Рынки ценных бумаг и фондовая биржа

Автор: Пользователь скрыл имя, 12 Декабря 2011 в 22:37, курсовая работа

Описание работы

Рынок ценных бумаг – важный элемент финансового рынка, обеспечивающий распределение денежных средств между участниками экономических отношений. Сегодня рынок ценных бумаг выступает составной частью финансовой системы страны. При помощи его обеспечивается движение, распределение и перераспределение временно свободных денежных средств юридических и физических лиц и их направление на инвестирование реального сектора экономики.

Содержание

Введение …………………………………………………………………………...2 - 4
ГЛАВА 1. ОСНОВНЫЕ (ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ) АСПЕКТЫ ОРГАНИЗАЦИИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ
1.1 Понятие и экономическая природа ценных бумаг ………………..…......5 - 6
1.2 Типы ценных бумаг…………………….………………………………….6 - 9
1.3 Виды ценных бумаг……………………….……………………………...9 - 12
1.4 Понятие, сущность и структура первичного и вторичного рынков ценных бумаг……………………………………………………………………………..12 - 13
ГЛАВА 2. ФОНДОВАЯ БИРЖА
2.1 Возникновение и развитие бирж……………………………………...14 - 16
2.2 Понятие, функции и задачи фондовой биржи……………………....16 - 22
2.3 Операции на фондовой бирже……………………………..………….22 - 23
2.4 Инструменты фондовой биржи……………………………………..... 23 - 25
ГЛАВА 3. Перспективы развития рынка ценных бумаг и фондовой биржи в Республике Беларусь…………………………………………………………………………26 - 30
Заключение……………………………………………………………………...31 - 32
Список использованных источников …………………………………………33 - 34
П 

Работа содержит 1 файл

содержание и текст.docx

— 68.87 Кб (Скачать)
  1. биржа как всесторонне регламентируемая государством корпорация.

Посетители  биржи объединены в корпорацию, а  биржевой комитет избирается из их числа. Законодательное нормирование и административный контроль те же, что и во втором варианте. Этот тип бирж господствовал в Австро-Венгрии и России;

  1. биржа как свободная корпорация или частное учреждение последней.

Основана  без всякого вмешательства государства  частной корпорацией или акционерной компанией, которая либо отождествляется с биржей (США, отдельные случаи в Англии), либо одной из своих главных целей ставит содержание и заведование биржей (Англия).

     В современном понимании биржа  представляет собой наиболее развитую форму функционирования оптового рынка  массовых товаров, продающихся по стандартам и образцам (товарная биржа), или  рынка ценных бумаг и иностранной  валюты (фондовая биржа). Поэтому  биржа — это организация (и место), где заключаются соглашения на куплю-продажу оптовых партий товара, под которым подразумевается все, что продается и покупается, что имеет спрос и порождает предложение на рынке. Как известно, последний состоит из трех необходимых элементов:

а) рынка товара;

б) рынка рабочей силы;

в) рынка капитала.

В данному  случае ценные бумаги, воспроизводящие  капитал и являющиеся его эквивалентом, также становятся товаром, могут  свободно продаваться, покупаться и  перепродаваться в зависимости от спроса по более высоким или более низким ценам. [15, 22-23]

     В соответствии с Законом Республики Беларусь О ценных бумагах и фондовой бирже " [21] фондовая биржа — это организация с правом юридического лица, созданная для обеспечения профессиональным участникам рынка ценных бумаг необходимых условии для торговли ценными бумагами, определения их курса (рыночной цены) и его публикации для ознакомления всех заинтересованных лиц, регулирования деятельности участников рынка ценных бумаг".

     Первые  биржи были лишь товарные, главное  их значение состояло в том, что они  вытеснили куплю — продажу  из рук в руки и открыли возможность  производить куплю посредством  заказа.

     Одновременно  с Англией стали заводить у  себя биржи и немецкие приморские города и прежде всего Гамбург (1558 г.).

     Сразу после возникновения бирж произошла  их дифференциация, выделились товарные и фондовые биржи. Первая в мире фондовая биржа была открыта в 1602 г. в г. Амстердаме. В настоящее время крупнейшей считается Нью-Йоркская фондовая биржа, которая в январе 1992 г. отметила свое двухсотлетие. На нью-йоркской фондовой бирже 24 декабря 1991 г. объем операций превысил 300 млн акций. [16] Лондонская фондовая биржа была учреждена в 1773 г. Наряду с Голландской она является одной из старейших в мире.

