Финансовый анализ предприятия

k_a =

    где I^c - собственный капитал и резервы,

       В - совокупные активы (итог баланса).

    Ограничение k_a ³ 0.5 означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. В предприятие с высоким значением этого показатели более охотно вкладывают средства кредиторы, т.к. оно с большей вероятностью может погасить долги за счет собственных средств.

    2. Коэффициент соотношения  заемных и собственных  средств:

k_з/с =

    Из  балансовой модели следует вывод, что k_з/с £ 1.

    3. Коэффициент соотношения  мобильных и иммобилизованных  средств:

    Вытекает  из балансовой модели и является верхним ограничителем коэффициента соотношения заемных и собственных средств при минимальной финансовой стабильности.

k_м/и =

    4. Коэффициент маневренности собственных средств:

k_м =

    Показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме и приходится на финансирование текущей деятельности, позволяющей относительно свободно маневрировать ими. С финансовой точки зрения повышение этого коэффициента и, вообще, высокий уровень его всегда хорошо характеризует предприятие: собственные источники средств при этом мобильны, большая часть их вложена не во внеоборотные активы, а в оборотные средства.

    5. Индекс постоянного актива

k_па =

     Если  предприятие не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то сложение k_м и k_па всегда дает единицу. Собственными источниками покрываются либо внеоборотные, либо оборотные активы, поэтому сумма внеоборотных активов и собственных оборотных средств при отсутствии в составе источников долгосрочных заемных средств равна величине собственных средств.

    6. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств

k_д.пр. =

    Позволяет приближенно оценить долю заемных  средств при финансировании капитальных вложений. Его значение состоит не только в том, что он увеличивает коэффициент k_м. Кроме того, он оценивает, насколько интенсивно предприятие использует заемные средств для обновления и расширения производства.  

Таблица №9. Анализ коэффициентов финансовой устойчивости. 

    Данные  таблицы показывают фактическое  превышение нормативного значения (0,5) коэффициента автономии (коэффициента независимости): на начало года 0,69, на конец – 0,79, а также его устойчивую динамику - наблюдается тенденция к повышению.

    Коэффициент соотношения заемных и собственных  средств (коэффициент финансирования) гораздо ниже нормативного, что является положительным моментом. Если на начало года величина заемного капитала в два раза ниже собственного капитала, то к концу года - почти в три раза (0,45 и 0,27 соответственно). В составе заемного капитала преимущественно находится кредиторская задолженность, которая при умелом использовании может быть совсем «бесплатной». А вот кредитов и займов почти нет в составе заемного капитала. Все это привело к тому, что собственный капитал значительно превысил заемные и привлеченные средства, что и обеспечило устойчивое развитие организации.

    А вот коэффициент маневренности ни на начало, ни на конец года не соответствовал нормативному значению. И имеет даже отрицательное значение. Коэффициент маневренности имеет значения -0,05 и -0,09. Этот показатель связан с характеристикой использования оборотных активов. По нормативу они должны хотя бы частично пополняться собственным капиталом, а остальная часть — за счет заемных и привлеченных средств, в нашем же случае собственного капитала не хватает даже на покрытие внеоборотных активов, поэтому мы имеем отрицательное значение коэффициентов. Организация не располагала собственными средствами для покрытия всей потребности в оборотных активах и широко использовала для этих целей кредиторскую задолженность. Это привело к дестабилизации работы.

    Индекс  постоянного актива тесно связан с коэффициентом маневренности собственных средств, а следовательно, тоже не соответствует норме.

     3. Оценка и анализ  результативности  финансово-хозяйственной  деятельности субъекта  хозяйствования.  

    3.1. Оценка производственной (основной) деятельности. 

    Деловая активность и качество управления является косвенным индикатором благополучия предприятия. Показатели этой группы характеризуют результаты и эффективность основной деятельности предприятия. В самых общих чертах такой анализ предполагает как качественную оценку (репутации предприятия и ее руководства, ее деловой истории, конкурентоспособности, широты рынков сбыта, наличия стабильных клиентов, потребителей), так и количественную оценку, включающую расчет абсолютных и относительных показателей.

