Содержание

 

Введение 3

1. Экономическая сущность и функции финансового рынка 5

1.1 Обзор литературы и нормативных актов по исследуемому вопросу. 5

1.2 Структура финансового рынка России 9

1.3 Государственное регулирование финансового рынка 11

2. Рынок ценных бумаг 14

2.1 Классификация и свойства ценных бумаг 14

2.2 Виды ценных бумаг,  обращающихся на российском фондовом рынке. 18

3. Основные направления совершенствования финансового рынка России на современном этапе 25

3.1 Особенности развития фондового рынка России 25

3.2 Перспективы развития финансового рынка России 28

Заключение 32

Список использованной литературы 33

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Для нормального развития экономики постоянно требуется  мобилизация временно свободных  денежных средств физических и юридических  лиц и их распределение и перераспределение на коммерческой основе между различными секторами экономики. В эффективно функционирующей экономике этот процесс осуществляется на финансовых рынках.

Финансовые рынки это  особые сферы движения денежных средств, удовлетворяющие целевые потребности экономической системы общества в  финансовых ресурсах.

Финансовый рынок представляет собой организованную  или неформальную систему торговли финансовыми  инструментами.  На  этом рынке происходит обмен деньгами, предоставление кредита и мобилизация капитала. Основную роль здесь играют финансовые  инструменты, направляющие потоки денежных средств от собственников к заемщикам. Товаром выступают деньги и ценные бумаги.

Финансовый рынок  предназначен  для  установления  непосредственных контактов между покупателями и  продавцами финансовых ресурсов. Принято  выделять  несколько  основных  видов  финансового рынка: валютный рынок, рынок золота и рынок капиталов. Все вышеперечисленные факторы  и обусловили актуальность нашего исследования.

Данная курсовая работа посвящена  анализу финансового рынка России, тенденций и перспектив его развития. Актуальность данной темы состоит в  том, что финансовый рынок сегодня - это один из самых важных институтов привлечения инвестиций в отечественную  экономику; создание в России развитого государства невозможно без создания развитого финансового рынка.

Цель работы – дать понятие  финансового рынка, изучить его  структуру рассмотреть методы государственного регулирования, изучить основные виды ценных бумаг.

 

Задачи: дать понятие и определить функции, структуру и классификацию финансового рынка; рассмотреть виды ценных бумаг в РФ.

Методы исследования:

- обработка, анализ научных  источников;

- анализ научной литературы, учебников и пособий по исследуемой  проблеме.

Объект исследования –  финансовый рынок

Предмет исследования – состояние  и механизм функционирования финансового рынка.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Экономическая сущность и функции финансового рынка

1.1 Обзор литературы  и нормативных актов по исследуемому  вопросу.

 

С развитием рыночной экономики  в финансовую и юридическую терминологию вошло понятие «рынок». Его можно встретить в нормах Гражданского кодекса РФ (п.1 ст.10, ст.401, 1033, 1222), Налогового кодекса РФ (ст.40, 188, 214.1), Таможенного кодекса РФ (ст.1), законов «О рынке ценных бумаг» (ст.1-7 и др.), «О валютном регулировании и валютном контроле» (ст.4), «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» (ст.18), «О зерне» (гл.4) и многих других.

Несомненно, понятие «рынок» характеризует экономические отношения, возникающие прежде всего в связи с обменом материальных благ, а также с производством и распределением этих благ.

В литературе предлагаются различные  определения понятия рынка, имеющие экономический характер. Наиболее распространенной является его трактовка в качестве особого механизма взаимодействия между продавцами и покупателями. Так, Р. Барр понимает под рынком совокупность отношений между участниками обмена, которые тесно связаны друг с другом через те или иные средства. [10,c.15]

Похожее толкование предлагают К. Макконелл и С. Брю, рассматривая рынок как механизм или приспособление, осуществляющее контакт между конкурентами или предъявителями спроса и продавцами или поставщиками товара или услуги. Р.О. Халфина полагает, что рынок «является тем звеном, в котором реализуется связь производства и потребления, определяются потребности общества и возможности производителя, происходит общественная оценка эффективности производства». [12,c.21]

Другие авторы утверждают, что рынок - это определенная территория. По мнению А. Курно, «под рынком подразумевается не какое-то определенное место, где осуществляются продажи и покупки, а вся территория, части которой связаны отношениями свободной торговли таким образом, что цены быстро и легко выравниваются».[13,c.18]

По сути, рынок сводится к обороту (обращению) товаров. Эта  точка зрения получила развитие в российском законодательстве, в соответствии с которым выделяются товарные и финансовые рынки.

