Управление текущими активами предприятия

ign="justify">      Финансовые  ресурсы предприятия представлены:

      1) Собственным капиталом:

• Минимальным уставным капиталом в сумме 200 000 рублей.
• Постоянно увеличивающейся на протяжении всего анализируемого периода нераспределенной прибылью прошлых лет.
• Так же  постоянно увеличивающейся прибылью текущего периода.

      2) Заемным капиталом:

• Долгосрочными кредитами банков, которые предприятие берет и использует на протяжении всего исследуемого периода.
• Статьей отсроченные обязательства по подоходному налогу.
• Кредиторской задолженностью, которая весьма обширна и представлена в общей сумме финансовых ресурсов довольно высоким удельным весом  на протяжении всего исследуемого периода.

      Это предприятие не имеет филиалов на территории РФ и за ее пределами, так  же предприятие не имеет дочерних и зависимых хозяйственных обществ. Отсюда следует, что его конкурентоспособность сильно повышена в Перми.

      Финансовая  устойчивость оценивается по системе относительных показателей, рассчитанных по данным пассива баланса и отражающих структуру капитала. Показатели характеризуют степень риска, связанного со способом формирования структуры собственных и заемных средств, которые используются предприятием для финансирования активов.

      Финансово устойчивое предприятие – такое  предприятие, которое за счет собственных  резервов покрывает средства, вложенные  в активы, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженностей и рассчитывается в срок по своим обязательствам.

      Проанализируем  в динамике относительные показатели финансовой устойчивости. Для этого воспользуемся данными балансов.

      Коэффициент автономии рассчитывается по формуле:

      Ка = СС/А,

      где СС – собственные средства,

      А – общая сумма активов.

      Коэффициент финансовой устойчивости рассчитывается по формуле:

      Кфу = (СС+ДК)/А,

      где СС – собственные средства,

      ДК  – долгосрочные кредиты и займы,

      А – общая сумма активов.

      Коэффициент обеспечения оборотных средств  собственными средствами определяется по формуле:

      К оос = СОС/СК,

      где СОС – собственные оборотные  средства,

      СК  – собственный капитал.

      Коэффициент обеспечения запасов собственными оборотными средствами рассчитывается следующим образом:

      К сос/з. = (СС-ОС)/З,

      где СС - собственные средства;

      ОС  - основные средства;

      З - средства в запасах.

      Таблица 1

Динамика относительные показатели финансовой устойчивости

 

      Коэффициент автономии показывает, какую долю собственный капитал составляет в валюте баланса. На данном предприятии  коэффициент автономии равен нулю, что соответствует особенностям структуры, т.е. ООО «ЦЭП» полностью зависим от кредиторов. Рекомендуемое значение > 0,5-0,6

      Коэффициент финансовой устойчивости характеризует  долю долгосрочных источников формирования имущества в валюте баланса. Рекомендуемое значение > 0,5-0,6. Данные расчетов по ООО «ЦЭП» свидетельствуют, что предприятие является финансово неустойчивым.

      Коэффициент обеспечения оборотных средств  собственными средствами показывает, какой % оборотных активов сформирован  за счет собственных оборотных средств. Согласно полученным данным, ООО «ЦЭП» является финансового несостоятельным предприятием, т.к. коэффициент обеспечения оборотных средств собственными средствами имеет значение на конец 2010 года 0,19.

      Коэффициент обеспечения запасов собственными оборотными средствами на конец 2009 года составлял лишь 0,22 (22%), что меньше нормативного значения равного 0,6. Следовательно, предприятие испытывало недостаток собственных средств. Но на конец 2010 года этот недостаток был устранен и запасы предприятия полностью стали финансироваться за счет собственных средств.

      Далее детально рассмотрим состав дебиторской задолженности за 2009-2010 годы.

      Состав  и структура дебиторской задолженности представлены в таблице 2.

      Таблица2

Состав  и структура дебиторской задолженности

 

      Рисунки 1, 2 показывают долю каждой составляющей в сумме дебиторской задолженности в 2009 и 2010 году соответственно.  