    К абсолютным показателям деловой активности относится: объем реализации, величина активов предприятия, его убытки, продолжительность производственно-коммерческого цикла.

    Относительные показатели можно представить в виде двух групп коэффициентов: темпов роста основных показателей деятельности и коэффициентов оборачиваемости.

    Финансовый  результат — обобщающий показатель анализа и оценки эффективности (неэффективности) деятельности хозяйствующего субъекта на определенных стадиях (этапах) его формирования.  

    3.1.1. Анализ прибыли. 

    Конечным  финансовым результатом деятельности организации является чистая (нераспределенная) прибыль. Чистая прибыль является основным показателем для объявления дивидендов акционерам, а также источником средств, направляемых на увеличение уставного и резервного капитала, капитализации прибыли организации. Чистая (нераспределенная) прибыль характеризует реальный прирост (наращение) собственного капитала организации. В связи с этим в научной и учебной литературе даются различные определения понятия «финансовый результат» в зависимости от того, какая сторона деятельности в каждом конкретном случае рассматривается. В целом в понятие «финансовый результат» вкладывается определенный экономический смысл: либо превышение (снижение) стоимости произведенной продукции над затратами на ее производство; либо превышение стоимости реализованной продукции над полными затратами, понесенными в связи с ее производством и реализацией; либо превышение чистой (нераспределенной) прибыли над понесенными убытками, что в конечном итоге является финансово-экономической базой приращения собственного капитала организации. Кроме того, положительный финансовый результат свидетельствует также об эффективном и целесообразном использовании активов организации, ее основного и оборотного капитала.

    Таким образом, конечный финансовый результат  деятельности коммерческой организации  любой организационно-правовой формы  хозяйствования выражается, так называемой, бухгалтерской прибылью (убытком), выявленной за отчетный период на основании бухгалтерского учета всех ее хозяйственных операций и оценки статей бухгалтерского баланса.

    Для анализа состава, динамики и структуры  прибыли предприятия составляется таблица №10 «Анализ состава, динамики и структуры прибыли отчетного года».

    Данные  таблицы позволяют раскрыть структуру всех основных элементов, формирующих конечные финансовые результаты — чистую (нераспределенную) прибыль. Анализируя данные таблицы, мы видим, что в отчетном году по сравнению с предыдущим годом выручка от продаж увеличилась в 4,2 раза; себестоимость проданных товаров — в 4,5 раза. При этом валовая прибыль возросла в 3,7 раза; расходы по продажам — в 5,5 раза; прибыль от реализации — в 1,16 раза, прибыль до налогообложения — в 1,17 раза; а чистая (нераспределенная) прибыль — в 1,21 раза.

    Характеризуя  изменение абсолютных показателей  прибыли, следует отметить, что чистая прибыль на 1 руб. прибыли от продаж в прошлом году составляла 41,6% (6707 : 16117), а в отчетном году — уже 43,3% (8080 : 18658).

    Большая часть прибыли ушла на коммерческие расходы, которые увеличились в 5,5 раза при увеличении выручки от продаж в 4,2 раза, что является негативным моментом. И несмотря на весьма благополучное положение с темпами роста и абсолютным приростом основных показателей, характеризующих финансовые результаты деятельности АО «Сибирский элемент», имеет место отрицательно складывающиеся в отчетном году по сравнению с предыдущим годом тенденции, выразившиеся в ухудшении финансовых результатов почти по всем позициям: увеличился удельный вес затрат и коммерческих расходов соответственно на 4,9 и 6,9%; снизился удельный вес всех видов прибыли, в частности валовой прибыли – на 4,9%, прибыли от реализации – на 10,4%, прибыли до налогообложения – на 6,14%, чистой прибыли – на 4,24% и по другим элементам. Все это заставляет организацию изыскивать возможности и усиливать контроль в целях оптимизации структуры расходуемых ею средств и повышения эффективного их использования. Сложившиеся обстоятельства требуют более детального подхода к изучению отдельных статей формирования финансовых результатов. Следует обратить внимание на тот факт, что чистая прибыль уменьшилась в основном за счет увеличения себестоимости проданных товаров, продукции, услуг и роста коммерческих расходов. 
 

Таблица №10. Анализ состава, динамики и структуры прибыли отчетного года.