К основным плюсам CFD стоит отнести следующее:

• максимально возможная диверсификация счета;
• минимальные требования к депозиту, минимальный размер сделки — 0,1 лот=10 акций;
• низкие залоговые требования: практически по всем позициям требуемый залог составляет всего 5-10% от стоимости контракта, что позволяет осуществлять портфельные инвестиции, не связывая всех фондов инвестора;
• минимальные или вообще отсутствующие требования к комиссионным отчислениям;
• отсутствие необходимости ожидать подтверждения ордеров на бирже;
• возложение всех проблем, связанных с котированием, на брокерскую компанию, которая фактически является маркет-мейкером для клиента;
• получение рыночных спрэдов без какого-либо расширения, что позволяет торговать по тем же ценам, по которым осуществляют свои сделки биржевые участники;
• гарантированное исполнение стоп-ордеров при любом движении на рынке, что очень сложно достигнуть даже при работе на бирже напрямую — сильные движения рынка приводят к срабатыванию ордеров по заведомо худшей для инвестора цене ¹⁴ [13].

                                                                                                                          

Конечно, говоря о плюсах, нельзя не упомянуть и о некоторых недостатках такого рода инструментов. Один из них — изначально спекулятивный характер торговли. Используя инструмент CFD, нельзя требовать реальной поставки. Но этот минус не является существенным препятствием для участников торгов, ведь по статистике большинство игроков как раз и интересуются спекулятивными операциями. 

У профессионала  или просто активного участника, интересующегося экономической  средой, опирающегося на собственное  мнение, а не на сторонние суждения, появляется больше шансов заработать и уберечь деньги от инфляции и изменений рыночной конъюнктуры. Здесь, как и в других рыночных сегментах, грамотный трейдер способен разглядеть грядущую тенденцию, когда она только зарождается, и использовать ее в своих интересах. 

Еще один плюс — потоковый характер котировки. Ежесекундно меняется цена покупки  и продажи. Для заключения сделки не нужно запрашивать брокера, все  делается в автоматическом режиме, то есть ведет котирование компьютер, а время срабатывания ордеров порядка 0,01 секунды. Вы нажимаете на клавишу и твердо знаете, по какой цене совершаете сделку.

                                                                                

Заключая CFD-контракт, можно осуществлять финансовую деятельность и на рынке металлов, и ценных бумаг США, Японии, Евросоюза, включая страны, обладающие самыми крупными экономическими системами, как Германия, Франция, Италия, Голландия. Предоставляется возможность торговать на рынках вплоть до Австралии и Новой Зеландии, доступны фьючерсы на основные мировые индексы: Dow Jones, NASDAQ, NIKKEI, S&P 500, CAC 40 ¹⁵ [17].

2.3. Основные участники  валютного рынка

 

Коммерческие  банки проводят основной объем валютных операций. В банках держат счета  другие участники рынка и осуществляют с ними необходимые конверсионные операции. Через операции с клиентами банки аккумулируют совокупные потребности рынка в валютных конверсиях, а также в привлечении и размещении средств и выходят с ними на другие банки. Помимо удовлетворения заявок клиентов банки могут проводить операции и самостоятельно, за счет собственных средств. В конечном итоге валютный рынок представляет собой рынок межбанковских сделок. Банки торгуют между собой с помощью информационных систем и являются маркет-мейкерами для клиентов, которые не имеют доступа к таким системам ¹⁶ [10]. 

В функции  центральных банков входит управление валютными резервами, проведение валютных интервенций, оказывающих влияние  на уровень обменного курса национальной валюты, а также регулирование  процентных ставок по вложениям в национальной валюте. 

Международные инвестиционные, пенсионные, взаимные фонды, страховые компании и трасты, осуществляют политику диверсифицированного управления портфелями своих активов  и, обладая колоссальными средствами, способны оказывать существенное влияние на соотношение и движение взаимных курсов валют. 

Брокерские  компании выступают в качестве посредников, маркет-мейкеров, предоставляя своим  клиентам доступ на рынок и обеспечивая  возможность заключение сделок между  продавцами и покупателями иностранной валюты. За свои услуги дилеры брокерских компаний получают часть разницы цены между курсами покупки и продажи валют. Брокерская фирма, обладающая информацией о запрашиваемых курсах, является местом, где формируется валютный курс по уже заключенным сделкам. В качестве посредника может выступать и непосредственно коммерческий банк. 

Частные лица - это широкий спектр неторговых операций, а также в последние  годы самая многочисленная группа, проводящая валютные операции со спекулятивными целями ¹⁷ [20].

2.4. Анализ основных  мировых валют

 

К основным мировым валютам принято относить следующие:

• доллар США и долларовая зона - страны Америки во главе с США;
• единая европейская валюта евро и зона евро - страны Западной, Центральной и частично Восточной Европы во главе с Германией;
• японская йена и йеновая зона - страны Азии во главе с Японией;
• фунт стерлингов и стерлинговая зона - Великобритания и ее бывшие колонии;
• швейцарский франк - средство сбережения и инструмент спекуляций.

 
 

1) Доллар  США – USD, является ведущей мировой валютой. Сегодня доллар США является универсальным платежным средством в международном бизнесе, валютой-убежищем при различных финансовых и политических кризисах в других странах, а также объектом международных инвестиций благодаря большому объему высоконадежных ценных бумаг - государственных долгосрочных облигаций США. Доллар занимает значительную долю валютных резервах центральных банков различных стан. 

