Рынок ценных бумаг основные цели функционирования задача и роль в современной экономике

      Профессиональный  участник  рынка   ценных   бумаг,   осуществляющий дилерскую  деятельность, именуется  дилером.  Дилером  может  быть  только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией.

      Кроме цены дилер имеет  право  объявить  иные  существенные  условия договора  купли-продажи  ценных   бумаг:   минимальное   и   максимальное количество покупаемых и/или продаваемых  ценных бумаг,  а  также  срок,  в течение которого действуют объявленные цены.

      В связи с постановлением Федеральной  комиссии по рынку ценных бумаг от 24 января 1997 года №5 “Об осуществлении  кредитными организациями операций с ценными бумагами на рынке ценных бумаг” установлено, что:

кредитные организации вправе до 1  октября  1997  г. осуществлять брокерскую и  дилерскую деятельность  на  основании  лицензий на осуществление банковских операций,   выданных    Центральным    банком Российской Федерации  до  вступления  в  силу  постановления  Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 19 декабря 1996 г. N 22 "Об утверждении Временного положения о лицензировании брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных бумаг  и  Временного положения  о  порядке  осуществления брокерской  и  дилерской  деятельности  на   рынке   ценных   бумаг",   в соответствии  с  требованиями,  установленными   Временным положением   о порядке осуществления брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных бумаг, утвержденным  названным  Постановлением  Федеральной  комиссии  по рынку ценных бумаг. 

      в) Деятельность по управлению ценными  бумагами

Для  целей  настоящего  федерального  закона  под  деятельностью  по управлению ценными бумагами признается  осуществление  юридическим  лицом или индивидуальным предпринимателем от своего имени за  вознаграждение  в течение определенного срока доверительного управления переданными ему  во владение и  принадлежащими  другому  лицу  в  интересах  этого  лица  или указанных этим лицом третьих лиц:

      ценными бумагами;

денежными средствами, предназначенными для инвестирования  в  ценные бумаги;

денежными средствами и  ценными  бумагами,  получаемыми  в  процессе управления ценными бумагами. 

16

      Профессиональный  участник  рынка   ценных   бумаг,   осуществляющий деятельность по управлению ценными бумагами, именуется  управляющим.

      Порядок осуществления деятельности по управлению  ценными  бумагами, права   и   обязанности   управляющего   определяются   законодательством Российской Федерации и договорами.

      Управляющий при осуществлении своей деятельности  обязан  указывать, что он действует  в качестве управляющего. 

      г) Деятельность   по   определению   взаимных    обязательств (клиринг)

      Клиринговая деятельность  -  деятельность  по  определению  взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним)  и  их  зачету  по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним.

      Организации, осуществляющие клиринг по ценным  бумагам,  в  связи  с расчетами  по  операциям  с  ценными  бумагами  принимают  к   исполнению подготовленные  при  определении  взаимных   обязательств   бухгалтерские  документы на основании их договоров с участниками рынка ценных бумаг, для которых производятся расчеты.

      Клиринговая организация, осуществляющая расчеты  по сделкам с ценными бумагами, обязана  формировать  специальные  фонды  для  снижения  рисков неисполнения сделок с ценными бумагами.  Минимальный  размер  специальных фондов клиринговых организаций устанавливается Федеральной  комиссией  по рынку ценных  бумаг  по  согласованию  с  Центральным  банком  Российской Федерации. 

      д) Депозитарная деятельность

      Депозитарной деятельностью признается  оказание  услуг  по  хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги.

      Профессиональный  участник  рынка   ценных   бумаг,   осуществляющий депозитарную деятельность,  именуется  депозитарием. Депозитарием  может быть только юридическое лицо.

      Лицо, пользующееся услугами депозитария  по  хранению  ценных  бумаг  и/или учету прав на ценные бумаги, именуется депонентом.

      На  ценные бумаги депонентов не  может  быть  обращено  взыскание  по обязательствам депозитария.

      В обязанности депозитария входят:

      17

регистрация    фактов    обременения    ценных    бумаг    депонента  обязательствами;

ведение отдельного от других счета депо депонента  с указанием даты и основания  каждой операции по счету;

передача  депоненту всей  информации  о  ценных  бумагах,  полученной депозитарием от эмитента или держателя реестра владельцев ценных бумаг.

      е) Деятельность по ведению реестра  владельцев ценных бумаг.

      Деятельностью  по  ведению  реестра  владельцев   ценных   бумаг признаются сбор, фиксация, обработка, хранение и  предоставление  данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг.

      Деятельностью по ведению реестра владельцев ценных бумаг имеют право заниматься только юридические лица.

      Лица, осуществляющие  деятельность  по  ведению  реестра  владельцев ценных бумаг, именуются держателями реестра (регистраторами).

      Реестр  владельцев ценных бумаг (далее - реестр) - это часть  системы ведения   реестра,   представляющая   собой   список   зарегистрированных владельцев с указанием  количества,  номинальной  стоимости  и  категории, принадлежащих им именных ценных бумаг, составленный по состоянию на любую установленную  дату  и  позволяющий  идентифицировать  этих   владельцев, количество и категорию принадлежащих им ценных бумаг.

