Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

В составе  финансовой отчетности предприятий, безусловно, основными являются бухгалтерский  баланс и отчет о прибылях и  убытках. Бухгалтерский баланс является наиболее информативной формой для  анализа и оценки финансового  состояния предприятия. Его значение настолько велико, что анализ финансового  состояния нередко называют анализом баланса.

Чтобы использовать баланс для проведения анализа финансового  состояния и устойчивости предприятия, исходную его форму преобразовывают  в агрегированный вид (Приложение 1).

Агрегирование баланса – это объединение однородных по экономическому содержанию статей Баланса [32]. При этом статьи актива баланса перегруппировываются по степени их ликвидности. Под ликвидностью активов понимают их способность превращения в денежную форму. Так, наиболее ликвидными являются денежные средства и ценные бумаги, а наименее ликвидными – основные средства. Текущие пассивы перегруппировываются по сроку погашения.

Форма агрегированного  баланса более удобна для чтения и проведения анализа, она позволяет  выделить ключевые элементы, характеризующие  состояние предприятия. Кроме того, подобная форма представления информации близка (методологически и терминологически) к используемым в мировой практике формам Балансовых отчетов.

Агрегированный  баланс позволяет упростить работу по проведению горизонтального и  вертикального анализа основных финансовых показателей предприятия.

Вертикальный  анализ баланса позволяет получить наиболее общее представление о  происходивших качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также о динамике этих изменений. Цель вертикального анализа заключается  в расчете доли отдельных статей в итоге баланса и оценке ее изменений [5].

Горизонтальный  анализ предполагает построение одной  или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополнены относительными – темпами роста или снижения. Цель горизонтального анализа заключается  в выявлении абсолютных и относительных  изменений величин различных  статей баланса за определенный период и оценке этих изменений.

2. ПРЕДВАРИТЕЛЬНАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПО ДАННЫМ ОТЧЕТНОСТИ ООО «ИНАВТОСЕРВИС»

1. Характеристика  предприятия ООО «Инавтосервис»

Анализируемое предприятие занимается розничной торговлей непродовольственными товарами, основную долю в которых занимают автомобильные запчасти. ООО «Инавтосервис» создано в 1997 году частными лицами. Уставный капитал создан за счет взносов учредителей и составляет с начала создания и по настоящее время 30 рубля. Численность работающих на предприятии на 01 января 2006 года составляет 108 человек. Запасы товаров хранятся на арендованных площадях.

Реализация  товаров осуществляется потребителям города Владимира и Владимирской области. ООО «Инавтосервис» осуществляет свою деятельность в условиях жесткой конкуренции.

Для финансирования своей деятельности и активного  участия в других проектах ООО  «Инавтосервис» пользуется заемными средствами в виде кредитов. Первоочередной становится задача эффективно распорядиться имеющимися финансовыми ресурсами.

Анализ  состава и структуры средств  ООО «Инавтосервис» и их источников за 2004–2005 годы по данным Приложений показал:

На 1 января 2006 года общая стоимость имущества предприятия составила 44 321 тыс. тг. В рассматриваемом периоде (1 января 2004 года – 1 января 2005) стоимость имущества ООО «Инавтосервис» увеличилась в 2,2 раза, что в абсолютном выражении составляет 24 181 тыс. тг.

 

2. Анализ состава  и структуры средств предприятия  и их источников по данным баланса

Удельный  вес постоянных активов в общей  стоимости имущества к концу  рассматриваемого периода составил 3,5%, что в абсолютном выражении  составляет 1 561 тыс. тг. Подобное соотношении постоянных и оборотных активов характерно для торговых предприятий среднего бизнеса, которые, как правило, не относятся к фондоемким предприятиям. Соотношение внеоборотных и оборотных активов представлено на диаграмме:

Рис. 1. Соотношение внеоборотных и оборотных активов

 

Основными составляющими постоянных активов  на конец анализируемого периода  являются основные средства (100% или 1 561 тыс. тг.). В течение рассматриваемого периода доля основных средств увеличилась на 9,3%.

На начало 2004 года текущие активы составляли 98,0% общей суммы имущества предприятия (19 743 тыс. тг. в абсолютном выражении). Говоря о структуре активов предприятия, отмечу, что большой удельный вес текущих активов обеспечивает маневренность предприятия. Это положительный фактор.

При этом, за рассматриваемый период доля оборотных  средств в составе активов  из года в год значительно не снижалась  и к концу рассматриваемого периода  достигла величины 96,5% (42 960 тыс. тг. в абсолютном выражении).

