Финансовое планирование

Состав показателей  прогноза может значительно отличаться от состава показателей будущего плана. Прогноз может казаться в  чем-то менее подробным, чем расчеты  плановых заданий, а в чем-то он будет  более детально проработан. Основой  прогнозирования является обощение и анализ имеющийся информации с  последующим моделированием возможных  вариантов развития ситуаций и финансовых показателей.        

Модель  дисконтных денежных потоков формируется на основе прогноза результатов финансово-хозяйственной деятельности. При этом общий финансовый результат рассчитывается как сумма дисконтированных (т.е. уменьшенных на доход, нарастающих за определенный срок по формуле сложных процентов) денежных потоков каждого года реализации плана финансового оздоровления в текущей дисконтируемой остаточной стоимости за пределами планируемого периода. Необходимость составления этой модели объясняется тем, что многие из затрат, показываемых в прогнозе финансовых результатов, не отражаются на порядке платежей. Например, материалы могут быть оплачены задолго до того, как эти затраты попадут в прогноз прибылей и убытков. Можно сделать вывод, что прибыль не всегда означает избыток денег на расчетном счете и в кассе и наоборот.        

В статье "Финансовое планирование как метод осуществления  финансово-экономической стратегии  компании" Н.В.Зозуля описал: "Критерием  эффективности бизнес-проекта является положительное значение чистой дисконтированной стоимости. Дисконтирование стоимости  – это определение текущей  стоимости будущих денежных доходов  фирм, которые должны быть получены в результате реализации проекта. Чем  выше дисконтивная стоимость проекта, тем он эффективнее" (Финансы, №10, 1998).        

Основная задача прогноза путем составления модели денежных потоков заключается в  проверке синхронности поступлений  и расходования денежных средств, определении  будущей ликвидности предприятия.         

Точка безубыточности (порог  рентабильности) определяется графическим и аналитическим путем. Для определения этой точки независимо от применяемой методики необходимо прежде всего разделить прогнозируемые затраты на постоянные (условно-постоянные), не зависяшие от изменения объема производства продукции, и переменные (условно-переменные, величина которых изменяется с ростом или сокращением объема производства). Порог рентабильности определяется как выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но не получает и прибылей, т.е. финансовых средств от реализации после возмещения переменных затрат хватает лишь на покрытие постоянных затрат, и прибыль равно нулю.        

Точка безубыточности рассчитывается на основе суммирования постоянных и переменных затрат в условиях непредсказуемой инфляции. Методика определения постоянных и переменных затрат на производство тоже достаточно сложна. Непосредственно в балансах предприятий двнных об условно-постоянных и переменных затратах не имеется. На практике для признания порога безубыточности предприятию достаточно иметь балансовую прибыль.         

ТЕКУЩЕЕ ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ        

Текущее финансовое планирование является планированием "осуществления", оно рассматривается  как составная часть перспективного плана и представляет собой конкретизацию  его показателей. Текущее планирование хозяйственной деятельности предприятия  также состоит в разработке трех документов: плана движения денежных средств, плана отчета о прибылях и убытках и плана бухгалтерского баланса.        

Текущий финансовый план составляется на период, равный одному году. Это объясняется тем, что  за год в основном выравниваются  сезонные колебания конъюнктуры  рынка. К тому же такой период времени  соответствует законодательным  требованиям к отчетному периоду. Годовой финансовый план разбивают  поквартально или помесячно, поскольку  в течение года потребность в  денежных средствах может меняться и в каком-то квартале (месяце) может  оказаться недостаток финансовых ресурсов. Кроме того, разбивка годового плана  на короткие промежутки времени позволяет  отслеживать синхронность потоков  и оттоков денежных средств и  ликвидировать кассовые разрывы.        

Процесс текущего финансового планирования можно  рассмотреть на примере составления  годового плана движения денежных средств. Он представляет собой собственно план финансирования, который составляется на год с разбивкой по кварталам. План движения денежных средств отражает денежные потоки: притоки и оотоки, в том числе все направления  расходования средств. В разделе  поступлений отражаются выручка  отреализации продукции (работ, услуг), от реализации основных средств и  нематериальных активов, доходы от внереализационных  операций и другие доходы, которые  предполагается получить в течение  года или квартала. При необходимости  привлекаются заемные средства, осуществляется выпуск акций и/или облигаций. В  расходной части – затраты  на производство реализованной продукции (работ, услуг), суммы налоговых платежей, погашение долгосрочных ссуд, уплата процентов за банковский кредит (в  части, причитающейся соответственно с действующим порядком за счет прибыли), направления использования чистой прибыли (накопления, потребление, резервный  фонд).        

Налог на добавочную стоимость и акцизы в плане  движения средств не отражаются, так  как они взымаются до образования  прибыли. Как в доходной, так и  в расходной частях плана отражаются поступления (притоки) и расходы (оттоки) денежных средств по трем видам деятельности; текущей, инвестиционной и финансовой. Сальдо по каждому виду деятельности образуется как разность итоговых величин  разделов доходной и расходной частей.         

С помощью такой  формы плана предприятие может  проверить реальность источников поступления  средств и обоснованность расходов, синхронность их возникновения, определить возможную величину потребности  в заемных средствах.        

Благодаря плану  движения денежных средств планирование охватывает весь оборот денежных средств  предприятия. Это дает возможность  проводить анализ и оценку поступлений  и расходов денежных средств и  принимать решения о возможных  способах финансирования в случае возникновения  дефицита средств. В плане должны быть представлены источники покрытия дефицита, в этом случае план считается  окончательно составленным.        