Финансовый рынок представляет собой систему экономических  и правовых отношений, связанных с куплей-продажей или выпуском и оборотом финансовых активов. Субъектами этих отношений выступают государство, а также те, кто желает передать в пользование свободные финансовые ресурсы, те, которые требуют инвестиций, и финансовые посредники, которые на стабильной, благоустроенной основе обеспечивают перераспределение финансовых ресурсов среди участников рынка.

Развитие финансового  рынка в России началось с 1992 г., когда  правительство стало предпринимать меры по либерализации экономической деятельности. В первую очередь были произведены шаги по организации инфраструктуры финансового рынка. Были приняты основные системообразующие законы по регулированию банковской деятельности, биржевого рынка. Созданная инфраструктура, особенно в первые годы своего существования, характеризовалась крайне неустойчивой работой и слабой проработкой основных аспектов взаимодействия субъектов финансового рынка.

В последние годы финансовое право и финансовое законодательство, связанное с регулированием рынка ценных бумаг, переживает период бурного роста. Федеральным законом "О рынке ценных бумаг" от 22 апреля 1996 г. регламентированы основные аспекты деятельности на рынке ценных бумаг: порядок эмиссии и регистрации эмиссии и проспектов эмиссии ценных бумаг на территории Российской Федерации; единые обязательные требования к правилам осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг; обязательные требования к операциям с ценными бумагами, нормы допуска ценных бумаг к их публичному размещению и обращению; порядок лицензирования различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг; порядок осуществления контроля за соблюдением эмитентами, профессиональными участниками рынка ценных бумаг, саморегулируемыми организациями профессиональных участников рынка ценных бумаг требований законодательства Российской Федерации о ценных бумагах; порядок раскрытия информации о зарегистрированных выпусках ценных бумаг, профессиональных участниках рынка ценных бумаг и регулировании рынка ценных бумаг и т.п.

Закон "О рынке ценных бумаг" послужил толчком для принятия нормативных актов по вопросам деятельности российских эмитентов корпоративных ценных бумаг: регистрации и обращения ценных бумаг, раскрытия информации; регулирования деятельности профессиональных участников рынка, функционирования саморегулируемых организаций; аттестации специалистов рынка ценных бумаг и т.д.

Распределены полномочия между Федеральной комиссией  по рынку ценных бумаг, Банком России и Минфином России. Банку России переданы полномочия по регистрации выпусков ценных бумаг кредитных организаций, регулированию их деятельности в качестве профессиональных участников на фондовом рынке с учетом их специфики и особенностей. Минфину России переданы функции по регистрации выпусков федеральных и субфедеральных ценных бумаг страховых компаний, а также ценных бумаг компаний, выпускаемых в целях реструктуризации задолженностей перед бюджетом. Для оптимизации процесса регулирования часть полномочий ФКЦБ России была передана ее 15 региональным отделениям, в частности вопросы лицензирования, аттестации специалистов, контроля за деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг. В процесс регулирования рынка включились лицензированные ФКЦБ России саморегулируемые организации профессиональных участников рынка ценных бумаг.[22]

Ситуация на финансовых рынках в последнее время поставила  перед многими  странами необходимость  переосмысления роли таких инструментов денежной политики, как регулирование  денежной массы, установление минимальных резервов для коммерческих банков, а также политики изменения процентных ставок. На новом качественном уровне ставится вопросы координации международной бюджетной и денежной политики, а также создание инструментов для противодействия негативному влиянию мировых финансовых рынков.

Российские финансы давно  интегрированы в мировые финансы, а наш финансовый рынок уже  много лет является неразрывной  частью мировой финансовой системы. Усиление этого процесса произошло, когда ряд крупнейших мировых инвестиционных банков стали рассматривать инвестиционную корзину BRIC (Бразилия, Россия, Индия, Китай), как некую альтернативу финансовым рынкам постиндустриально развитых экономик (США, Японии и стран западной Европы).