На протяжении всего анализируемого периода основными  составляющими текущих активов  предприятия являлись товары для  продажи и дебиторская задолженность (счета к получению). На 31.12.2005 доля указанных статей оборотных активов составила соответственно 60,43% и 35,29% (25 938 тыс. тг. и 15 091 тыс. тг. в абсолютном выражении).

Увеличение  удельного веса товаров для перепродажи  наблюдается на протяжении всего  рассматриваемого периода. Данный показатель варьируется от 36,20% до 60,43% от общей  величины текущих активов.

Анализ  структуры текущих активов дает основание предположить, что в  течение исследуемого периода товары отгружалась платежеспособным клиентам. Данный вывод основан на сравнении  динамики изменения дебиторской  задолженности. Этот показатель изменился  в сторону уменьшения с 56,18% до 35,29% от общей величины текущих активов. Это положительный фактор.

На протяжении всего исследуемого периода уменьшается  объем денежных средств на 2,48% от общей суммы текущих активов. За рассматриваемый период величина денежных средств уменьшилась в 12,39 раз (на 467 тыс. тг. абсолютном выражении). Данный факт может отрицательно отразиться на таком показателе, как абсолютная ликвидность предприятия.

Что касается структуры денежных средств  ООО «Инавтосервис», то основной объем  финансовых ресурсов предприятия сосредоточен на расчетном счете.

Анализируя актив в целом, нужно  отметить:

- за период  с 01.01.2004 по 31.12.2005 года происходит перераспределение между разделами актива «Внеоборотные активы», «Оборотные активы». Доля внеоборотных активов увеличивается с 2,0% до 3,5% , оборотных активов уменьшается с 98,0% до 96,5%. Не смотря на данную тенденцию изменения активов предприятия, в целом, большой удельный вес оборотных активов обеспечивает маневренность и мобильность средств предприятия. Объем оборотных активов в абсолютном выражении составляют в основном товары и дебиторская задолженность.

Определённым фактором констатирующим положительную деятельность предприятия является динамика изменения чистых активов. Так за анализируемый период величина чистых активов увеличилась в 1,71 раза. Однако чистые активы в процентном отношении к валюте баланса уменьшились с 11,47 % до 8,93%.

к положительным факторам следует  отнести значительное увеличение чистого  оборотного капитала в 1,25 раза.

Таким образом, анализ актива и его тенденций  изменения показывают, что предприятие  продолжает заметно развиваться  с наращиванием темпов.

Инвестированный капитал включает в себя собственный  капитал и долгосрочные обязательства  предприятия. Долгосрочные обязательства  для целей анализа приравниваются к собственному капиталу с точки  зрения возможности их "безопасного" использования в течение длительного  срока.

В течение  анализируемого периода ООО «Инавтосервис» не привлекало долгосрочные источники  финансирования. Таким образом, инвестированный  капитал сформирован за счет собственных  средств. Собственный капитал состоит  из уставного капитала и накопленного капитала.

Структура собственного капитала предприятия  на протяжении анализируемого периода  оставалась неизменной: основной составляющей собственных источников финансирования являлся накопленный капитал. В  анализируемом периоде произошло  уменьшение доли уставного капитала в структуре баланса с 11,47% до 8,93%. Однако абсолютная величина собственного капитала увеличилась на 1 649 тыс. тг. Накопленный капитал характеризует результаты деятельности предприятия с точки зрения прибыльности. Его увеличение говорит о том, что предприятие «зарабатывает больше, чем тратит», то есть растет стоимость бизнеса и инвестиционная привлекательность организации. Доля собственных средств в структуре баланса остается достаточно низкой (на 01.01.2006 – 8,93%). Такой низкий уровень собственных средств является негативным фактором и свидетельствует о снижении финансовой устойчивости организации.

На 01.02.2006 года основными статьями текущих пассивов, иными словами, основными источниками финансирования текущей производственной деятельности являлись банковские кредиты (38,95% или 15 722тыс. тг.) и задолженность поставщикам (счета к оплате) – 29,04% или 11 790 тыс. тг.

Финансовое  положение предприятия на протяжении всего анализируемого периода характеризуется  преобладанием доли кредиторской задолженности  над дебиторской в структуре  активов предприятия. Фактически это  означает, что кредит (отсрочка платежей), предоставляемый предприятием покупателю меньше кредита, получаемого предприятием от поставщиков. В данной ситуации предприятие  выигрывает в свободных денежных средствах. Рассматривая упомянутое выше соотношение с точки зрения финансового  состояния предприятия, необходимо помнить о следующем. Дебиторская  задолженность, представляющая собой  требования к заказчику о выплате  фиксированной суммы в будущем, в связи с инфляцией теряет свою стоимость и ведет к убыткам  предприятия на сумму снижения покупательной  способности "долговых денег". Таким  образом, рост дебиторской задолженности  отрицательно сказывается на финансовом состоянии предприятия. И, наоборот, предприятие, увеличивая свою кредиторскую задолженность (то есть, придерживая  оплату счетов поставщиков и других обязательств), извлекает из этого  выгоду. Оно получает возможность  расплатиться по своим обязательствам деньгами со сниженной покупательной  способностью.

