МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ 

     ОМСКИЙ  ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ 

     КАФЕДРА "ФИНАНСЫ И КРЕДИТ" 
 
 
 
 
 
 
 

                                                      КУРСОВАЯ РАБОТА

 

                    по дисциплине                                      Финансы

                      на тему:                Лизинг как источник финансирования  
 
 
 
 
 

                    Выполнила студентка ускоренной  заочной формы  

                                      обучения на базе среднего  образования

                                                                                                                              . 

                                                                           Научный руководитель: старший преподаватель

                                                                                                                                  
 
 
 
 
 
 
 

                                                                                      Омск-2004

 

 

Содержание

                                                                                                                                      

                                                                                                                         Стр.

     

       Введение                                                                                                    3

       Глава 1. Введение в лизинговую  деятельность.

1. Понятие лизинга. Финансово-кредитный  

 механизм  лизинговых операций.                                          4

2. История возникновения лизинга.

       Появление лизинга в России.                                                4

      механизм лизинговых операций.

1.3. Правовые  основы осуществления                                         9

       лизинговой деятельность в РФ. 

        Глава 2. Виды лизинга и их  характеристика.

                  2.1. Виды лизинга.                                                                         12

                  2.2. Сравнительная оценка различных форм                             17

                       финансирования имущества.

      

        Заключение                                                                                              21                                                                                                  

       Список литературы                                                                                  22

        Приложение                                                                                              23 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

- 4 -

Глава 1. Введение в лизинговую деятельность.

  

1.1. Понятие  лизинга. Финансово – кредитный  механизм

лизинговых  операций. 

   Деятельность  любой коммерческой организации чаще всего строится исходя из стратегии наращивания производственных мощностей и объёмов производства. Реализация этой стратегии нередко тормозится из-за нехватки источников финансирования. Тем более что все источники различаются по быстроте их мобилизации. Один из сравнительно быстро мобилизуемых источников - аренда. А одной из разновидностей аренды является финансовая аренда или лизинг, который рассматривается сейчас как самый эффективный способ финансирования инвестиционной деятельности.

      Лизинг как источник финансирования  деятельности организации относится  

 к  заемному капиталу, который так же включает в свой состав ещё два  источника: банковские кредиты и облигационные займы. «Именно облигацион-ные займы и финансовый лизинг играют основную роль в финансировании западных компаний за счёт заёмных средств. Так, в балансе за 1995г. компания “British Petroleum”, занявшей по итогам 1997г. почётное шестнадцатое место в списке крупнейших компаний мира по показателю рыночной капитализации (по итогам 1995г. было двадцать седьмое место), в общей сумме долгосрочных пассивов, равной 4760 млн. фунтов стерлингов, доля кредитов, займов и финансового лизинга составляла соответственно 0,9; 76,0; 23,1%.»¹

     В России же ситуация пока  противоположная: если организация  и имеет долгосрочные пассивы,  то это в основном банковские  кредиты. 

     Итак, лизинг – это специфическая  операция, предусматривающая инвестирование  временно свободных или привлеченных  финансовых ресурсов в приобретение  имущества с последующей передачей  его клиенту на условиях аренды.

     По экономическому содержанию  договор лизинга близок к операциям по кредитованию. Лизингодатель стремится получить определённый процент на осуществлённую им инвестицию – приобретение имущества и последующая передача его лизингополучателю. Тогда как для лизингополучателя операция лизинга является одной из форм финансирования приобретения активов. Доходом лизингодателя признаётся разница между суммой поступающих от лизингополучателя арендных платежей и величиной осуществленных инвестиций.

     В наиболее общем виде операция  лизинга может быть предоставлена следующей схемой (рис. 1).¹           

     Как видно из схемы, лизинговая  сделка состоит из нескольких  последовательных операций. Нуждающийся  в некотором имуществе 

- 5 -

лизингополучатель, предпочитающий по каким-то причинам приобрести это имущество путём лизинговой сделки, определяет его продавца; как правило, продавец выбирается им самостоятельно (1). После этого он заключает договор с лизинговой компанией (2), согласно которому она приобретает в собственность указанное имущество (3) и сдаёт его в аренду лизингополучателю (4). Для финансирования сделки лизинговая компания использует собственные ресурсы или обращается за необходимыми средствами

в банк или иное кредитное учреждение (5). Объект лизинговой сделки может быть застрахован от рисков утраты (гибели), недостачи или повреждения, причём в качестве страхователя может выступать как лизингодатель (6), так и лизингополучатель (7). 
 

 

 

       

                                                                                                                                                                                                                                                                                

                                   Рис. 1. Общая схема лизинговой  сделки. 

     Возможны и различные модификации  лизинговой сделки, а значит, и  данной схемы. Достаточно часто  распространена ситуация, когда лизинговая компания и производитель имущества выступают в одном лице, либо производитель имеет подконтрольную ему специализированную лизинговую компанию.

     Экономическая сущность лизинга  состоит в том, что лизингополучатель  берет в долгосрочную аренду конкретное имущество и по поручению арендодателя обязуется с помощью этого имущества выполнять определённые работы и не выполнять работ, не оговорённых условиями контракта.

   Лизинг  даёт определённые преимущества для  сторон заключения такого рода сделок.

   Лизингодатель обеспечивает реализацию оборудования и предоставление услуг, которые  на других условиях не возможны; влияет на повышение экономической эффективности  сдаваемого в арену имущества  путём отбора 

- 6-

выгодных  контрактов; возможность применения ускоренной амортизации даёт возможность получения налоговой экономии и защиты от потерь в связи с моральным старением оборудования; расширяется круг партнёров, с которыми возможны долгосрочные договорные отношения.

   Лизингополучатель получает возможность приобрести необходимое имущество без значительных единовременных капитальных затрат; отчасти снимается риск потерь, связанных с моральным износом имущества; в договоре лизинга возможно учесть организационные особенности деятельности предприятия (цикличность, сезонность производства), что позволяет снизить издержки; возможность составить гибкий график лизинговых платежей соответственно операционному циклу и денежному потоку.

   Для продавца имущества лизинг означает снижение расходов на рекламу продукции  и других маркетинговых расходов; он получает надёжного партнёра с точки зрения спроса и оплаты.

   Отношения лизинга предполагают платность. В  сумму лизинговых платежей включаются:

• плата за услугу (процентное вознаграждение) – устанавливается по соглашению сторон в договоре;
• амортизационные отчисления за период действия договора;
• затраты лизингодателя – стоимость имущества, налог на имущество, расходы на транспортировку и установку, обучение персонала, оплату таможенных сборов, тарифов, пошлин, хранение объекта лизинга до ввода в эксплуатацию, плата за предоставление гарантий и поручительств;
• плата за дополнительные услуги, если таковые предусмотрены договором;
• страховые взносы;
• налог на добавленную стоимость и другие налоги, уплачиваемые лизингодателем.

   Лизинговые платежи относятся к издержкам производства лизингополучателя. Размер, способ, форма, периодичность оговариваются в договоре. Форма выплат может быть денежной, компенсационной (продукцией или услугами лизингополучателя) или смешанной. Периодичность внесения платежей может быть единовременной или периодической.

   Методы  начисления платежей: