Финансы предприятия (лекции)

Источниками информации для проведения анализа служат  "Бухгалтерский баланс " (форма N 1,), Приложение к балансу (форма №3) и "Отчет о прибылях и убытках" (форма N 2).

Экспресс-анализ  выполняется в два этапа: 

1. Чтение бухгалтерской отчетности и оценка структуры баланса.
2. Расчет и оценка финансовых коэффициентов.

 

Чтение  бухгалтерской отчетности и оценка структуры баланса 

Чтение бухгалтерской  отчетности - первая стадия комплексного анализа финансового состояния коммерческой организации. В процессе чтения баланс подвергают разбору, чтобы составить первоначальное представление о деятельности организации, под которым понимают предварительное общее ознакомление с итогами работы предприятия и ее финансовым состоянием непосредственно по бухгалтерскому балансу. При чтении баланса выясняют характер изменения итога баланса и его отдельных разделов и статей, правильность размещения средств предприятия, его текущую платежеспособность и т.п.

Баланс предприятия — одна из форм бухгалтерской отчетности, отражающая в обобщенном виде в денежной оценке средства предприятия на  1-е число каждого месяца, квартала, года по источникам образования и целевому назначению, по их составу и размещению. Форма баланса (прил. 1) не имеет различий по отраслям и формам собственности. Левая часть баланса (актив) отражает состав, размещение и использование средств предприятия, а правая часть (пассив) показывает те же средства, но по источникам их формирования и целевому назначению. Поэтому одним из обязательных требований, предъявляемых к бухгалтерскому балансу, является равенство итога актива итогу пассива.

Кроме деления  на актив и пассив, баланс имеет  разделы, группы и статьи в соответствии с экономическим содержанием отдельных видов средств, их значимостью и ролью в воспроизводстве.

Статьи актива и пассива, сходные по экономическому содержанию, в балансе объединяются в разделы, а внутри них — в группы таким образом, что определенным видам средств актива в пассиве противостоят соответствующие им источники.

Чтение баланса  обычно начинают с установления изменения  величины баланса за анализируемый  период времени. Для этого итог баланса  на начало периода сравнивают с итогом баланса на конец периода. Такое  сопоставление позволяет определить общее направление движения баланса. При этом уменьшение (в абсолютном выражении) валюты баланса за отчетный период однозначно свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота. Анализируя увеличение валюты баланса за отчетный период, необходимо учесть влияние переоценки основных фондов, когда увеличение их стоимости не связано с развитием производственной деятельности, а также темп инфляции.

  Актив баланса:

Внеоборотные  активы - это стоимость находящихся в распоряжении собственных и арендованных основных средств (здания, машины, оборудование, земельные участки и т.д.), долгосрочные вложения капитала (займы другим предприятиям, приобретение ценных бумаг на срок более 1 года и т.д.), а также стоимость приобретенных прав (на владение землей, ресурсами и т.д.), программных продуктов, лицензий, патентов и тому подобных видов имущества.

Оборотные активы - это предметы труда, которые используются непродолжительное время либо потребляются в течение одного производственного цикла, полностью переносят свою стоимость на готовый продукт.

После общей  оценки изменения баланса и использования  имущества организации целесообразно  осуществить "чтение " баланса  по его разделам и статьям. Статьи актива баланса группируются в соответствии с экономической классификацией средств и участием их в обороте. Принятая группировка статей актива и пассива баланса позволяет осуществить достаточно глубокий анализ финансового состояния организации и вместе с тем удобна для чтения баланса .

Анализ  структуры активов предприятия

Активы предприятия  и их структура исследуются как  с точки зрения их участия в  производстве, так и с позиции  их ликвидности.

Оценку динамики и структуры статей баланса необходимо провести в табличной форме (см. табл.1).

Таблица 1

Анализ структуры актива баланса предприятия и его основных разделов

 

Актив баланса	На начало периода		На конец  периода		Прирост (+), снижение (-)
	Абсо- лютн.	Уд.вес, %	Абсо-лютн.	Уд.вес, %	Абсо-лютн.	Уд.вес, %
1	2	3	4	5	6	7
1. Внеоборотные  активы (стр.190)
1.1. Основные средства (стр.110)
1.2. Нематериальные  активы (стр. 120)
1.3. Незавершенные  капитальные вложения (стр. 130)
1.4. Долгосрочные  финансовые вложения (стр.140)
1.5. Прочие внеоборотные  активы (стр.150)
2. Оборотные активы (стр.290)
2.1. Запасы  (стр.210)
2.1.1. Производственные  запасы и прочие запасы (сумма  стр.211, 212, 213)
2.1.2. Незавершенное  производство (стр.214)
2.1.3. Расходы  будущих периодов (стр.217)

 

