Финансовое планирование на предприятии

Автор: Пользователь скрыл имя, 11 Апреля 2011 в 18:03, реферат

Описание работы

Данная курсовая работа раскрывает сущность финансового плана, его методы, виды, раскрывает значение финансового плана как раздела бизнес-плана.

Содержание

Введение…………………………………………………………………….3
1 Финансовое планирование на предприятии…………………………5
1.1 Финансовый план как составная часть бизнес-плана……………….6
1.2 Методы финансового планирования………………………………..11
1.3 Виды финансовых планов и их роль
в управлении предприятием……………………………………….12
2 Практическая часть…………………………………………………..19
Заключение………………………………………………………………..34
Список литературы……………………………………………………….36

Скачать полностью (91.70 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Работа содержит 1 файл

фин,планиров. на препр..docx

— 95.44 Кб (Скачать)
 
 
 

     Оценка  вероятности банкротства  предприятия на основе

     Z-счета  Альтмана

     Модель  выглядит следующим образом:

     Z2 = α + β * Коэффициент текущей  ликвидности + γ * Удельный вес  заемных средств в активах  (в долях единицы),

     где α = -0,3877;

     β = -1,0736;

     γ = +0,0579.

     Если  в результате расчета значение Z2 < 0, то вероятность банкротства  невелика. Если же Z2 > 0, то существует высокая вероятность банкротства  анализируемого предприятия.

      Таблица 7

      Результаты  прогнозирования по двухфакторной  модели Альтмана

Наименование

показателя

 На конец

2006 г.

 На конец

2007г.

 Абсол. откл.2006г.

к 2005г

1. Коэффициент текущей ликвидности 3,65 5,74 2,09
2. Удельный вес заемных средств  в активах 0,41 0,23 -0,18
3. Z2-счет Альтмана -4,29 -6,53 -2,24
 

      Расчет  2006 г.

                                                                                  стр.290  
    Коэффициент текущей ликвидности  = стр.(610+620+630+660)

           1734/475 = 3,65 

      Удельный вес заемных средств, в активах = стр. (590+690) 
                                                                                          стр. 490

      939/2275 = 0,41

      Z2 = -0,3877 – 1,0736*3,65 + 0,0579*0,41 = -4,29

      Расчет 2007г.

                                                                                  стр.290  
    Коэффициент текущей ликвидности  = стр.(610+620+630+660

      2171/364 = 5,74

        Удельный вес заемных средств,  в активах = стр. (590+690) 
                                                                                          стр. 490

      764/3347=0,23

      Z2 = -0,3877 – 1,0736*5,74 + 0,0579*0,23 = -6,53

Вывод:

Рассчитав все показатели мы видим, что в 2006 году Z-счет меньше нуля, значит вероятность банкротства большая и возрастает по мере увеличения рейтингового числа Z. То же самое мы видим, и в 2007году.

Пятифакторная модель Альтмана.

Zf = 0.717X1+0.847X2+3.107X3+0.42X4+0.995X5

2006г.

X1 = стр. (290 − 230 − 610 − 630 − 660) 
                            стр. 300                                   X1 = 1734/3214=0,54

X2 = стр. 190 Ф1 
             стр. 300                                                  X2 = 1480/3214=0,46

X3 = стр. 140 Ф2 
              стр. 300                                                 X3 = -189/3214=-0,06

X4 =       стр. 490 
         стр. (590 + 690)                                         X4 = 2275/939=2,42

X5 = стр. 010 Ф2 
              стр. 300                                                 X5 = 53/3214=0,02

Zf = 0,717*0,54+0.847*0,46 +3.107*(-0,06)+0.42*2,42+0.995*0,02 = 1,63

2007г.

Х1 = (2171-14)/4111=0,53

X2 = 1940/4111=0,47

X3 = -279/4111= -0,07

X4 = 3347/764=4,38

X5 =  100/4111=0,02

Zf = 0.717*0,53+0.847*0,47+3.107*(-0,07)+0.42*4,38+0.995*0,02 = 2,42

Вывод:

 Рассчитав пятифакторную модель Альтмана мы наблюдаем, что Z- счет по 2006г. вероятность банкротства очень высокая, а в 2007г. вероятность банкротства высокая.

Модель  Лиса

    В этой модели факторы-признаки учитывают  такие результаты,  как ликвидность, рентабельность и финансовая независимость  организации.

   Z = 0,063Х1 + 0,092Х2 + 0,057Х3 + 0,001Х4,

   2006г.

