Автор: Пользователь скрыл имя, 23 Сентября 2012 в 22:35, курсовая работа
Вершиной мастерства деятельности финансового менеджера является применение современных методов финансового планирования и контроля, которые в последнее время принято определять с помощью термина “Бюджетирование”. Бюджетирование подразделяется на краткосрочное, или текущее, которое охватывает период, не превосходящий один год, и капитальное, которое часто называют инвестиционным.
Анализ баланса компании начинается с оценки изменения основных статей либо по сравнению с предыдущим периодом, либо за ряд предыдущих периодов. Отчет о прибылях и убытках покажет выручку компании за период, основные затратные статьи, размер прибыли. Отметим, что активы компании выросли за счет увеличения заемного капитала (9 млн.) и собственного капитала (11 млн.). Рост собственного капитала вызван приростом нераспределенной прибыли (из 12 млн. чистой прибыли вычесть 1 млн. на выплату дивидендов).
Табл. 1. Баланс компании "PVA" на конец 2008 и 2009 годов (в миллионах тенге)
АКТИВ | 2008 | 2009 | ПАСИВ | 2008 | 2009 |
Оборотные активы: |
|
| Текущие обязательства: |
|
|
Денежные средства | 4 | 5 | Кредиты банков | 5 | 0 |
Легко реализуемые ценные бумаги | 0 | 5 | Счета к оплате | 20 | 27 |
Товарно-материальные запасы | 26 | 25 |
|
|
|
Счета дебиторов | 25 | 30 |
|
|
|
Итого оборотных активов | 55 | 65 | Итого текущих обязательств | 25 | 27 |
Основные средства: |
|
|
|
|
|
Валовые инвестиции в основные средства | 56 | 70 | Долгосрочный долг | 5 | 12 |
Накопленная амортизация | (16) | (20) | Собственный капитал | 65 | 76 |
Основные средства нетто | 40 | 50 |
|
|
|
Итого активов | 95 | 115 | Итого обязательства и капитал | 95 | 115 |
Табл. 2. Отчет о прибылях и убытках компании "PVA" за 2009 год (в миллионах тенге)
Выручка за реализованную продукцию | 350 |
Операционные затраты | 321 |
Амортизация | 4 |
Прибыль до выплаты процентов и налогов | 25 |
Затраты на выплату процентов | 1 |
Прибыль до налогов | 24 |
Налог на прибыль | 12 |
Чистая прибыль | 12 |
Примечание: выплаченные дивиденды составляют 1 млн. тенге
Отчет о прибылях и убытках показывает, что прибыль компании составила 12 млн. тенге, но не говорит о наличии денежных средств.
Для расширенного анализа используют систему коэффициентов, рассчитывающихся на основе статей баланса и отчета о прибылях и убытках. Крупные предприятия разрабатывают свои, более удобные для данного предприятия системы, но и они основаны на общепринятых коэффициентах (см. раздел 1 настоящей книги).
Для составления отчета о движении денежных средств был использован прямой метод. Результаты анализа представлены в табл. 3.
Таблица 3. Отчет об источниках и использовании денежных средств компании "PVA" за 2009 г.
Источники: |
| Использование: |
|
Долгосрочный долг | 7 | Погашение краткосрочного кредита банка | 5 |
Снижение товароматериальных запасов | 1 | Инвестиции в основные средства | 15 |
Рост кредиторской задолженности | 7 | Покупка легко реализуемых ценных бумаг | 5 |
Чистая прибыль | 12 | Рост дебиторской задолженности | 5 |
Амортизация за период | 4 | Выплата дивидендов | 1 |
Итого источников: | 31 | Итого использование: | 30 |
Увеличение денежных средств | 1 | ||
Баланс | 31 | Баланс | 31 |
Табл. 3 в общем виде показывает, из каких источников привлекались и по каким направлениям использовались денежные средства компании. 30 из 31 миллиона привлеченных средств были потрачены, остаток увеличивает статью денежных средств актива баланса компании.
Немаловажную роль при анализе финансового состояния предприятия играет величина собственных оборотных средств. Собственные оборотные средства (чистый работающий капитал) – это те средства, которые предприятие использует для текущей оперативной деятельности (приобретения запасов, оплаты счетов и др.), финансируемые за счет долгосрочных обязательств и собственного капитала.
Баланс предприятия упрощается с введением статьи собственных оборотных средств и приобретает вид, показанный в табл. 4.
Таблица 4. Сокращенный баланс компании "PVA" на конец 2008 и 2009 годов
БАЛАНС | 2008 | 2009 |
Собственные оборотные средства | 30 | 38 |
Основные средства: |
|
|
Валовые инвестиции в основные средства | 56 | 70 |
Амортизация | (16) | (20) |
Основные средства, нетто | 40 | 50 |
Всего активов | 70 | 88 |
Долгосрочный долг | 5 | 12 |
Собственный капитал | 65 | 76 |
Долгосрочные обязательства и собственный капитал | 70 | 88 |
Чтобы показать источники роста и пути использования чистого работающего капитала используют отчет об источниках и использовании чистого работающего капитала (табл. 5). Он составляется по тому же алгоритму, что и отчет о движении денежных средств, только в данном случае в качестве исходной информации принимается сокращенный баланс компании.
Табл. 5. Отчет об источниках и использовании фондов компании "PVA" за 2009 г.
Источники: |
| Использование: |
|
Долгосрочный долг | 7 | Инвестиции в основные средства | 14 |
Денежные средства от основной деятельности |
| Выплата дивидендов | 1 |
Чистая прибыль | 12 |
|
|
Амортизация | 4 |
|
|
Итого источников: | 23 | Итого использование: | 15 |
Увеличение чистого работающего капитала | 8 | ||
Баланс | 23 | Баланс | 23 |