Собственные оборотные средства как фактор обеспечения финансовой устойчивости предприятия

     Этот  коэффициент используют в качестве одного из основных показателей платежеспособности и ликвидности, так как он показывает, в какой степени краткосрочные обязательства предприятия покрываются его оборотными активами, способными, как предполагается, превратиться в денежную форму в сроки, совпадающие с погашением долгов.

     2. Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности рассчитывается по формуле:

     К ≥ 1.

     Этот  коэффициент позволяет лучше, чем  коэффициент текущей ликвидности  оценить платежеспособность, так  как включает при расчете в  состав активов их наиболее ликвидную  часть.

     3. Коэффициент абсолютной ликвидности можно рассчитать по формуле:

     Чем больше величина этого коэффициента, тем больше гарантия погашения долгов. Нормальное ограничение, когда Ка.л. ≥ 0,2

     Общий уровень срочной ликвидности  оборотных активов должен обеспечивать необходимый уровень платежеспособности предприятия по текущим финансовым обязательствам. В этих целях с учетом объема и графика предстоящего платежного оборота должна быть определена доля оборотных активов в форме денежных средств, высоко и средне неликвидных активов.

     Обеспечение необходимой рентабельности оборотных активов.

     Оборотные активы должны генерировать определенную прибыль при использовании в  операционной деятельности предприятия. Вместе с тем, отдельные виды оборотных  активов способны приносить предприятию  прямой доход в процессе финансовой деятельности в форме процентов и девидентов. Составной частью управления оборотных активов является обеспечение своевременного использования временно свободного остатка денежных активов для формирования эффективного портфеля краткосрочных финансовых инвестиций выступающих в форме их эквивалентов.

     Выбор форм и источников финансирования оборотных  активов. Этот этап управления оборотных  активов обеспечивает выбор политики их финансирования на предприятия и  оптимизации структуры его источников. В процессе управления оборотных активов на предприятий разрабатываются отдельные финансовые нормативы, которые используются для контроля эффективности их формирования и функционирования. Основными из таких нормативов является:

     − норматив собственных оборотных активов предприятия;

     − система нормативов оборачиваемости  основных видов оборотных активов  и продолжительности операционного  цикла в целом;

     − система коэффициентов ликвидности  оборотных активов. Цели и характер использования отдельных видов  оборотных активов имеют существенный отличительные особенности.  

2.3 Механизм исчезновения  собственных оборотных  средств 

     Текущая деятельность предприятия и сбыт продукции – основной источник его  внутреннего финансирования. Но этот источник может постепенно иссякать. Причину такого процесса нужно искать в механизме взаимодействия  2 потоков: ресурсов, продуктов и денег или производственно-экономической (внутренней) и финансово-экономической (внешней) сфере предприятия.

     Стрелки символизируют движение ресурсов и денег (средств), а движение средств, по своей сути, требует их «замораживания» на отдельных этапах. Поэтому кругооборот потоков предприятия выражается в текущих изменениях запасов имущества и капитала. Потоки же ресурсов, продуктов и денег зависят не только друг от друга, но и от влияния внутренних и внешних факторов.

     Движение  денег при этом образует так называемый cash-цикл, а движение ресурсов и продуктов – операционный цикл. Под последним понимается исчисляемый в днях период времени «связывания» денежных средств в элементах оборотных активов. А под cash-циклом понимают период времени поступления денежных средств от дебиторской задолженности и сроки оплаты поставщикам за ресурсы (выплаты кредиторской задолженности).

     Взаимосвязи и взаимодействия производственных  и финансовых процессов проявляются в том, что денежный кругооборот высвечивает проблемы производства. На практике они проявляются следующим образом.

     Неконтролируемый  рост запасов (собственных  оборотных средств) «съедает» приток денежных средств из операционной деятельности. А несогласованное время производства и изготовления продукции ведет к излишним промежуточным запасам полуфабрикатов и замедлению производственного цикла.

     Неэффективность производства проявляется в замедлении высвобождения собственных оборотных средств из оборота. Это влечет за собой рост кредиторской задолженности, для погашения которой требуется все больше средств. При этом увеличиваются затраты на сырье и материалы и соответственно цены на готовую продукцию. Так постепенно складываются негативные тенденции, ведущие к структурным диспропорциям. С одной стороны, нерациональные соотношения между производственными запасами, готовой и отгруженной продукцией приводят к большему расходования денежных средств, а не их генерированию. А с другой – изменения в структуре  заемных средств (возрастание доли заемных средств) способствуют быстрому оттоку денег. В результате происходит замедление притоков денежных средств из оборота и ускорение их оттоков и предприятия тратят денег больше, чем зарабатывают.

     Иначе говоря, неоптимальная технологическая  цепочка создания стоимости  способствует замедлению притоков денежных средств  из оборота и ускорению их оттоков. Со временем финансы приходят в критические  состояние  и препятствуют функционированию и развитию предприятия.

     При оценке оборачиваемости средств, вложенных  в текущую деятельность, существует общее правило: чем больше у предприятия  заемных средств, тем быстрее  должны приходить (оборачиваться) деньги от реализации продукции. Поэтому при  увеличении заемных источников крайне важно следить за оборачиваемостью всех денежных средств в текущей деятельности и особенно  планировать платежи по кредитам. Если на предприятии такой контроль не налажен, то происходит нежелательное увеличение отдельных видов оборотных средств.

