Оценка финансового состояния предприятия

     К срочным первоочередным платежам и  обязательствам относятся такие, как  оплата приобретенных товаров, работ, услуг, оплата труда, отчисления на социальные нужды, выплата дивидендов, процентов, расчеты с бюджетом, оплата процентов  по полученным кредитам, займам и др.

      .

     Рассчитанные  по денежным потокам коэффициенты платежеспособности больше 1, следовательно, предприятие  является платежеспособным.

     Текущая платежеспособность может быть определена с помощью показателей ликвидности. Ликвидность – это способность  предприятия оплачивать краткосрочные  обязательства за счет оборотных  активов.

     Целесообразно рассчитывать следующие показатели ликвидности: коэффициент текущей  ликвидности (текущее отношение), коэффициент  «критической» (быстрой ликвидности), коэффициент абсолютной ликвидности.

     Коэффициент текущей ликвидности представляет собой отношение всех оборотных  активов к краткосрочным обязательствам и рассчитывается по формуле:

      ,

     где II – итого раздела II баланса; V –  итог раздела V баланса; стр. 720 – долгосрочные кредиты и займы;

     на  начало периода: ;

     на  конец периода: .

     Этот  коэффициент позволяет установить, в какой кратности оборотные  активы покрывают краткосрочные  обязательства. Оборотных активов  должно быть, по меньшей мере, достаточно для погашения краткосрочных  обязательств, иначе предприятие  окажется под угрозой банкротства. Оптимальное значение данного коэффициента находится в пределах от 2 до 2,5. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более чем в три раза также является нежелательным, поскольку может свидетельствовать о нерациональной структуре активов.

     Коэффициент «критической» ликвидности исчисляется  как отношение денежных средств, легкореализуемых ценных бумаг и  дебиторской задолженности к  сумме краткосрочных обязательств:

      ,

     где стр.250 – дебиторская задолженность; стр.260 – финансовые вложения; стр.270 – денежные средства;

     на  начало периода: ;

     на  конец периода: .

     Теоретически  его величина считается достаточной  при уровне 0,7-0,8.

     Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности  может быть погашена на дату составления  баланса или другую конкретную дату, и рассчитывается как отношение  высоколиквидных активов (денежных средств и финансовых вложений) к  краткосрочным обязательствам:

      ;

     на  начало периода: ;

     на  конец периода: .

     Теоретически  считается достаточным, если величина этого показателя больше 0,2-0,25.

     Также для оценки платежеспособности определяется коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, который характеризует  наличие у предприятия собственных  оборотных средств, необходимых  для его финансовой деятельности. Он рассчитывается как отношение  разности источников собственных средств, доходов и расходов и фактической  стоимости внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств:

      ;

     на  начало периода: ;

     на  конец периода: .

     Нормативное значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами составляет 0,3.

     Рассчитанные  показатели платежеспособности сведем в таблицу.

Таблица 2.4 – Показатели текущей платежеспособности

     

     Коэффициент текущей ликвидности показывает, что предприятие занимает неустойчивое финансовое положение. Коэффициенты «критической»  и абсолютной ликвидности показывают, что организация не может считаться  ликвидной, т.е. не может рассчитываться по своим краткосрочным обязательствам.

     Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами свидетельствует об отсутствии у организации собственных оборотных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости.

     Однако  к концу отчетного периода  значение коэффициентов платежеспособности несколько увеличивается.

3. Пути  улучшения финансового  состояния организации

     Система критериев для оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса  организации была определена в постановлении  Министерства финансов Республики Беларусь, Министерства экономики Республики Беларусь, Министерства статистики и  анализа Республики Беларусь от 14 мая  2004 г. № 81/128/65 «Об утверждении Инструкции по анализу и контролю за финансовым состояние и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности» (ред. от  08.05.2008).

     Согласно  данной Инструкции анализ и оценка структуры баланса организации  проводится на основе следующих показателей:

• коэффициент текущей ликвидности;
• коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;
• коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами.