   X1 = стр. 050 Ф2 
                   стр. 690                 X1 = -189/939=-0,20

   X2 = стр. 290 Ф2 
             стр. (590 + 690)           X2 =0

   X3 = стр. 690 
                стр. 300                     X3 = 939/3214=0,29

   X4 = стр. 010 Ф2 
                   стр. 300                 X4 = 53/3214=0,02

   Z = 0,063*(-0,2) + 0,092*0+ 0,057*0,29 + 0,001*0,02 = -0,82

   2007г.

   X1 = -279/764=-0,37

   X2 = 0

   X3 = 764/4111=0,19

   X4 = 100/4111=0,02

   Z = 0,063*(-0,37) + 0,092*0+ 0,057*0,19 + 0,001*0,02 = -0,013

   Вывод:

   Рассчитав показатели модели Лиса мы видим такую  интерпретацию результатов:

   Z-счет 2007г. и 2006г. меньше 0,037, значит у ОАО «Казанский комбинат бытового обслуживания» вероятность банкротства высокая. 
 
 

    Модель  Таффлера

    В целом  по содержательности и набору факторов-признаков  модель Таффлера ближе к российским реалиям, чем модель Лиса

    2006 год

      Z = 0,53Х1 + 0,13Х2 + 0,18Х3 + 0,16Х4,

     X1 = стр. 050 Ф2 
                  стр. 690                  X1 = -189/939=-0,2

      X2 =  стр. 290 Ф2 
                стр. (590 + 690)       X2 = 0

      X3 =   стр. 690 
                     стр. 300               X3 = 939/3214=0,29

       X4 = стр. 010 Ф2 
                  стр. 300                  X4 = 53/3214=0,02

      Z = 0,53*(-0,2) + 0,13*0 + 0,18*0,29 + 0,16*0,02 = -0,051

      2007 год

   X1 = -279/764=-0,37

   X2 = 0

   X3 = 764/4111=0,19

   X4 = 100/4111=0,02

    Z = 0,53*(-0,37) + 0,13*0 + 0,18*0.19+ 0,16*0,02 = -0,159

  Вывод: 

      По  Таффлеру интерпретация результатов  следующая, Z - счет в 2006 году меньше 0,3, в 2007 году также меньше 0,3. Значит, высокая вероятность банкротства. 

    Методика  прогнозирования  по системе Уильяма  Бивера

    Таблица 8

Показатель Способ расчета Комментарий Годы Группы
      2006 2007 2006 2007
Коэффициент Бивера стр. 190(Ф2) + стр. Ф5(393 + 394) 
стр. (590 + 690) 		Чистая  прибыль + Амортизация 
Заемные средства		 1,58 2,54 I I
Коэффициент текущей ликвидности  стр. 290 
стр. (610 + 620 + 630 + 660) 		Оборотные активы 
Текущие обязательства		 3,65 5,96 I I
Экономическая рентабельность стр. 190(Ф2) 
стр. 300
0,46 0,47 III III
Финансовый  леверидж стр. (590 + 690) 
стр. 700
0,29 0,19 I I
Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами стр. (490 − 190) 
стр. 300 		Собственный капитал − Внеоборотные активы 
Сумма активов 		0,25 0,34  
II		  
II
 

2006г.

стр. 190(Ф2) + стр. Ф5(393 + 394) =   1480   = 1,58 
стр. (590 + 690)                                      939

стр. 290________________ =    1734 = 3,65 
стр. (610 + 620 + 630 + 660)        475

стр. 190(Ф2)    =        1480 = 0,46 
стр. 300                     3214

стр. (590 + 690) =     939 = 0,29 
стр. 700                     3214

стр. (490 − 190) =    (2275 – 1480) = 0,25 
стр. 300                          3214

2007г.

стр. 190(Ф2) + стр. Ф5(393 + 394) =   1940= 2,54 
стр. (590 + 690)                                       764

стр. 290________________ =    2171 = 5,96 
стр. (610 + 620 + 630 + 660)        364

стр. 190(Ф2)    =          1940 = 0,47 
стр. 300                       4111

стр. (590 + 690) =     764 = 0,19 
стр. 700                     4111

стр. (490 − 190) =    (3347 – 1940) = 0,34 
стр. 300                          4111

Вывод:

      Рассмотрев  методику прогнозирования по системе  Уильяма Бивера, мы видим, что эта  модель позволяет оценить финансовое состояние компании с точки зрения ее возможного будущего банкротства. Шкала  оценки риска банкротства построена  на основе сравнения фактических  значений показателей с рекомендуемыми. Вероятность банкротства компании оценивается по одной из групп  возможных состояний, где находится  большинство расчетных значений показателей.

