Формирование денежных потоков на предприятии и управление ими

   -изъятие денежных средств в бюджетные и внебюджетные фонды.

   На  основании планов развития производства, планов выплат доходов собственникам и использование других источников составляются различные варианты планов. В зависимости от целей деятельности: МП – на расширение производства, средние и крупные – на расширение сфер деятельности, крупные – на завоевание рынка (в основном – мирового).

    В зависимости от форм собственности  такое распределение на частных  предприятиях производится по окончании года (по окончании программы), на частных акционерных предприятиях – ежеквартально или по году; но предприятия с государственными или смешанными формами собственности – ежеквартально.

 В части  воспроизводства направление денежных потоков носит упорядоченный характер, а в части увеличения или приложения нового капитала – направление зависит от агрессивности характера деятельности. Такие изменения анализируются ежемесячно, ежеквартально и ежегодно на основании общепризнанных методик сравнительного анализа.

   

 

 3. Денежные потоки, формируемые

 в инвестиционной сфере.

 

   В отличие от текущей деятельности, которая требует регулярного  использования денежных средств в сравнительно небольшом объеме, инвестиционная деятельность требует больших объемов денежных средств, сформированных, главным образам, из собственного капитала, с привлечением в некоторых случаях заемного капитала. Основной источник, который формирует денежные фонды и потоки, направленные на инвестирование – прибыль до и после налогообложения. Несмотря на то, что прибыль – составная часть выручки, она формирует инвестиционные фонды предприятия, а другая масса выручки идет на возмещение и операционные расходы.

    В соответствии с планами уже  в оперативной деятельности прибыль  отделяется от операционных расходов и использование прибыли на инвестирование прибыли связанной с порядком расчета амортизационных отчислений. Сумма отделенная на инвестиции рассчитывается в таблице, где собираются и дополнительные источники. Такое требование заложено в законодательстве РФ, т.к. от полноты расчетов зависит возможность использования льгот по налогообложению на предприятии. Внешнее использование таких расчетов и сопоставление их с выручкой приводит к тому, что в определенный момент вся поступающая выручка может быть равна прибыли с учетом фонда амортизации (в таких ситуациях предприятие должно изыскивать дополнительные источники денежных потоков для покрытия операционных расходов, которые необходимо производить). В этом случае привлекают дополнительные средства инвесторов или краткосрочные кредиты. Для определения величины убытков, связанных с привлечением заемных средств проводят сравнительный анализ учетного процента и рентабельности денежных средств за предыдущий период (т.е. период накопления средств на инвестирование). Сумма денежных фондов, сформированных из бюджетных ассигнований как источник, имеющий свою специфику на предприятии: можно сформировать весь денежный поток, направленный на инвестирование; время поступления денежных средств может не совпадать с временем их использования. Получение денежных средств связано с большими трудностями и ограничениями (для крупного предприятия, работающего на стратегических направлениях, а МП и средние могут использовать их только как часть денежного потока со значительным опозданием по срокам). Бюджетный (налоговый) кредит – выгоден для предприятия совпадением сроков предоставления и использования, и низкими процентными ставками, с отсрочкой платежей по ним. Т. к. формирование таких денежных потоков производится из выручки, отрицательным является то, что не хватает средств на операционные расходы.

   

 

 4. Прогнозирование денежных потоков на предприятии.

 

   В практике формирования денежных потоков  на инвестирование основной проблемой является увязка оперативного, текущего и перспективного планов и графиков, что связано с невозможностью полного учета нарушения договоров, сроков поступления выручки, предоставления ссуд.

 При определенных условиях источником денежных потоков может быть:

• Сумма средств, полученная от собственника (учредителя) в качестве взносов с целевым назначением. Эти средства поступают на счет " добавочный капитал" и учитываются там до момента перерегистрации. Привлечение такого источника связано, например, с переводом наличного оборота в безналичный оборот, инфляционным влиянием. Такое привлечение средств жестко регламентируется государством.
• Долгосрочные кредиты банков.
• Иностранные инвестиции (Закон об иностранных инвестициях в РФ, Закон о валютном регулировании и валютном контроле). Такой источник возможен только для крупных предприятий (это связано с желанием инвесторов) .