     Финансовое  положение предприятия, его платежеспособность и финансовая устойчивость в большей  мере определяется сложившимся порядком расчетов с поставщиками и потребителями  продукции, управления краткосрочными кредитами (работа с банками) и кредиторской задолженностью (счета к оплате). Чтобы изменить финансовое положение предприятия, вначале нужно изменить порядок работы с клиентами, который включает порядок расчетов с ними.

     Показатели  оборачиваемости  дебиторской задолженности  и товаров отгруженных можно судить о ликвидности предприятия. Они «замораживают» капитал и поэтому связаны с издержками. Более поздние сроки платежей увеличивают риск выплаты взятых предприятием кредитов и кредиторской задолженности. Изменение периода времени платежей клиентов важно анализировать и контролировать с точки зрения издержек, риска и сбыта, причем по кварталам, а не в целом за год. И задача заключается  в ускорении их оборачиваемости.

     За  величиной товаров отгруженных  и дебиторской задолженности  и их оборачиваемостью стоит работа службы маркетинга и сбыта и финансовой службы с клиентами предприятия. Поток денежных средств от клиентов (покупателей) становится все меньше, деньги оборачиваются все медленнее, и потребность в них возрастает. Раз клиент не платит, то решение принимается в пользу увеличения заемных средств. При этом руководство предприятия  не подвергает сомнению сложившийся порядок работы службы  маркетинга и сбыта с клиентами. А ведь ее задача состоит в том, чтобы от клиентов поступали необходимые для работы предприятия денежные средства. Это такой же порочный круг, если отдать свои деньги в долг соседу, а самим постоянно одалживать себе на жизнь и еще платить проценты. Последствия таких краткосрочных решений со временем ведут только к ухудшению финансового положения и потере способности предприятия зарабатывать собственные средства.

      Заключение 

     Из  проделанной работы можно сделать  следующие выводы:

1. Собственные оборотные средства играют ведущую роль среди источников формирования финансовых ресурсов предприятия. Они должны обеспечивать имущественную и оперативную самостоятельность предприятия, необходимую для рентабельной предпринимательской деятельности.
2. Собственные оборотные средства свидетельствуют о степени финансовой      устойчивости предприятия, его положения на финансовом рынке.
3. Внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства.

     4) Для анализа финансовой устойчивости  определяются  размеры источников  средств, имеющихся у предприятия  для формирования его запасов и затрат.

     5) Степень финансовой устойчивости  зависит от величины запасов  З, собственных оборотных средств  Е^С, краткосрочных кредитов. Поэтому,  анализируя финансовую устойчивость предприятия, необходимо проанализировать и подготовить предложения либо по уменьшению потребности в запасах и затратах, либо по увеличению собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов. В свою очередь размер собственных оборотных средств, рассчитываемый по формуле Е^С = К + П^Д - А^В, зависит от величины капитала, долгосрочных кредитов и внеоборотных активов. Следовательно, для увеличения собственных оборотных средств надо либо увеличить капитал и долгосрочные кредиты, либо уменьшить размер внеоборотных активов. Таким образом, поэлементный расчет и анализ финансовых показателей позволяет легче и конкретнее подготовить предложения по улучшению финансового состояния предприятий.

     6) Для характеристики финансовой  устойчивости используются следующие  финансовые  коэффициенты: коэффициент  автономии, коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент обеспеченности собственными средствами, коэффициент маневренности и коэффициент финансирования.

         Для изменения финансового состояния  предприятия необходимо улучшать  ряд  этих финансовых показателей.  Добиться этого можно снижением уровня запасов, увеличение источников собственных средств, либо за счет  роста долговых займов и кредитов. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Список  использованной литературы 

1. Васильева Л.С. Финансовый анализ : учеб. для вузов / Л.С. Васильева, М.В. Петровская. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.:КноРус, 2010. – 880 с.
2. Волков О.И. Экономика предприятия : курс лекций / О.И. Волков, В.К Скляренко. – М.: ИНФРА-М, 2009. – 280с. (Высшее образование).
3. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансы организаций (предприятий) : учеб. – М.: ТК Велби, изд-по Проспект, 2007. – 352 с.
4. Когденко В.Г. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика : учеб. пособие для вузов / В.Г. Когденко, М.В. Мельник, И.Л. Быковников. – М.: ЮНИТИ, 2010. – 472 с.
5. Экономика организации (предприятия) : учеб. для вузов / под ред. Н.А. Сафронова. – 2- изд., перераб. и доп. – М.: Экономистъ, 2007. – 620 с.
6. Экономика предприятий (организаций): учеб. – М.: Проспект, КНОРУС, 2010 – 304с.
7. Финансовый менеджмент : учеб. для вузов / под ред. Е.И. Шохина. – 2-е изд., стер. – М. :КноРус, 2010 . – 475 с.
8. Ермолаев С. Как обеспечить финансовую устойчивость: Профилактические меры контроля над оборотным капиталом для предотвращения кризиса платежеспособности / С.Ермолаев// Финансовый директор. – 2008. -№10 . С 26-32
9. Уварова Г. Где деньги, Зин? Или куда уходят заработанные средства: [Оборотный капитал и собственные оборотные средства] / Г.уварова, В. Анташов // ваш партнер – консультант. – 2008. - №13. с. 32-33.