Финансирование инвестиций

      В АО «Баян-Сулу», как одной из крупнейших компаний кондитерской отрасли, давно назрела необходимость в построении качественной системы управления инвестиционной деятельностью. Структурировать и оптимизировать процесс управления позволяет система бюджетирования. При этом основной акцент необходимо сделать на том, что система бюджетирования должна строиться по проектному принципу, т.е управление инвестиционной деятельностью АО «Баян-Сулу», должно быть построено на четком регламенте и корпоративном документообороте, только при этом может быть обеспечена эффективность управления.

      Для проведения данных процедур на предприятии  создан  Инвестиционный комитет  совместно c  Управлением инвестициями. Управление инвестиционными проектами  основывается на обеспечении стандарта  процедур рассмотрения, экспертизы, системы оценки рисков и принятия решений.

      Каждый  инвестиционный проект должен   проходить  индивидуальную процедуру технического, геологического, экономического обоснования  с экспертным заключением специалистов компании  о производственной целесообразности и инвестиционной привлекательности.

      В рамках процесса совершенствования  инвестиционной политики регламент  взаимодействия участников инвестиционного  процесса должен формироваться  на принципах сквозного планирования инвестиционных проектов.

      Ключевыми моментами такого подхода являются следующие:

• инвестиционная программа определяется  как набор инвестиционных проектов, принятых к реализации. Инвестиционные проекты принимаются к реализации в составе инвестиционной программы один раз вне зависимости от их длительности;
• процесс постановки инвестиционной задачи должен быть отделен от процесса выбора ее оптимального решения, это позволит снизить инвестиционные риски и повысить эффективность инвестиционной деятельности;
• мероприятия, которые невозможно или нецелесообразно выделять в отдельный инвестиционный проект необходимо объединять в интервальные инвестиционные проекты со сроком реализации на планируемый период [6, с. 10].

      Использование принципов сквозного планирования при формировании и реализации инвестиционных проектов позволит повысить эффективность инвестиционной политики АО «Баян-Сулу», а так же прозрачный контроль за степенью достижения целевых инвестиционных задач.

      Также необходимо разработать и использовать  метод постинвестиционного мониторинга  эффектов по инвестиционным проектам, внедрить современные информационные технологии проектного управления, провести обучение и сертификацию персонала финансово-инвестиционных служб АО «Баян-Сулу» по международным стандартам управления проектами.

      Четкая  регламентация и информационная поддержка процесса принятия решений при распределении инвестиционных ресурсов позволит усилить целевой характер вложений и обеспечить эффективное финансирование тех проектов, которые направлены на достижение стратегических целей компании.

      Для повышения качества работы по управлению инвестиционной политикой необходимо автоматизировать процессы инвестиционной деятельности. Внедрение автоматизации  способно решить ряд проблем, связанных  с упрощением системы управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятия в целом, а также с упрощением процесса управления инвестиционной деятельностью в частности.

      Уже сегодня в АО «Баян-Сулу» при формировании инвестиционного портфеля активно используются информационные технологии и программные продукты от мировых лидеров в вопросах управления инвестиционными проектами.

      Система управления инвестициями на базе mySAP ERP обеспечивает интегрированный контроль всех этапов планирования инвестиционной программы: от заявки структурным подразделением до инвестирования по основным направлениям инвестиционной деятельности. Это позволяет оперативно получать информацию по плановым и фактическим показателям каждого проекта и исполнению инвестиционной программы в целом, быстро реагировать на изменения в проектах в процессе их реализации.

      Начата  работа по внедрению программного обеспечения  компании «Шлюмберже», позволяющая  перейти на комплексный подход к  оценке эффективности проектов, проводить  оценку не только предстоящих капитальных  вложений, но и инвестиционной стратегии в целом с оценкой рисков и анализом чувствительности проектов при построении дерева решений.

      В целях контроля и минимизации  инвестиционных рисков по каждому проекту  должна разрабатываться карта рисков с описанием возможных геологических, производственных, финансово-экономических, правовых, земельно-имущественных и других факторов, способных негативно повлиять на эффективность инвестиционных вложений [23, с. 118].

      Мониторинг  реализуемых проектов необходимо  осуществлять на всех этапах инвестиционного и эксплуатационного периодов до завершения срока их окупаемости.

      Осуществление намеченных мероприятий должно привести к улучшению инвестиционной политики на анализируемом предприятии.

      Таким образом, совершенствование инвестиционной политики отечественных предприятий, в том числе АО «Баян-Сулу» является многофакторной проблемой и должна решаться по многим направлениям одновременно.  
 
 
 
 
 
 

Заключение 

      Теоретические и методологические исследования в  области инвестиционной привлекательности  предприятия, а также их апробирование на примере конкретного предприятия АО «Баян-Сулу», позволили сделать ряд следующих выводов.

      Улучшение инвестиционного климата является приоритетной задачей, осуществить  которую можно, лишь грамотно управляя процессом повышения инвестиционной привлекательности всех сегментов инвестиционного рынка и, прежде всего, предприятий.

      Для всех предприятий, но особенно тех, что  относительно благополучны и вполне успешно решают проблему развития собственного производства, весьма острой остается проблема дефицита собственных инвестиционных средств. Проблема нехватки ресурсов решается при помощи заемного финансирования: единовременного кредита, синдицированного кредита, облигационного займа, выпуска векселей.

      Основной  целью повышения инвестиционной политики предприятия является создание оптимальных условий для вложения собственных и заемных финансовых и иных ресурсов, обеспечивающих возрастание доходов на вложенный капитал, для расширения экономической деятельности предприятия, создания лучших условий для победы в конкурентной борьбе.