     

Рис. 1. Состав дебиторской задолженности в 2009 году 

     

Рис. 2. Состав дебиторской задолженности в 2010 году 

      За  анализируемый период снизилась  доля выданных авансов в валюте баланса  с 37% до 5%.

      Выросла доля дебиторской задолженности  покупателей и заказчиков за анализируемый период в валюте баланса с 63% до 88%.

      В общем, за анализируемый период сумма  дебиторской задолженности сократилась на 21%.

      Далее мне хотелось бы обозначить и аргументировать  направления повышения эффективности  управления текущими активами исследуемого предприятия ООО «ЦЭП».

      Эффективность управления текущими активами характеризуется  их оборачиваемостью и рентабельностью. Как следствие, можно повышать эффективность  управления, уменьшая оборачиваемость  и повышая рентабельность при  увеличении выручки и снижении издержек.

      Как оборотный капитал на предприятиях используются текущие активы. Используемые в качестве оборотного капитала фонды  имеют определенную цикличность. Ликвидные активы направляются на покупку товаров, которые продаются в кредит и создают счета дебиторов. А счета дебитора, в свою очередь, оплачиваются, превращаясь в ликвидные активы.

      Одним из методов экономии оборотных средств, и, следовательно, повышения их оборачиваемости,  является совершенствование управления запасами. Так как предприятие вкладывает капитал в образование запасов, то издержки связаны как со складскими расходами, так и с рисками порчи и устаревания товаров, а также с нормой прибыли (временной стоимостью капитала), которую предприятие могло бы получить в результате иных инвестиционных возможностей со схожим уровнем риска.

      Повышение оборачиваемости оборотного капитала сводится к раскрытию затрат, связанных  со складированием запасов и оптимальному балансу запасов и затрат. В  целях повышения оборачиваемости  оборотного капитала целесообразно:

• планировать закупки товаров и сырья;
• использовать современные склады;
• совершенствовать прогнозирование спроса;
• практиковать оперативную доставку товаров покупателям (как оптовым, так и розничным);
• формировать систему регулярных поставок.

      Второе  направление лежит в уменьшении уровня дебиторской задолженности. Уровень ее определяется рядом фактов:

• вид продукции;
• емкость и насыщенность рынка;
• утвержденная на предприятии система расчетов и т.д.

      Управление  дебиторской задолженностью предусматривает в первую очередь контроль над оборачиваемостью средств в расчетах. Повышение оборачиваемости является положительной тенденцией. Немаловажное значение имеет селекция потенциальных покупателей и установление условий оплаты сделки, предусмотренных в договорах.⁶

      Отбор осуществляется с помощью формальных критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности  покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости, экономические и финансовые условия предприятия продавца (затоваренность, степень нуждаемости в денежной наличности и т.п.).

      Наиболее  употребительными способами воздействия  на дебиторов с целью погашения задолженности являются направление писем, телефонные звонки, персональные визиты, продажа задолженности специальным организациям (факторинг), для злостных неплательщиков существует Арбитражный суд.

      Третий  путь сокращения издержек оборотного капитала заключается в лучшем использовании наличных денег. С позиции теории инвестирования денежные средства представляют собой один из частных случаев инвестирования в товарно-материальные ценности. Поэтому к ним применимы общие требования. Во-первых, необходим базовый запас денежных средств для выполнения текущих расчетов. Во-вторых, необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов. В-третьих, целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности.

      Политика  предприятия в области управления оборотными средствами (денежными средствами, рыночными ценными бумагами), дебиторской задолженностью, кредиторской задолженностью, начислениями и другими средствами краткосрочного финансирования (кроме производственных запасов), а также решение вопросов по этим проблемам требует значительного количества времени, и на этом направлении наиболее ярко проявляется основная проблема управления финансами: выбор между рентабельностью и вероятностью неплатежеспособности (стоимость активов предприятия становится меньше его кредиторской задолженности). Приоритетами в системе управления оборотным капиталом в ООО «ЦЭП» является достижения оптимального соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностью, сокращение избыточных запасов в целях ускорения оборачиваемости оборотных средств.