Фінансові показники Латвії

Перший - можливість проведення брутто-розрахунків з цінних паперів  та грошей окремо по кожній угоді в  режимі реального часу.  
Другий - можливість розділення функцій брокера і банку-утримувача. Клієнт може вільно вибирати брокера для кожної угоди незалежно від того, в якому банку у нього знаходяться рахунок цінних паперів і грошовий рахунок. У першу чергу це нововведення стосується великих інвесторів, які віддають перевагу саме такий варіант проведення операцій. Крім того, такий спосіб проведення угод спрощує роботу брокерських компаній - їх клієнти можуть самі відкривати рахунки цінних паперів у будь-якому банку, а безпосередні вказівки про проведення операцій з цінними паперами віддавати брокеру компанії.  
      На думку безпосередніх учасників ринку, введення нової системи розрахунків зменшує ризик інвесторів, а також гарантує додаткову надійність за операціями з цінними паперами.

 

2.3.Схема торгів на RIGas fondu birja

1. Клієнт подає заявку на купівлю (продаж) фінансовим посередникам  
-Брокерського відділу банку або брокерського суспільству, яке працює як власник рахунку цінних паперів і посередник. При прийомі заявки виконується перевірка забезпечення (гроші або цінні папери) заявки клієнта.  
2. Фінансовий посередник (член RIGas Fondu birzA) до закінчення торговельної сесії (Т) днем представляє заявку на біржі. Брокерові не дозволяється об'єднувати заявки: одна заявка клієнта дорівнює одній заявці на торги.

3. Угоди на біржі закриті за допомогою автоматичної системи торгів (ATS). Після закінчення торгів біржа об'єднує всі заявки і називає вартість цінних паперів.

4. Членам біржі оголошується про угоди, виконаних автоматично.  
5. Після завершення сесії результати торгів посилаються в Центральний депозитарій Латвії.

6. Після закінчення торгової  сесії RIGas Fondu birzA виконує розрахунок за вільними оплатах і віддає розпорядження Банку Латвії виконувати платіж.  
7. Банк Латвії здійснює платіж між кореспондентськими рахунками банку та рахунками Гарантійної Фонду.

8. Депозитарій (N-1) вдень  виконує перевірку забезпечення  цінних паперів і подає запит  Банку Латвії про резервацію  грошей. Якщо на перевіреному рахунку немає достатньої кількості грошей, процес DVP призупиняється.  
9. У разі достатності грошей і цінних паперів Депозитарій (N) днем віддає  
Банку Латвії розпорядження перерахувати гроші і виконати доставку цінних паперів одночасно з оплатою (процес DVP). Якщо на рахунку покупця немає достатньої кількості грошей, процес DVP призупиняється.  
10.Банк Латвії посилає інформацію про стан рахунку у Депозитарій.  
11. Депозитарій дає виписки рахунку цінних паперів фінансовим посередникам.  

2.4.Біржові індекси

Про необхідність фондових індексів. Ці індекси дозволяють формально  описати складні явища. У системі  координат індекси можна вибрати  як деяку базову точку відліку. Вони дозволяють вирішити проблему "статистичного  вакууму". Переважна більшість  інвесторів, що працюють на фондовому  ринку, вкладають кошти в акції  відразу декількох підприємств. Кожен, хто має портфель з різних цінних паперів, хоче  знати його щоденну вартість і динаміку руху. Порівнюючи котирування акцій по кожному підприємству (навіть якщо їх всього три), оцінювати рух портфеля вже досить проблематично. Тому в світі при управлінні капіталом з'явилося таке поняття, як індексування портфелів цінних паперів. Латвійські банки теж вирішили це питання для своїх інвесторів - вони отримали можливість порівнювати декілька точок зору про те, що відбувається на ринку цінних паперів. Місцеві інвестори індексом поки мало цікавляться. Пов'язано це, по-перше, з тим, що минуло небагато часу з моменту введення індикатора. По-друге, далеко не всі, хто грає на Rlgas Fondu birza, взагалі що-небудь знають про індекси. По-третє, може бути, індекси їм і не потрібні. Практично всі місцеві інвестори займаються спекулятивними операціями. А індекс як такий в принципі необхідний для довгострокових вкладень.

Для закордонних інвесторів будь біржовий індекс є індикатором  латвійської економіки. Небувалий  зростання в січні 1997 року курсу  акцій підприємств, що котируються  на Rlgas Fondu birza, пов'язаний саме з приходом іноземних інвестицій. Тоді ж активізувалися на території Латвії та зарубіжні інвестиційні фонди.

Після завершення процесу  приватизації, коли список біржі розшириться, з'явиться можливість зробити індекс по галузях, наприклад рибної, харчової, будівельної, транспортної.

