Разработка мероприятий по повышению эффективности деятельности предприятия в долгосрочной перспективе (на примере ООО «Сибпласт»)

Т_уст = M * m * К_об * К_р

Следом приведем таблицу анализа влияния факторов на изменение темпов устойчивого роста бизнеса (методом цепных подстановок).

 

Таблица 3.2 − Факторный анализ устойчивого темпа экономического роста ООО «Сибпласт» за 2010-2011 г.г.

Показатели	2010 год	2011 год	Отклонение
			абсолютное	% (величина влияния)
1. Мультипликатор  СК (М)	1,831	1,314	-0,517	-3,364
2. Чистая маржа  (m)	1,484	0,058	-1,426	-8,203
3. Коэффициент оборачиваемости активов (Кo)	4,413	6,671	2,258	0,171
4. Коэффициент реинвестирования прибыли (Кp)	0,992	1,000	0,008	0,004
Темп устойчивого роста (Туст)	11,90	0,51	-11,392	-11,392

 

Таблица 3.3 − Анализ  влияния факторов на изменение темпов устойчивого роста бизнеса ООО «Сибпласт» за 2010-2011 г.г.

Показатели	Т0	Т'	Т''	Т'''	Т1	Расчет	Величина влияния факторов
1. Мультипликатор СК (М)	1,831	1,314	1,314	1,314	1,314	(Т'- Т0)	-3,364
2. Чистая маржа  (m)	1,484	1,484	0,058	0,058	0,058	(Т''- Т')	-8,203
3. Коэффициент оборачиваемости активов (Кo)	4,413	4,413	4,413	6,671	6,671	(Т'''-Т'')	0,171
4. Коэффициент реинвестирования прибыли (Кp)	0,992	0,992	0,992	0,992	1,000	(Т1-Т''')	0,004
Темп устойчивого  роста (Туст)	11,90	8,54	0,33	0,50	0,51	(Т1- Т0)	-11,392

 

2010 год:

1) М = К_инв. / СК  = 252392/137856 = 1,831

2) m = ПР_чист / ВР * 100 = 16532/1113791*100 =1,484%

3) K_об = ВР/ К_инв = 1113791/252392 = 4,413

4) K_р = ΔПР _{нераспред} / ПР_чист = 16404/16532 =0,992

Подставляем значения в четырех факторную модель:

Т_уст = K_об * K_р * М * m = 4,413*0,992*1,831*1,484 = 11,90

2011 год:

1) М = К_инв. / СК  = 182103/138555 = 1,314

2) m = ПР_чист / ВР * 100 = 699/1214733*100 =0,058%

3) K_об = ВР/ К_инв = 1214733/182103 = 6,671

4) K_р = ΔПР _{нераспред} / ПР_чист = 699/699 =1,000

Подставляем значения в четырех факторную модель:

Т_уст = K_об * K_р * М * m = 1,314*0,058*6,671*1,000 = 0,51

Из факторного анализа следует, что произошло уменьшение маржи,   упавшей до 0,058 на конец отчетного года. Величина её влияния -8,203 % при изменении Т_уст на -11,392 %, что оценивается негативно. Также можно отметить ускорение оборачиваемости активов на 2,258 оборотов или на 0,171 %, увеличение коэффициента реинвестирования чистой прибыли на 0,008 (0,004%). Таким образом, уменьшение темпа устойчивого роста произошло за счет снижения маржи, что указывает на угрозу безубыточности основной деятельности.

При этом факторы, оказывающие негативное влияние на финансовый потенциал организации – чистая маржа и мультипликатор собственного капитала являются резервами его роста на 2012 год.

Фактический рост ООО «Сибпласт» сопоставим с потенциально возможным. Это связано с тем, что предприятие не увеличивает финансовую активность по кредитным ресурсам, поскольку условия их предоставления не вполне приемлемы для предприятия, что подтверждается его кредитным рейтингом:

 

