Рынок ценных бумаг

 

 

         

                     Содержание:

       Введение…………………………………………………………………………….3-4           

1. Рынок ценных бумаг и его место в структуре финансового рынка……………5 
1. Понятие рынка ценных бумаг  ценных бумаг и его место в структуре финансового рынка…………………………………………………………..5-7 
2. Функции рынка ценных бумаг ……………………………………………...7-10 
3. Задачи рынка ценных бумаг…………………………………………………10-11
4. Структура рынка ценных бумаг……………………………………………...11-15 
1. Структура рынка ценных бумаг…………………………………..11-15 
2. Основные понятия фондового рынка. Виды ценных бумаг и их классификация...15 
1. Первичный и вторичный фондовые рынки………………………………….15-21
1. Первичный рынок ценных бумаг…………………………………..15-16
2. Вторичный рынок ценных бумаг…………………………………..16-21
2. Участники рынка ценных бумаг………………………………………………21-22
3. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг………………  …22
1. Лицензирование профессиональной деятельности…………..…..22-23
2. Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг..23-25
4. Виды ценных бумаг и их классификация…………………………………….25
1. Понятие ценной бумаги…………………………………………….25-26
2. Виды и классификация ценных бумаг……………………………..26-28
3. Определения видов ценных бумаг, краткая характеристика….…28-31
3. Анализ современного состояния рынка ценных бумаг в России……………..…32-39

Заключение…………………………………………………………………………..40

      Прпиложение№1……………………………………………………………………41-44

      Приложение№2………………………………………………………………….…..45-46

      Библиографический список…………………………………………………………47

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Развитие  рыночных отношений в обществе привело  к появлению целого ряда новых экономических объектов учета и анализа. К ним, прежде всего, следует отнести ценные бумаги, приобретающие массовый и стандартизированный характер, которые обуславливают определенные финансовые права и обязанности.

Ценные  бумаги существуют как особый товар, который должен иметь свой рынок с присущей ему организацией и правилами работы на нем. Однако товары, продаваемые на рынке ценных бумаг, являются товаром особого рода, поскольку ценные бумаги - это лишь титул собственности, документы, дающие право на доход, но не реальный капитал. Обособление рынка ценных бумаг определяется именно этим их качеством, и рынок характеризуется по большей части свободной и легко доступной передачей ценных бумаг одним владельцем другому.

Накопление  денежного капитала играет важную роль в рыночной экономике. Непосредственно самому процессу накопления денежного капитала предшествует этап его производства. После того как денежный капитал создан или произведен, его необходимо разделить на части, которые вновь направляются в производство, и ту часть, которая временно высвобождается. Последняя, как правило, и представляет собой сводные денежные средства предприятий и корпораций, аккумулируемые на рынке ссудных капиталов кредитно-финансовыми институтами и рынком ценных бумаг.

Возникновение и обращение капитала, представленного в ценных бумагах, тесно связанно с функционированием рынка реальных активов, т.е. рынка, на котором происходит купля-продажа материальных ресурсов. С появлением ценных бумаг (фондовых активов) происходит как бы раздвоение капитала. С одной стороны, существует реальный капитал, представленный производственными фондами, с другой - его отражение в ценных бумагах. Появление этой разновидности капитала связано с развитием потребности в привлечении все большего объема кредитных ресурсов вследствие усложнения и расширения коммерческой и производственной деятельности. Таким образом, фондовый рынок исторически начинает развиваться на основе ссудного капитала, т.к. покупка ценных бумаг означает не что иное, как передачу части денежного капитала в ссуду.

Ключевой  задачей, которую должен выполнять  рынок ценных бумаг является прежде всего обеспечение условий для привлечения инвестиций на предприятия, доступ этих предприятий к более дешевому, по сравнению с банковскими кредитами капиталу.

Данная работа является актуальной потому, что ценные бумаги играют огромную роль в инвестиционном процессе. С их помощью денежные сбережения физических и юридических  лиц превращаются в реальные материальные объекты, оборудование и технологию.

 

ГЛАВА 1. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ И ЕГО МЕСТО В СТРУКТУРЕ ФИНАНСОВОГО РЫНКА

1. Понятие рынка ценных бумаг и его место в структуре финансового рынка 

Фондовый рынок  -  это  институт  или механизм,  сводящий вместе покупателей (предъявителей  спроса) и продавцов (поставщиков) фондовых ценностей, т.е. ценных бумаг.

Понятия фондового  рынка и рынка ценных бумаг  совпадают.

Рынок ценных бумаг  можно определить как совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг  между его участниками. При этом ценные бумаги в свою очередь, определяют состав участников данного рынка,его местоположение, порядок функционирования, правила регулирования и т.п.

Следует отметить, что практически все рынки  находят отражение в инструментах рынка ценных бумаг.  Так, например,  рынок вновь произведенной продукции и услуг представлен коносаментами, товарными фьючерсами  и  опционами,  коммерческими  векселями; рынок земли и природных ресурсов - закладными листами,  акциями, облигациями, обеспечением   которых   служат   земельные ресурсы и т.д

Рынок ценных бумаг  соотносится с такими видами рынков, как рынок капиталов, денежный рынок, финансовый рынок; традиционно на этих рынках представлено движение денежных ресурсов.

В принятой в  отечественной и международной  практике  терминологии:

ФИНАНСОВЫЙ  РЫНОК = ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК + РЫНОК КАПИТАЛОВ 

На денежном рынке осуществляется  движение  краткосрочных (до 1 года) накоплений,  на рынке капиталов - средне-  и  долгосрочных накоплений (свыше 1 года). Фондовый рынок является сегментом  как  денежного  рынка, так и рынка капиталов,  которые также включают движение прямых банковских кредитов, перераспределение денежных ресурсов через страховую отрасль,  внутрифирменные кредиты и т.д.

