Банкротство предприятий

Во  вторую группу входят критерии и показатели, неблагоприятные значения которых  не дают основания рассматривать  текущее финансовое состояние как  критическое. Вместе с тем, они указывают, что при определенных условиях или  непринятии действенных мер ситуация может резко ухудшиться. К ним  относятся:

• потеря ключевых сотрудников аппарата управления;
• вынужденные остановки, а также нарушения производственно-технологического процесса;
• недостаточная диверсификация деятельности предприятия, т.е. чрезмерная зависимость финансовых результатов от какого-то одного конкретного проекта, типа оборудования, вида активов и др.;
• излишняя ставка на прогнозируемую успешность и прибыльность нового проекта;
• участие предприятия в судебных разбирательствах с непредсказуемым исходом;
• потеря ключевых контрагентов;
• недооценка технического и технологического обновления предприятия;
• неэффективные долгосрочные соглашения;
• политический риск, связанный с предприятием в целом или его ключевыми подразделениями.

Что касается критических значений этих критериев, то они должны быть детализированы по отраслям и подотраслям, а их разработка может быть выполнена после накопления определенных статистических данных.

Одной из стадий банкротства предприятия  является финансовая неустойчивость. На этой стадии начинаются трудности с наличными средствами, проявляются некоторые ранние признаки банкротства, резкие изменения в структуре баланса в любом направлении. Однако особую тревогу должны вызвать:

• резкое уменьшение денежных средств на счетах (кстати, увеличение денежных средств может свидетельствовать об отсутствии дальнейших капиталовложений);
• увеличение дебиторской задолженности (резкое снижение также говорит о затруднениях со сбытом, если сопровождается ростом запасов готовой продукции);
• старение дебиторских счетов;
• разбалансирование дебиторской и кредиторской задолженности;
• снижение объемов продаж (неблагоприятным может оказаться и резкое увеличение объемов продаж, так как в этом случае банкротство может наступить в результате последующего разбалансирования долгов, если последует непродуманное увеличение закупок, капитальных затрат; кроме того, рост объемов продаж может свидетельствовать о сбросе продукции перед  ликвидацией предприятия).

При анализе работы предприятия извне  тревогу должны вызывать:

• задержки с предоставлением отчетности (эти задержки, возможно, сигнализируют о плохой работе финансовых служб);
• конфликты на предприятии, увольнение кого-либо из руководства и т.д. [16].

 

 

2.3.Корректировка методик  предсказания банкротства с учетом  специфики отраслей

 

 

Данная  методика разработана учеными Казанского государственного технологического университета. Они предлагают деление всех предприятий  по классам кредитоспособности. Расчет класса кредитоспособности связан с  классификацией оборотных активов  по степени их ликвидности [15].

              Особенности формирования оборотных  средств в нашей стране не  позволяют прямо использовать  критериальные уровни коэффициентов  платежеспособности (ликвидности и  финансовой устойчивости), применяемых  в мировой практике.

Поэтому создание шкалы критериальных уровней  может опираться лишь на средние  величины соответствующих коэффициентов, рассчитанные на основе фактических  данных однородных предприятий (одной  отрасли).

Распределение предприятий по классам кредитоспособности происходит на следующих основаниях:

• к первому классу кредитоспособности относят фирмы, имеющие хорошее финансовое состояние (финансовые показатели выше среднеотраслевых, с минимальным риском невозврата кредита);
• ко второму – предприятия с удовлетворительным финансовым состояние (с показателями на уровне среднеотраслевых, с нормальным риском невозврата кредита);
• к третьему классу – компании с неудовлетворительным финансовым состоянием, имеющие показатели на уровне ниже среднеотраслевых, с повышенным риском непогашения кредита.

            Поскольку, с одной стороны,  для предприятий разных отраслей  применяются различные показатели  ликвидности, а, с другой, специфика  отраслей предполагает использование  для каждой из них своих  критериальных уровней даже по  одинаковым показателям, учеными  Казанского государственного технологического  университета были рассчитаны  критериальные значения показателей  отдельно для каждой из таких  отраслей, как:

• промышленность (машиностроение);
• торговля (оптовая и розничная);
• строительство и проектные организации;
• наука (научное обслуживание).

В случае диверсификации деятельности предприятие отнесено к той группе, деятельность в которой  занимает наибольший удельный вес.

