Учет инвестиций

   При составлении портфеля инвестор должен учитывать следующие факторы: степень  риска, доходность, срок выполнения, тип  ценной бумаги. В зависимости от инвестиционной цели инвестор формирует портфель определенного типа. Принято выделять следующие типы: первый тип - портфель роста, второй тип- портфель дохода.

   Целью первого типа портфеля является рост преимущественно не за счет получения  дивидендов и процентов, а за счет роста курса ценных бумаг. Основные вложения делаются преимущественно в акции. В зависимости от соотношения ожидаемого роста капитала и риска можно выделить среди портфелей роста еще и другие виды портфелей: агрессивного, консервативного и среднего роста. Портфель агрессивного роста ориентируется на максимальный прирост капитала. Он связан с большим риском, но при благоприятном развитии предприятий- эмитентов  может принести высокий доход. Как правило, структура этого портфеля представлена акциями молодых быстрорастущих компаний. Портфель консервативного роста содержит в основном акции крупных, хорошо известных и стабильных компаний, риск такого портфеля невелик, Портфель среднего роста имеет одновременно инвестиционные свойства агрессивного и консервативного портфелей. В его состав входят акции как надежных предприятий, так и растущих молодых предприятий. Такой портфель обладает достаточно высокой доходностью и средней степенью риска.

   Целью второго типа портфеля является получение дохода за счет дивидендов и процентов. Этот тип портфеля обеспечивает заранее спланированный уровень дохода при почти нулевом риске. Объектами инвестирования данного типа портфелей выступают высоконадежные ценные бумаги. В зависимости от входящих в него фондовых инструментов можно выделить следующие виды портфелей: конвертируемые, денежного рынка, облигации. Конвертируемые портфели состоят из конвертируемых привилегированных акции и облигаций. Такой портфель может принести дополнительный доход за счет обмена ценных бумаг, составляющих его на обыкновенные акции, если этому способствует рыночная конъюнктура. В противном случае портфель обеспечивает доход при минимальном риске.

   Портфели  денежного рынка имеют целью  полное сохранение капитала. В их состав включается денежная наличность и быстрореализуемые активы. Если курс национальной валюты имеет тенденцию к снижению, то она может быть конвертирована в иностранную валюту. Таким образом вложенный капитал растет при нулевом риске. Портфели облигаций формируются за счет облигаций и приносят средний доход при почти нулевом риске.

   Для портфелей роста свойственно  быстрое изменение их структуры  в зависимости от изменения курсов входящих в портфель ценных бумаг. Портфели дохода имеют почти постоянные состав и структуру.

   В зависимости от времени существования можно выделить срочные и бессрочные портфели. Инвестор, формирующий срочный портфель, стремится не просто получить доход, а получить доход в рамках заранее установленного временного периода. В случае формирования бессрочного портфеля временные ограничения не устанавливаются. По возможности изменять первоначальный общий объем выделяют пополняемые отзываемые и постоянные портфели. Пополняемый портфель позволяет увеличивать денежное выражение портфеля относительно первоначального за счет внешних источников, а не за счет доходов от первоначально вложенных денежных средств. Для отзываемого портфеля допускался возможность изымать часть денежных средств, первоначально вложенных в портфель. В

   постоянном  портфеле, первоначально вложенный объем денежных средств сохраняется на протяжении всего периода существования портфеля.

   Инвестиции - важный фактор обеспечения высоких  и устойчивых темпов развития экономики, внедрения достижений научно-технического прогресса, развития инфраструктуры.

   В деле развития особая роль принадлежит  инвестиционным банкам, специализирующимся на финансировании и долгосрочном кредитовании предприятий и инвестиционным фондам, создаваемым для непосредственного  проведения процесса создания акционерных  обществ, распоряжения принадлежащим государству пакетов акций, проведения обмена и реализации акции предприятий. Тем самым фонды способствуют переливанию капитала в наиболее доходные отрасли экономики и предприятий. 

     1.2 Понятие инвестиций  по МСФО

     Новый стандарт финансовой отчетности, имеющий отношение к порядку учета финансовых инструментов заменит МСФО 25. Применение этого стандарта обязательно для тех предприятий, которые должны следовать его требованиям или добровольно выбрали новый стандарт. МСФО 25 будут использовать предприятия, которые не подчиняются новому  МСФО.

     Цели: Данный стандарт имеет отношение к классификации, порядку учета и требованиям по раскрытию следующих элементов:

• Краткосрочные инвестиции;
• Долгосрочные инвестиции;
• Инвестиционная собственность.

     Сфера применения: МСФО все еще применяют предприятия, на которые не действуют требования нового стандарта по финансовым инструментам. Такие предприятия должны вести учет инвестиций в соответствие с МСФО 25. Более того, к специализированным инвестиционным предприятиям применяются особые правила.

     Порядок учета: Инвестиция представляет собой актив, удерживаемый в следующих целях:

• Прирост благосостояния за счет полученных распределений;
• Повышение стоимости капитала или другие выгода, наподобие полученных за счет торговых взаимоотношений.

     Некоторые предприятия, например, принадлежащие  к финансовому сектору, могут  предпочесть не делать различий между  краткосрочными и долгосрочными  инвестициями,  а другие, возможно и по законодательству, должны использовать формат бухгалтерского баланса без каких-либо различий. Тем не менее, все предприятия должны различить свои инвестиции по данному признаку в целях определения их балансовой стоимости.

     Стоимость инвестиции включает в себя выплаты  за приобретение, такие как брокерские выплаты, сборы, оплату банковских услуг. Если приобретение инвестиции происходит за счет эмиссии ценных бумаг или в обмен на другой актив, стоимость приобретения соответствует реальной стоимости выпущенных ценных бумаг или отданного актива.

     Как правило, стоимость инвестиции сокращается за счет дивидендов или процентов к получению только в том случае, если они выплачиваются из прибыли, полученной до приобретения, и могут рассматриваться как возмещение части стоимости.

     Краткосрочные инвестиции должны учитываться по:

• Рыночной цене;
• Наименьшему из себестоимости и рыночной стоимости; балансовую стоимость следует определять на основе совокупного портфеля ( в целом или по категориям инвестиций) или на индивидуальной основе.

       Увеличение или уменьшение балансовой стоимости краткосрочных инвестиций, учтенных по рыночной стоимости, следует либо признать в качестве дохода или расхода, или учитывать в качестве суммы дооценки или дефицита.

        Долгосрочные инвестиции следует  учитывать по:

• Себестоимости;
• Переоцененным суммам (следует принять политику периодичности переоценки, чтобы переоценка всей категории долгосрочных инвестиций происходила одновременно);
• В случае с рыночными долевыми – по наименьшему из себестоимости и рыночной стоимости, определенной на портфельной основе.

     Балансовую  стоимость всех долгосрочных инвестиций следует сократить с целью  признания постоянного снижения ценности инвестиций. Такое сокращение должно быть определено и сделано  для каждой инвестиции в индивидуальном порядке. Подобные сокращения начисляются по отчету о прибыли и убытках, если только они не зачитывают предыдущую переоценку. Восстановление сокращений может произойти в соответствии с ростом ценности инвестиций, либо в случае исчезновения причин для сокращений.

     Инвестиционную  собственность следует учитывать либо в качестве собственности в соответствие с МСФО 16 «Основные средства», или долгосрочных инвестиций.

     В случае выбытия инвестиции, разницу  между чистыми поступлениями  от употребления и балансовой стоимостью следует признать в качестве дохода или расхода. Если инвестиция представляла собой краткосрочный актив, учтенный на портфельной основе по наименьшему из себестоимости и рыночной стоимости, прибыль или убыток от продажи следует учесть на базе себестоимости. Любую оставшуюся сумму дооценки, связанную с проданной инвестицией, можно напрямую перенести в накопленную прибыль или кредитовать в доход.

     В случае, когда долгосрочная инвестиция была переклассифицирована в краткосрочную, ценность передачи зависит от того, как оценивается краткосрочная инвестиция. Инвестиции, переклассифицированные из краткосрочных в долгосрочные, следует переносить по наименьшему из себестоимости и рыночной стоимости, либо по рыночной стоимости, если они учитывались по ней ранее.

     Специализированные  инвестиционные компании, которым запрещено распределять прибыль от продажи инвестиций, могут исключать из дохода любые изменения в ценности инвестиций, вне зависимости от факта их реализации, при условии, что они учитывают свои инвестиции по справедливой стоимости. Данным предприятиям следует включать в финансовые отчеты краткое описание всех изменений ценности своих инвестиций за период.

     Раскрытие: Учетная политика.

• Метод определения балансовой стоимости инвестиций;
• Метод учета изменений рыночной стоимости краткосрочных инвестиций, учитываемых по рыночной стоимости.
• Метод учета суммы дооценки при продаже переоцененных инвестиций.

     Отчет о прибыли и убытках, примечания.

• Проценты, лицензионные платежи, дивиденды и арендные выплаты по краткосрочным и долгосрочным инвестициям.
• Прибыль и убытки от продажи инвестиций.
• Изменения в ценности таких инвестиций, а именно:

     - нереализованная прибыль и убыток  на краткосрочные инвестиции, учитываемые  по рыночной стоимости.

     - сокращения рыночной стоимости  и восстановление этих сокращений, необходимые для учета краткосрочных инвестиций по наименьшему из себестоимости и рыночной стоимости.

     - сокращения балансовой стоимости  в связи с постоянным снижением  ценности долгосрочных инвестиций  и восстановление таких сокращений.

     Бухгалтерский баланс и примечания.

• Рыночная стоимость рыночных инвестиций, если они не учитываются по рыночной стоимости.
• Справедливая стоимость инвестиционной собственности, если их не учитывают в качестве долгосрочных инвестиций и не по справедливой стоимости.
• Значительные ограничения на реализуемость инвестиций или перевод дохода, или поступлений от продажи.
• По долгосрочным инвестициям, учитываемым по переоцененной стоимости:

     - политика периодичности переоценки.

     - дата последней переоценки

     -основа  для переоценки

     - был ли задействован оценщик извне.

• Изменения суммы дооценки за период и характер подобных изменений.
• Предприятия, основная деятельность которых связана с содержанием инвестиций, должны предоставить анализ инвестиционного портфеля.

 
 
 

Глава II Учет инвестиций в дочерние, зависимые и совместно контролируемые хозяйственные товарищества 

   2.1 Учет инвестиций  в зависимые хозяйственные  товарищества

   Зависимое товарищество - это товарищество, которое находится под значительным влиянием инвестора и не является ни его дочерним хозяйственным товариществом, ни совместно контролируемым юридическим лицом.  Инвестор будет оказывать значительное влияние на инвестируемый объект независимо от того, на прямую ли он владеет более 20% голосующих акций или через дочерние хозяйственные товарищества.