Финансы инвесторов

    Основными из показателей являются:

• Срок окупаемости.
• Учетная доходность.
• Чистый приведенный эффект.
• Внутренняя доходность.
• Модифицированная внутренняя доходность.
• Индекс рентабельности.

    Кроме этого осуществляется:

• Оценка денежных потоков.
• Оценка инвестиционного риска.
• Формирование оптимального инвестиционного бюджета.

 

    В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования много, однако, финансовые ресурсы предприятия ограничены, отсюда основная цель – оптимизация инвестиционного проекта.

    При инвестиционном анализе необходимо оценить экономическую целесообразность расходов, составляющих стоимость предполагаемых инвестиций и денежные поступления от них.

    В процессе принятия управленческих решений  инвестиционного характера лежит  сравнение объема предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений  и ключевой проблемой здесь является их сопоставимость, так как они  относятся к различным моментам времени.  

    2.2 Методы анализа  инвестиционной деятельности

    Методы, используемые в анализе инвестиционной деятельности, можно подразделить на две группы  :

    а) основанные на дисконтированных оценках;

    б) основанные на учетных оценках.

    Все проблемы, возникающие в процессе инвестиционного анализа, можно свести к шести основным задачам, решаемым с помощью не сложных математических функций, каждая из которых строится на знании следующих исходных данных:

    - процентной ставки – относительной величины дохода за фиксированный отрезок времени, т.е. отношения дохода (процентных денег) к сумме долга за единицу времени;

    - периода начисления – временного интервала, к которому приурочена процентная ставка. В аналитических расчетах за период начисления, как правило, применяется год;

    - дохода от инвестиций (определяется в процессе прогнозных аналитических расчетов.

    Рассмотрим  основные методы анализа инвестиционной деятельности:

    Задача  анализа - оценка динамики, степени  выполнения плана и изыскания  резервов увеличения объемов инвестиций и повышения их эффективности.

    Анализ  объемов инвестиционной деятельности следует начинать с изучения общих показателей, таких, как объем валовых инвестиций и объем чистых инвестиций. Валовые инвестиции - это объем всех инвестиций в отчетном периоде. Чистые инвестиции меньше валовых инвестиций на сумму амортизационных отчислений в отчетном периоде. Если сумма чистых инвестиций является положительной величиной и имеет значительный удельный вес в общей сумме валовых инвестиций, то это свидетельствует о повышении экономического потенциала предприятия, направляющего значительную часть прибыли в инвестиционный процесс. Напротив, если сумма чистых инвестиций является отрицательной величиной, то это означает снижение производственного потенциала предприятия, «проедающего» не только свою прибыль, но и часть амортизационного фонда. Если сумма чистых инвестиций равна нулю, это значит, что инвестирование осуществляется только за счет амортизационных отчислений и что на предприятии отсутствует экономический рост и не создается база для роста прибыли.

    Для оценки эффективности инвестиций используются следующие показатели:

1. Эффективность инвестиций (дополнительный выход продукции на рубль инвестиций):

 

    Э - эффективность инвестиций;

    ВП₀, ВП₁ - валовой объем производства продукции соответственно при исходных и дополнительных инвестициях;

    И - сумма дополнительных инвестиций;  

    

2.   Снижение себестоимости продукции в расчете на рубль инвестиций:

 

    С₀, С₁- себестоимость единицы продукции соответственно при исходных и дополнительных капитальных вложениях;

    Q₁ - годовой объем производства продукции в натуральном выражении после дополнительных инвестиций;  

    

3. сокращение затрат труда на производство продукции в расчете на рубль инвестиций:

 

    ТЕ₀ и ТЕ₁- соответственно затраты труда на производство единицы продукции до и после дополнительных инвестиций.

    Если  числитель Q1 (Т0-Т1) разделить на годовой  фонд рабочего времени в расчете на одного рабочего, то получим относительное сокращение количества рабочих в результате дополнительных инвестиций;

    4. увеличение прибыли в расчете на рубль инвестиций:

    П'₁ и П'₀— соответственно прибыль на единицу продукции до и после дополнительных инвестиций;

    5. Срок окупаемости инвестиций:

    T=И/Q1(ТЕ0-ТЕ1)  или t=И/Q1(C0-C1) 
Все перечисленные показатели используются для комплексной оценки эффективности инвестирования, как в целом, так и по отдельным объектам.

    Заключение

    Инвестирование  важно потому, что наращивание  производственных мощностей обычно сопровождается значительными расходами, и прежде чем потратить огромное количество денег, необходимо иметь  хорошо составленный инвестиционный план, поскольку свободные финансовые ресурсы в больших объемах не всегда имеются в наличии. Фирме, намеревающейся произвести серьезные капиталовложения, может понадобиться упорядочение вопросов финансирования на несколько лет вперед, чтобы быть уверенной, что средства, требуемые для развития, будут доступны в нужное время.

    Привлечение финансирования в инвестиционный проект часто является довольно сложной  задачей. Выбор схемы финансирования чрезвычайно важен для компании. Правильный выбор позволяет сэкономить колоссальные средства и существенно повысить проектную эффективность. Таким образом, инвестиции это процесс вложения капитала в денежной, материальной и нематериальной формах в объекты предпринимательской деятельности или финансовые инструменты. С целью получения текущего дохода (прибыли) и обеспечения возрастания капитала. Инвестиции являются главной формой, реализующей стратегию развития предприятия. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Литература

1. Басовский Л.Е., Басовская Е.Н. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие. – М.: ИНФА-М, 2008.
2. Идрисов А.Б.  Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. – М.: Филинъ, 2007.
3. Ионова А.Ф., Шеремет А.Д. Финансы предприятий: Менеджмент и анализ: Учебное пособие. – М.: ИНФА-М, 2007.
4. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. – М.: Финансы и статистика, 2002.
5. Сергеев И.В., Веретенникова И.И. Организация и финансирование инвестиций: учеб. Пособие. – М.: Финансы и статистика, 2004.
6. Экономическая оценка инвестиций /Под ред. М. Римера.  3-е изд., – Спб.: Питер, 2009.