      Эмитент, поручивший ведение системы ведения  реестра регистратору, один раз в  год может требовать у  последнего  предоставления  реестра  за вознаграждение, не превышающее затраты на его составление, а  регистратор обязан предоставить реестр за это  вознаграждение.  В  остальных  случаях размер вознаграждения определяется договором эмитента и регистратора.

      Держатель реестра имеет право взимать  со  сторон  по  сделке  плату, соответствующую  количеству  распоряжений  о  передаче  ценных  бумаг   и одинаковую для всех юридических и физических лиц.  Держатель  реестра  не вправе взимать со сторон по  сделке  плату  в  виде  процента  от  объема сделки. 

      ж)  Совмещение профессиональных видов  деятельности  на  рынке ценных бумаг.

      Осуществление  деятельности  по  ведению  реестра  не  допускает  ее совмещения с другими видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

           Ограничения на совмещение видов  деятельности и  операций  с   ценными бумагами устанавливаются  Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг.

18

2.2 Лицензирование деятельности  профессиональных участников рынка ценных бумаг. 

      Все  виды  профессиональной  деятельности  на  рынке  ценных  бумаг осуществляются  на основании специального  разрешения  -  лицензии,  выдаваемой  Федеральной комиссией по рынку  ценных  бумаг  или  уполномоченными  ею  органами  на основании генеральной лицензии.

      Кредитные организации осуществляют профессиональную деятельность  на рынке ценных бумаг  в порядке, установленном Федеральным  законом от 22 апреля 1996 года №39-ФЗ “О рынке ценных бумаг” для профессиональных участников рынка ценных бумаг.

      Органы,     выдавшие     лицензии,     контролируют     деятельность профессиональных участников рынка  ценных бумаг  и  принимают  решение  об отзыве выданной  лицензии  при нарушении законодательства   Российской Федерации о ценных бумагах.

      Деятельность  профессиональных   участников   рынка   ценных   бумаг лицензируется  тремя   видами   лицензий:   лицензией   профессионального  участника рынка ценных бумаг, лицензией на осуществление деятельности  по ведению реестра, лицензией фондовой биржи.

      Следует заметить, что в соответствии с  письмом ЦБ РФ от 05.08.97 №72-97 об осуществлении  кредитными организациями профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг лицензии на осуществление  банковских  операций,  которые  кредитные организации получили, в том числе после  26  марта  1997  г.  В  связи с преобразованием и приведением учредительных документов в соответствие  с действующим    законодательством,    изменением    местонахождения    или наименования, не являются новыми  лицензиями,  выданными  Банком  России.

      Указанные лицензии имеют те же регистрационные  номера,  что  и  лицензии, которые  они заменяют, сохраняют права, закрепленные  в  ранее  полученных лицензиях,  т.е.  возможность  осуществления   кредитными   организациями банковских операций и сделок  в  объеме  не  меньшем,  чем  предусмотрено предыдущей лицензией. Таким образом, Постановление ФКЦБ N 13 от 26  марта 1997  г.   В   вышеизложенных   случаях   не   ограничивает   возможность осуществления  профессиональной  деятельности  на  рынке   ценных   бумаг кредитными организациями.

        Согласно  п. 6  Протокола  согласования  разногласий   по   вопросам  регулирования рынка ценных бумаг  от 29 мая 1997  г.,  подписанного  ФКЦБ России, Минфином России и

      19

        Банком России, ФКЦБ России продлит  до 1  января 1998 г. Для кредитных  организаций  срок  осуществления  профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на основании лицензии на осуществление банковских операций. 

2.3 Роль коммерческих банков на рынке ценных бумаг. 

      Коммерческий  банк совершает сделка с ценными  бумагами других эмитентов в качестве инвестора и инвестиционного  института (финансового брокера, инвестиционного  консультанта, инвестиционной компании).

      Деятельность  посредника (финансового брокера) на рынке ценных бумаг заключается  в выполнении им посреднических функций  при купле-продаже ценных бумаг  за счет и по поручению клиента  на основании договора комиссии или  поручения.

      Деятельность инвестиционного консультанта заключается оказании консультационных услуг по вопросам выпуска и обращения ценных бумаг.

      Деятельность  инвестиционной компании заключается  в организации выпуска ценных бумаг, выдаче гарантий по их размещению в пользу третьих лиц, вложении средств в ценные бумаги, купле-продаже ценных бумаг от своего имени и за свой счет.

      Коммерческие  банки, как  и любые другие юридические  лица, вправе выпускать различные  ценные бумаги.

      Первый  выпуск акций банка должен полностью  состоять из обыкновенных акций. Выпуск акций для увеличения уставного фонда акционерного банка (повторный выпуск акций) может осуществляться лишь после полной оплаты акционерами всех ранее выпущенных банком акций. Повторный выпуск  акций банка может включать выпуск как обыкновенных, так и у привилегированных акций.

      Номинальная стоимость выпускаемых коммерческими  банками акций должна быть выражена в рублях.

      Банк  России разрешил банкам продавать свои акции за валюту. Если акции реализуются  за иностранную валюту, то номинал таких акций может быть выражен в двух валютах, как в рублях, так и в иностранной валюте.

      Регистрация выпуска акций и облигаций, реализация ценных бумаг коммерческими банками. Законодательство устанавливает обязательную регистрацию выпусков акций и облигаций коммерческих банков в Банке России. 
 

      20