Ликвидной и платежеспособность ОАО "Сладко"

 
 

     Оценка  ликвидности баланса сводится к  проверке того, покрываются ли обязательства  в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения  обязательств. Сопоставление итогов группы I по активу и пассиву, т.е. А1 и П1 (сроки до 3 месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений.  Сравнение итогов группы II по активу и пассиву, т.е. А2 и П2 (сроки от 3 до 6 месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для групп III и IV отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем.

     Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние  с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.

     Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведенных  групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

     А1≥П1,      А2≥П2,        АЗ≥ПЗ,       А4 ≤ П4

     Если  выполняются первые три неравенства  в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому  важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву.

     Выполнение  четвертого неравенства свидетельствует  о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости – наличия у предприятия оборотных средств.

     В случае, когда одно или несколько  неравенств имеют знак, противоположный  зафиксированному в оптимальном  варианте, ликвидность  баланса в  большей или меньшей степени  отличается от абсолютной.

     При этом недостаток средств по одной  группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация  при этом имеет место лишь по стоимостной  величине, поскольку в реальной платежной  ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

     Рассмотрим  соотношение групп активов и  пассивов баланса ОАО «Сладко» (таблица 7).

Таблица 7 — Соотношение групп активов  и пассивов баланса ОАО «Сладко» 

 

     Результаты  расчетов по данным анализируемой организации  показывают, что в ОАО «Сладко» за весь анализтруемый период сопоставление  итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

     А1 < П1; А2 > П2;     A3 > ПЗ; А4 < П4.

     Исходя  из этого, можно охарактеризовать ликвидность  баланса ОАО «Сладко» как недостаточную. Сопоставление первого неравенства  свидетельствует о том, что в  ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся рассчитаться по срочным обязательствам.

     Причем  за анализируемый период возрос платежный  недостаток наиболее ликвидных активов  для покрытия наиболее срочных обязательств (соотношение по первой группе). В начале анализируемого периода соотношение было 0,1957 (55166:281862), а в конце 0,1663 (90786:545693 ) ,хотя теоретически достаточным значением для коэффициента срочности является соотношение 0,2 к 1. Обращает на себя внимание резкое сокращение величины коэффициента срочности. В результате, в конце отчетного периода организация могла оплатить лишь 0,01% своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о стесненном финансовом положении. Можно заключить, что причиной снижения ликвидности явилось то, что краткосрочная задолженность увеличилась более быстрыми темпами, чем денежные средства.

     Однако  следует отметить, что перспективная  ликвидность, которую показывают второе и третье неравенство, отражает значительный платежный излишек, т.е организация сможет в течение года рассчитаться по своим обязательствам.

     Характеристика  ликвидности дополняется следующими финансовыми коэффициентами:

- общий  показатель ликвидности. Он отражает  сравнительную характеристику балансов  на различные периоды времени и может быть использован внешними инвесторами и кредиторами для сравнения балансов различных организаций

 

Кобщ =   А1+0,5А2+0,3А3                                                                                   (1)

                 П1+05,П2+0,3П3    

Кобщ. за 2008г. =   55166+0,5(705989)+0,3(298147) =1,5

                               281862+ 0,5(101201)+0,3(106) 
 
 

Кобщ. за 2009г. = 36331+0,5(899023)+0,3(391022) = 1,2

                                     432697+0,5(128611)+0,3(106) 

Кобщ. за 2010г. =  90786+0,5(912077)+0,3(372854) = 1,06

                                545693+0,5(139793)+0,3(0)     
 

- Коэффициент  абсолютной ликвидности. Показывает, какая часть краткосрочных обязательств, может быть погашена в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Рекомендуемое значение  данного коэффициента  - 0,2( и больше) 

К абс.=      А1                                                                                                         (2)

               П1+П2 

Кабс. за 2008г.  =       55166                 =  0,14

                                 281862 + 101201   

Кабс. за 2009г. =          36331                  =  0,06

                            432697 +   128611 

Кабс. за 2010г. =              90786                = 0,13

                              545693 +  139793 
 

     Коэффициент абсолютной ликвидности  далек от рекомендуемого значения, в силу недостаточного количества наиболее ликвидных активов, т.е. предприятие  возможно будет  испытывать трудности с погашением в кратчайший срок своих краткосрочных обязательств. 

