Финансовое планирование на предприятии, на примере ОАО «Аврора»

Санкт- Петербургский государственный политехнический университет

Факультет экономики и менеджмента

Кафедра  «Финансы и денежное обращение»

КУРСОВОЙ  ПРОЕКТ

Финансовый менеджмент

Тема: «Финансовое планирование на предприятии, на примере ОАО «Аврора»»

                                          Проект выполнила студентка группы

Проект принял

Санкт- Петербург

2011

Оглавление

Цели курсового проекта

Настоящий курсовой проект выполняется при изучении курсов “Финансовый менеджмент” и “Финансы предприятия”. В результате выполнения курсового проекта студенты осваивают основные методы финансового планирования на примере составления финансового плана предприятия, проводят  выбор структуры инвестиций как элемента финансового планирования на предприятии и анализируют влияние структуры инвестиций на финансовые показатели работы предприятия

Задание на курсовой проект

В курсовом проекте выполняется комплекс расчетов и обоснований, которые можно представить в виде трех разделов.

Раздел. Составление квартального финансового плана предприятия.

На основе финансового плана предприятия составляется баланс предприятия на плановый период с разбивкой по месяцам.

Раздел завершается краткой аналитической характеристикой финансового плана.

Раздел. Планирование рациональной структуры инвестиций как элемента финансового планирования.

В этом разделе определяются возможные источники финансирования и определяется структура финансирования, которая обеспечивает наилучшие финансовые результаты для предприятия. Проводится расчет свободных денежных средств на момент инвестирования, определяется потребность во внешнем финансировании инвестиций и оптимизируется структура внешнего финансирования.

Раздел завершается графическим анализом зависимости рентабельности собственных средств от величины прибыли до уплаты процентов и налогов. Результатом графического анализа является определение интервалов изменения прибыли до уплаты процентов и налогов, в которых предпочтителен каждый из возможных вариантов финансирования инвестиций.

Кроме этого в заключение проводится корректировка сформированного в разделе 1 финансового плана с учетом планируемых инвестиций.

Раздел. Анализ финансового состояния предприятия.

В этом разделе проводится поэтапный анализ финансового состояния предприятия и его динамика за квартал на основе расчетов, проведенных в разделах 1 и 2.

Анализ финансового состояния предприятия осуществляется по следующим направлениям:

- анализ финансовой устойчивости предприятия;

- анализ ликвидности баланса;

- анализ на основе финансовых коэффициентов;

- оценка деловой активности.

При проведении анализа финансового состояния предприятия необходимо по каждой группе показателей произвести оценку сложившегося положения и динамики изменения показателей в плановом периоде, а также определить причины произошедших изменений.

Курсовой проект завершается обобщающим заключением о положении предприятия, об изменениях этого положения в плановом периоде и характеристикой наиболее перспективных для данного предприятия направлений финансовых мероприятий, которые смогут улучшить его финансовое положение и перспективы развития.

Раздел 1. Теоретико-правовые аспекты финансов предприятия

1.1   Теоретические аспекты финансов предприятия

Финансовый менеджмент — управление денежными фондами и денежными отношениями, то есть тем, что составляет понятие «финансы». Финансовый менеджмент самым простым образом можно определить как управление финансовыми потоками.

Финансовый менеджмент направлен на управление движением финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих между хозяйствующими субъектами в процессе движения финансовых ресурсов. Вопрос, как искусно руководить этими движением и отношениями, составляет содержание финансового менеджмента.

Финансовый менеджмент представляет собой процесс выработки цели управления финансами и осуществление воздействия на финансы с помощью методов и рычагов финансового механизма для достижения поставленной цели.

Основой рыночных отношений являются деньги. Они связывают интересы продавца и покупателя. Покупатель платит деньги продавцу. рассчитывая затем продать результаты своего труда и получить за это деньги. Часть из них он отдает банку в погашение кредита и бюджетам разных уровней в виде налогов, а остальное использует на собственные нужды. Рыночные отношения - это прежде всего финансовые отношения, когда участники рыночных отношений предполагают заработать деньги и использовать их на различные цели, создавая собственные соответствующие денежные фонды.

Финансы предприятий - это экономические, денежные отношения. возникающие в результате движения денег и образующихся на этой основе денежных потоков, связанные с функционированием создаваемых на предприятиях денежных фондов.

Финансы предприятий являются основой финансовой системы государства, поскольку предприятия представляют собой главное звено народнохозяйственного комплекса. Состояние финансов предприятия оказывает влияние на обеспеченность общегосударственных и региональных денежных фондов финансовыми ресурсами, Зависимость здесь прямая; чем крепче и устойчивее финансовое положение предприятий, тем обеспеченнее общегосударственные и региональные денежные фонды, более полно удовлетворяются социальные, культурные потребности и др.

Финансы - объективная экономическая категория рыночной экономики. Без нормального функционирования финансового механизма рыночная экономика работать не в состоянии. Опыт последних лет проведения экономических реформ в России подтвердил это положение. Задача государства состоит в том, чтобы оценить роль финансовых отношений в тот или иной период развития. Именно поэтому в условиях рыночной экономики необходимо научиться сочетать самостоятельность предприятий и регионов с государственным регулированием экономики и финансов.

Финансовые отношения предприятий можно объединить в четыре группы. Это отношения:

с другими предприятиями и организациями;

внутри предприятия;

внутри объединений предприятий: с вышестоящей организацией, внутри финансово-промышленных групп, а также холдинга;

с финансово-кредитной системой - бюджетами и внебюджетными фондами, банками, страхованием, биржами, различными фондами.

Финансовые отношения предприятия состоят из четырех групп, которые указаны в таблице №1.

Таблица 1. «Финансовые отношения предприятий».

1.2. Правовые аспекты оценки предприятия (бизнеса).

Одной из самых сложных и наиболее важной из отраслей оценки, является оценка стоимости предприятия (бизнеса). В рамках правового и экономического смысла предприятия, можно говорить о его двойственной природе. С одной стороны- предприятия это имущественный комплекс или активы, генерирующие доход (сюда включен также гудвилл - нематериальный актив, который, по общему правилу не отражается в бухгалтерском учете). С другой стороны любой имущественный комплекс создается за счет капитальных источников, которые обычно имеют смешанную природу. Эти капитальные источники могут образовывается за счет вкладов участников (акционеров, собственников, вкладчиков) – т.е собственных средств бизнеса, а также за счет займов и кредитов (заемных средств) организации. Капитал является источником образования активов бизнеса. В отношении собственного капитала (средств) собственник имеет определенные в гражданском законодательстве права и обязанности, которые определяются организационно-правовой формой бизнеса, образованного этим капиталом. Эти права и обязанности имеют свои аспекты и особенности, имеющие определенное влияние на стоимость бизнеса. Заемные средства также влияют на стоимость активов, так как определяют возможные объемы их наличия, существенными характеристиками заемных средств, влияющими на стоимость активов являются стоимость привлечения этих средств (вид кредита, проценты по его условиям и проч.), а также возможность их реструктуризации (отсрочки платежа, изменения порядка погашения, списания и проч.). Таким образом, может существовать два вида объектов оценки в рамках оценки бизнеса – оценка имущественного комплекса, используемого для осуществления коммерческой деятельности, без учета прав на эти выгоды со стороны источника сформировавшего данный бизнес; и оценка прав на имущественный комплекс в виде части или полного акционерного капитала, участия в юридическом лице другой организационно-правовой формы, оценка вероятности погашения предоставленных займов или кредитов. Таким образом оценка бизнеса может быть осуществлена как оценка имущественного комплекса или имущественных прав на него (источников его образования – капитала (собственного, заемного или полного (в терминах МСО - инвестированного капитала)). Процесс оценки, вид определяемой стоимости и, соответственно, стоимость у различных видов объектов, может быть различной, учитывая специфику понимания бизнеса как имущества и бизнеса как имущественных прав.

Оценка бизнеса, в которой объектом предстает имущественный комплекс, является менее удобной с точки зрения применения результатов оценки, так как крупное предприятия представляет собой сложный экономико-правовой механизм, и его отчуждение полностью, как имущественный комплекс широко не распространено.