   Направление денежных средств и фондов характеризуются  некоторыми понятиями: реальные инвестиции, краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные инвестиции, капитальные вложения и закупка оборудования. Если предприятие проводит одну линию инвестирования – составляет одну общую схему, если несколько направлений – несколько взаимоувязанных схем. Одно из направлений реальных инвестиций – капитальные вложения. Сложность: в соответствии с условиями оплата может производиться в различных формах расчетов (взаимозачетом, бартером, векселями и т.д.), могут использоваться лизинговые и трастовые операции. При вложении в ОФ или НМА оплата носит разовый характер.

    Практика использования бюджетных  ассигнований и бюджетных кредитов требует отделения данных денежных потоков. При вложении в финансовые инструменты используют на предприятии только свободные денежные средства.

    Характерная особенность использования  денежных потоков на МП такие  схемы очень просты, а на крупных  – сложность заключается в взаиморасчетах между текущей деятельностью и инвестиционной.

    Планирование денежных потоков  производится на основании анализа  планируемых и отчетных данных о наличии и движении денежных средств, отраженных в бухгалтерском балансе, отчете о движении денежных средств с точки зрения отчета и в финансовых планах. Этот анализ позволяет отделить существенные операции от несущественных, несбалансированность в использовании денежных средств, подтвердить обоснованность изменений в составе производственных запасов и затрат, активов и пассивов и обосновать сумму выручки при всех формах расчетов.

 

 II. ФОРМИРОВАНИt ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ НА ПРЕДПРИЯТИИ ОАО «База-сервис» И ИХ ИСПОЛЬЗОВАНИЕ.

 

  Предприятие ОАО «База-сервис».

  Вид деятельности: Основным видом деятельности предприятия являются грузопассажирские перевозки автомобильным транспортом (перевозка пассажиров составляет 40,1%, перевозка грузов 59,9%.)

  Состояние рынка по отрасли: Предприятие  занимается грузопассажирскими перевозками. Рынок  достаточно развит, спрос на услуги носит стабильный характер.

  На  рынке автоперевозок наблюдается  здоровая конкуренция, предприятие  готово проводить соответствующую  ценовую политику. Тенденции в  развитии конкуренции: Среди основных конкурентов акционерного общества, ИП Марьяновского района, занимающиеся автоперевозками. Иностранных конкурентов на данном сегменте рынка в регионе нет. Преимущество ОАО «База-сервис» среди конкурентов в проведении гибкой ценовой политики, предприятие большое.

  Уровень государственной поддержки: предприятие не пользуется государственной поддержкой, что является, с одной стороны, положительным фактом, поскольку отсутствует риск потери данной поддержки.

  Подчиненность: руководство текущей деятельностью  общества осуществляется:

  - общим собранием акционеров;

  - советом директоров;

  - генеральным директором.

  Лицензирование  деятельности: Деятельность ОАО «База-сервис» лицензируется. Лицензия выдана Министерством транспорта РФ на основании приказа УГАДН по Омской области от 18.02.2004 №2222. Срок лицензии с 20.02.06г. по 19.02.11г.

  Льготы  и риски их отмены: предприятие не пользуется льготами, и риска их отмены не существует.

  Регулирование деятельности предприятия: осуществляется органами, определенными уставом.

  Технологический уровень производства: предприятие занимается пассажирскими и грузовыми перевозками. Предприятие не является монополистом, однако, своим присутствием на рынке области способствует развитию нормальной конкуренции, что влечет за собой установление более реальных цен на реализуемую продукцию.

  Риски снабженческой инфраструктуры: Предприятие  имеет большую сеть поставщиков, основные поставщики клиента -  ГП «Омскоблавтотранс», ОАО «Сибнефть-Омскнефтепродукт» (ГСМ), КФ «Русские шины».

  Предприятие работает с этими поставщиками довольно длительное время, установлены надежные связи. Риск изменения цен поставщиков, срыв поставок и остальные риски снабженческой инфраструктуры существуют на уровне государственной политики и форс-мажорных обстоятельств.

  Формирование  источников денежных фондов (денежных потоков) на предприятии ОАО «База-сервис».

   Основными источниками информации о денежных потоках на предприятии являются данные баланса ОАО «База-сервис», данные отчета об использовании денежных средств. На основании этих бухгалтерских документов рассмотрим положение нашего предприятия. (ПРИЛОЖЕНИЕ 1.)

