Лизинг как метод финансирования инвестиционных проектов: современное состояние, проблемы дальнейшего развития»

Федеральной агентство по образованию

ГОУ ВПО

Уральский государственный экономический  университет

Институт  непрерывного образования 

Факультет сокращенной подготовки 
 
 
 
 
 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА 

По  дисциплине: Финансы 

Тема: «Лизинг как метод финансирования инвестиционных проектов: современное состояние, проблемы дальнейшего развития» 
 
 
 
 
 

Студентки 2курса

 гр.КФ-10-1

Болотова  Е.В. 

Преподователь:

Одинокова Т.Д. 
 
 
 
 

Екатеринбург

2011

СОДЕРЖАНИЕ 
 

     Введение…………………………………………………………..….....3

     1.Теоретические  основы лизинга

       1.1Сущность и классификация лизинга……………………………..4

       1.2Роль лизинга в финансировании инвестиционных проектах…...7

     2.Показатели, проблемы и перспективы развития лизинга

       2.1Показатели развития лизинга…………………………………....10

       2.2Проблемы и перспективы развития лизинга……………….…...20

     Заключение………………………………………………………...…..23

     Список  используемой литературы…………………………………...25  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ 

    Глубокие  изменения экономических условий  России вызывают необходимость поиска и внедрения, нетрадиционных для хозяйства нашей страны методов обновления материально-технической базы и модернизации основных фондов субъектов различных форм собственности.

    Актуальность развития лизинга в России, включая формирование лизингового рынка, обусловлена, прежде всего, неблагоприятным состоянием парка оборудования: значительным удельным весом морально устаревшего оборудования, низкой эффективностью его использования, не обеспеченностью запасными частями и т.д. Одним из вариантов решения этих проблем может быть лизинг, объединяющий все элементы внешнеторговых, кредитных и инвестиционных операций.

    В  решение этой задачи актуальным является раскрытие механизма управления лизинговыми отношениями, предусматривающего: обоснование решений об использовании  лизинговых схем, изучение условий реализации лизинговых проектов, выявление и оценку факторов, оказывающих влияние на конечные результаты лизинговых сделок. Высокая значимость лизинга как резерва повышения инвестиционной и экономической активности предприятий.

    Цель  данной работы заключается в рассмотрении сущности лизинговых отношений и решения следующих задач:

• проанализировать развития лизинговых отношений;
• рассмотреть перспективы развития лизинговых отношений.

    Для написания работы были использованы такие работы авторов как Горемыкин В.А., Васильев Н.М., Кашкин В.В., Романовский Р.Ю.  
 
 
 

1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ  ОСНОВЫ ЛИЗИНГА

1.1Сущность и классификация лизинга 

      В экономической теории, собственность  – это отношение по поводу присвоения, то есть приобретения в собственную  принадлежность средств производства и материальных благ. Собственник по своему усмотрению владеет, пользуется и распоряжается принадлежащим ему имуществом, а также может передавать эти свои права другим лицам.

      Право пользования имуществом означает возможность  применения, эксплуатации данного имущества с целью извлечения из него пользы, собственной выгоды. Право распоряжения, обуславливает у собственника возможность самостоятельно, по собственному усмотрению, определить дальнейшую судьбу предмета. Однако основным правом собственника является право владения, которое предлагает реальное, фактическое обладания соответствующим предметом.

      Согласно  Закону РФ «О лизинге» от 29. 10. 98 № 164- ФЗ «лизинг- вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передачи его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем».

      Современное толкование лизинга исторически  восходит к классическим принципам римского права о разграничении понятий собственника и пользователя имущества [8.C.27].

      Возникновение и само существование лизинга  в качестве вида бизнеса основаны именно на возможности разделения компонентов  права собственности на два важнейших правомочия:

1. право пользования вещью, то есть применение ее в соответствии с назначением с целью извлечения дохода;
2. само право собственности (владения) как правовое господства лица над объектом собственности.

      В этом контексте, лизинг – это способ реализации отношений собственности, выражающий определенное взаимодействие производительных сил и производственных отношений, с которыми лизинг находится в тесной взаимосвязи.

     В зависимости от состава субъектов  лизинга различают виды лизинга:

     1. прямой лизинг- собственник имущества самостоятельно сдает объект лизинга;

     2. косвенный лизинг- передача имущества  в лизинг происходит через  посредника (лизинговую компанию).

     3. возвратный лизинг – продавец (поставщик) предмета лизинга  одновременно выступает и как лизингополучатель;

     4. раздельный лизинг – лизинговая  операция с участием множества  сторон; применяется в случае  осуществления сложных и крупных операций. Раздельный лизинг осуществляется с участием нескольких компаний поставщиков, лизингодателей и привлечением банковских кредитов, а также страхованием в страховых компаниях. Лизинг различают по намерениям участников:

     1. срочный лизинг – одноразовый  (на один срок);

     2. возобновляемый – продлевающийся  по истечении первого срока.

