 тыс. руб.).

     Соотношение собственных источников финансирования в целом по капитальным вложениям  больше чем заемных. Что является положительным моментом, т. к. чем меньше предприятие вынуждено прибегать к внешним заимствованиям, тем оно более устойчивое.

       Анализ  рентабельности продаж

       Рентабельность  продукции (P_пр) определяется как отношение прибыли от реализации продукции (П_р) к полной себестоимости реализованной продукции (С):

         

       Рентабельность  продукции показывает сколько копеек прибыли приносит каждый рубль затрат, т.е. показывает отдачу затрат на производство и реализацию продукции. Таким образом, 1 руб. затрат приносит предприятию 1 руб. 19 коп. прибыли.

     Рентабельность  продаж (ROS) определяется как отношение прибыли от реализации (П_р) к выручке от реализации без налогов, включаемых в цену продукции (В):

       

       Рентабельность  продаж показывает долю прибыли в выручке, т.е. сколько прибыли содержится в 1 рубле выручке. Таким образом, предприятие с 1 руб. выручки получает ~54 коп. прибыли.

       При таких показателях рентабельности относительно небольшой объем заемных  средств (около 3.75 % от всех поступлений) свидетельствует о невысокой зависимости предприятия от внешнего финансирования и, одновременно, позволяет сделать вывод о том, что у предприятия есть потенциал для дополнительного привлечения при необходимости внешних финансовых источников.

       В условиях рыночных отношений целью  предпринимательской деятельности является получение прибыли, в данном примере предприятие получает прибыль  в результате своей деятельности и, несмотря на то, что вынуждено  пользоваться заемными средствами в  виде кредита банка, оно имеет средства для развития производства. Финансовый план помог проверить реальность источников поступления средств и обоснованность расходов, принять решение о возможных способах финансирования в случае возникновения дефицита средств.