Финансовая система России

8  Источники  формирования и показатели эффективности  использования оборотных средств

Вновь вводимые предприятия  формируют  оборотные средства в  зависимости от  организационно-правовой формы за счет средств бюджетов различных  уровней, вышестоящих объединений, средств учредителей, паевых взносов  членов кооператива, выручки от реализации акций. Эти средства образуют стартовый  оборотный капитал. При недостатке этих ресурсов для формирования оборотных  средств могут быть привлечены банковский кредит и другие займы.

Для действующих предприятий  финансирование оборотных средств  заключается в покрытии увеличения плановой потребности в оборотных  средствах, возникающей при временных  финансовых затруднениях, когда наблюдается  недостаток собственных оборотных  средств.

Источники формирования оборотных  средств делятся на собственные, заемные. Они отражаются в пассиве бухгалтерского баланса предприятия. Каждая статья оборотных активов должна иметь источник финансирования. Ведущую роль в составе источников финансирования играют собственные оборотные средства. Они обеспечивают оперативную самостоятельность предприятия. Собственные оборотные средства служат источником покрытия запасов, то есть нормируемых оборотных средств. 

Чистый оборотный капитал (собственные оборотные средства) – это часть оборотных активов, которые финансируются за счет собственного капитала и долгосрочных заимствований:   СОС = СК+ДО-ВА, где СОС – собственные оборотные средства; СК – собственный капитал (капитал и резервы); ДО – долгосрочные обязательства; ВА – внеоборотные активы.

Существуют приравненные к собственным дополнительные источники  финансирования оборотных активов  – минимальная задолженность  по оплате труда и отчислениям  на социальные нужды, временно свободные  целевые средства предприятий, минимальная  задолженность по налогам в бюджеты  разных уровней, резервы предстоящих  расходов, доходы будущих периодов.

При недостаточности собственных  и приравненных средств для финансирования оборотных активов привлекаются заемные средства: 

1) Краткосрочные кредиты  банков, в том числе факторинг

2) Коммерческий кредит  – форма взаимного финансирования  предприятий в виде отсрочки  или рассрочки платежа покупателям.  При этом формируется кредиторская  задолженность поставщикам. 

3) Изменение срок уплаты  налога и сбора – отсрочка, рассрочка, налоговый кредит.

4) Бюджетный кредит.

Эффективность использования  определяется показателями их оборачиваемости:

1) Коэффициент оборачиваемости  (количество оборотов) Коб = ВР/Соб, где ВР - выручка от  продажи; Соб – средняя стоимость остатков оборотных средств.

2) Коэффициент закрепления  (загрузки) Кз = Соб/ВР

3) Период оборачиваемости  (длительность одного оборота  оборотных средств) – 

Доб = , где Т – количество дней в анализируемом периоде.

Эффект ускорения (замедления) оборачиваемости отражается в показателях  их высвобождения (дополнительного  привлечения). Абсолютное высвобождение  оборотных средств имеет место  тогда, когда фактические остатки  оборотных средств    меньше норматива или остатков оборотных  средств оборотных средств за предшествующий период при увеличении объема реализации. Относительное высвобождение  оборотных средств имеет место  в тех случаях, когда ускорение  оборачиваемости оборотных средств происходит одновременно с ростом объема производства на предприятии.

Ускорение оборачиваемости  оборотных средств и высвобождение  дает возможность предприятию обойтись без привлечения дополнительных финансовых ресурсов.