Антикризисное финансовое управление при угрозе банкротства компании

     Технология  первого метода - это проведение семинара (одна из форм управленческого консультирования), представляющего собой интенсивную пяти-шестидневную коллективную работу по 12-14 ч в день с участием руководства.

     Семинар предусматривает:

     1) определение целей развития и  критериев их достижения;

     2) анализ сильных и слабых сторон предприятия;

     3) общая диагностика состояния  и тенденций;

     4) анализ финансового состояния;

     5) анализ проблем и выделение из них ключевых;

     6) формирование путей и проектов  решения проблемы (с использованием технологий мозгового штурма);

     7) оценку инновационного потенциала;

     8) определение приоритетных направлений  деятельности;

     9) прогноз, анализ и оценку вариантов развития предприятия;

     10) разработку программы развития;

     11) оценку источников ресурсов;

     12) распределение ресурсов;

     13) определение первоочередных проектов;

     14) формирование команд;

     15) проработку и защиту первоочередных  проектов;

     16) выбор и фиксацию стратегии и программы развития;

     17) определение первоочередных организационных  шагов. 

     Как показывает опыт, практически ни на одном предприятии нет четко  сформулированных целей, а если они  и есть, то давно не пересматривались, или их достижение неконтролируемо. Поэтому работу необходимо начать с предварительного обсуждения вопросов «чего мы хотим?» и «какова текущая обстановка»?

     Формулировка  целей - это сложный процесс, реализуемый  в несколько этапов. Установление предварительных целей проводится в форме активного диалога ведущего консультанта с руководителями в аудитории, с фиксацией вариантов формулировок на плакате, с их последующим обсуждением и уточнением.

     Консультанты  предварительно проверяют, а затем  докладывают руководству фирмы  наличие оценок финансовых критериев банкротства предприятия (коэффициенты текущей ликвидности, обеспеченности собственными средствами и восстановления (утраты) платежеспособности).

     Для описания текущей обстановки, комплексной  оценки состояния предприятия и его возможностей, необходимо использовать классические методы:

• анализ сильных и слабых сторон предприятия, благоприятных возможностей и угроз (SWOT-анализ);
• оценка рынка;
• оценка производственных возможностей;
• оценка человеческих ресурсов;
• оценка материальных ресурсов;
• оценка финансового состояния и финансовых ресурсов.

     SWOT-анализ проводится тремя путями:

     1) если время ограничено, то делается  экспресс-опрос всех участников, затем происходят обработка результатов  и их обсуждение с целью дополнения и уточнения;

     2) если время составляет 3-4 ч, то  анализ каждого вопроса поручается  группе слушателей, работающей примерно  в течение часа над своими  предложениями; затем каждая группа  делает краткое сообщение, а  остальные активно дополняют  и корректируют предложения;

     3) если время составляет 2—3 дня,  консультанты, после изучения документов, интервьюирования специалистов и моделирования ситуации, формируют свой вариант и выносят его на обсуждение с руководством и участниками семинара для дополнения и корректировки (предварительно раздав текст участникам).

     Дополняющие и более конструктивные выводы можно  получить аналитически, двигаясь от конечных целей и выясняя сначала главные факторы успеха и неуспеха, влияющие на конечный результат, анализируя причины низких результатов и формулируя проблемы и задачи, которые нужно решать, чтобы достичь желаемых целей. Из всего перечня проблем необходимо выделить сравнительно небольшую часть ключевых, их называют стратегически важными проблемами, а соответствующие их решению изменения - основными направлениями или стратегией развития. Именно эти направления и проблемы должны находиться в поле зрения руководства среднего звена.

     Второй  метод определения факта неплатежеспособности предприятия связан с анализом и оценкой структуры его баланса на основе бухгалтерской отчетности. Основными источниками анализа являются форма № 1 «Бухгалтерский баланс предприятия» и форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках».

     С точки зрения менеджмента, возможное  наступление банкротства является кризисным состоянием предприятия. Это значит, что оно неспособно осуществлять финансовое обеспечение своей производственной деятельности. Неплатежеспособности предприятия соответствует неудовлетворительная структура его баланса.