 

 

 

 

 

 

Таблица №2

Значения критериальных показателей  для распределения предприятий  промышленности (машиностроение) по классам  кредитоспособности

 

№	Наименование показателя	Значение показателей по классам
		1 класс	2 класс	3 класс
	Соотношение заемных и собственных  средств	< 0,8	0,8-1,5	> 1,5
	Вероятность банкротства (Z-счет Альтмана)	>3,0	1,5-3,0	< 1,5
	Общий коэффициент покрытия (ликвидность  баланса)	>2,0	1,0-2,0	< 1,0

 

 

Таблица №3   Значения критериальных  показателей для распределения  предприятий торговли (оптовой) по классам  кредитоспособности

 

 

№	Наименование показателя	Значение показателей по классам
		1 класс	2 класс	3 класс
	Соотношение заемных и собственных  средств	< 1,5	1,5-2,5	> 2,5
	Вероятность банкротства (Z-счет Альтмана)	>3,0	1,5-3,0	< 1,5
	Общий коэффициент покрытия (ликвидность  баланса)	>1,0	0,7-1,0	< 0,7

 

 

 

 

Таблица №4 Значения критериальных  показателей для распределения  предприятий торговли (розничной) по классам кредитоспособности

 

№	Наименование показателя	Значение показателей по классам
		1 класс	2 класс	3 класс
	Соотношение заемных и собственных  средств	< 1,8	1,8-2,9	> 3,0
	Вероятность банкротства (Z-счет Альтмана)	>2,5	1,0-2,5	< 1,0
	Общий коэффициент покрытия (ликвидность  баланса)	>0,8	0,5-0,8	< 0,5

 

Таблица №5 Значения критериальных  показателей для распределения  строительных организаций по классам  кредитоспособности

 

№	Наименование показателя	Значение показателей по классам
		1 класс	2 класс	3 класс
	Соотношение заемных и собственных  средств	< 1,0	1,0-2,0	> 2,0
	Вероятность банкротства (Z-счет Альтмана)	>2,7	1,5-2,7	< 1,0
	Общий коэффициент покрытия (ликвидность  баланса)	>0,7	0,5-0,8	< 0,5

 

 

 

Таблица №6 Значения критериальных  показателей для распределения  проектных организаций по классам  кредитоспособности

 

№	Наименование показателя	Значение показателей по классам
		1 класс	2 класс	3 класс
	Соотношение заемных и собственных  средств	< 0,8	0,8-1,6	> 1,6
	Вероятность банкротства (Z-счет Альтмана)	>2,5	1,1-2,5	< 1,1
	Общий коэффициент покрытия (ликвидность  баланса)	>0,8	0,3-0,8	< 0,3

 

Таблица №7 Значения критериальных  показателей для распределения  научных (научное обслуживание) организаций  по классам кредитоспособности

 

№	Наименование показателя	Значение показателей по классам
		1 класс	2 класс	3 класс
	Соотношение заемных и собственных  средств	< 0,9	0,9-1,2	> 1,2
	Вероятность банкротства (Z-счет Альтмана)	>2,6	1,2-2,6	< 1,2
	Общий коэффициент покрытия (ликвидность  баланса)	>0,9	0,6-0,9	< 0,6

 

 

 

 

3. Предприятие на различных стадиях банкротства

 

 

_П

ричиной банкротства  российских предприятий в период общего кризиса являются слишком  неблагоприятные макроэкономические условия: нарушение традиционных хозяйственных  связей, спад производства, резкие, трудно прогнозируемые изменения экономической  политики правительства, гиперинфляция, политическая нестабильность, разбалансированность финансового рынка.

Однако  и в случае банкротства по очевидным  внешним причинам анализ выявляет также  ошибки самих предпринимателей, усугубившие  действие неблагоприятных внешних  факторов.

Ретроспективное исследование предприятия-банкрота, как правило, показывает, что банкротство  назревало постепенно, исподволь. Если сегодня предприятие случайно не смогло оплатить своих обязательств, то отдаленной причиной этому может  быть не­верный, не отвечающий потенциалу предприятия выбор поставщиков  и товаропроводящей сети, нерациональная организация управления. Строгое  разделение внешних и внутренних причин банкротства является не простой  задачей, но даже всего лишь выявление  прошлых ошибок может помочь в  достижении наибольшей финансовой устойчивости при различных неблагоприятных  внешних обстоятельствах.

Банкротство зарождается в период финансового  здоровья, если последнее не подкреплено  постоянной аналитической работой, направленной на выявление и нейтрализацию  скрытых негативных тенденций. Методы и масштабы анализа и, в частности, финансового анализа меняются в  зависимости от конкретных условий [18].