Разработка плана  движения денежных средств происходит в несколько этапов. На первом этапе  рассчитывается плановая сумма амортизационных  отчислений, так как она является частью себестоимости и предшествует плановым расчетам прибыли. Плановая сумма  амортизационных отчислений определяется на основе данных о среднегодовой  балансовой стоимости основных фондов (по группам) и норм амортизуемых отчислений.         

На втором этапе  на основе нормативов составляется система  затрат, которая включает основные расходы на сырье и материалы ( в соответствии с техническими требованиями), прямые издержки на оплату рабочей силы (научно обоснованные основные ставки заработной платы) и  накладные расходы. Стандартные  нормы затрат разрабатываются на основе определенной методики. Уровень принятых стандартов позволяет выявить те участки предприятия, которые мешают его эффективному функционированию и препятствуют выпуску конкурентоспособной продукции.        

На следующем  этапе опеределяется выручка  от реализации продукции. В качестве исходной точки берется прошлогодняя выручка от реализации. Эта величина изменяется в текущем году в результате изменения: себестоимости сравниваемой продукции; цен на реализуемую продукцию  предприятия; цен на покупные материалы  и комплектующие; оценки основных средств  и капиталовложений предприятия; оплаты труда (в связи с возможной  инфляцией).        

Необходимым условием разработки плана является сбалансированность объема производства с прогнозом  объема реализации продукции. Для предприятия  целесообразно задействовать все  производственные мощности и оптимизировать величину материальных запасов. Это  является неотъемлемой частью составления  годового производственного плана.         

Следующим документом является плановый отчет о прибылях и убытках, в котором уточняется спрогнозированный на перспективу  размер получаемой прибыли на предстоящий  год.        

Так как в  России небольшой опыт разработок финансовых планов большой интерес вызывают зарубежные методики планирования. Например, "метод разработки финансового  плана на нулевой основе". Каждый вид деятельности в начале текущего года должен доказать свое право на дальнейшее существование. Для этого  менеджеры должны подготовить план затрат для их сферы деятельности при минимальном уровне производства, а затем прибыли от дополнительного  прироста деятельности, за которую  они отвечают. Если окажется, что  у какой-то сферы деятельности низкий рейтинг, то может оказаться целесообразно  перевести ресурсы в более  эффективную сферу.        

Заключительным  документом финансового плана является составление бухгалтерского баланса  на конец планируемого года, который  отражает все изменения в активах  в активах и пассивах в результате планированных мероприятий, и показывает состояние имущества и финансов предприятия.        

В результате сравнения  фактических показателей с плановыми  осуществляется финансовый контроль. Особое внимание при этом уделяется  следующему:

• выполнению статей текущего финансового плана для выявления отклонений и причин, которые сигнализируют от улучшении или ухудшении финансового состояния предприятия и необходимости реагирования его руководства на это;
• определению темпов роста доходов и расходов за прошедший год для выявления тенденций в движении финансовых ресурсов;
• наличию материальных и финансовых ресурсов, состоянию производственных фондов на начало очередного планового года

ОПЕРАТИВНОЕ ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ        

В целях контроля за поступлением фактической выручки  на расчетный счет и расходованием  наличных финансовых ресурсов предприятию  необходимо оперативное планирование, которое дополняет текущее. Оперативный  план необходим для эффективного контроля за формированием и использованием финансовых ресурсов.        

Оператиное финансовое планирование включает составление  и исполнение платежного календаря, кассового плана и расчет потребности  в краткосрочном кредите.        

Платежный календарь  позволяет решать следующие задачи:

• организация учета временной "стыковки" денежных поступлений и предстоящих расходов предприятия;
• формирование информационной базы о движении денежных потоков и оттоков;
• ежедневный учет изменений в информационной базе;
• анализ неплатежей (по суммам и источникам возникновения) и организация конкретных мероприятий по их преодолению;
• расчет потребности в краткосрочном кредите в случаях временной "нестыковки" денежных поступлений и обязательств и оперативное приобретение заемных средств;
• расчет (по суммам и срокам) временно свободных денежных средств предприятия;
• анализ финансового рынка с позиции наиболее надежного и выгодного размещения временно свободных денежных средств предприятия.

        Платежный календарь  составляют на квартал с разбивкой  по месяцам и более мелким периодам. Необходимо учитывать объемы производства и реализации, состояние запасов, дебиторскую задолженность в  целях контроля за финансовым планом. Притоки и оттоки денежных средств  должнгы быть сбалансированы. Информационной базой платежного календаря служат планы, составленные на предприятии: план реализации продукции, смета затрат на производство, план капитальных вложений; а также выписки по счетам предприятия и прилоьжения к ним; нормативно установленные сроки платежей для финансовых обязательств; договора; счета-фактуры; график выплаты заработной платы; внутренние приказы.        

Процесс составления  платежного календаря можно разделить  на 6 этапов:

1. Выбор периода планирования. Как правило, это – квартал или месяц; декада.
2. Планирование объема реализации продукции (работ, услуг) осуществляется с учетом объема производства в рассматриваемом периоде и изменений остатков за период планирования.
3. Расчет объема возможных денежных поступлений (доходов).
4. Оценка денежных расходов, ожидаемых в плановом периоде.
5. Определение денежного сальдо. Оно представляет собой разность между суммами поступлений и расходов за период планированияэ
6. Подведение итогов показывает недостаток или излишек средств у предприятия.