Основные показатели эффективности инвестиционных проектов

     Внутренняя норма прибыли проекта  является критерием, который не столько относится к доходности самого проекта, сколько служит характеристикой внешней среды проекта, где всегда существуют возможности альтернативного вложения средств.

     Экономический смысл критерия внутренней нормы прибыли инвестиций (IRR) заключается в следующем: IRR показывает максимально допустимый относительный уровень расходов по проекту.

     Как показали результаты многочисленных обследований практики принятия решений в области инвестиционной политики в условиях рынка, в анализе эффективности инвестиционных проектов наиболее часто применяются критерии NPV и IRR. Однако возможны ситуации, когда эти критерии противоречат друг другу, например, при оценке альтернативных проектов.

  В ряде случаев критерий внутренней нормы  прибыли не применим, в некоторых  – может противоречить показателю чистой приведенной стоимости.

  В реальной ситуации проблема анализа капитальных вложений может быть весьма непростой. Не случайно исследования западной практики принятия инвестиционных решений показали, что подавляющее большинство компаний, во-первых, рассчитывает несколько критериев и, во-вторых, использует полученные количественные оценки не как руководство к действию, а как информацию к размышлению. Потому следует еще раз подчеркнуть, что методы количественных оценок не должны быть самоцелью, равно как  и их сложность не может быть гарантом безусловной правильности решений, принятых с их помощью.

      Список использованных источников

1. Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений: Федеральный закон от 25.02.1999 г., №39-ФЗ (ред. от 24.07.2007 г., №215-ФЗ) // Справочно-правовая система «Гарант».
2. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов от 21 июня 1999 г. №ВК 477.
3. Бочаров В.В. Инвестиции: учебник. – СПб.: Питер, 2004.
4. Волков А.С. Инвестиционные проекты от моделирования до реализации. – М.: Вершина, 2006.
5. Оценка эффективности инвестиционного проекта: Метод. указ./ Сост.: Н.В. Абакумова, М.С. Клеянкина: ГОУ ВПО «СибГИУ». – Новокузнецк, 2003.
6. Игонина Л.Л. Инвестиции: учеб. пособие / Под ред. д-ра экон. наук, проф. Слепова В.А. – М.: Экономист, 2005.
7. Чиненов М.В., Черноусенко А.И., Зозуля В.И., Хрусталева Н.А. Инвестиции: учебное пособие. – М.: КНОРУС, 2008.
8. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2007.
9. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2002.
10. Кучарина Е.А. Инвестиционный анализ: учебник. – СПб.: Питер, 2007.
11. Непомнящий Е.Г. Инвестиционное проектирование: учебное пособие. – Таганрог: ТРТУ, 2003.
12. Орлова Е.Р. Инвестиции: учебник. – М.: Омега – Л, 2007.
13. Райфа Г. Анализ решений. - М., 2004.
14. Ример М.И. Экономическая оценка инвестиций: учебник / Ример М.И., Касатов А.Д., Матиенко Н.Н. – СПб.: Питер, 2007.
15. Турманидзе Т.У. Экономическая оценка инвестиций. – М.: Экономика, 2008.
16. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов: Пер. с англ. / Под ред. Белых Л.П. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2002.
17. Косов В.В., Шахназаров А.Г. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов: учебное пособие. – М.: Экономика, 2000.
18. Липсиц И.В., Коссов Б.Б. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа: Учебно-справочное пособие. – М.: Издательство БЕК, 189 с. 2000.
19. Фридман Д., Ордуэй Н. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости: Пер. с англ. – М.: Дело Лтд, 2002.
20. Киселева Н.В., Боровикова Т.В., Захарова Г.П. Инвестиционная деятельность: учебное пособие / Под ред. Подшиваленко Г.П., Киселевой Н.В. – 2-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2006.
21. Подшиваленко Г.П., Лахметкина Н.И., Макарова М.В. Инвестиции: учебное пособие. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: КНОРУС, 2004.
22. Аверчев И. Как оценить эффективность работы компании // Финансовый директор. – 2006. - №3.
23. Кленова И. Как принять верное инвестиционное решение // Финансовый директор. – 2008. - №2.
24. Сокольникова И. Оценка денежного потока инвестиционного проекта // Финансовый директор. – 2002. - №4.

4. Методические  рекомендации по оценке эффективности  инвестиционных проектов: (Вторая редакция) / М-во экон. РФ, М-во финансов РФ, ГК по стр-ву, архит. и жил. политике; рук. авт. кол.: Косов В.В., Лившиц В.Н., Шахназаров А.Г. – М.: «ОАО «НПО» Изд-во «Экономика», 2000. – 421.