     Классификация лизинга по рассмотренным признакам позволяет выделить определенные его виды. Однако эти признаки являются чисто внешними, они не позволяют выявить сущность лизинга, его отличие от других известных форм финансирования капитальных вложений.

     Внутри  финансового лизинга с полной амортизацией выделяют виды договоров:

     Без возможности приобретения объекта  или продления срока договора;

     С возможностью приобретения объекта;

     С возможностью продления срока.

     При заключении договора без возможности  приобретения или продления срока  лизингополучатель обязуется по истечении срока договора вернуть объект лизингодателю, который распоряжается им по своему усмотрению.

     Если  в договоре было оговорено право  лизингополучателя на приобретение объекта, то он может воспользоваться  им при условии, что цена продажи не будет, ниже остаточной стоимости, рассчитанной линейным методом амортизации или рыночной стоимости, если последняя ниже остаточной.

     Договор с правом продления срока предусматривает  возможность лизингополучателя  продлить договор по истечении основного срока его действия. Лизинговые платежи, при этом, должны быть рассчитаны таким образом, чтобы они покрывали остаточную стоимость с учетом оставшегося срока службы объекта. Договор о полной амортизации впервые годы развития лизинга был преобладающей формой лизингового соглашения.

      Главное обязательное условие лизинга заключается  в том, что объекты, передаваемые в лизинг, могут быть использованы исключительно для предпринимательских целей [8.C.68].

       Экономическое и организационное значение и  роль лизинга в финансировании инвестиционных проектов может быть также раскрыто через характеристику функций, которые выполняет в экономике эта особая форма предпринимательской деятельности [4.С.90-97].  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      1.2 Роль лизинга в финансировании инвестиционных проектах 

       Сам смысл использования лизинга  в хозяйственной деятельности, как  отмечено выше, заключается в оптимизации  и рационировании применения ресурсов. Как отмечал академик Л.В. Канторович, величина арендной платы - куда более точный инструмент оценки полезности функционирования машинно-технической продукции, нежели традиционные оценки использования собственного имущества [10].

       Экономические преимущества лизинга, которые он обеспечивает каждой из сторон – участниц лизинговых отношений, заключается в следующем.

       Для продавцов объектов лизинга его  преимущества обозначаются как:

• возможность с помощью лизинга расширить каналы сбыта и размеры продаж;
• один из способов обеспечения более высокого уровня своей конкурентоспособности;
• путь снижения запасов готовой продукции, возможность ускорения оборачиваемости капитала;
• поддержка платежеспособного спроса на оборудование, технику.

       Преимущества  инвесторов средств в производство через лизинг следующие [3.C.56]:

       − экономические выгоды за счет налоговых, амортизационных, таможенных и других льгот. Налоговые льготы заключаются в возможности освобождения в отдельных случаях от налога на прибыль или снижение суммы налогооблагаемой прибыли за счет повышения амортизационных отчислений;

       − снижение рисков арендодателей, инвесторов, так как инвестиции производятся в конкретные материальные элементы основных средств, а следовательно, сама сделка гарантируется объектом лизинга;

       − в случае международного лизинга  привлекательно использование более  дешевых денежных ресурсов зарубежных государств, заинтересованных в повышении экспорта в Россию;

       − привлечение бюджетных средств  в случае поддержки государством соответствующих отраслей и др.

       Лизингополучатели обладают следующими выгодами:

       − снижение налогооблагаемой прибыли за счет отнесения на себестоимость лизинговых платежей, освобождение от налога на имущество в части лизингового имущества, остающегося на балансе лизингодателя;

       − снижение стартовой финансовой нагрузки, поскольку лизинг не требует немедленного и значительного объема платежей, что позволяет обновлять производственные фонды, увеличивать оборотный капитал для расширения производства;

       − сохранения ликвидности фирмы –  арендатора в течении всего инвестиционного  срока, так как находящиеся в  распоряжении арендатора средства не «заморожены» в той части капитала, которая воплощена в объекте лизинга;

       − оперативность решения производственных проблем, особенно для сезонных и  нерегулярных процессов производства;

       − прочная основа для финансовых расчетов, поскольку заранее известный размер арендной платы дает четкую плановую и расходную базу для расчетов;

       − существует возможность выбора: выкупить объект лизинга, продлить договор или  привлечь новое оборудование;

       − балансовое преимущество арендатора, так как лизинговое имущество числится на балансе лизингодателя. Это освобождает от налога на имущество;

       − выгода обеспечения сделки, поскольку  предприятию проще получить имущество  по лизингу, чем ссуду на его приобретение, так как лизинговое имущество  выступает в качестве залога;

       − для мелких фирм лизинг – зачастую единственно возможный способ финансирования;

       − уменьшение риска морального и физического  износа имущества по причине переноса его на лизингодателя, так как  имущество не приобретается в  собственность, а берется во временное пользование.