Для аналізу біржової кон'юнктури  істотне значення має цілий ряд  показників. Біржові індекси є  ключовими показниками для статистичного  вимірювання, дослідження та прогнозування  загального положення у фондовій торгівлі і положення в окремих  галузях.

Біржові індекси можуть обчислюватися  за різною методикою: деякі індекси  є простими середніми величинами (середньоарифметичним) руху курсів акцій, інші ж є індексами в традиційному розумінні цього слова, тобто  середньозваженими величинами, де як ваги виступають найчастіше показники  базисної ринкової вартості звертаються  на ринку акцій кожної включеної в нього корпорації. Стосовно до індексного базі виміру індекси також можуть бути різними: одні з них можуть представляти ринок в цілому, інші - конкретну галузь чи сектор ринку.

Найбільш значимі і  популярні індекси на світових ринках-чотири індекси Доу-Джонса, які складає і публікує компанія Dow Jones & Со.  
Перелічимо основні індекси найбільш розвинених в економічному відношенні країн - США, Японії, Німеччини, Великобританії та Франції.  
США: Dow Jones Industrial Average (надалі - Dow Jones), середньоарифметична зважена ціна акцій 30 найбільших американських корпорацій; S & Р - 500, середньозважений індекс, що розраховується на основі котирувань акцій 500 компаній. Японія: NIKKEI, середньоарифметичний невиважений індекс, що розраховується на базі 225 акцій 1-ї секції Токійської фондової біржі.Німеччина:DAX, середньоарифметичний зважений індекс, щорозраховується по 30 акцій. Великобританія:FT - 30, среднегеометрических невиважена величина. Франція: САС - 40, що розраховується Товариством французьких бірж по акціях 40 найбільших емітентів. Продаж індексів. Для багатьох іноземних інвесторів краще купувати не акції, а біржовий індекс. У світовій практиці індекси поділяються на інформаційні (Dow Jones) і ті, якими торгують (S & Р). Практично на всіх світових фондових біржах відбувається торгівля ф'ючерсами на покупку індексів. Суть цього бізнесу полягає в тому, щоб прогнозувати ціну індексу.

Робляться ставки або на підвищення індексу, або на зниження. Основна умова - забезпечити ліквідність індексу при більшому числі учасників ринку.  
Приклад. Припустимо, початкова точка індексу дорівнює 100 пунктам. Умовно кожен пункт індексу приймається за 1 Ls. Розмір мінімального контракту дорівнює 10 000 Ls. Відповідно, інвестор купує індекс за 1 000 000 Ls. На його думку, вартість індексу через півроку складе 1490000 Ls  
(Можливий варіант прогнозу і на пониження вартості індексу).  
Отже, індекс можна продати за 1490000 Ls. Якщо хто-небудь з учасників припускає, що індекс виросте ще більше, то він може його купити для подальших спекуляцій. Але тут виникає питання ліквідності цього інструменту в умовах латвійського фондового ринку. Поки, на жаль, на нашому ринку дуже мало учасників, зацікавлених у цих операціях.

Говорити про продаж індексу  в Латвії можна буде тоді, коли ринок  стане хоча б таким же активним, як, наприклад, в Естонії. При цьому  обіг торгів на RIGas Fondu birzA за одну торговельну сесію повинен становити не менше 2 млн. USD. Введення нового інструменту саме для торгівлі перебуває в стадії розробки, необхідно організувати ліквідність індексу, вирішити всі законодавчі питання. У Балтії торгівля індексами поки широко не застосовується. Лише кілька естонських банків пропонують свої індекси для продажу.  

2.5.Ціновий індекс RICI

Ціновий індекс RIGas Fondu birzA RICI відображає зміну цін акцій, включених в індекс підприємств. Індекс розраховується за методикою еквівалентних ваг, яка передбачає, що відносні зміни цін акцій, що використовуються в розрахунку індексу, надають однаковий вплив на його значення незалежно від абсолютних значень цін акцій. Тобто зміна ціни дорогою акції на 5% має той же ефект, що і 5-відсоткова зміна ціни дешевої акції. Таким чином індекс RICI відображає віддачу інвестицій від зміни цін, не беручи до уваги суму виплачуваних дивідендів.

Ціновий індекс відображає тенденції фондового ринку в  цілому, що, у свою чергу, допомагає  інвесторам оцінити ситуацію і приймати рішення про інвестування коштів. Ціновий індекс є також макроекономічним показником, що дає судити про положення  на фондовому ринку в державі, і відображає рівень економічної  стійкості держави.

RICI відрізняється від  DJRSE тим, що RICI відображає зміни  цін акцій, a DJRSE - зміни вартостей  підприємств. Дані індекси мають  різні методики розрахунку.  

