МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И  НАУКИ РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН

     КАЗАХСКИЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ  им. Т.РЫСКУЛОВА 

     Кафедра: «Финансы» 
 
 
 

     КУРСОВАЯ  РАБОТА

     По  дисциплине: «Финансы»

     На  тему: «Деятельность государства на рынке ценных бумаг» 
 
 

                                                                         Выполнил(а) студент(ка):

                                                         Туребекова А.А.

                                                                           Курс: 1

                                                                 Факультет: Финансы

                                                                         Специальность: Финансы

                                                   Группа: 112

             Проверил(а): Гайдарь М.Т. 
 
 
 
 
 
 

     Алматы-2011 г 
 

     Содержание

     Введение…………………………………………………………………….3

Глава 1. Рынок ценных бумаг  Республики Казахстан: сущность и характеристика

1. Понятие и  виды ценных бумаг……………………………………...5
2. Профессиональные участники рынка ценных бумаг……………...7
3. Фондовая биржа……………………………………………………10

Глава 2. Состояние рынка  ценных бумаг Республики Казахстан на современном  этапе

 

               2.1. Современное состояние рынка  ценных бумаг……………………13

               2.2. Роль банков в развитии рынка  ценных бумаг……………………17 

Глава 3. Проблемы и перспективы  развития рынка ценных бумаг в Республики Казахстан………………………………………….……………..23

 

     Заключение………………………………………………………………..30

     Список  использованной литературы…………………………………….32 
 
 
 
 
 

Введение

    Развитие  рынка государственных ценных бумаг  характеризуется положительными тенденциями  и происходит на фоне сохраняющегося равновесного состояния системы  долгосрочных базовых факторов, в  числе которых устойчивая динамика обменного  курса и относительно низкий уровень инфляции.

    Сегодня всем ясно: без подъема реального сектора экономики Казахстана нет будущего. Подъем экономики невозможен без инвестиций. Активизация инвестиционного спроса, структурная перестройка экономики, ее радикальное технологическое обновление, создание эффективных технологических институтов, защита внутреннего рынка, поддержка экспорта - все это должно служить основой для проводимых реформ.

    Многие  десятилетия в Казахстане, по существу, не было ни финансового рынка, ни его инфраструктуры: частных коммерческих и инвестиционных банков, бирж, страховых обществ и т.п. В стране не существовало конкуренции между производителями товаров и услуг, в том числе финансовых, которые являются двигателем общественного прогресса. Рыночная экономика требует использования потенциальных возможностей финансового рынка, который представляет собой важнейший источник ее роста. По структуре финансовый рынок страны состоит из трех взаимосвязанных и дополняющих друг друга рынков: денежный, кредитный и рынок ценных бумаг.

    Переход Казахстана от жестко централизованной плановой экономики к рыночной, регулируемой государством, в сложившейся экономической ситуации в Казахстане требует ускоренного и научно обоснованного создания финансового рынка и его ключевого звена - рынка ценных бумаг, способного оперативно отрегулировать структуру национального хозяйства, остановить спад производства, развить наиболее перспективные отрасли производства.

    Значительная  роль рынка ценных бумаг отводится и в стабилизации национальной валюты Казахстана, снижении темпов инфляции. Рынок ценных бумаг - это не обособленная система, а сегмент рынка, который не может функционировать без всестороннего развития рыночной экономики в целом. Состояние финансового рынка зависит от ряда факторов, среди которых главную роль играют темпы инфляции. Дело в том, что при спаде производства и безудержном росте инфляции многие преимущества фондового рынка, всегда считающегося надежным средством защиты сбережений от инфляции, становятся абсурдом.

    Рынок ценных бумаг - регулятор многих стихийно протекающих процессов в рыночной экономике. Это относится, прежде всего, к процессу инвестирования капитала. Рынок ценных бумаг позволяет конкретным формам капитала оперативно концентрировать и продавать необходимые средства для осуществления конкретных проектов по ценам, устраивающим и кредиторов, и заемщиков.

    Цель курсовой работы изучить состояние рынка ценных бумаг в Казахстане.

    Для достижения цели необходимо поставить  перед собой и решить следующие  задачи:

1. Определить сущность и виды ценных бумаг, а так же рассмотреть  становление  и развитие рынка ценных бумаг в Казахстане.
2. Изучить современное состояние рынка ценных бумаг и деятельность банков на фондовом рынке.
3. Исследовать проблемы и перспективы рынка ценных бумаг в Казахстане.

Глава 1. Рынок ценных бумаг  Республики Казахстан: сущность и характеристика

       1.1.Понятие  и виды ценных  бумаг

       Согласно  Гражданскому кодексу Республики Казахстан  ценной бумагой является документ, установленной формы и реквизитов, удостоверяющий  имущественные права, осуществление или передача которых  возможно только при его предъявлении. Закон Республики Казахстан «О рынке  ценных бумаг» от 2 июля 2003 года определяет ценную бумагу как совокупность  определенных записей и других обозначений, удостоверяющих имущественные права. Данное определение раскрывает сущность ценной бумаги с позиции ее существования  в бездокументарной форме в виде записей на специальных счетах.

         Ценная бумага – это особый товар, который обращается на своем собственном рынке – рынке ценных бумаг, не являясь при этом ни физическим товаром, ни услугой, ни деньгами.