Финансовый рынок России по ряду показателей вышел в лидеры среди развивающихся рынков. Большинство  его сегментов демонстрирует  опережающую динамику по сравнению с темпами роста всей экономики.

Вместе с тем по сравнению  со странами, имеющими развитые финансовые рынки, объем практически всех сегментов финансового рынка России пока незначителен - за исключением фондового.

Но нынешние тенденции  развития глобального рынка капитала таковы, что всего этого недостаточно, чтобы обеспечить надлежащий уровень  конкурентоспособности национального финансового рынка. Закономерности развития глобального рынка капитала ведут к тому, что в ближайшие пятнадцать-двадцать лет развивающихся рынков в мире не останется вообще. Останутся только развитые, превратившиеся в международные финансовые центры глобального или регионального масштаба, на которые перетекут операции с финансовыми активами резидентов стран с развивающимися ныне финансовыми рынками. Таким образом, для российского финансового рынка сегодня актуальна альтернатива: либо он станет эффективным развитым рынком, крупным международным финансовым центром, либо его не будет вообще.

 

1.2 Структура  финансового рынка России

 

Под финансовым рынком понимают сферу проявления отношений в  области экономики, возникающих между продавцами и возможными покупателями денежных и финансовых ресурсов, инвестиционных ценностей (как инструмента образования финансовых ресурсов), а также по поводу их реальной и потребительной стоимости.

Понятие финансовый рынок  является обобщённым. В действительности финансовый рынок состоит из нескольких отдельных самостоятельных сегментов, которые составляют его структуру. Структура финансового рынка – это совокупность его взаимосвязанных элементов, взаимодействующих между собой. (Приложение 1)

Структура финансового рынка  определяется следующими, входящими  в него компонентами. Это валютный, капиталов,  ценных бумаг (фондовый), денежный (наличные деньги, денежные ценные бумаги и денежные средства в других формах). Кроме этого выделяют рынок золота и вкладов (депозитов) в коммерческих банках.

Финансовый рынок представляет из себя неформальную либо организованную систему торговли разнообразными финансовыми инструментами. В системе этого рынка происходят процессы обмена денег, предоставления кредитов и мобилизации капиталов.

Главная роль на этом рынке  отводится финансовым институтам, которые  заняты направлением потоков денежных средств от их собственников к  временным заемщикам. Роль товара играют собственно деньги и, кроме того, ценные бумаги.

Денежный рынок состоит  из валютного, учетного, межбанковского рынков. Особенностью этого компонента финансовых отношений является вовлеченность в него только краткосрочных (до одного года) кредитов.

 

Денежный рынок - особая сфера  рынка ссудных капиталов, которая  характеризуется предоставлением этих капиталов в ссуды на сроки не более года. Используются они преимущественно на обслуживание не основного, а оборотного капитала.  На этом рынке денежная масса выступает в обезличенном виде, при котором стираются все следы ее происхождения.

Валютный рынок играет ключевую роль в сфере обеспечения  взаимодействия финансовых рынков в мировом масштабе. С его помощью устанавливаются отношения между покупателями и продавцами валют. Товаром в этих отношениях выступают любые финансовые требования, которые обозначены в иностранной валюте. Участниками – банки, экспортеры, инвесторы, предприятия, частные лица и пр. Структура финансового рынка выделяет этому компоненту особую роль.

Учетный рынок – перераспределяет краткосрочные средства в денежном виде между кредитными институтами  через куплю-продажу ценных бумаг  со сроком погашения до года. Рынок  базируется на учетных и переучетных  операциях банков.

Межбанковский рынок –  отношения по привлечению временно свободных ресурсов кредитных учреждений  в денежной форме, которые размещаются между банками в форме краткосрочных депозитов.

Рынок капиталов – это  сфера товарных отношений, в которой  обращаются долгосрочные инвестиционные инструменты. В  эти отношения вплетаются спрос на капитал и его предложение. Инфраструктура финансового рынка рассматривает этот элемент как один из ключевых.

           На рынке капитала обращаются ценные бумаги без срока погашения или со сроком более года.  Этот рынок необходим для обеспечения потребностей субъектов хозяйствования в финансировании на долгосрочной основе.