     Чтобы организация была признана платежеспособной, значения этих коэффициентов должны соответствовать нормативным.

     Вышеназванные коэффициенты были рассчитаны при анализе  финансовой устойчивости предприятия.

     Согласно  Инструкции, если хотя бы один из этих коэффициентов имеет значение меньше нормативного, то рассчитывается коэффициент  восстановления платежеспособности.

     На  анализируемом предприятии коэффициент  текущей ликвидности на конец  отчетного периода равен 0,745, при его значении на начало года 0,621. То есть это значение свидетельствует о недостаточной общей обеспеченности предприятия оборотными средствами (ниже предельного практически в 2 раза.).

     Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, необходимыми для его  финансовой устойчивости, на начало 2009 года был равен (-)0,609, а на 1 января 2010 года составил (-)0,2, что намного ниже нормативного значения (³0,3). Собственные средства не покрывают даже внеоборотные активы, т.к. наличие собственных оборотных средств ниже нуля.

     Согласно  Методическим положениям, если хотя бы один из этих коэффициентов имеет  значение меньше нормативного, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности. На анализируемом предприятии коэффициент текущей ликвидности находится на уровне ниже нормы, следовательно, представляется необходимым определить сможет ли данное предприятие восстановить свою платежеспособность в течение ближайших 6 месяцев.

     Коэффициент восстановления платежеспособности определяется по формуле:

     

     В соответствии с расчетом, данный показатель принимает значение за 9 мес. 2009 года 0,469, при нормативе > 1,7. Это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

     На  основе проведенного анализа финансовой деятельности предприятия были сделаны  следующие выводы.

     Несмотря  на увеличение стоимости имущества  предприятия за 2009 год, его финансовая устойчивость ухудшилась по ряду показателей. Имея на балансе значительную по величине стоимость оборотных активов, предприятие нуждается в большей величине собственных оборотных средств, а также в долгосрочных заемных средствах, т.е. более мобильных средствах. Если предприятие возьмет кредит в банке, подлежащий погашению более, чем через 12 месяцев после отчетной даты и рационально использует эти средства по назначению (например, открытие филиала в центре города и поведение эффективной рекламной компании на телевидении и радио), то предприятие получит не только прибыль, но и сможет погасить задолженность перед поставщиками и подрядчиками, перед персоналом организации.

     Показатели  ликвидности, характеризующие платежеспособность предприятия, находятся на уровне ниже нормы. В целом вывод о платежеспособности можно сделать по коэффициенту текущей  ликвидности (К₁). Его значение на 1 января 2010 составило 0,745, то есть в среднем предприятие не сможет покрыть 16,6% обязательств в порядке их очередности.

     Если  предприятие возьмет кредит в  банке сроком на 1 год в размере 100 млн. руб., то это существенным образом  отразится на платежеспособности предприятия. Денежные средства и сумма оборотных  активов увеличатся соответственно на 100 млн. руб. Приведем в табличной  форме расчет коэффициентов, характеризующих  платежеспособность, если сумма оборотных  активов увеличится на 100 млн. руб. 

Таблица 3.1 – Прогнозные коэффициенты, характеризующие платежеспособность

       

     Из  таблицы 3.1 видно, что все показатели ликвидности оказались на уровне, близком к нормативному значению, что свидетельствует о благоприятной тенденции.

     Из  расчетов видно, что предприятие  сможет покрыть 100% обязательств в порядке  их срочности, т.к. общий показатель ликвидности равен 1,078, т.е. повысит  свою платежеспособность.

     То, что показатели, характеризующие  платежеспособность, находятся на уровне ниже нормы, объясняется, в основном, наличием у предприятия значительной суммы кредиторской задолженности, которая увеличилась за 2009 год более чем в 3,4 раза. Это говорит о том, что на предприятии не очень хорошо организовано управление кредиторской задолженностью, скорость оборота которой составляет 52 дня, что свидетельствует о том, что ее погашение происходит не слишком быстрыми темпами. 

Таблица 3.2 – Оборачиваемость кредиторской задолженности