(10)

     где ТА — текущие активы;

     ДЗ  свыше 12 мес. — дебиторская задолженность  платежи по которой ожидаются  более чем через 12 месяцев после  отчетной даты;

     КО  — краткосрочные обязательства, тыс. руб.

     Этот  коэффициент отражает достаточность  у предприятия оборотного капитала, который может быть использован  им для погашения своих  краткосрочных  обязательств, или в какой мере текущие обязательства обеспечены текущими (оборотными) активами организации. Рекомендуемым значением являются значения .

     Одним из показателей, характеризующих финансовое положение Предприятия, является его  платежеспособность, т.е. возможность  своевременно погашать свои платежные  обязательства наличными денежными  ресурсами.

     Оценка  платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности  оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения  их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса — возможность  субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные  обязательства, а точнее — это  степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения  которых в денежную наличность соответствует  сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств  величине краткосрочных долговых обязательств.

     Ликвидность предприятия — это более общее  понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств  только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие  может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий  имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

     Понятия платежеспособности и ликвидности  очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса  и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует  как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие  может быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные  возможности в будущем, и наоборот.

     В экономической литературе различают  понятия ликвидности совокупных активов как возможность их быстрой  реализации при банкротстве и  самоликвидации предприятия и ликвидности  оборотных активов, обеспечивающей текущую его платежеспособность.

        Устойчивое финансовое состояние  формируется в процессе всей  производственно-хозяйственной деятельности  предприятия. Определение его  на ту или иную дату отвечает  на вопрос, на сколько правильно  предприятие управляло финансовыми  ресурсами в течение периода,  предшествующего этой дате. Однако  партнеров и акционеров интересует  не процесс, а результат, то  есть именно показатели финансового  состояния за отчетный период, которые определяются на базе  финансовой отчетности [4].

       Рассмотрим показатели платежеспособности, которые отражают способность  предприятия выполнять свои внешние  обязательства, используя свои  активы. Эти показатели измеряют  финансовый риск, то есть вероятность  банкротства.

     При определении платежеспособности организации  органами ФУНД (Федеральное управление по делам о несостоятельности  предприятий), рассчитываются 3 следующих  коэффициента:

1. Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия).
2. Корэффициент обеспеченности собственными средствами.
3. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

     Коэффициент текущей ликвидности был рассмотрен в предыдущем вопросе курсовой.

     Формула расчета коэффициента обеспеченности собственными средствами следующая:

                                                               (11)

     где где СКО - сумма источников собственного капитала - это разность между итогом четвертого раздела баланса (строка 490) и итогом первого раздела баланса (строка 190).

     ОбА - оборотные активы, принимаемые  в расчет при оценке структуры  баланса - это итог второго раздела  баланса формы № 1 (строка 290) за вычетом  строки 230 (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются  более чем через 12 месяцев после  отчетной даты).

     Существует  мнение, что нормативное значение коэффициента текущей ликвидности представлено завышенным - у большинства предприятий этот коэффициент ниже 2, хотя в их платежеспособности сомневаться не приходится.

     Признание предприятия неплатежеспособным не означает признания его несостоятельным, не влечет за собой наступления гражданско-правовой ответственности собственника. Это  лишь зафиксированное органом ФУДН состояние финансовой неустойчивости. Поэтому нормативные значения критериев  установлены так, чтобы обеспечить оперативный контроль за финансовым положением предприятия и заблаговременно  осуществить меры по предупреждению несостоятельности, а также стимулировать  предприятие к самостоятельному выходу из кризисного состояния.

     Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным, если выполняется  одно из следующих условий:

1. Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2.
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

     В этом случае рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности. Он определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Если значение коэффициента составляет менее 1, это свидетельствует об отсутствии у предприятия реальной возможности восстановить платежеспособность в ближайшее время.

     Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий  значение больше 1, рассчитанный за период, равный 3 месяцам, свидетельствует о  наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие в ближайшее время может утратить платежеспособность. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения этого коэффициента на конец отчетного периода и изменение этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности (6 месяцев). Формула расчета следующая:

                                                 (12)

     где К_тл.кон. - фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности,

     К_тл.нач. - значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода,

     Т - отчетный период, мес.,

     2 - нормативное значение коэффициента  текущей ликвидности, 

     3 - нормативный период восстановления  платежеспособности в месяцах.

     Коэффициент утраты платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его  установленному значению.

     Формула расчета следующая:  

                                             (13)

     где К_тл.кон. - фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности,

     К_тл.нач. - значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода,

     Т - отчетный период, мес.

     2 - нормативное значение коэффициента  текущей ликвидности.

     3 - нормативный период восстановления  платежеспособности в месяцах. 

3.Анализ и оценка ликвидности и платежеспособности ОАО «Белгородские молочные продукты»

 

     Одним из показателей, характеризующих финансовое положение Предприятия, является его  платежеспособность, т.е. возможность  своевременно погашать свои платежные  обязательства наличными денежными  ресурсами.

     Оценка  платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности  оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения  их в денежные средства. Ликвидность  баланса — возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее — это степень покрытия долговых обязательств предприятия  его активами, срок превращения которых  в денежную наличность соответствует  сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств  величине краткосрочных долговых обязательств.

     Таблица1 

     Группировка пассивов и активов предприятия  ОАО «Белмолпродукт» за период 2008-2009 г.г. 

 

     Баланс  считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств: 

     А1≥П 1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4. 

     При этом, если выполнены три следующие  условия, то обязательно выполняется и последнее неравенство А4 ≤ П4: 

           

                

                                                        
 
 
 

     В настоящий момент ОАО «Белмолпродукт»  неликвидно, но так как соблюдается  третье неравенство, возможно оно будет  ликвидным в ближайшие 1-2 года.

     Следующим этапом анализа ликвидности является анализ относительных показателей  — коэффициентов ликвидности. Эти  показатели отражают способность организации  погасить свои краткосрочные обязательства  активами различной степени ликвидности, фактическую и потенциальную  возможность рассчитаться по своим  долгам. Для характеристики относительных  показателей могут использоваться следующие показатели:  

     

1. Коэффициент текущей ликвидности или коэффициент  покрытия:

     ;

     . 

     

2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности:

 
 
 
     

3. Коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности: