Оборотные средства предприятия, формирование, организация и политика управления оборотным капиталом

     В практике планирования, учета и анализа оборотные средства группируется по следующим признакам:

     - в зависимости от функциональной роли в процессе производства - оборотные производственные фонды (оборотные средства в сфере производства и в процессе производства) и фонды обращения (оборотные средства обращения).

     - в зависимости от практики контроля, планирования и управления - нормируемые оборотные средства и ненормируемые оборотные средства.

       К нормируемым средствам относятся, как правило, все оборотные производственные фонды, а также та часть фондов обращения, которая находится в виде остатков нереализованной готовой продукции на складах предприятия.

     К ненормируемым средствам относятся остальные элементы фондов обращения, то есть отправленная потребителям, но еще не оплаченная продукция и все виды денежных средств и расчетов.

       Отсутствие норм не означает, однако, что размеры этих элементов  оборотных средств могут изменяться произвольно и беспредельно и что за ними отсутствует контроль.

     Действующий порядок расчетов между предприятиями  предусматривает систему экономических  санкций со стороны государства  против роста неплатежей. Нормируемые оборотные средства получают отражение в финансовых планах (бизнес-плане) предприятия, тогда как ненормируемые оборотные средства объектом планирования практически не являются.

     - в зависимости от источников формирования оборотного капитала - собственный оборотный капитал и заемный оборотный капитал.

     Собственные оборотные средства формируются  за счет собственного капитала предприятия (уставный капитал, резервный капитал, накопленная прибыль и другие). Для нормальной обеспеченности хозяйственной деятельности оборотными средствами величина их устанавливается в пределах 1/3 величины собственного капитала. Собственные оборотные средства находятся в режиме постоянного пользования. Потребность предприятия в собственном оборотном капитале является объектом планирования и отражается в его финансовом плане.

     Заемные оборотные средства формируются  в форме банковских кредитов, а  также кредиторской задолженности. Они представляются предприятию  во временное пользование. Одна часть  платная (кредиты и займы), другая - бесплатная (кредиторская задолженность). Потребность предприятия в заемных оборотных средствах также является объектом планирования и отражается в бизнес-плане (стратегия финансирования).

     - в зависимости от ликвидности (скорости превращения в денежные средства) - абсолютно ликвидные средства, быстро реализуемые оборотные средства и медленно реализуемые оборотные средства.

     Для каждого предприятия и для каждого отдельного периода существует своя индивидуальная группировка текущих активов по степени ликвидности. Ликвидность текущих активов является главным фактором, определяющим степень риска вложений капитала в оборотные средства. Накопленные оценки реализуемости тех или иных видов оборотных средств за длительный период времени позволяют определить вероятность риска вложений в эти активы.

     - в зависимости от степени риска вложения капитала - оборотный капитал с минимальным риском вложений, оборотный капитал с малым риском вложений, оборотный капитал со средним риском вложений и оборотный капитал с высоким риском вложений.

     Такая группировка оборотных средств очень нужна финансовому менеджеру, задачей которого является контроль над рациональным размещением капитала в текущих активах. Эффективно управлять ликвидностью — значит не допускать увеличения доли активов с высокой и средней степенью риска.

       -   в зависимости от стандартов учета и отражения в балансе данного предприятия - оборотные средства в запасах, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и прочие оборотные активы.

     - в зависимости от материально-вещественного содержания - предметы труда, готовая продукция и товары, денежные средства и средства в расчетах. 

     1.1.1 Источники формирования оборотных средств предприятия

     По  источникам формирования оборотные  средства предприятия делятся на: собственные, заемные и привлеченные.

     В современных экономических условиях предприятиям предоставлены широкие  права в распоряжении оборотными средствами. Оборотные средства

находятся в распоряжении предприятий и  изъятию не подлежат.

     Предприятия могут продавать и передавать их другим предприятиям, организациям, учреждениям, гражданам, сдавать в аренду. Предоставлять во временное пользование (за исключением тех, которые не находятся в собственности или пользовании предприятий).

     В процессе кругооборота оборотных средств  источники их формирования, как правило, не различаются. Однако это не означает, что система формирования оборотных средств не оказывает влияния на скорость оборота и эффективность использования оборотных средств. В ходе производства информация о том, за счет каких средств приобретали потребляемое сырье и материалы, никак не используется.

       Кроме того, характер источников  формирования и принципы различного режима использования собственных и заемных оборотных средств являются решающими факторами, влияющими на эффективность использования оборотных средств и всего капитала. Рациональное формирование и использование оборотных средств оказывает активное влияние на ход производства, на финансовые результаты и финансовое состояние предприятия, позволяя достигать успеха с минимально необходимыми в данных условиях размерами оборотных средств.

     Важной  проблемой для предприятий является обеспечение сохранности оборотных  средств. В процессе финансового  планирования важно определить возможное  наличие излишка или недостатка оборотных средств на начало планируемого периода. Для этого сопоставляется сумма ожидаемого (фактического) наличия собственных оборотных средств предприятия на начало планируемого периода с его совокупной потребностью в оборотных средствах.

     Если  плановая потребность превышает сумму собственных оборотных средств предприятия, то возникает недостаток собственных оборотных средств.  Предприятия, допустившие образование недостатка оборотных средств, могут восполнять его за счет собственных и временно за счет заемных средств. Недостаток собственных оборотных средств может возникнуть вследствие ряда причин, зависящих и не зависящих от деятельности предприятия.

