Дебиторская задолженность

     Перед финансовыми службами предприятия  ставятся задачи по оценке финансового  состояния и разработке мер по повышению финансовой устойчивости. Таким образом, от улучшения показателей финансового состояния предприятия зависят его экономические перспективы, надежные деловые отношения с партнерами.

     Под воздействием внутренних и внешних  факторов финансовое состояние предприятия постоянно изменяется, поэтому ни само предприятие, ни участников рынка не удовлетворяют дискретные отчетные данные о финансовом состоянии предприятия. Им необходимо знать и качественную характеристику финансового состояния предприятия, то есть, на сколько оно устойчиво во времени, как долго оно может сохраняться под воздействием внутренних и внешних факторов, и какие упреждающие меры необходимо принять для сохранения этого нормального состояния или для выхода из предкризисного или кризисного состояния.

     Для решения среднесрочных и краткосрочных задач по развитию предприятия руководству необходимо иметь соответствующий инструментарий для оценки и прогнозирования изменения финансовой устойчивости.

     Практически все применяемые сегодня в  России методы анализа финансово  – экономического состояния предприятия отстают от развития рыночной экономики. Несмотря на то, что в бухгалтерскую и статистическую отчетность уже внесены и вносятся изменения, в целом она еще не соответствует потребностям управлением предприятием в рыночных условиях, поскольку существующая отчетность предприятия не содержит какого – либо специального раздела или отдельной формы, посвященной оценки финансовой устойчивости отдельного предприятия. Финансовый анализ предприятия проводится факультативно и не является обязательным. У предприятия, с одной стороны, возникает потребность в наличии своевременной и полной информации для принятия управленческих решений и оценки их результатов. С другой стороны, предприятие должно предоставить соответствующую информацию и тем, кто инвестировал в него свои средства. Наряду с этим, в условиях рынка продолжает сохраняться необходимость отчета перед государством о правильности налоговых отчислений.

     Существенное  влияние на оборачиваемость капитала, составляющего оборотные активы, и на все финансовое состояние хозяйствующего субъекта оказывает динамика – уменьшение или увеличение дебиторской задолженности. Сокращение дебиторской задолженности оценивается положительно, если это происходит за счет уменьшения периода ее погашения, в целом искусство управления дебиторской задолженностью заключается в оптимизации общего ее размера, современной конвертации требований в деньги последующего корректного расчета предприятия с работниками, кредиторами, по налоговым обязанностям  и т. п. Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в оборотных активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям, либо об увеличении объема продаж, либо о неплатежеспособности и банкротстве части покупателей.

     Кредиторская  задолженность, в свою очередь, возникает  у предприятия при получении  денежных и иных имущественных взносов  от учредителей, от поставщиков –  рассрочек или отсрочек платежей, а также при несвоевременной  оплате полученных товаров, работ, услуг, налоговых обязанностей самим предприятием. Такая задолженность означает временное использование чужих денежных средств. Кредиторская задолженность промышленного предприятия, таким образом, всегда сопряжена с последующим образованием дебиторской. Финансовая состоятельность хозяйствующего субъекта зависит от интенсивности притока денежных средств, идущих на дельнейшее погашение обязательств. Отсутствие минимально необходимого запаса денег указывает на кризисное состояние, избыток средств – на то, что предприниматель несет потери, связанные с инфляцией, а также с упущенной возможностью выгодного размещения и приращения временно свободных денежных средств.

     Приток  денежных средств хозяйствующему субъекту происходит как результат получения  денежной выручки от продажи продукции, выполнения работ, оказания услуг, получение авансов от покупателей и заказчиков. Кроме того, входящий финансовый поток возникает при эмиссии акций, получении учредительских денежных взносов, продажах имущества, при оплате дебиторской задолженности дебиторами. Еще приток денежных средств происходит вследствие получения долгосрочных и среднесрочных кредитов, займов, например, путем эмиссии облигации и векселей; но здесь происходит и отток – в виде: погашения задолженности по полученным ранее кредитам и займам, выплат процентов, дивидендов и выкупных сумм по векселям и облигациям. Исходящий от предприятия финансовый поток связан с исполнением денежных обязательств и обязательных платежей, выплатой заработной платы работникам.

