Контрольная работа по "Финансам"

     Наиболее  развит организованный уличный рынок  в США, Японии, Сингапуре. В США  в ряде случаев обороты уличного рынка превышают обороты Нью-Йоркской фондовой биржи. На организованном внебиржевом рынке существенную роль играют продажи, рассчитанные на мелких инвесторов. 

     7. Участники вторичного  рынка. Брокерские  компании (организация,  функции, механизм  операций) 

     Брокерская  деятельность проходит от имени и  за счет клиента или от своего имени  и за счет клиента на основании  договоренности с клиентов.

     В качестве брокера могут выступать  физические и юридические лица, которые  осуществляют свою деятельность на основании  соответствующей лицензии. Законом  допускается совмещение деятельности. Взаимоотношения брокера с клиентом строится на договорной основе. Это  может быть либо договор поручения либо договор комиссии.

     Основные  функции брокеров:

     1. Совершение сделок с ценными  бумагами.

     2. Обеспечение надлежащего хранения  и учета ценных бумаг клиентов.

     3. Принятие на себя поручительства  за исполнения сделок купли-продажи  ценных бумаг третьими лицами.

     4. Информационное, методическое, правовое, аналитическое сопровождение операций  с ценными бумагами.

     5. Доведение до клиента необходимой  информации, включая информацию  о существующих рисках.

     6. Раскрытия информации о своих операций с ценными бумагами в соответствии с требованиями законодательства.

     Брокерскую  деятельность не следует путать с  дилерской деятельностью.

     Дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг  за свой счет и от своего имени путем  публичного объявления цен покупки  или продажи ценных бумаг, с обязательством покупки или продажи этих ценных бумаг по ценам, объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность.

     Доход дилера состоит из разницы цен  покупки-продажи, по этому дилер должен следить за тенденциями рынка. Дилеры обычно специализируются на определенных видах ценных бумаг.

     Основные  функции дилеров:

     1. Совершение сделок купли-продажи  ценных бумаг от своего имени  и за свой счет.

     2. Принятие дополнительных обязательств  по обеспечению ликвидности на  рынке ценных бумаг. 

     8. Торговая регистрация,  сопоставление и  расчетный процесс 

     Ценные  бумаги попадают на биржу не в автоматическом режиме. В развитых странах вопрос о допуске на биржу регламентируется нормативными актами и решается биржами. Если ценные бумаги эмитента принимается  к продаже на бирже, значит они приняты к котировке и включены в котировальный лист.

     Листинг – процедура допуска ценных бумаг  к торгам на бирже. В процессе торгов осуществляется котировка ценных бумаг.

     Котировка – механизм выявление цены в процессе биржевых торгов. Котировка – объявление цены продавца и покупателя на ценные бумаги определенного наименования.

     Процедура листинга включает несколько этапов:

     1. Компания подает заявку на  биржу в определенной форме,  к ней прилагается дополнительная  информация о компании. Объем  и характер этих сведений определяется  биржей. Ценные бумаги, не включенные  в биржевой список на одной  бирже, могут быть приняты на  другой.

     2. Биржа рассматривает представленные  документы. Если документы удовлетворяют  требованиям биржи, эмитент должен  внести определенную плату за  принятие его ценных бумаг  к котировке.

     3. Только после выполнения (завершения) второго этапа процедуры листинга  можно считать завершенной, т.е заключенным договор по листингу ценных бумаг.

     4. В дальнейшем эмитент регулярно  (раз в квартал) представляет  бирже всю необходимую информацию.

     Торговля (обращение) ценных бумаг на бирже  – достаточно сложный технологический  процесс. В связи с этим можно  выделить этапы биржевого процесса:

     Для покупателя:

• оформление и регистрация заявок на покупку;
• введение заявок в биржевой торг и их исполнение;
• регистрация сделок и расчёты по ним.

     Для продавца:

• листинг;
• оформление и регистрация заявок на продажу;
• введение заявок в биржевой торг и их исполнение;
• регистрация сделок и расчёты по ним;
• поставка ценных бумаг.

     Можно выделить следующие формы биржевых торгов:

• Постоянные.
• Сессионные.
• Контактные.
• Бесконтактные (электронные).

     Особое  внимание необходимо уделить тому, как организован биржевой аукцион.

     1. Простой аукцион. Предполагает конкуренцию продавцов при недостаточном платёжеспособном спросе или конкуренцию покупателей при избыточном спросе.

     2. Английский аукцион. Идет по шагам от минимальной цены до максимальной. Размер или величина шага определяется до начала торгов и обычно устанавливается в процентах, 5% или 10%, к начальной цене. Продажа совершается по самой высокой цене предложенной последним покупателем.

     3. Голландский аукцион. Организуется по принципу «первого покупателя» от высшей цены к низшей. Продажа осуществляется по минимальной цене или по цене отсечения.

     4. Заочный аукцион (в тёмную). Покупатели одновременно предлагают свои ставки. Приобретает товар тот покупатель, который предложил в своей заявке самую высокую цену.

     5. Двойной аукцион. Основан на одновременной конкуренции продавца и покупателя.

     6. Непрерывный аукцион. Основан на записи устных заявок в книгу заказов или их фиксации на электронном табло в торговом зале биржи. Купля-продажа совершается при наивысшей цене при покупке и минимальной цене при продаже.

     7. Онкольный аукцион. Характерен для не ликвидного рынка, на котором сделки заключаются редко. Осуществляется при большом разрыве между ценой покупателя и ценой продавца. Все сделки совершаются одновременно в момент достижения примерного баланса спроса и предложения. 

Список  использованной литературы 

1. Алексеев  М.Ю. Рынок ценных бумаг. – М.: Финансы  и статистика, 2010
2. Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг: Учеб. пособие для студентов вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 461 с.
3. 11. Рынок ценных бумаг: Учебник/ Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова – М.: Финансы и статистика, 2009.