     Однако  первые ростки будущей Лондонской фондовой биржи появились еще в 1553 г., когда  в английской столице была создана  первая компания с совместным капиталом, чтобы профинансировать морскую экспедицию, собиравшуюся отыскать новый путь в Китай. [3,4]

     Являясь организатором рынка ценных бумаг, фондовая биржа первоначально занимается исключительно созданием необходимых  условий для ведения эффективной  торговли, но по мере развития рынка  ее задачей становится не столько  организация торговли. Сколько ее обслуживание.

     Первая  задача биржи заключается в том, чтобы предоставить место для  рынка, т.е. централизовать место, где  может происходить как продажа  ценных бумаг их первым владельцам, так и вторичная перепродажа.

     Второй  задачей фондовой биржи следует  считать выявление равновесной  биржевой цены.

     Третья  задача биржи – аккумулировать временно свободные денежные средства и способствовать передаче права собственности. Привлекая  покупателей ценных бумаг, биржа  дает возможность эмитентам взамен своих финансовых обязательств получить нужные им средства для инвестиций.

     Четвертая задача фондовой биржи – обеспечение  гласности, открытости биржевых торгов. Нужно иметь в виду, что биржа  не гарантирует того, что вложенные  в ценные бумаги средства обязательно  принесут доход. Биржа отвечает за централизованное распространение биржевой информации. Она должна получать и комментировать любые решения правительства, которые  могут повлиять на курсы тех ценных бумаг, которые котируются на ней.

     Пятая задача биржи – обеспечение гарантий исполнения сделок, заключенных в  биржевом зале. Ее выполнение достигается  тем, что биржа гарантирует надежность ценных бумаг, которые котируются на ней.

     Шестая  задача биржи заключается в обеспечении  арбитража. При этом под арбитражем следует понимать механизм для беспрепятственного разрешения споров. Многие биржи для  решения задачи арбитража создают  специальные арбитражные комиссии, в состав которых включают независимых  лиц, имеющих как опыт в ведении  биржевой торговли, так и в решении  споров.

     Седьмая задача биржи – разработка этических  стандартов, кодекса поведения участников биржевой торговли. Биржа должна контролировать разработанные ею стандарты и  кодекс поведения, применять штрафные санкции вплоть до приостановки деятельности или лишения лицензии в случае их несоблюдения. [27]

      Биржа выполняет следующие функции:

      1) Аккумулирование (мобилизация) временно  свободных денежных средств (через  продажу за ней финансовых  активов) и способствование передаче  прав собственности.

      2) Организация биржевых торгов. Данная  функция включает в себя ряд  подфункций:

  1. Предоставление места для рынка, т. е. места, где может происходить как первичное размещение, так и вторичная перепродажа ценных бумаг.
  2. Обеспечение технического доступа к биржевым торгам. Биржа должна использовать современные средства связи, обеспечивать высококвалифицированную систему электронной торговли с помощью оборудования биржевого зала, рабочих мест участников торгов, компьютерного обеспечения всех процессов на бирже и т.д.
  3. Обеспечение гласности, открытости биржевых торгов путем оповещения участников торгов о месте и времени про ведения торгов, списке и котировке ценных бумаг, допущенных к торгам на фондовой бирже, результатах торговых сессий.
  4. Разработка правил биржевой торговли, т. е. норм и правил поведения участников торга в зале, а также установление этических стандартов, кодекса поведения участников биржевой торговли.
  5. Обеспечение гарантий исполнения сделок, заключенных в биржевом зале. Эта функция осуществляется с помощью биржевых систем клиринга и расчетов. Для этого биржа использует систему безналичных расчетов, зачет взаимных требований и обязательств участников торгов, а также организует их исполнение.
  6. Создание механизма для беспрепятственного разрешения споров, возникающих по заключенным биржевым сделкам в ходе биржевых торгов (биржевой арбитраж). Эта функция, с одной стороны, позволяет выявить недобросовестных участников торга - мошенников, а с другой - уладить все споры, возникающие в ходе торгов из-за неточностей записей о сделках, сбоев в системе компьютерного обеспечения и других человеческих и технических ошибок
  7. Обучение и переподготовка персонала биржи.