       Ценная  бумага обладает рядом свойств, которые  сближают ее с деньгами. Ее главное  свойство – это возможность обмена на деньги в различных формах. Она  может использоваться в расчетах, быть предметом залога, храниться  в течение ряда лет или бессрочно, передаваться по наследству, служить  подарком и т.д.

         Классическим видом ценных бумаг  признаются акции и облигации.  Акцией  считается ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении делами акционерного общества и на часть имущества, оставшегося после его ликвидации.

       Этот  вид ценных бумаг не выпускается  государственными органами, они эмитируются  только негосударственными корпорациями промышленного, торгового, финансового  и иного профиля. При этом капитал, образованный корпорациями, является составной частью собственного капитала, который при ликвидации корпорации подлежит возмещению после выплаты  обязательств, представленных в заемном  капитале. Акционеры отвечают по обязательствам общества только в размере вложенной  в его акции суммы. Поэтому  при банкротстве корпорации ничто  не гарантирует им возврата инвестированных  в акции денег.

       Облигацией  признается ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя признается ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный в ней срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации или иные имущественные права.

       Облигация – это документ, подтверждающий долговое обязательства эмитента, и выставляемый против его активов. Мобилизованный с их помощью капитал не становится акционерным. Эмиссия облигаций является одной из форм займа капитала.

       Производные ценные бумаги – это класс ценных бумаг, целью обращения которых  является извлечение прибыли из колебаний  цен базисного актива в будущем.

       Главными  особенностями производных ценных бумаг являются следующие характерные  черты:

• Их цена базируется на цене, лежащей в их основе базисного актива, в качестве которого выступают другие ценные бумаги или биржевые активы;
• Внешняя форма обращения производных ценных бумаг аналогична обращению основных ценных бумаг;
• Ограниченный временной период существования по сравнению с периодом жизни базисного актива.

       Для казахстанского фондового рынка  и некоторых других стран характерно обращение ценных бумаг особого  статуса  - агентские ценные бумаги.

       Агентские ценные бумаги – это ценные бумаги, выпущенные эмитентом имеющим в  отношении данной эмиссии статус финансового агентства. Финансовым агентством признается банк или организация, осуществляющая отдельные виды банковских  операций, уполномоченные на реализацию государственной инвестиционной политики в определенных сферах экономики  и осуществляющие в этих целях  заимствования на финансовом рынке.

       Государственные ценные бумаги – эмиссионные инструменты  рынка, удостоверяющие право держателя  в отношении займа, в котором  заемщиком выступает Правительство  РК или Национальный банк страны. Цель выпуска ГЦБ – финансирование дефицита государственного бюджета  на не инфляционной основе, финансирование целевых государственных программ, регулирование экономической активности, предоставление участникам рынка ликвидных  и надежных инструментов размещений инвестиций.

       Ценная  бумага выполняет ряд общественно  значимых функций:

• Перераспределяет денежные средства (капиталы) между отраслями и сферами экономики, между территориями и странами, между группами и слоями населения, между населением и сферами экономики, между населением и государством и т.п.;
• Устанавливает определенные дополнительные права для её владельца (кроме права на капитал), например, право на участие в управлении, на соответствующую информацию, на некоторые преимущества в определенных ситуациях и т.п.;
• Обеспечивает получение дохода на капитал и (или) возврат самого капитала и другие.

       Таким образом, при изучении сущности ценных бумаг, обращающихся на фондовом рынке, главный акцент делается на следующих  позициях: свободная купля-продажа  без ограничений со стороны органа, выпустившего ценную бумагу (эмитента); надежность эмитента, его безубыточная деятельность и выполнение принятых им обязательств; размеры компании-эмитента и количество обращающихся акций  и облигаций; большой выбор финансовых инструментов , обеспечивающий необходимый  и достаточный уровень диверсификации и т.п. 
 

1.2. Профессиональные участники рынка ценных бумаг.

       Профессиональные  участники рынка ценных бумаг  играют очень важную роль в самом  его механизме. Совершение сделок на рынке ценных бумаг, как и на всяком другом рынке возможно в самых  разнообразных формах. Чем серьезнее  покупка, тем более организованный рынок ее обслуживает. Приобретение или продажа акций крупных  компаний невозможна без привлечения  услуг профессиональных посредников  – брокеров. Первичное размещение – наиболее сложный этап жизненного цикла ценных бумаг, так как здесь  происходит оценка их инвестиционных качеств со стороны инвесторов и  именно здесь эмитент должен убедить  потенциальных инвесторов в своей  способности выплачивать им доход  долгосрочного характера, удовлетворяющий  их ожидания. Варианты и способы  первичного размещения зависят от многих факторов, но, в первую очередь, от сложившегося на данном рынке положения эмитентов  и инвесторов, от развитости экономики  в целом. Важную роль в функционировании фондового рынка играют андеррайтеры – агенты (брокеры-дилеры, инвестиционные компании), которые организуют и  принимают на себя финансовую ответственность  за реализацию первичных выпусков. Динамика развития институциональной инфраструктуры рынка ценных бумаг в Казахстане, как в отношении брокеров, так и в отношении остальных профессиональных участников в целом демонстрирует стабильность, что свидетельствует о том, что инфраструктура в основном сформирована и отвечает потребностям фондового рынка страны на современном этапе. Управление инвестиционным портфелем имеет особую специфику, как деятельность, направленная на оказание услуг по управлению активами как институционального, так и индивидуального инвестора : от банков (страховые компании, инвестиционные фонды, финансовые компании, производственные предприятия и т.д.) до частных лиц.