   Одним из источников денежных потоков в  текущей деятельности является выручка  от оказания услуг. Выручка предприятия за 6 месяцев 2010 года составила 4158,00 тыс.рублей Прибыль от реализации составляет -722,00 тыс.руб., балансовая прибыль соответственно составляет 1076,00 тыс.руб. По предварительному балансу по состоянию на 01.09.10г. выручка составит 7334,00 тыс. рублей, прибыль от реализации -1246,00 тыс. рублей, балансовая прибыль 1424,00 тыс. рублей., чистая прибыль составит 975,00 тыс. рублей. Наличие прибыли говорит, что предприятие способно отвечать по всем обязательствам. Чистая прибыль – прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты налога – ключевая характеристика эффективности деятельности предприятия. Чистая прибыль является основным источникам увеличения собственного капитала предприятия. Объем получаемой прибыли 975,00 тыс.руб. - дает основание говорить о возможности ОАО «База-сервис» сохранять приемлемое финансовое состояние. Предприятие стабильно держит свои показатели, нет резких скачкообразных изменений.

   Также на величину денежных потоков влияет наличие на предприятии временно свободных средств по выплате заработной платы, задолженность перед кредиторами, перед бюджетом и внебюджетными фондами, отложенные налоговые платежи. Значительная часть денежных средств поступает за счет внереализационных доходов.

   ОАО «База-сервис» имеет открытые расчетные счета в Отделении Сбербанка РФ № 5924. (ПРИЛОЖЕНИЕ 2). Как видно из предоставленных данных, предприятие имеет ежемесячное движение средств по расчетному счету. Среднемесячный кредитовый оборот  составляет 674,15 тыс. рублей, очищенный оборот почти соответствует обору по счету в целом. Выручка за первое полугодие составляет 4158,00 тыс. рублей или 693 тыс. рублей в месяц. Следует вывод, большая часть выручки проходит через расчетный счет. Также выручка проходит через кассу наличным путем, происходит реализация билетов пассажирам, оплата автоуслуг оказанных населению и частным предпринимателям.

   Важным  источником для формирования денежных потоков являются заемные средства. Предприятие ОАО «База- сервис» активно пользуется кредитами Сбербанка РФ. Кредитные ресурсы предоставляются путем перечисления с ссудного счета на расчетный. (ПРИЛОЖЕНИЕ 3). Основной целью получения кредитов является покупка основных средств по договорам с поставщиками, путем перечисления средств через расчетные счета.(ПРИЛОЖЕНИЕ 4).

   Для планирования денежных потоков на предприятии  составляется План доходов и расходов и движения денежных средств на предстоящие периоды. (ПРИЛОЖЕНИЕ 5). Расчеты произведены с учетом имеющихся и планируемых долговых обязательств. Операционный денежный поток включает в себя: финансовый результат, полученный в данном периоде, амортизацию, начисленную за период, изменение дебиторской и кредиторской задолженности. Инвестиционный денежный поток равен 0. Финансовый денежный поток включает: выплаты дивидендов, привлечение кредитов и займов, выплаты процентов по кредитом и погашение основного долга.

   Основной источник, который формирует денежные фонды и потоки, направленные на инвестирование – прибыль до и после налогообложения.

   Наличие прибыли говорит, что предприятие  способно отвечать по всем обязательствам. Чистая прибыль – прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты налога – ключевая характеристика эффективности деятельности предприятия. По данным Отчета о финансовых результатах (ф2) предприятие ОАО «База-сервис» имеет чистую прибыль, которую может направить на закупку основных средств. Имея прибыль по итогам года предприятие может выплатить дивиденды. Вопрос о выплате дивидендов по итогам года решается на совете учредителей и подтверждается на собрании акционеров, путем голосования по бюллетеням. По окончании собрания проводится подсчет голосов и составляется протокол, в котором оглашается решение о выплате или не выплате дивидендов. (ПРИЛОЖЕНИЕ 6). Для вложения  в финансовые инструменты предприятие средств не имеет.

 

    ПРИЛОЖЕНИЕ 1

   Основные  показатели баланса предприятия

                                                  оао «БАЗА-сервис»:    в тыс.руб.