Окончание табл. 1

1	2	3	4	5	6	7
2.1.4. Готовая  продукция (стр.170)
2.1.5. Товары отгруженные  (стр.216)
2.1.6. Готовая  продукция и товары для перепродажи  (стр.215)
2.1.7. Прочие запасы (стр.218)
2.2. Налоги по приобретенным  ценностям (стр.220)
2.3. Дебиторская  задолженность (платежи по которой  ожидаются более чем через  12 месяцев после отчетной даты (стр. 230)
2.4. Дебиторская  задолженность (платежи по которой  ожидаются в течение 12 месяцев  после отчетной даты (стр.240)
2.5. Краткосрочные финансовые вложения (стр.250)
2.6. Денежные  средства (стр.260)
2.7. Прочие оборотные  активы (стр.270)
Баланс (сумма  стр.190 и 290)

 

 

Изменение структуры активов предприятия  в пользу увеличения оборотных средств  может свидетельствовать:

 

• о формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия;
• об отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей товаров, работ и услуг предприятия, дочерних предприятий и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактической иммобилизации этой части оборотных средств из производственного процесса;
• о сворачивании производственной базы;
• об искажении реальной оценки основных фондов вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета и т.д.

 

Увеличение  удельного веса производственных запасов  может свидетельствовать:

 

• о наращивании производственного потенциала предприятия;
• о  стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы предприятия от обесценивания под действием инфляции;
• о   нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой.

 

Пассив  баланса:

 

1. Собственный капитал - это уставный капитал (средства собственника, первоначально вложенные для организации предприятия), резервные фонды (по сомнительным долгам, для погашения предстоящих расходов), фонды специального назначения (фонды накопления, фонд потребления, фонд курсовой разницы по инвалюте, фонд переоценки статей баланса), резервы по сомнительным долгам, резервы предстоящих расходов и платежей, прибыль, нераспределенная прибыль, арендные обязательства и т.д.
2. Долгосрочные  обязательства - долгосрочные кредиты банков и долгосрочные займы.
3. Краткосрочные обязательства - краткосрочные кредиты банков, задолженность перед поставщиками, невыплаченная заработная плата, начисленные, но не уплаченные налоги, начисленные и нераспределенные дивиденды, доходы будущих периодов (предоплата за работы и услуги, предоставляемые предприятием) и т.д.

 

Исследование  динамики и структуры статей пассива  баланса необходимо провести в табличной  форме (см. табл.2)

 

Таблица 2

Оценка динамики и структуры статей пассива баланса

 

Пассив баланса	На начало периода		На конец  периода		Прирост (+), снижение (-)
	Абсо- лютн.	Уд.вес, %	Абсо-лютн.	Уд.вес, %	Абсо- лютн.	Уд.вес, %
1. Источники  собственных средств (стр.390)
2. Долгосрочные  обязательства (стр. 490)
3. Краткосрочные  обязательства (стр. 590)
3.1. Заемные средства (стр.510)
3.2. Кредиторская  задолженность предприятия перед  другими предприятиями-кредиторами  (сумма строк 521, 522, 523)
3.3.  Задолженность  перед бюджетом (стр.524)
3.4. Задолженность  по социальному  страхованию и обеспечению (стр.525)
3.5. Задолженность  по оплате труда (стр.526)
3.6. Прочие статьи  пассива (сумма        строк 527,528, 530, 540, 550, 560, 570)
Баланс (сумма         строк 390, 490, 590)		100,0		100,0		100,0

Исследование структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости предприятия, приведшей к его неплатежеспособности. Такой причиной может быть нерационально высокая доля заемных средств в источниках, привлекаемых для финансирования хозяйственной деятельности.

 Увеличение  доли собственных средств за  счет любого из вышеперечисленных источников способствует усилению финансовой устойчивости предприятия. При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств предприятия и снижения краткосрочной задолженности.

 

Оценка структуры  баланса и платежеспособности предприятия

Оценка структуры  баланса и платежеспособности предприятия  в соответствии с Постановлением об утверждении Правил по анализу финансового состояния и платежеспособности субъектов предпринимательской деятельности от 27 апреля 2000 года осуществляется на основе коэффициента текущей платежеспособности и коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами.

Структура баланса признается неудовлетворительной, а организация  неплатежеспособной при наличии  одного из следующих условий:

• Коэффициент текущей платежеспособности на конец отчетного периода имеет значение ниже значений, данных в прил. 2.
• Коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия имеет значения ниже приведенных в прил. 2.

Коэффициент  текущей ликвидности на конец  отчетного периода рассчитывается отношением оборотных активов (за минусом расходов будущих периодов) к краткосрочным финансовым обязательствам за вычетом строки 540 (доходы будущих периодов), строки 550 (фонд потребления) и строки 560 (резервы предстоящих расходов и платежей).

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Он определяется делением собственного оборотного капитала к общей сумме оборотных активов. Коэффициент показывает, какая часть собственного капитала вложена в наиболее мобильные активы. Высокие значения коэффициента положительно характеризуют финансовое состояние предприятия. Значение этого показателя может ощутимо варьироваться в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия.

Если коэффициент  обеспечения оборотных средств  собственными источниками принимает отрицательное значение, то это означает отсутствие у предприятия чистого оборотного капитала, т.е. невыполнение минимального условия финансовой устойчивости.