Доллар  США является общепризнанной базовой  валютой при котировке других валют. Он участвует в качестве одной из сторон сделки примерно в 87% всех транзакций на рынке Форекс (по данным на октябрь 1998 года). Все это не может не проявиться в огромном влиянии экономики США через доллар США на мировые валютные рынки, влиянии определяющем и направление и характер движения рынков. 

Валютная  политика по доллару США определяется Федеральной Резервной Системой (FED - Federal Reserve System) - центральным банком Соединенных Штатов Америки. Основные способы влияния ФРС: операции на открытом рынке, учетная ставка и курс фондов Федеральной резервной системы. 

При ФРС  есть Federal Open Market Committee (FOMC) - Федеральный  Комитет открытого рынка, который  ответственен за принятие решений по валютной политике, включая изменения  процентной ставки, что делается 8 раз в году. На курс доллара также влияет Казначейство - Treasury. Казначейство США ответственно за обслуживание правительственного долга и принятие решений по финансированию бюджета. Казначейство напрямую не влияет на валютную политику, но его заявления по доллару имеют сильное влияние на валютные рынки ¹⁸ [15]. 

2) Единая  европейская валюта евро – EUR, занимает второе место после доллара по объему конверсионных операций. Появилась 1 января 1999 года и объединила 11 европейских наций в самый мощный экономический блок мира. Лидером еврозоны является Германия. Экспорт стран еврозоны составляет около 10% ВВП и превосходит американский и более чем вдвое японский. Экономика объединенной Европы больше экономик США и Японии. Политика валютного регулирования относительно евро определяется Европейским Центральным Банком (ECB). Решения, контролирующие ет валютную политику еврозоны, принимаются Советом Управляющих ECB. 

3) Японская  йена – JPY, существенно уступая доллару США в качестве резервной валюты и инструмента международных расчетов, йена, тем не менее, является одной главных валют на международных финансовых рынках. Курс йены регулируют Банк Японии - Bank of Japan (BOJ) и Министерство финансов. BOJ осуществляет общий контроль над валютной политикой, за форексную политику в большей степени отвечает министерство финансов, влияние которого на валюту более существенно чем у министерств финансов США, Великобритании или Германии. Должностные лица министерства финансов часто делают заявления об экономике, которые имеют известные воздействия на иену. Эти заявления составляют устные интервенции, с целью избежать нежелательной переоценки/обесценивания иены. Для BOJ характерно регулярное проведение интервенций на валютном рынке с целью регулирования курса йены. 

 Для  йены характерны крайне низкие учетные ставки (на дату написания материала - нулевые), поэтому инвесторы и фонды стремятся хранить свободные средства в США, а проведение интервенций является единственным инструментом регулирования обменных курсов (в отличие от других стран, широко использующих механизм изменения учетных ставок). 

4) Британский фунт – GBP, был мировой валютой до второй мировой войны. Сегодня на глобальном рынке занимает примерно14%. Регулирует BOE - Bank of England. BOE формально является независимым, но фактически в процессе регулирования валютной политики ориентируется на цели инфляции, поставленные правительством, в частности, казначейством. Ответственным за принятие решений по процентным ставкам является комитет по валютной политике BOE. 

5) У швейцарского франка – CHF, объемы сделок существенно меньше, чем с другими рассмотренными валютами.В прошлом играл роль валюты-убежища, средства хранения денег в случае катаклизмов. Швейцарский национальный банк - Swiss National Bank (SNB) - проводит политику, направленную на координирование финансовых условий в Швейцарии и евро-региона¹⁹ [21].

 

3. ЗАРАБОТОК НА FOREX В ЭСТОНИИ

3.1. Появление Forex  в Эстонии

 

В Эстонии Forex, как и во многих других странах, появился еще задолго до появления первых представительств дилинговых компаний. Дело в том, что для участия на этом рынке, человеку не обязательно находиться в каком-либо определённом месте или в какое-либо определенное время, а всё что ему необходимо для полноценной работы, это компьютер с выходом в Интернет и установленными специальными программами. Именно благодаря таким мягким условиям торговли первые возможности участия на рынке имели частные лица, находящиеся в поиске выгодных вложений своих капиталов. И примерная дата появления первых участников из Эстонии, уходит в 1990-ые годы. 

Приход  первой дилинговой компании на Эстонский рынок был в феврале 2003 года. Этой компанией было представительство Британской компании Admiral Investments & Securities Ltd.  Компания была основана в декабре 2000 года, группой финансистов и специалистов в области Интернет - технологий. Зарегистрировали же компанию в марте 2001 года в Лондоне.  

Эта же компания стала первой, которая начала проводить курсы и семинары на тему работы на валютном рынке Forex. Специалистами компании разработаны курсы обучения и стажировки, рассчитанные на различные запросы и уровень подготовки потенциальных инвесторов и трейдеров, как начинающих, так и опытных.

3.1.1. Описание Эстонских дилинговых компаний

 

Так как  этот вид бизнеса является таковым, что он не привязан к какому-либо конкретному месту и издержки, например для открытия представительства относительно не велики. Приводит к тому, что число представительств дилинговых компаний постоянно растёт. Аналогичная ситуация складывается и на Эстонском рынке.  На данный момент действует более пяти дилинговых компаний:

1. Admiral Invest AS
2. NetStock OÜ (Forex.ee)
3. Vigri OÜ
4. Baltic Forex OÜ
5. Real Trade OÜ
6. ForexConsult OÜ
7. SIA IBS "Real Trade" (Латвия)
8. Mutual Enterprises OU

 

Основные  различия между всеми этими компаниями - это время их существования на Эстонском рынке, величина уставного капитала, условия для клиентов, спектр предлагаемых услуг и торговые платформы на которых предлагается вести торговые операции.