      3. Разработка биржевых контрактов. Данная функция биржи включает  в себя следующие подфункции:

  1. Стандартизация требований к качественным характеристикам биржевых товаров. Биржа гарантирует надежность ценных бумаг, которые котируются на ней, так как к обращению на бирже допускаются только те ценные бумаги, которые прошли листинг, т. е. соответствуют предъявляемым к ним требованиям.
  2. Стандартизация размеров партий актива, лежащего в основе контракта.
  3. Выработка единых требований к расчетам по биржевым сделкам (включая условия и сроки поставки по контрактам, взаиморасчеты и расчеты с биржей).

      4. Ценовая функция биржи включает  в себя следующие подфункции:

  1. Выявление равновесной биржевой цены и ее регулирование с целью недопущения незаконных манипуляций с ценами на бирже. Биржа определяет рыночную стоимость (курс) ценной бумаги в процессе ее котировки.
  2. Ценообразование.
  3. Прогнозирование цены. На бирже торгуют контрактами с поставкой через несколько месяцев после даты заключения сделки, а это вызывает необходимость осуществлять ежедневное прогнозирование цен на будущие даты поставки товара.

      5. Функция хеджирования (страхования)  участников биржевой торговли  от неблагоприятных для них  колебаний цен. Для этого на  бирже используются специальные  виды сделок и механизмы их  заключения, что повышает доверие  к бирже, привлекает к ней рыночных спекулянтов, увеличивая число торгующих как непосредственно, так и через посредников.

      6. Спекулятивная биржевая деятельность - это вид деятельности, целью  которой является получение прибыли  от игры на разнице в ценах  купли-продажи ценных бумаг.

      7. Информационная функция биржи  осуществляется путем предоставления  в средства массовой информации  многочисленных данные о биржевых  ценах, компаниях, торгующих на  бирже, о рыночной конъюнктуре,  прогнозах по различным рынкам  и т. д. [7] 

     2.3 Операции на фондовой бирже

     На  фондовой бирже предприятия (отдельные  предприниматели) путем операций с  ценными бумагами могут привлечь средства на модернизацию производства и его переориентацию на выпуск той продукции, которая пользуется в настоящее время наибольшим спросом . Посредством биржи ускоряется обращение капитала и происходит его перемещение из одной отрасли в другую. При этом главными задачами бирж, создаваемых в государствах бывшего СССР, являются: [15,24]

а) организация условий для купли-продажи ценных бумаг и проведения валютных аукционов;

б) анализ экономической конъюнктуры внутреннего и внешнего рынков капитала и определение перспектив их развития;

в) создание условий для развития предпринимательской деятельности;

г) развитие сотрудничества с финансовыми и кредитными учреждениями в своем государстве и за рубежом с целью формирования и дальнейшего развития рынка ценных бумаг;

е) регулярная объективная информация финансовых кругов и широких слоев населения о состоянии рынка ценных бумаг.

     Фондовая  биржа выполняет достаточно большой  объем операций:

а) торги ценными бумагами;

б) котировка ценных бумаг;

в) рекомендация .начальной стоимости ценных бумаг;

г) установление курса и учет ценных бумаг;

д) проведение валютных аукционов;

е) осуществление курсового контроля и т. д.

     Действующими  лицами на фондовом рынке являются:

а) эмитенты, т. е. организации, выпускающие ценные бумаги;

б) инвесторы, т. е. лица, вкладывающие денежные средства в ценные бумаги;

в) посредники, осуществляющие продвижение ценных бумаг от эмитентов к инвесторам (брокерские конторы, фондовые биржи, инвестиционные фонды). [28] 

      2.4. Инструменты фондовой биржи

      1. Облигации

      Облигации представляют собой кредитные соглашения, основанные на ценных бумагах, по которым  не существует единственного кредитора, а, наоборот, целый ряд кредиторов, предоставляющих свои средства в  кредит одному заемщику. Следовательно, облигации представляют собой заимствование, которое представлено в такой  форме, которая позволяет этим обязательствам свободно обращаться на рынке.

      Особой  чертой большинства облигаций является то, что они предлагают купон с  фиксированной процентной ставкой, что дает заранее известную

годовую норму прибыли. Соответственно и  заемщик знает свои ежегодные расходы по заимствованию, и кредитор знает ту сумму процентных платежей, которую он будет получать каждый год.

Информация о работе Рынки ценных бумаг и фондовая биржа