Значение платежеспособности и финансовой устойчивости

 

Окончание таблицы 4

 

     Наиболее  высокий рост наблюдается у показателя общей величины излишек(+), недостаток(-), — это означает, что общая величина основных источников покрывает запасы с излишком, равным 92726 тыс.руб. или 115,964%. Также в отчетном периоде произошло  снижение общей суммы запасов, - оно было наибольшим за период и составило 21834 тыс.руб., однако процентное изменение не самое большое за период, но оно равно -14,495%. Показатель «наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников формирования оборотных средств» увеличился на 10883 тыс. руб, однако темп роста составил  -42,313%,- за исследуемый период это наибольшее  снижение.

     Общая величина источников формирования запасов возросла и составила 70892 тыс. руб. (30,744%), также вырос собственный капитал организации — на 11861 тыс.руб (28,923%) и внеоборотные активы на 978 тыс.руб. или на 1,466%. Собственные оборотные средства организации уменьшились на 10883 тыс.руб., т.е. на 42,312% — это наибольшее снижение после уменьшения собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников их формирования.

     Краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность  по товарно-материальным ценностям  в отчетном периоде увеличились, на 60009 тыс.руб. или на 23,413%, что подтверждает уменьшение суммы собственных средств  и говорит о необходимости  их увеличения.

     Также наблюдается излишек собственных  оборотных средств и долгосрочных займов для формирования запасов  и затрат (32717 тыс.руб.), т. е. долгосрочные кредиты и займы не привлекаются.

     У предприятия излишек собственных  оборотных средств (32717 тыс.руб.), что  свидетельствует об их избытке в  хозяйственной деятельности. Отсюда следует, что администрация предприятия  целенаправленно, использует заемные  средства для производственной деятельности.

     Следующим этапом будет определение типа устойчивости предприятия. В таблице 5 приведены  неравенства, описывающие тип финансовой устойчивости предприятия. Если выполняется какое-либо из приведенных условий, это будет означать, что в данный момент предприятие имеет именно такой тип финансовой устойчивости. 
 
 

     Таблица 5 

     Определение типа устойчивости предприятия ОАО  «Белмолпродукт»

       Таким образом, данные таблицы  позволяют сделать вывод о  том, что за анализируемый период  финансовая устойчивость организации  характеризовалась как минимально неустойчивая, такое финансовое состояние принято считать неустойчивым, ничего угрожающего для функционирования организации нет, поскольку сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала.

     Получить  более глубокую оценку финансовой устойчивости организации позволяет анализ относительных  показателей финансовой устойчивости. Ниже приведены формулы для расчета необходимых показателей.

      Коэффициент автономии — характеризует, в какой степени активы предприятия сформированы за счет собственных средств: 

                          (14) 

      Коэффициент финансовой зависимости (задолженности) —характеризует, в какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования, т. е. сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств: 

           (15) 

      Коэффициент покрытия инвестиций (коэффициент устойчивого финансирования) — характеризует долю имущества предприятия, связанного с долгосрочными источниками их финансирования: 

        (16) 

     Коэффициент иммобилизации имущества — показывает, какова доля внеоборотных активов в стоимости всех средств организации (чем выше данный показатель, тем меньше доля оборотных активов в имуществе, и наоборот):

                            (17) 

     Коэффициент маневренности — характеризует  долю собственного капитала, инвестированного в оборотные активы, в общей  сумме собственного капитала предприятия, или насколько мобильны собственные источники средств предприятия с финансовой точки зрения: 

                             (18) 

     Коэффициент обеспеченности оборотных (текущих) активов собственными оборотными средствами — характеризует степень обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами, необходимыми для поддержания его финансовой устойчивости: 

                      (19) 

     Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности — характеризует соотношение расчетов по видам задолженности предприятия: 

                        (20) 

     Индекс  постоянного актива — показывает долю основных средств и прочих внеоборотных активов в источниках собственных средств предприятия: 

                               (21) 

его увеличение возможно за счет снижения коэффициента маневренности, и наоборот.

     Определим основные показатели финансовой устойчивости предприятия, используя следующий  вариант расчетов, сведя их в таблицу 7:

     Таблица 7 

     Показатели (коэффициенты) финансовой устойчивости ОАО «Белмолпродукт»

     Высшим  проявлением финансовой устойчивости организации является превалирование собственных средств над заёмными. И в этом смысле анализируемое  предприятие не соответствует требуемому уровню значений соответствующих показателей, так низкие коэффициенты автономии (0,136 и 0,146 в 2008 и 2009 годах соответственно) означают, что все обязательства предприятия не могут быть покрыты его собственными средствами. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении вероятности финансовых затруднений (финансового риска) в будущих периодах. Такая тенденция, с точки зрения кредиторов, повышает гарантированность выполнения предприятием своих обязательств. Коэффициенты финансовой зависимости показывают, что данное предприятие более чем в 6 раз за 2008 год и в 5,8 раз в 2009 году зависит от заемных источников. Коэффициент иммобилизации имущества снизился, что говорит об увеличении мобильности имущества.

     Показатели, имеющие критическое значение:

1. коэффициент покрытия инвестиций значительно ниже нормы – 13,6 и 14,6 % в 2008 и 2009 годах соответственно;
2. коэффициент маневренности;
3. коэффициент обеспеченности оборотных (текущих) активов собственными оборотными средствами.

     Коэффициент маневренности собственного капитала и индекс постоянного актива в  сумме дают 1. Следовательно, рост одного неизбежно становится причиной снижения другого. В этом случае встает вопрос, какой из двух измерителей финансовой устойчивости важнее для конкретных задач, решаемых предприятием в том  или ином периоде. Если предприятие  осуществляет инвестиции, растет индекс постоянного актива при одновременном  снижении коэффициента маневренности. Если задача предприятия — увеличить  собственные оборотные средства, значит, необходим рост коэффициента маневренности при одновременном  неизбежном снижении индекса постоянного  актива.

     Таким образом, целью предприятия не может  быть ни рост, ни снижение любого из двух коэффициентов. Эти  изменения происходят в зависимости от экономической  политики предприятия. Поэтому практически  невозможно назвать уровень каждого  из двух рассмотренных коэффициентов, свидетельствующий о достаточной финансовой устойчивости. Любой уровень

может быть рассчитан лишь как следствие  ситуации, сложившейся на предприятии.