Таблица 3.4 – Расчет показателей рейтинговой оценки на конец 2011 года

Расчетные коэффициенты	Расчет	Категория по методике	Категория организации
1. К1-промежуточный коэффициент покрытия	К1=стр.1230+1240+1250/ стр.1500-1530=84846+45000+ +7719/252126-0=0,55	1- 0,8 и выше 2- 0,5-0,8 3- меньше 0,5	Категория: 2
Окончание таблицы 3.4
Расчетные коэффициенты	Расчет	Категория по методике	Категория организации
2. К2 - коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия)	К2=стр.1200/стр.1500-1530= =374509/252126-0=1,49	1- 1-2 и выше 2-  0,5-1 3- менее 0,5	Категория: 1
3. К3 - коэффициент обеспеченности СОС	К3=стр.1300+1530-1100/ стр.1200= 138555+0-17185/ /374509=0,32	1- 0,1 и выше 2- 0,05 до 0,1 3- менее 0,05	Категория: 2
4. К4 - коэффициент соотношения собственных и заемных средств	К4=стр. 1300+1530/стр.1400+ +1500-1530=138555+0/1013+ +252126-0=0,55	1-1,0 и выше 2- 0,7-1 3- менее 0,7	Категория: 3
5. К5 - коэффициент рентабельности	К5=стр.2200/2110 = 0,008	1- 0,12 и выше 2- менее 0,12 3- ниже 0	Категория: 2

 

∑ баллов =0,05Кат.К₁+0,42 Кат.К₂+0,11Кат. К₃+0,21Кат. К₄+0,21Кат.К₅

∑=0,05*2+0,42*1+0,11*2+0,21*3+0,21*2=0,05+0,42+0,33+0,63+0,63=1,79

По шкале  оценок определяем:

1 класс –  1<= сумма <=1,05

2 класс – 1,05 – 2,42

3 класс – > 2,42

Условие 1,05≤1,79≤2,42 выполняется → второй класс заемщика.

Также в качестве факторов, сдерживающих рост, можно выделить низкий показатель финансово-хозяйственной деятельности предприятия, а именно низкий уровень рентабельности конечной деятельности (0,06 %) и значительное уменьшение чистой прибыли.

Наиболее наглядным  методом выбора финансовой стратегии  для ООО «Сибпласт» является использование матрицы финансовой стратегии предприятия (модели экономического развития). Манипулируя в рамках данной матрицы, можно рассматривать проблему в динамике, формулировать финансовую стратегию и модифицировать ее в результате изменения внешних и внутренних условий функционирования предприятия.

Матрицы позволяют определить возможные стратегические направления  развития бизнеса и разработать  комплекс мероприятий для обеспечения  того направления, которое выбирает руководство компании.

Использование матрицы финансовой стратегии основывается на расчете  трех показателей: результат хозяйственной деятельности, результат финансовой деятельности, результирующий показатель.

Результат хозяйственной  деятельности (РХД) − это «денежные средства» после финансирования развития, то есть уровень ликвидности предприятия, в результате совершения всего комплекса операций, относящихся к обычной для этого предприятия хозяйственной деятельности.

Результат финансовой деятельности (РФД) − показатель отражает финансовую пользу предприятия по привлечению заемных средств и связанных с этим финансовых последствий:

− сумма процентов к уплате;

− текущий налог на прибыль;

− показатели финансовых расходов по доходам собственникам предприятия.

Результирующий  показатель (РФХД) − консолидированная (обобщенная) оценка финансовых результатов по обычным и прочим видам деятельности. РФХД показывает величину и динамику денежных средств предприятия после совершения всего комплекса инвестиционно-производственной и финансовой деятельности на предприятии. Положительная величина результата финансово-хозяйственной деятельности дает основание утверждать, что в деятельности предприятия имеет место превышение доходов над расходами, причем вывод этот может быть распространен не только на сегодняшний день, но и на краткосрочный период. При положительных значениях РФХД стратегический финансовый риск минимален. [4]

Произведем расчет показателей  для построения матрицы финансовой стратегии ООО «Сибпласт».

I. Результаты хозяйственной деятельности оцениваются по движению денежных средств.

РХД = добавленная  стоимость –  расходы по оплате труда –

БРЭИ

– изменение  текущих финансовых потребностей за анализируемый период –

- производственные  инвестиции  + доходы от продажи имущества,

               Движение денежных средств по инвестиционной деятельности         (3.6)

где, БРЭИ – брутто-результат эксплуатации инвестиции, показатель определяется так, потому что не учитывается налог на прибыль.

Выполним расчет каждого элемента данной формулы.