      Специфика российских условий требует, чтобы  модели прогнозирования риска финансовой несостоятельности учитывали как  особенности отрасли, так и структуру  капитала предприятия.

      Из  данной таблицы видно, что в основном коэффициенты входят в 1 группу, т.е. у  нашей организации нормальное финансовое положение, но близкое к кризисному.

    Классификация финансового состояния  организации по сводным  критериям бухгалтерской  отчетности (методика Донцовой Л.В.)

Таблица 9

      Границы классов организаций согласно критериям  оценки финансового состояния

Показатели  финансового состояния Границы классов согласно критериям
Условия снижения критерия 1-й класс 2-й класс 3-й класс 4-й класс 5-й класс
1.Коэффициент  абсолютной ликвидности За каждую сотую (0,01) пункта снижения снимается по 0,2 балла 0,70 и более  присваиваем 14 баллов 0,69-0,50 присваиваем  от 13,8 до 10 баллов 0,49-0,30 присваиваем  от 9,8 до 6 баллов 0,29-0,10 присваиваем  от 5,8 до 2 баллов Менее 0,10 присваиваем  от 1,8 до 0 баллов
2.Коэффициент  «критической оценки» За каждую сотую (0,01) пункта снижения снимается по 0,2 балла 1 и более  присваиваем 11 баллов 0,99-0,80 присваиваем  от 10,8 до 7 баллов 0,79-0,70 присваиваем  от 6,8 до 5 баллов 0,69-0,60 присваиваем  от 4,8 до 3 баллов 0,59 и менее  присваиваем от 2,8 до 0 баллов
3.Коэффициент  текущей ликвидности За каждую сотую (0,01) пункта снижения снимается по 0,3 балла 2 и более  присваиваем 20 баллов

1,70-2,0 присваиваем  19 баллов

 1,69-1,50 присваиваем  от 18,7 до 13 баллов 1,49-1,30 присваиваем  от 12,7 до 7 баллов 1,29-1,00 присваиваем  от 6,7 до 1 балла 0,99 и менее  присваиваем от 0,7 до 0 баллов
4.Доля  оборотных средств в активах За каждую сотую (0,01) пункта снижения снимается по 0,2 балла 0,5 и более  присваиваем 10 баллов 0,49-0,40 присваиваем  от 9 до 7 баллов 0,39-0,30 присваиваем  от 6,5 до 4 баллов 0,29-0,20 присваиваем  от 3,5 до1 балла Менее 0,20 присваиваем  от 0,5 до 0 баллов
5.Коэффициент  обеспеченности собственными средствами За каждую сотую (0,01) пункта снижения снимается по 0,3 балла 0,5 и более  присваиваем 12,5 балла 0,49-0,40 присваиваем  от 12,2 до 9,5 балла 0,39-0,30 присваиваем  от 9,2 до 3,5 балла 0,19-0,10 присваиваем  от 3,2 до 0,5 балла Менее 0,10 присваиваем 0,2 балла
6.Коэффициент  капитализации За каждую сотую (0,01) пункта повышения снимается по 0,3 балла От 0,70 до 1,0 присваиваем  от 17,5 до 17,1 балла 1,01-1,22 присваиваем  от 17,0 до 10,7 балла 1,23-1,44 присваиваем  от 10,4 до 4,1 балла 1,45-1,56 присваиваем  от 3,8 до 0,5 балла 1,57 и более  присваиваем от 0,2 до 0 баллов
7.Коэффициент  финансовой независимости За каждую сотую (0,01) пункта снижения снимается по 0,4 балла 0,50-0,60 и более  присваиваем от 9 до 10 баллов 0,49-00,45 присваиваем  от 8 до 6,4 балла 0,44-0,40 присваиваем  от 6 до 4,4 балла 0,39-0,31 присваиваем  от 4 до 0,8 балла 0,30 и менее  присваиваем от 0,4 до 0 баллов
8.Коэффициент  финансовой устойчивости За каждую десятую (0,1) пункта снижения снимается по 1 баллу 0,80 и более  присваиваем 5 баллов 0,79-0,70 присваиваем  4 балла 0,69-0,60 присваиваем  3 балла 0,59-0,50 присваиваем  2 балла 0,49 и менее  присваиваем от 1 до 0 баллов
Границы классов   100-97,6

балла

 93,5-67,6

балла

 64,4-37

Баллов

 33,8-10,8

балла

 7,6-0

Баллов

Информация о работе Финансовое планирование на предприятии