     Таким образом, от состояния расчетов предприятия со своими дебиторами и кредиторами зависит его финансовое состояние, платежеспособность и финансовая устойчивость, а также дальнейшее повышение эффективности его деятельности. 

     1.2. Управление дебиторско-кредиторскими  задолженностями

     Управление  дебиторской задолженностью непосредственно влияет на прибыльность компании и определяет дисконтную и кредитную политику для малоэффективных покупателей, пути ускорения востребования долгов и уменьшение безнадежных долгов, а также выбор условий продажи, обеспечивающих гарантированное поступление денежных средств.

     Управление дебиторской задолженностью предполагает выполнение следующих мероприятий:

     -разработка и реализация политики предоставления кредита и инкассации для различных групп покупателей и видов продукции;

     -разделение по группам клиентов в зависимости от объемов закупок, кредитной истории и предпочтения условий оплаты;

     -контроль над погашением дебиторской задолженности;

     -нахождение путей ускорения погашения долгов и уменьшения безнадежных долгов;

     -установление условий продажи, гарантирующих сокращение и исключение невостребованных долгов;

     -прогноз поступлений денежных средств от дебиторов на основе коэффициентов инкассации.

     Выделяют следующие приемы управления дебиторской задолженностью.

     -Анализ и учет продаж, оформление счетов и определение характера дебиторской задолженности.

     -Проведение анализа дебиторов.

     -Рассмотрение дебиторской задолженности по видам продукции для выявления «невыгодных» товаров.

     -Расчет стоимости существующей в настоящий период времени дебиторской задолженности.

     -Вычет из реальной стоимости дебиторской задолженности суммы безнадежных долгов.

     -Контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности.

     -Принятие мер, стимулирующих сокращение задолженности (установление скидок при досрочной оплате).

     -Анализ и оценка использования факторинга – продажи дебиторской задолженности.

     С целью обеспечения быстрого притока денежных средств целесообразно разработать систему договоров с гибкими условиями сроков и формы оплаты. Существуют следующие приемы, помогающие предприятию максимально сократить дебиторскую задолженность.

     1. Предоплата обычно используется в том случае, если имеются скидки.

     2. Частичная предоплата включает предоплату и продажу в кредит.

     3.  Передача на реализацию предполагает сохранение предприятием прав собственности на продукцию до момента оплаты за них.

     4. Выставление промежуточного счета используют при заключении долгосрочных контрактов, это помогает систематически получать денежные средства по мере выполнения отдельных этапов работы.

     5. Банковская гарантия означает возмещение банком необходимых денежных средств в случае неуплаты дебитором долга.

     6. Гибкое ценообразование предназначается для снижения степени инфляционного риска. Гибкие цены могут быть установлены:

     -с учетом общего процента инфляции;

     -с учетом индекса инфляции по конкретным видам продукции;

     -в зависимости от фактического срока оплаты и прибыли от альтернативных вложений денежных средств.

     Анализ дебиторской задолженности предполагает расчет коэффициентов инкассации. Расчет может производиться на основе реестра старения дебиторской задолженности. Реестр старения дебиторской задолженности содержит необходимую информацию для прогноза поступления средств. Коэффициенты инкассации – это доли денежных поступлений в текущем периоде от задолженности определенного срока по отношению к объему реализации периода возникновения задолженности. Используя данные о погашении дебиторской задолженности, можно рассчитать долю денежных средств в общей сумме поступлений. Коэффициенты инкассации рассчитываются следующим образом:

     Отгрузка – Поступления = Изменение дебиторской задолженности (Отгрузка текущего месяца – дебиторская задолженность (0- 30) на 1-е число предыдущего мес).

