Автор: Пользователь скрыл имя, 14 Апреля 2012 в 18:18, курсовая работа
Цель реферата – получить понятие денежных потоков предприятия и проанализировать механизм управления денежными потоками на ОАО «Аэрофлот – российские авиалинии».
В данной работе для выполнения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
рассмотреть теоретические подходы к понятию и сущности денежных потоков;
ВВЕДЕНИЕ 3
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ
4
1.1 Теоретическое представление категории "денежные потоки" 4
1.2. Классификация видов денежных потоков предприятия. 6
2. ПРИНЦИПЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ.
10
2.1. Модель Баумоля
12
2.2. Модель Миллера-Орра. 14
2.3. Другие модели управления денежными потоками. 16
3.ОРГАНИЗАЦИЯ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ.
18
3.1. Методология анализа движения потоков денежных средств.
18
3.2. Анализ управления денежными потоками ОАО «Аэрофлот – Российские Авиалинии».
22
ЗАКЛЮЧЕНИЕ. 33
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ. 34
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ РЕСУРСОВ ГЛОБАЛЬНОЙ СЕТИ ENTERNET.
Реферат
по
дисциплине «Долгосрочная
и краткосрочная финансовая
политика»
Тема:
«Управление денежными
потоками предприятия (на
примере ОАО «Аэрофлот
– российские авиалинии»)
Студентки V курса
Факультет Экономики и менеджмента
Кафедра
«Финансы и кредит»
Москва 2011г.
ВВЕДЕНИЕ | 3 |
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ |
4 |
1.1 Теоретическое представление категории "денежные потоки" | 4 |
1.2. Классификация видов денежных потоков предприятия. | 6 |
2. ПРИНЦИПЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ. |
10 |
2.1. Модель Баумоля | 12 |
2.2. Модель Миллера-Орра. | 14 |
2.3. Другие модели управления денежными потоками. | 16 |
3.ОРГАНИЗАЦИЯ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ. |
18 |
3.1. Методология анализа движения потоков денежных средств. |
18 |
3.2. Анализ управления денежными потоками ОАО «Аэрофлот – Российские Авиалинии». |
22 |
ЗАКЛЮЧЕНИЕ. | 33 |
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ. | 34 |
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ РЕСУРСОВ ГЛОБАЛЬНОЙ СЕТИ ENTERNET. | 35 |
ПРИЛОЖЕНИЕ |
В современных условиях хозяйствования многие предприятия поставлены в условия самостоятельного выбора стратегии и тактики своего развития. Самофинансирование предприятием своей деятельности стало первоочередной задачей.
В условиях конкуренции и нестабильной внешней среды необходимо оперативно реагировать на отклонения от нормальной деятельности предприятия. Управление денежными потоками является тем инструментом, при помощи которого можно достичь желаемого результата деятельности предприятия – получения прибыли.
Цель реферата – получить понятие денежных потоков предприятия и проанализировать механизм управления денежными потоками на ОАО «Аэрофлот – российские авиалинии».
В данной работе для выполнения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
В
любой момент времени фирма может
рассматриваться как
Взятый на определенный момент общий капитал фирмы стабилен, затем через какое-то время он изменяется. Движение капитала на предприятии происходит постоянно. Конкуренция между предприятиями требует постоянного приспособления к изменяющимся условиям; технологические усовершенствования, обуславливающие значительные капиталовложения, инфляция, изменение процентных ставок, налоговое законодательство, - все это оказывает большое влияние на движение капитала предприятия. Поэтому необходимо эффективно управлять движением капитала в рамках предприятия.
Денежные средства - это наиболее ликвидная категория активов, которая обеспечивает предприятию наибольшую степень ликвидности, а следовательно, и свободы выбора действий [1, с.332].
С
движения денежных средств начинается
и им заканчивается производственно-
Аналитики в области финансовой отчетности сделали вывод, что сложность системы бухгалтерского учета скрывает потоки денежных средств и увеличивает их отличие от отчетного значения чистого дохода (прибыли). Они подчеркивают, что именно денежные средства должны использоваться для выплаты ссуд, дивидендов, расширения используемых производственных мощностей. Все сказанное подтверждает растущее значение такой категории, как "денежные потоки".
Различие между суммой полученной прибыли и величиной денежных средств заключается в следующем:
1.2.
Классификация видов
денежных потоков предприятия.
Для понимания термина «денежные потоки» предлагаю рассмотреть определение и классификацию.
Таблица 1. «Классификация денежных потоков предприятия».