     Предприятие может не обеспечить сохранность  имеющихся собственных оборотных  средств, то есть потерять определенную сумму, допустив сверхплановые убытки, незаконное отвлечение оборотных средств, например, на нужды капитального строительства, недополучение прибыли.

     Экономические условия, в которых функционируют  предприятия, оказывают существенное влияние на состояние оборотных средств.

       Повышение цен на приобретаемые  товарно-материальные ценности ведет к образованию у предприятий недостатка собственных средств в больших размерах. Одним из источников его пополнения является банковский кредит, который в условиях инфляции предоставляется под высокие проценты.

     Если  соотношение обратное, возникает  излишек собственных оборотных  средств, который может служить  источником финансирования прироста оборотных  средств.

     Вопрос  об источниках формированиях оборотных  средств важен еще с одной позиции. Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности предприятия в оборотных средствах не стабильны. Покрыть эти потребности только за счет собственных источников становится практически невозможным.  Привлекательность работы предприятия за счет собственных источников уходит на второй план. Опыт показывает, что в большинстве случаев эффективность использования заемных средств оказывается более высокой, чем собственных. Поэтому основной задачей управления процессом формирования оборотных средств является обеспечение эффективности привлечения заемных средств. 

     1.1.2 Основы организации оборотных  средств на предприятии

     Организация оборотных средств на предприятии является основополагающей в общем комплексе проблем повышения их эффективности.

      Организация оборотных средств включает:

      -   определение состава и структуры оборотных средств;

      -   установление потребности предприятия в оборотных средствах;

      -  определение источников формирования оборотных средств;

      -   распоряжение и маневрирование оборотными средствами;

      - ответственность за сохранность  и эффективность использования  оборотных средств.

     Под структурой оборотных средств понимается соотношение между элементами в общей сумме оборотных средств.

     Состав  и структура оборотных средств  неодинаковы в разных отраслях и подотраслях экономики. Они определяются многими факторами производственного, экономического и организационного порядка. Так для промышленных предприятий характерной чертой является то, что большую часть в их оборотных средствах занимают запасы товарно–материальных ценностей и дебиторская задолженность.

     Одним из основных принципов организации  оборотных средств является нормирование. Реализация этого принципа позволяет экономически обоснованно установить необходимый размер собственных оборотных средств и тем самым обеспечить условия для успешного осуществления ими производственной и платежно-расчетной функций. Ошибочная практика нашего времени отказа от нормирования оборотных средств является одной из причин кризисного состояния платежно-расчетной дисциплины.

     Важнейшим принципом правильной организации оборотных средств является использование их строго по целевому назначению. Нарушение этого принципа путем отвлечения из производственного оборота авансированных оборотных средств на покрытие убытков, потерь по бесхозяйственности, на оплату завышенных банковских процентов по ссудам, на взносы в бюджет налоговых платежей  может привести к кризису платеже-рассчетную дисциплину, росту огромной задолженности поставщикам за поставляемое сырье и готовую продукцию, рабочим и служащим по заработной плате, бюджету по налоговым платежам.

     Важным  принципом организации оборотных  средств является обеспечение их сохранности, рационального использования и ускорения оборачиваемости.

     Организация оборотных средств предприятий обязательно включает систематический контроль за сохранностью и эффективностью использования посредством ревизий и обследований на основе статистических данных, оперативной и бухгалтерской отчетности.  

     1.1.3. Особенности управления оборотными средствами в условиях  РФ

     Одной из важных причин недостаточности оборотных  средств у множества предприятий  является отсутствие стабильного поступления сырья. Это ведет к тому, что закупается сразу иногда в 30 - 50 раз больше, чем суточная норма потребления сырья. Получаются залповые выплаты, следовательно, необходимы огромные оборотные средства.

     Проблема  неплатежей делает необходимым классифицировать своих кредиторов по срокам просроченной кредиторской задолженности и в зависимости от того, кому необходимо заплатить сейчас, кто может еще подождать, а кому можно и вообще не платить. На первых местах в этой очереди стоят выплаты по кредитам и процентам за них коммерческим банками налогам в федеральный бюджет.

       Несвоевременные выплаты здесь оборачиваются штрафными санкциями в таком размере, что легко могут довести предприятие до банкротства. Необходимо, правда, отметить, что в российской хозяйственной практике эта угроза довольно условна. В настоящее время возможность банкротства обратно пропорциональна величине предприятия, при этом для бывших государственных предприятий эта обратная зависимость выражается еще сильнее.

     Обеспечение достаточного оборотного капитала, дающего  компании возможность оплачивать сырье и рабочую силу, производить расходы, связанные с производственной и сбытовой деятельностью, на практике сводится к необходимости решать несколько весьма сложных задач.

     Первая  из них, решение которой может  существенно пополнить оборотный капитал предприятия, - управление запасами. С точки зрения достаточности оборотного капитала, ни один фактор не имеет такого значения, как скорость оборота товарных запасов.

     Но  чтобы определить влияние этого  фактора в российской действительности нужно иметь как минимум точную информацию о наличии запасов и рассчитать нормативы их использования. То есть все начинается с вопросов учета. То, что учетная система на складах предприятий требует усовершенствования и сомнению не подлежит.

     Ведь  часто предприятие покупает одно и то же сырье по разной цене. У кладовщиков все сырье записано на разных карточках (поскольку имеет разную цену). Бухгалтерия должна списывать это сырье по какой-то определенной цене, но поскольку оно списывается с разных карточек, получается новый метод списывания - наугад, то есть  как легла карточка у кладовщика.