1. Добавленная стоимость = средства, полученные от покупателей и заказчиков (форма № 4 – приложение Г) – материальные затраты (форма № 5 – приложение Д) = 1541835-869806 = 672029 тыс. руб.

2. БРЭИ = добавленная стоимость – расходы на оплату труда (форма № 4 – приложение Г) с социальными отчислениями (форма № 5 – приложение Д) =  =672029-47147-17724=607158 тыс. руб.

3. Изменение текущих финансовых потребностей:

ТФП = запасы + НДС + ДЗ – КЗ_тек = стр. 1210 + стр. 1220 + стр. 1230 –             – стр.5561

ТФП_нач. = 199205+0+120407-148060=171552 тыс. руб.

ТФП_кон. = 226310+430+84846-184990=126596 тыс. руб.

ΔТФП = ТФП_кон. – ТФП_нач. = 126596-171552=-44956 тыс. руб.

4. Производственные инвестиции = приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальные активы (форма № 4 – приложение Г) = 3734 тыс. руб.

5. Доходы от продажи имущества = выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов (форма № 4 – приложение Г) = 712 тыс. руб.

РХД = 607158-(-44956)-3734+712=649092 тыс. руб.

II. Расчет результата по финансовой деятельности

РФД = изменение заемных средств за анализируемый период – проценты по кредитам и займам – налог на прибыль – сумма дивидендных выплат – средства в форме долгосрочных финансовых вложений                            (3.7)

Выполним расчет каждого элемента данной формулы.

1. Изменение заемных средств за анализируемый период =  поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями (форма № 4 – приложение Г) = Δ ЗК =132260 тыс. руб.

2. Проценты по кредитам и займам = проценты к уплате (форма № 2 – приложение В) = 10118 тыс. руб.

3. Налог на прибыль = текущий налог на прибыль (форма № 2 – приложение В) = 94 тыс. руб.

4. Сумма дивидендных выплат = 0 тыс. руб.

5. Средства в форме долгосрочных финансовых вложений = приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений (форма № 1 – приложение Б) = 90-90 = 0 тыс. руб.

РФД = 132260-10118-94-0-0= 122048 тыс. руб.

Полученные  данные  необходимо оценить с  позиции приоритетных направлений с помощью матрицы.

 

Таблица 3.5 – Матрица финансовой стратегии

	РФД<<0	РФД = 0	РФД>>0
РХД>>0	=0         (1)	>0        (4)	>>0       (6)
РХД = 0	<0         (7)	=0        (2)	>0       (5)
РХД<<0	<<0       (9)	<0        (8)	=0        (3)

 

Консолидированная (обобщенная) оценка финансовых результатов  по обычным и прочим видам деятельности определяется по формуле 3.8.

РФХД = РХД + РФД                                                                            (3.8)

где РФХД – консолидированная (обобщенная) оценка финансовых результатов по обычным и прочим видам деятельности.                                          

РФХД = 649092 + 122048 = 771140 тыс. руб.

На основе произведенных  расчетов можно сделать вывод, что  ООО «Сибпласт» находится в шестом квадрате матрицы финансовой стратегии. Данный квадрат называется «Материнское общество». В этой ситуации у фирмы ярко выраженный избыток ликвидных средств. Если фирма сможет с наибольшей эффективностью ими распорядиться, то положение может стать стабильным. Пожалуй, наиболее интересным и перспективным в этой ситуации является превращение фирмы в материнское общество (холдинг с хорошо разветвленной и развитой структурой).

Возможные сценарии развития — перемещение в квадраты 4, 2, 5.

При увеличении темпов роста оборота предприятие будет располагать достаточным потенциалом для дальнейшего развития, при этом возможен рост финансовой активности по привлечению заемных средств и переход в квадрат 4. Если же предприятие планирует инвестиционный рывок, то возможен переход во 2 сектор. Переход в квадрант 5 возможен в случае сокращения финансово-эксплуатационных потребностей предприятия. При этом возрастет рентабельность активов предприятия и увеличатся темпы роста выручки.

Использование матрицы финансовых стратегий позволяет предприятию принимать решения о комплексном использовании всех активов и пассивов и прогнозировать стратегию предприятия на краткосрочную перспективу, а также определять допустимые пределы риска и выявлять порог возможностей предприятия.