Признак классификации | Виды денежных потоков |
1.Масштаб обслуживания хозяйственного процесса | 1)
денежный поток по предприятию
в целом – это наиболее 2)
денежный поток по отдельным
структурным подразделениям (центрам
ответственности) предприятия – 3)
денежный поток по отдельным
хозяйственным операциям – в
системе хозяйственного |
2.Вид хозяйственной деятельности | 1)
денежные потоки от 2)
денежные потоки от 3) денежные потоки по финансовой деятельности, отражающие изменения и структуру собственного капитала и заемных средств предприятия. |
3.Направлен-ность движения денежных средств | 1)
положительный денежный поток
(приток), характеризующий поступления
денежных средств на 2) отрицательный денежный поток (отток), характеризующий совокупность выплат денежных средств предприятием в процессе осуществления всех видов хозяйственных операций. |
4.Метод исчисления объема | 1)
валовой денежный поток, 2)
чистый денежный поток – |
5.Уровень достаточности объема | 1)
избыточный денежный поток, 2)
дефицитный денежный поток, |
6.Непрерывность
формирования в |
1)
регулярный денежный поток –
поток поступления или 2)
дискретный денежный поток - поток
поступления или расходования
средств, связанный с |
Обобщая данные таблицы, следует обратить внимание на высокую степень взаимосвязи между видами денежных потоков, а также определяющую роль в формировании и динамике результатов хозяйственных операций предприятия. Общая сумма поступлений денежных средств зависит от способности руководства предприятия привлекать ресурсы. В отношении невложенных денежных средств руководство в момент возврата этих средств вольно направлять их на любые цели, которые оно посчитает приоритетными. Именно поэтому финансовому менеджеру необходимо комплексный подход в системе управления денежными потоками.
Однако каждый из субъектов (руководство, кредитор, персонал и др.) имеет свое представление о значимости каждого из видов денежных потоков.
Почти все решения об инвестициях в активы требуют вложения денежных средств. Поэтому руководство сосредотачивает свое внимание скорее на денежных средствах, чем на других ликвидных активах.
Кредиторы рассматривают совокупность других активов, например дебиторской задолженности и производственных запасов, как часть ликвидных активов, которые обычно обращаются в денежные средства в течение относительно короткого промежутка времени.
Кредиторская задолженность рассматривается как непосредственный источник денежных средств, а на самом деле она представляет собой временную отсрочку денежных выплат за приобретенные товары и услуги.
Наличие денежных средств не дает никакой прибыли, а во время роста уровня цен деньги постепенно утрачивают покупательную способность. Однако, несмотря на данные обстоятельства, наличие этих наиболее ликвидных активов обеспечивает максимальное снижение риска.
Таким образом, в процессе функционирования любого предприятия присутствует движение денежных средств (выплаты и поступления), то есть денежные потоки; в России в условиях инфляции и кризиса неплатежей управление денежными потоками является наиболее актуальной задачей в управлении финансами.
Обеспечение финансовой независимости предприятие требует достаточное количество собственного капитала. Для этого необходимо, чтобы предприятие работало прибыльно в том числе за счет: эффективного управление притоком и оттоком денежных средств, оперативного реагирование на отклонения от заданного курса деятельности. С одной стороны, недостаток наличных средств может привести фирму к банкротству, и чем быстрее темпы ее развития, тем больше риск остаться без денег. С другой стороны, чрезмерное накопление денежных средств не является показателем благополучия, так как предприятие теряет прибыль, которую могло бы получить в результате инвестирования этих денег. Это приводит к "омертвлению" капитала и снижает эффективность его использования.
Одним из методов контроля над состоянием денежной наличности является управление соотношением балансового значения денежной наличности в величине оборотного капитала. Определяют коэффициент (процент) наличных средств от оборотного капитала делением суммы денежных активов на сумму оборотных активов.
Ку=ДАср:ОАср
Рассматривая
соотношение наличности денег в
оборотном капитале, нужно знать,
что изменение пропорции не обязательно
характеризует изменение
Возможен
другой подход к определению количества
наличности, необходимой для предприятия.
Это оценка баланса наличности в
сравнении с объемом
Скорость оборота объем реализации за анализируемый период
наличности
балансовое значение денежной наличности
Высокое значение показателя говорит об эффективном использовании наличности и позволяет увеличивать объем продаж без изменения оборотного капитала, сокращая издержки обращения, увеличивая прибыль.
С
позиции теории инвестирования денежные
средства представляют собой один из
частных случаев инвестирования
в товароматериальные ценности. Поэтому
к ним применимы общие
Таким образом, к денежным средствам могут быть применены модели, разработанные в теории управления запасами и позволяющие оптимизировать величину денежных средств.
В
западной практике наибольшее распространение
получили модели Баумоля и Миллера-Орра
[7, с.296]. Прямое применение этих моделей
в отечественной практике пока затруднено
ввиду инфляции, высоких учетных ставок,
неразвитости рынка ценных бумаг и т.п.