- Коэффицент  промежуточной ликвидности (быстрой). Помимо денежных средств (А2) в  расчет этого показателя берутся  быстрореализуемые активы (А2), которые  включают в себя прочие оборотные  активы и дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты. 

Кпр.=      А1+А2                                                                                                    (3)

               П1+П2 

Кпр. за 2008г. =   55166+ 705989   = 1,9

               281862 + 101201 

Кпр. за 2009г.=     36331+  899023         = 1,6

                               432697 +   128611 

Кпр. за 2010г.=     90786 + 912077          =  1,4

                                 545693 +  139793

     Показатели  промежуточной ликвидности за исследуемый период гораздо выше оптимального значения (0,5), что свидетельствует о большом количестве прочих оборотных активов и дебиторской задолженности.

     Проводимый  по изложенной схеме анализ ликвидности  баланса является приблизительным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов. Система таких коэффициентов состоит из трех показателей:

     1) коэффициента текущей ликвидности 

     2) коэффициента обеспеченности собственными  средствами;

     3) коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности

     Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие  — неплатежеспособным, если коэффициент  текущей ликвидности на конец  отчетного периода имеет значение < 2 и коэффициент обеспеченности собственными средствами — < 0,1.

     Рассчитаем  коэффициент текущей ликвидности, который показывает степень, в которой  оборотные активы покрывают краткосрочные  обязательства предприятия.

                               

К текущей  ликвидности=    оборотные активы                                                (4)

                                                     краткосрочные обязательства 

К текущей  ликвидности на 2008г. =  1119917 = 2,90                                       

                                                          385447 

К текущей  ликвидности на 2009г. =  1431918 = 2,54

                                                           562697 

К текущей  ликвидности на 2010г. =  1450578 = 2,09

                                                            693993

     Коэффициент текущей ликвидности ОАО «Сладко» на 2008г. Составляет 2,9,  на 2009г. – 2,54, а на 2010г. -  2,09, что соответствует норме данного коэффициента, которая не должна быть меньше 2. Хотя следует заметить что за рассматриваемый период коэффициент текущей ликвидности имел тенденцию к снижению.  Он показывает, сколько рублей оборотных средств приходиться на 1 рубль краткосрочной задолженности. В некоторых предприятиях, где высокая оборачиваемость денежных средств могут позволить себе относительно невысокие значения коэффициента. В частности это относиться к предприятиям торговли

     Также процессе анализа платежеспособности организации определяется коэффициент  восстановления ликвидности.

     К _в.л. за период, равный 6 месяцам:    

     К в.л. = К тек. л._n+ 6/Т (К тек.л._n- К тек. л._n-1)                                         (5)

                                                  2 

     К _{в.л (2009 к 2008)}= 2,54+6/12(2,54-2,9) = 1,18

                                                       2    

     К _{в.л( 2010 к 2009).} = 2,09+6/12(2,09-2,54) = 1,03

                                                            2 

     Мы  видим, что значение коэффициента восстановления платежеспособности за истедуемый период снижается. На конец последнего отчетного  года этот показатель прблизился к  критическому нормативному значению < 1, это говорит о том,  что предприятие постепено теряет способность  восстановливать свою платежеспособность.

     Найдем  коэффициент обеспеченности собственными средствами (К_осс) по формуле:

          с.490+с.590-с.190                                                                         (6)

                             с.290 (итог раздела II баланса)

     Косс (на 2008г.) = 734364 =0,65

                         1119917 

     Косс (на 2009г.) =  869116 = 0,61

                          1431918 

       Косс (на 2010г.)=  756585 = 0,52

                           1450578 

     Данный  коэффициент показывает, какая часть  оборотных активов финансируется  за счет собственных средств предприятия. Нормативное значение К_осс < 0,1(или 10%).  Из расчетов следует, что показатель обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами в пределах  нормы, хотя на конец отчетного периода коэффициент уменьшился на 0,13 пункта. Такое значение показателя говорит о том, что структура баланса предприятия удовлетворительна, а предприятие – платежеспособно, но тем не менее необходимо не допустить дальнейшее снижение собственных средств предприятия.