В рыночной экономике  рынок ценных бумаг является основным механизмом перераспределения денежных накоплений. Фондовый рынок создает рыночный механизм свободного,  хотя и регулируемого,  перелива капиталов в наиболее  эффективные отрасли хозяйствования .

Денежные средства могут быть вложены в производственную и торговую деятельность, в недвижимость, драгоценные металлы и т.п. Во всех случаях они с течением времени могут принести прибыль, если правильно выбраны направления и условия, на которых вкладываются деньги как капитал. Однако в рассмотренных случаях отсутствует сам процесс предварительного накопления необходимой для инвестиций денежной суммы. Ведь прежде чем вложить капитал, его надо накопить или откуда-нибудь получить. Такой сферой деятельности является финансовая.

Основными рынками, на которых функционируют финансово - кредитные отношения, могут быть:

• рынок банковских капиталов;
• рынок ценных бумаг;
• валютный рынок;
• рынок страховых, пенсионных и инвестиционных фондов.

Следует различать  рынки, куда можно только инвестировать  капитал – первичные рынки, и  собственно финансовые рынки, где эти капиталы накапливаются и вкладываются в конечном счете в первичные рынки. Финансовые рынки – это рынки посредников между первичными владельцами денежных средств и их конечными пользователями.

Однако не все  ценные бумаги происходят от денежных капиталов, поэтому рынок ценных бумаг не может в полном объеме быть отнесен к финансовому рынку. В той части, в какой рынок ценных бумаг основывается на деньгах как капитале, он называется фондовым рынком и в этом своем качестве является составной частью финансового рынка. Фондовый рынок образует большую часть рынка ценных бумаг. Оставшийся сектор рынка ценных бумаг – это рынок прочих товарных ценных бумаг.

На рынке  ценных бумаг происходит привлечение  денежных средств из разных источников и их вложение в различные виды реального капитала.

Привлечение денежных средств может осуществляться за счет внутренних и внешних источников. К внутренним источникам обычно относятся амортизационные отчисления и прибыль. Основными внешними источниками являются банковские ссуды и средства, полученные от выпуска ценных бумаг. В экономике преобладают внутренние источники, а внешние являются результатом их перераспределения. Свободные денежные средства могут быть инвестированы во многие сферы: производственную и другую хозяйственную деятельность, недвижимость, драгоценные металлы, иностранную валюту, пенсионные и страховые фонды, ценные бумаги, отданы в ссуду или положены под проценты на банковский депозит и т.п. Таким образом, рынок ценных бумаг – одно из многих приложений свободных капиталов, и поэтому ему приходится конкурировать за их привлечение.

Движение средств  между рынками вложения капитала происходит в зависимости от ряда факторов:

• уровня доходности рынка;
• условий налогообложений на рынке;
• уровня финансовых и других экономических рисков;
• организации рынка и его удобства для инвестора.

Исходя из вышесказанного, рынок ценных бумаг рассматривают  как составляющую финансового рынка, который в широчайшем смысле является местом, где встречаются те, у  кого в процессе хозяйственной деятельности возникает потребность в средствах для расширения своей деятельности, и те, у кого накапливаются сбережение, которые можно использовать для инвестиций. Таким образом, именно на финансовом рынке происходит переливание средств от тех, кто имеет их излишек, к тем, кто нуждается в инвестициях.

 

2. Функции рынка ценных бумаг 

 

       Рынок ценных бумаг является  частью финансового рынка и  в условиях развитой мной экономики  выполняет ряд важнейших макро-  и микроэкономических функций.

       Можно выделить следующие основные  функции рынка ценных бумаг:  учетная, контрольная, сбалансирования  спроса и предложения, стимулирующая,  перераспределительная, регулирующая . Их шесть.

       Во-первых, рынок ценных бумаг  исполняет роль регулировщика инвестиционных потоков, обеспечивающего оптимальную для общества структуру использования ресурсов. Именно через рынок ценных бумаг осуществляется основная часть веса перетока капиталов в отрасли, обеспечивающие наибольшую рентабельность вложений. Курс акций на вторичном рынке, изменяясь под воздействием рыночного спроса и предложения (естественно, инвесторы стремятся вкладывать средств наиболее доходные проекты, одновременно избавляясь от ценных бумаг, оказавшихся малоприбыльными), определяет цену первичного рынка, который в конечном счете только и важен для производства, так как именно на нем предприятия могут получить средства на развитие. На развитых рынках успех или неудача молодого предприятия часто бывают обусловлены темпами подписки на его ценные бумаги. На российском рынке мало удачных попыток привлекать ресурсы путем размещения ценных бумаг под серьезные проекты.

       Во-вторых, рынок ценных бумаг  обеспечивает массовый характер  инвестиционного процесса, позволяя  любым экономическим агентам  (в том числе и обладающим номинально небольшим инвестиционным потенциалом), имеющим свободные денежные средства, осуществлять инвестиции в производство путем приобретения ценных бумаг. Концентрация оборота ценных бумаг на фондовых биржах и/или у профессиональных посредников позволяет инвестору облегчить процедуру осуществления инвестиций.

       В-третьих, рынок ценных бумаг  очень чутко реагирует на происходящие  и предающиеся изменения в  политической, социально-экономической,  внешнеэкономической и других  сферах жизни общества. В связи с этим обобщающие показатели состояния рынка ценных бумаг являются основными индикаторами, по которым судят о состоянии экономики страны. По более узким выборкам можно проанализировать изменение положения дел в отдельных регионах, отраслях, на конкретных предприятиях.