     Официальная процедура диагностики кризисного состояния предприятия предусматривает определение четырех коэффициентов:

     1)Коэффициента  текущей ликвидности – Ктл;

     2)Коэффициента  обеспеченности собственными средствами  – Косс;

     3)Коэффициента  восстановления платежеспособности  предприятия – Квп;

     4)Коэффициента  утраты платежеспособности предприятия  – Куп;

     Ктл характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными и денежными средствами для ведения хозяйственной деятельности, своевременного погашения его срочных обязательств:

           Оборотные средства в запасах, затратах и прочих активах     

Ктл= ——————————————————————————————      

                     Наиболее срочные обязательства                                                                                                                                                                  

     К_осс характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости:

           Собственные оборотные средства                               
К осс = ————————————————————————————— 
                   Оборотные средства в запасах, затратах и прочих активах

     Структура баланса предприятия неудовлетворительна, а предприятие неплатежеспособно, если: К_тл < 2, К_осс< 0,1.

     К_ВП определяется как отношение расчетного коэффициента ликвидности К_тл к его установленному значению.

     Расчетный К_тл определяется как сумма фактического значения К_тл на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода на период восстановления платежеспособности, установленный равным шести месяцам.

                 Расчетный коэффициент  текущей ликвидности                                
К вп = ————————————————————————————— 
                   Нормативный коэффициент текущей ликвидности

                Ктл+6/Т(Ктл - Клн )                              
К вп = ——————————————, где

                                   2

     Ктл - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента ликвидности;

     К_лн - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

     2 - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

     Т - отчетный период (3, 6, 9 или 12 месяцев);

     6 - период восстановления платежеспособности (месяцы).

     Если  К_вп > 1, это значит, что у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность; если Квп < 1, такой возможности — нет.

     При значении К_вп< 1 определяется коэффициент утраты платежеспособности Куп: 

                Кл+3/Т(Кл - Клн )                              
К уп = ——————————————, где

                                   2 

     3 - период утраты платежеспособности предприятием (месяцы).

     Если  К_уп >1, это свидетельствует о наличии реальной возможности предприятия не утратить платежеспособность; если Куп <1, предприятию грозит утрата платежеспособности.

     Возможность нейтрализовать угрозу банкротства за счет внутреннего потенциала предприятия диагностируется с помощью двух показателей:

• коэффициента рентабельности капитала:

                ЧП                              
КРск = —————, где

               СК 

     ЧП  — сумма чистой прибыли от реализации продукции;

     СК - средняя сумма собственного капитала;

• коэффициент оборачиваемости активов:

            Ор                            
КОа = ————, где

            А 

     где О_р - сумма общего оборота по реализации продукции в рассматриваемом периоде;

     А - средний остаток активов в рассматриваемом периоде.

     Первый  коэффициент дает представление  о том, в какой мере предприятие  способно формировать дополнительные денежные потоки для удовлетворения возрастающих платежных обязательств.

     Второй  коэффициент показывает степень  скорости формирования этих дополнительных денежных потоков.[10]

 

     Глава 3. Правовое регулирование процедур несостоятельности организаций

     Основным  и не единственным юридическим документом, регламентирующим вопросы банкротства, является Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ.

     В соответствии с данным законом, несостоятельность (банкротство) - это признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворять требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

     Закон не преследует цели обязательной ликвидации организации при наличии признаков банкротства. Если имеются возможности восстановить (оздоровить) деятельность организации, с целью предотвращения его ликвидации, предусматриваются специальные арбитражные процедуры, в том числе назначение арбитражным судом административных управляющих или внешнего управляющего имуществом должника. Эти процедуры назначаются арбитражный судом после обращения в суд его до объявления должника несостоятельным (банкротом).

     Организация считается неспособной удовлетворить  требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения. Для определения наличия признаков несостоятельности организации во внимание также принимается размер денежных обязательств. Размер денежных обязательств по требованиям кредиторов считается установленный, если он подтвержден вступившим в законную силу решением суда. В размер обязательных платежей, для определения наличия признаков несостоятельности организации, не входят штрафы (пени) и другие финансовые санкции.

     Дело  о банкротстве организации может  быть возбуждено, если требования к  должнику (юридическому лицу) в совокупности составляют не менее 100 тыс. руб., при их невзысканности в течение трех месяцев.