     Основными формами рефинансирования дебиторской задолженности, применяемыми в настоящее время, являются:

     а) факторинг;

     б) учет векселей или их продажа на фондовом рынке;

     в) форфейтинг.

     Факторинг – разновидность торгово-комиссионной операции, связанной с кредитованием оборотных средств. Факторинг представляет собой инкассирование дебиторской задолженности покупателя и является специфической разновидностью краткосрочного кредитования и посреднической деятельности. Факторинг включает в себя: 1) взыскание (инкассирование) дебиторской задолженности покупателя; 2) предоставление ему краткосрочного кредита; 3) освобождение его от кредитных рисков по операциям.

     Основной целью факторинга является получение средств немедленно или в срок, определенный договором. В результате продавец не зависит от платежеспособности покупателя. Банк заключает договор с покупателем о гарантировании его платежей в случае возникновения финансовых трудностей или с продавцом и покупателем о переуступке не оплаченных в срок платежных документов факторинговому отделу банка. Взаимоотношения банка и продавца по факторингу регулируются договором, При заключении банк проверяет кредитоспособность продавца и покупателя и с учетом этого определяет предельную сумму по операциям факторинга, в пределах которой поставка товаров может производиться без риска неполучения платежа. В рамках данной суммы банк автоматически оплачивает переуступаемые ему платежи. Договор может быть открытым и закрытым. При открытом договоре дебитор уведомляет об участии в факторинговой операции, при закрытом – дебиторы не ставят в известность о наличии факторингового договора. В договоре также оговаривается, предусматривается или нет право регресса, т. е. обратной переуступки требований (возврата их к продавцу).

     Факторинг осуществляется следующим образом. Банк приобретает у хозяйствующего субъекта-продавца право на взыскание дебиторской задолженности покупателя продукции (работ, услуг) и в течение 2-3 дней перечисляет хозяйствующему субъекту 70-90 % суммы средств за отгруженную продукцию в момент их предъявления. После получения платежа по этим счетам от покупателей банк, перечисляет хозяйствующему субъекту оставшиеся 30-10 % суммы счетов за вычетом комиссионного вознаграждения.

     Учет векселей или их продажа на фондовом рынке позволяет перевести дебиторскую задолженность в денежные активы. Учет векселей представляет операцию коммерческого банка по их выкупу по определенной цене в зависимости от его суммы, срока погашения и риска непогашения. При определении учетной цены векселя производится дисконтирование его будущей стоимости с учетом действующей на денежном рынке ставке процента (она может включать премию за риск при сомнительной платежеспособности векселедателя). Обладая статусом ценной бумаги, вексель может быть также предметом купли-продажи на фондовом рынке, a s отдельных случаях использоваться и как средство платежа. Перечисленные операции осуществляются только с переводным векселем. Перевод векселя на другого исполнителя платежа осуществляется посредством индоссамента.

     Форфейтинг представляет собой операцию по рефинансированию дебиторской задолженности по коммерческому кредиту, оформляемую путем индоссамента переводного векселя в пользу банка. В результате форфетирования. коммерческий кредит трансформируется в банковский. Особенно широкое использование форфейтинг может получить во внешнеэкономических операциях предприятия. По своей сути форфейтинг соединяет в себе элементы факторинга (но только по предоставленному коммерческому кредиту, а не по текущим расчетам) и учета векселей (но с их переводом только в пользу банка). В международных операциях форфейтинга в качестве документа, оформляющего коммерческий кредит, может выступать и переводной аккредитив.

     Весьма актуальным является вопрос о сопоставимости дебиторской и кредиторской задолженности. Сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности – один из этапов анализа дебиторской задолженности, позволяющий выявить причины ее образования. Многие аналитики считают, что если кредиторская задолженность превышает дебиторскую, то организация рационально использует средства, т. е. временно привлекает в оборот средств больше, чем отвлекает от оборота. Бухгалтеры с ними не согласны, потому что кредиторскую задолженность организация обязана погашать независимо от состояния дебиторской задолженности.