      В формировании инвестиционной политики предприятия можно выделить три этапа:  на первом этапе определяют необходимость развития предприятия и экономически выгодные направления этого развития; на втором этапе осуществляется разработка инвестиционных проектов для реализации выбранных направлений развития предприятия; на третьем этапе происходит окончательный выбор экономически выгодного инвестиционного проекта, планируемого к реализации

      В работе была проанализирована инвестиционная политика крупного казахстанского предприятия кондитерской отрасли - АО «Баян-Сулу».

      К началу 2010 года объем производства на АО «Баян-Сулу» вырос в полтора раза до 12,5 млн. изделий в год. Доля продукции АО «Баян-Сулу» в общем объеме выпуска кондитерских изделий отечественными производителями выросла до 41%.

      Инвестиционная  политика АО «Баян-Сулу» включает набор объектов инвестирования, связанных с последовательным и комплексным развитием предприятия в соответствии с выбранной стратегией.

      Однако анализ существующей системы управления инвестициями позволил вывить, возникающие в ходе ее функционирования основные проблемы: дефицит денежных средств предприятия и, как следствие, остаточный принцип формирования источников финансирования капитальных вложений; предприятия, лимитированных, как правило, величиной амортизационных отчислений. Это приводит к необходимости корректировки программ модернизации и недостаточно эффективному вложению средств.

      В работе, на основе рассмотренной методики, разработана балловая оценка инвестиционной политики предприятия на примере АО «Баян-Сулу» по трем направлениям: оценка финансового состояния предприятия; оценка рыночного окружения предприятия и оценка корпоративного управления предприятием. Анализ этих составляющих позволил выявить «слабые места» предприятия и направить усилия на разработку мероприятий для повышения его инвестиционной привлекательности.

      Для АО «Баян-Сулу», как и для многих других  казахстанских предприятий, финансовый кризис 2008 г. оказался серьезным испытанием, но одновременно выявил недостатки в финансово-хозяйственной деятельности и заставил мобилизовать усилия для их решения.  В настоящее время для расширения масштабов деятельности в АО «Баян-Сулу» осуществляется инвестиционный проект по производству новых видов кондитерской продукции.

      Общая стоимость проекта - 17 млрд. тг., затраты на приобретение оборудование составят 7 млрд. тг. К концу 2011 года на предприятии уже освоены капитальные вложения в размере 12 млрд. тенге.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  использованной литературы 

1. Андрианов В.Д. Иностранный капитал в экономике  Казахстана // ЭКО. 2010. №11. - 50 с.
2. Безруков В., Матросова Е. Приоритеты развития экономики и его условия//Экономист. 2009. №9. - 100 с.
3. Бирман Г., Шмндт С. Экономический анализ инвестиционных проектов: Пер. с англ. /Под ред. И. П. Белых. М.: Банки и биржи; ЮНИТИ, 2007. - 631 с.
4. Блех Ю., Гетце У. Инвестиционные расчеты: модели и методы оценки инвестиционных проектов. Калининград: Янтар. сказка, 2009. - 450 с.
5. Буткевич В. Инвестиции в реальном измерении // Экономика и жизнь. 2010. №21. - 20 с.
6. Волчков А.А. Проблемы оживления инвестиционного рынка //Бизнес и банки. 2010. №12. - 80 с.
7. Зайцев Н.А. Экономика предприятия. Учебник. М., ИНФРА, 2007. - 920 с.
8. Зелтынь А.С. Инвестиционная активность и структурная политика // ЭКО. 2010. №6. - 50 с.
9. Золотогоров В.П. Инвестиционное проектирование: Учеб.пособие. _ Мн.: ИП Перспектива, 2008. - 630 с.
10. Инвестиции: Учебник / Шарп У.Ф., Александр Г.Д., Вейли Д.В., Инфра - М., 2006. - 800 с.
11. Инвестиционно-финансовый портфель: Книга инвестиционного менеджера; Книга финансового посредника. Книга финансового менеджера /Отв. ред. Ю.Б. Рубин, В.И Солдаткин. М.: Сомитек, 2003. - 752 с.
12. Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег // Антология экономической классики: В 2 т. М., 2002. - Т.2. - 485 с.
13. Крутик А.Б. Инвестиции и экономический рост предпринимательства, М. 2009. - 1200 с.
14. Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс: принципы, проблемы и политика: В 2 т. М: Республика, 2002. - Т.1, 2. - 800 с.
15. Никольская Е.Г. Инвестиции предприятия. М: Экон, 2008. - 500 с.
16. Никольская Е.Г. Разработка системы управления инвестиционным процессом. Казань, 2008. - 680 с.
17. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия., 2008 г., - 213 с.
18. Современная экономика. Многоуровневое учебное пособие для вузов: тексты лекций. Понятийный аппарат. Графики и формулы. Из истории экономической мысли./Научный редактор Мамедов,2-е изд., Ростов Н/Д: Феликс; М.: Зевс, 2007. - 700 с.
19. Филатов О.К. Экономика предприятия. Учебник для вузов. - М.: Гуманитарный центр «Монолит», 2008. - 340 с.
20. Финансы / Под ред. д.э.н., проф. Ковалевой А.П., М., «Финансы и статистика», 2007. - 900 с.
21. Финансы, денежное обращение, кредит. /Под ред. проф. Дробозиной Л.Н., М., ЮНИТИ, 2008. - 690 с.
22. Финансы. /Под ред. проф. Радионовой В.М., М., «Финансовая статистика», 2008. - 650 с.
23. Шермет А.Д. Финансы предприятия., Инфра - М., 2007. - 1000 с.
24. Экономика производственного предприятия. / Под ред. проф. Радионовой В.М., М., «Финансы и статистика», 2008. - 580 с.
25. Экономика, организация и планирование производства. Учебное пособие. Под ред. Н.А. Лисицина. Мн.: 2008. - 400 с.