3.Особливості  управління та організації експортно-імпортних  операцій у системі міжнародних валютних відносин

Експорт (від лат. exportare - ввозити) – це вивезення товарів, послуг, результатів інтелектуальної діяльності, в тому числі виключних прав на них, з митної території країни за кордон без зобов'язання їх зворотного ввезення.

Обсяги вивезення товарів, послуг, результатів інтелектуальної  діяльності характеризує показник «експорт», який розраховується у вартісних  одиницях за певний період, як правило, рік. Експорт може вимірюватися і  натуральними одиницями, коли йдеться  про однорідні, порівнянні товари (вугілля, нафта, газ та ін.)

Імпорт (від лат. importare - ввозити) – це ввезення товарів, послуг, результатів інтелектуальної діяльності, в тому числі виключних прав на них, на митну територію країни з-за кордону без зобов'язання про зворотній вивіз. який розраховується у вартісних одиницях за певний період, як правило, рік.

Обсяги ввезення товарів, послуг, результатів інтелектуальної  діяльності характеризує показник «імпорт» та розраховується у вартісних одиницях за певний період часу, найчастіше за рік. Обсяги імпорту однорідних, порівнянних  товарів можуть розраховуватися  у кількісних одиницях (цукор, пшениця, цемент).

Згідно з торговельною традицією, країною експорту вважається країна призначення товару, а країною  імпорту - країна походження товару.

Країною походження може бути:

-  країна виробництва;

-  країна відвантаження;

-  країна продажу.

Країною призначення експортних товарів може бути:

-  країна споживання;

-  країна поставки;

-  країна купівлі.

Кожна країна має фізичну територію, розмір якої та кордони фіксуються у відповідних міжнародних документах, а також митну територію, на якій контроль за ввезенням товарів здійснює єдина державна митна установа.

Випадки незбігу митної території  з територією країни:

- в разі утворення між  двома або більше країнами  митного союзу (зони), тобто міждержавного формування, в межах якого значно знижені тарифи на пересування товарів та встановлено спільний митний тариф, що забезпечує однакові для всіх членів утвореної зони умови прийому товарів з інших держав;

- за існування в країні  вільних зон;

- у випадках, коли встановлення  митного контролю на прикордонній  території є неможливим або  незручним з географічних причин.

 

1. Обсягові (абсолютні)

Показники розвитку міжнародної  торгівлі

1.1. Експорт

1.2. Імпорт

1.3. Зовнішньо-торговельний обіг

1.4. Генеральна торгівля

1.5. Спеціальна торгівля

1.6. Фізичний  обсяг зовнішньої торгівлі

2. Результуючі

3. Структурні

4. Інтенсивності

5. Ефективності

6. Динаміки

7. Зіставлення

2.1. Сальдо:

2.1.1. торговель-

ного балансу

2.1.2. балансу послуг

2.1.3. балансу поточних операцій

2.2. Індексу стану балансу

2.3. Індекс «умови торгівлі»

2.4. Індекс концентрації експорту

2.5. Коефіцієнт  імпортної залежності країни

2.6. Індекс  чистої торгівлі

3.1. Товарна структура:

3.1.1. експорту

3.1.2. імпорту

3.2. Індекс  диверсифікації експорту

3.3. Регіональні  структури експорту та імпорту

3.4. Індекс  географічної концентрації (експорту, імпорту)

4.1. Обсяг експорту та імпорту,  або зовнішньоторговельного обігу,  на душу населення

4.2. Квоти:

4.2.1. експортна

4.2.2. імпортна

4.2.3. Зовнішньо-торговельна

4.3. Інтенсивність  і рівень внут-рішньогалузевого обміну

5.1. Макроеконо-мічні:

5.1.1. ефективність зовнішньоторговельного обігу

5.1.2. ефективність експорту

5.1.3. ефективність

імпорту

5.2. Зовнішньо-торговельної операції:

5.2.1. ефект експорту

5.2.2. ефективність експорту

5.2.3. рентабель-ність експорту

5.2..4. ефект імпорту

5.2.5. ефективність

імпорту

Рис. 3.1. Система показників розвитку міжнародної торгівлі

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Зовнішньоторговельний обіг (ЗТО) - це сума вартості експорту та імпорту країни, або груп країн за певний період часу: рік, квартал, місяць. Зовнішньоторговельний обіг показує загальні обсяги зовнішньоторговельної діяльності, тобто як експорту, так і імпорту разом:

                                              ЗТО = Е + І,

де Е - обсяг експорту (у  вартісних одиницях); І - обсяг імпорту (у вартісних одиницях).

Сальдо (від італ. saldo - розрахунок, залишок) - різниця між грошовими надходженнями і витратами за певний проміжок часу.