Удельный  вес задолженности перед бюджетом и внебюджетными фондами и  персоналом в общей сумме текущих  пассивов на 31.12.2005 составлял 0,08 %, 0,05%, 0,12% соответственно. Доли данных статей в сумме текущих пассивов предприятия на протяжении анализируемого периода изменялись по-разному.

Выводы  из анализа пассива в целом:

• доля источников собственных средств в общих источниках средств, практически не изменяется. Так на 01.01.2004 года она равна 11,47% , на 01.01.2006 года - 8,93% и является ещё достаточно невысокой.
• доля заемных средств в общих источниках средств уменьшается. Она изменяется в основном за счет уменьшения доли долга поставщикам и уменьшения доли долгов по кредитным соглашениям;

Соотношение собственного и заемного капитала представлено на диаграмме:

 

Рис. 2 Соотношение собственного и заемного капитала

Интегрированной оценкой состояния является динамика изменения чистых оборотных активов  и чистого оборотного капитала, свидетельствующая  об улучшении положения предприятия  за рассматриваемый период.

Чистые  оборотные активы (ЧОА) – это оборотные  активы, сформированные за счет собственных  средств.

Методика  расчета ЧОА определена приказом Минфина РФ от 29.01.2004г. № 10. Расчет производится на основании данных статей Формы №1 «Бухгалтерский баланс»:

ЧОА = строки 110 + 120 + 130 + 135 + 140 + 150 + 210 + 220 + 230 + 240 + 250 + 260 + 270 – 450 – 510 – 520 – 610 – 620 – 630 – 660

Разность  между оборотными активами и краткосрочными обязательствами характеризует  степень устойчивости функционирования хозяйствующего субъекта, т. к. уровень  обеспеченности оборотных активов  собственными средствами.

За анализируемый  период величина чистых активов увеличилась  с 2 311 тыс. тг. до 3 958 тыс. тг. Это говорит о повышении устойчивости развития ООО «Инавтосервис». Предприятие стабильно имеет возможность полностью покрывать возникшие краткосрочные обязательства за счет собственных оборотных средств. Главными источниками пополнения собственных оборотных средств являются дебиторская задолженность (счета к получению – 35,29% в структуре текущих активов на конец анализируемого периода) и товары для перепродажи (60,43% в структуре текущих активов на конец анализируемого периода).

Наличие и увеличение чистого оборотного капитала (ЧОК) является главным условием ликвидности и финансовой устойчивости предприятия [32]. Величина чистого оборотного капитала показывает, какая часть оборотных средств финансируется за счет инвестированного капитала (собственных и приравненных к ним средств). Если ЧОК положительный, то чем больше его величина, тем более финансово устойчиво предприятие.

Величины  чистого оборотного капитала (ЧОК) организации рассчитывается по формуле:

ЧОК = Текущие активы –  Текущие пассивы (1)

или, что то же самое

ЧОК = Инвестированный капитал  – Постоянные активы (2)

На протяжении анализируемого периода наблюдается  стабильное увеличение чистого оборотного капитала - с 1 913 тыс. тг. на 01.01.2004 до 2 398 тыс. тг. на 31.12.2005. Данный результат вызван, в основном, хорошей деятельностью предприятия. Об этом свидетельствует коэффициент мобилизации накопленного капитала.

Коэффициент мобилизации накопленного капитала показывает, какая часть прироста инвестированного (здесь собственного) капитала направлена на увеличение оборотных  средств.

Увеличение  величины чистого оборотного капитала на протяжении исследуемого периода  свидетельствует о повышении  финансовой устойчивости предприятия. Это обусловлено тем, что в  структуре оборотных средств  наибольший удельный вес имеют активы, являющиеся для данного предприятия  высоколиквидными.

3. Анализ состава  и структуры оборотных активов по степени риска

Оборотные активы – одна из основных экономических  категорий. Нет необходимости доказывать их важность для любого предприятия. Но состав текущих активов неоднороден. Для того, чтобы реально оценить  их качество, целесообразно сгруппировать  оборотные активы по категориям риска, то есть по скорости превращения их в денежные средства.